Stereotip pohlepa iz osemdesetih je Michael Milken. Milken, znan kot "Junk Bond King", je ustvaril način za zanesljivo zbiranje kapitala za zagonska podjetja. Izraz »junk bond« je nastal zaradi dejstva, da vpletena podjetja še niso določila bonitetne ocene.
Glede na Gentlemen's Journal je "Milken razvil edinstveno sposobnost zaznavanja sprememb v finančnem svetu, za katere so bili drugi preveč leni ali nedomiselni, da bi jih zaznali." Natančneje, bil je pionir pri uporabi obvezniškega financiranja za financiranje strateških prevzemov. Zapuščina, ki jo je omadeževala njegova obtožnica leta 1989 zaradi goljufije z vrednostnimi papirji.
Namesto of en subjekt, kot je banka, ki prevzame 100 % tveganja neplačila posojila, družbe in vlade izdajajo obveznice. Te pogodbe razpršijo tveganje na številne vlagatelje. V zameno je podjetje, ki jih je izdalo, dolžno vrniti glavnico z obrestmi in redno odplačevati vlagateljem.
Včasih korporacije zamudijo. Vlagateljem pustiti ničvreden papir. Vendar se večinoma časovne obveznice izkažejo za stabilno sredstvo v vlagateljevem portfelju – zagotavljajo vir zanesljivega dohodka.
Angeli so zasebni vlagatelji, ki financirajo nova podjetja z relativno majhnimi posojili. Ta posojila se vrnejo v naslednjem krogu financiranja ali se pretvorijo v delnice. Namen je pomagati podjetju preiti od nič do začetnega kroga tveganega financiranja.
Venture Capital je skupina vlagateljev, ki zbira sredstva za vlaganje v rastoča podjetja. To je glavna pot, ki jo mora novo podjetje financirati. Google, Facebook in Amazon so vsi začeli kot majhni nadobudneži v portfelju tveganega kapitala.
Ta model vlaganja predvideva, da bo večina naložb v najboljšem primeru brez dobička. Namesto tega se zanašamo na peščico, ki se je prebila med svetovne zvezde. Tistih nekaj več kot plača izgubljeno večino.
Kot izvršni direktor zagonskega podjetja sem veliko časa preživel pred potencialnimi vlagatelji. Najprej posamezni angeli, nato večja podjetja tveganega kapitala. Razlog, zakaj jaz in toliko drugih porabimo toliko časa za zbiranje kapitala na ta način, je, da ni prave alternative.
Seveda bi startup lahko izdal obveznice, a kdo bi jih kupil? Te obveznice, ki kotirajo na borzi, so velikih podjetij z dokazano bonitetno oceno. Namesto tega bi jih moralo novo podjetje enega za drugim prodati pooblaščenim vlagateljem. Isti vlagatelji, ki bi podjetja raje zaklenili v tvegani posel.
Ni šlo za to, da so bile »odpadne obveznice« slabe, tako kot hipotekarni vrednostni papirji niso bili napačni. Kar se je zgodilo v obeh primerih, je bil hype okoli njih, ki je povpraševanje presegel ponudbo. Tako je nova ponudba postajala vse manj izvedljiva kot zdrava naložba.
Decentralizirane finance (DeFi) so gibanje finančnih aplikacij brez dovoljenja v omrežju Etherum. Glede na Etherum so »pametne pogodbe vrsta računa Ethereum. To pomeni, da imajo stanje in lahko pošiljajo transakcije prek omrežja.« Namesto da bi jih nadzirala oseba, izvajajo transakcije na podlagi programiranih pravil.
Pametne pogodbe lahko delujejo kot obveznice. Omogočanje vlagateljem, da plačajo zanje in samodejno vrnejo plačila vlagatelju v skladu s pogoji programa. To pomeni, da bi lahko majhno podjetje izdalo obveznice, kot so Milken days, z veliko manjšim tveganjem neplačila.
