Kaj nam SOPR lahko pove o razpoloženju na trgu bitcoinov

Spodaj je iz nedavne izdaje Deep Dive, glasila o premijskih trgih revije Bitcoin. Če želite med prvimi prejeti te vpoglede in drugo analizo trga bitcoin na verigi neposredno v svoj nabiralnik, naročite se zdaj.

Ključni indikator za sledenje vedenju porabe v verigi in trenutnemu tržnemu razpoloženju je razmerje dobička porabljene proizvodnje (SOPR). SOPR se izračuna tako, da se realizirana vrednost porabljene proizvodnje (v USD) deli z vrednostjo ob ustvarjanju izvirnika. Preprosto povedano, izračunava prodano ceno nad ceno, plačano za vsak UTXO, ki se premika v verigi. Najboljše mesto za branje več o SOPR je tukaj.

Vrednosti SOPR, večje od 1, pomenijo, da se v povprečju ustvarja večji dobiček, medtem ko vrednosti SOPR, manjše od 1, kažejo, da se v povprečju ustvarja več izgub. Pri vrednosti 1 je trg neto nevtralen. Analiziramo lahko obnašanje SOPR na ravni celotnega trga ter med dolgoročnimi imetniki (LTH) in kratkoročnimi imetniki (STH).

Kaj je treba iskati pri metriki SOPR, je reakcija metrike okoli 1. Med neprekinjenimi dvigi v bikovskem ciklu dosledno vidimo več dobičkonosnosti pod 5 % s temi vmesnimi obdobji, ko je trg nevtralen ali brez dobička. Vidite lahko, kdaj SOPR odskoči od 1 in se vrne v stanje jemanja dobička med bikovskimi trgi. Ko pade pod 1 in si ne povrne te ravni, trg signalizira nastanek preobrata bikovskega trga, ko vlagatelji ugotovijo več izgub in pričakujejo, da se bo cena znižala. Tukaj uporabljamo prilagojeni SOPR, ki ignorira vse rezultate z življenjsko dobo, krajšo od ene ure.

Ko se približujemo vrhom bikovskih ciklov, so tipično trajne, povišane ravni jemanja dobička tik pred višjimi vrhovi. Sčasoma porabljena ponudba preglasi novo povpraševanje in zato se oblikuje vrh. Trenutno opažamo povečano pridobivanje dobička, vendar ne na ravni vrha ali vrha cikla.

V prejšnjih ciklih obstaja naraščajoč trend dolgoročnih imetnikov, ki ustvarjajo povečane dobičke, ko novi udeleženci na trgu zvišujejo ceno. Z uporabo 30-dnevnega drsečega povprečja za bolj makro pogled na trg se zdi, da smo pravkar začeli ta povečan trend pridobivanja dobička LTH. Ujemanje dobička je zdrav znak, ki kaže, da se začenja druga stopnja bikovskega trga, razdelitev nad akumulacijo.

Za kratkoročne imetnike obstaja dosleden trend obnašanja med popravki v bikovskih ciklih. Ko se cena popravi, šibkejše roke kapitulirajo in ustvarijo izgube, kar povzroči večji prodajni pritisk na trg. Običajno vidimo, da si številka STH SOPR po tem dogodku povrne položaj nad 1, ko so novi kupci pretreseni. Nezahtevanje 1 bi pomenilo, da večji trg kratkoročnih imetnikov ni pripravljen imeti kovancev in jih raje želi prodati z izgubo. Da bi se cikli bikovskega trga nadaljevali, pričakujemo, da bomo videli najnovejšo povračilo STH SOPR nad 1 pri uporabi 24-urnega grafikona MA. Že kaže znake tega:

Vir: https://bitcoinmagazine.com/markets/sopr-andbitcoin-market-price-sentiment