V teoriji bi lahko startup zbral sredstva od sto ali celo tisoč neimenovanih vlagateljev, ne da bi porabil čas za številne predstavitvene dogodke. Namesto tega ima več vlagateljev koristi od rednih plačil obresti, medtem ko novo podjetje lansira svoj izdelek. Prevzem nadzora od nekaj partnerjev tveganega kapitala in prenos v roke številnih uporabnikov DeFi.
Ko poskušajo preiti od nič do globalne elektrarne, se številna zagonska podjetja zanašajo na prevzem drugih podjetij. Kot izvršni direktor sem poskušal pridobiti povezano podjetje, vendar denarni tok ni mogel delovati. Namesto tega je prodal likvidacijskemu upravitelju, ki je želel le njegove patente.
Če pa bi novo podjetje prodalo obveznice, bi bilo veliko lažje ustvariti sredstva, ki omogočajo strateške prevzeme, veliko prej v procesu. To pomeni, da bi neizkušena ekipa lahko kupila dokazano skupino vodij in uveljavljen trg v prvih nekaj letih obstoja.
Danes je potrebnih nekaj krogov tveganega denarja, preden so prevzemi realistični. Ko se zgodi, prevzemi skoraj vedno povečajo vrednost podjetja, ki kupuje. Povečanje denarnega toka, prihodkov, sredstev in intelektualnega kapitala novega subjekta. Poveča verjetnost, da se bodo plačila obveznic nadaljevala.
Več podjetij trenutno dela na lansiranju obvezniških izdelkov DeFi. Kamen spotike ni tehnologija, ampak pravne posledice. Glede na državo in pogled regulatorjev na pametne pogodbe, podobne obveznicam, bo morda na voljo kmalu ali nikoli.
Ne glede na to je DeFi vznemirljiva evolucija financ, ki obljublja, da bo vzela moč peščici in jo dala v roke mnogih. Če želite izvedeti več, obiščite https://toddmoses.com/.
Vir: https://toddmoses.medium.com/the-defi-bond-market-a4918651835f?source=rss——-8—————–kriptovaluta
- Račun
- prevzemi
- vsi
- Dovoli
- Amazon
- angeli
- aplikacije
- sredstvo
- Sredstva
- Banka
- BEST
- Obveznice
- zlom
- poslovni
- nakup
- Nakup
- Kapital
- primeri
- Denar
- denarni tok
- ceo
- Podjetja
- podjetje
- naprej
- pogodbe
- Korporacije
- kredit
- ponudba
- Defi
- Povpraševanje
- ethereum
- dogodki
- evolucija
- Izmenjava
- financiranje
- finančna
- prva
- Pretok
- goljufija
- Sklad
- Financiranje
- Skladi
- Globalno
- Vlade
- skupina
- Pridelovanje
- GV
- Kako
- hr
- HTTPS
- Stotine
- ia
- prihodki
- obresti
- vlaganjem
- naložbe
- Investitor
- Vlagatelji
- vključeni
- IP
- IT
- velika
- kosilo
- izstrelki
- UČITE
- Pravne informacije
- Posojila
- Večina
- Izdelava
- Tržna
- srednje
- Model
- Denar
- mreža
- Ostalo
- Papir
- Patenti
- Plačajte
- Plačilo
- Plačila
- Portfelj
- moč
- zasebna
- Izdelek
- Izdelki
- Program
- dvigniti
- ocen
- Regulatorji
- prihodki
- Tveganje
- kroge
- pravila
- Vrednostni papirji
- prodaja
- Občutek
- nastavite
- majhna
- pametna
- Pametne pogodbe
- So
- prodaja
- preživeti
- Poraba
- namaz
- zagon
- Ustanavljanjem
- zaloge
- Strateško
- dobavi
- Tehnologija
- čas
- Transakcije
- Uporabniki
- podjetje
- tveganega kapitala
- podjetja tveganega kapitala
- Poglej
- W
- WHO
- v
- delo
- svet
- let
- nič