Evo, zakaj je vlaganje v Ethereum 2 tvegano in povečuje centralizacijo PlatoBlockchain Data Intelligence. Navpično iskanje. Ai.

Evo, zakaj je vlaganje v Ethereum 2 tvegano in povečuje centralizacijo

Časovni žig: 9. maj 2022 6:01

Ethereum 2 zamuja vsaj štiri leta, vendar soustanovitelj Vitalik Buterin obljublja, da bo kmalu predstavljen. Ko se to zgodi, bo dokazilo o delu (PoW) postopoma opuščeno in nadomeščeno z dokazilom o vložku (PoS) – sprememba, ki prinaša drago vstopno oviro za večino rudarjev, posledično pa omogoča tvegano tekoče vlaganje Ethereuma 2 postati bolj priljubljen.

Od leta 2009 se validatorji bitcoinov zanašajo na preprost dokaz, »delo«, da preverijo, ali si rudar zasluži nagrado coinbase. Rudarju, ki pravilno zgosti blok veljavnih transakcij, se izplača vsakih 10 minut, coinbase pa znaša zavidljivih 6.25 BTC (210,000 USD) subvencije. Te nagrade in povezane transakcijske provizije so plačane $ 15 milijarde rudarjem bitcoinov v zadnjih 12 mesecih ⏤ the največji varnostni proračun katere koli verige blokov na svetu.

Vsak običajen prenosni računalnik, osebni računalnik ali mikroračunalnik lahko zažene celotno Bitcoin vozlišče in potrdi vse transakcije z uporabo dokazila o delu. Poceni stroški delovanja popolnoma potrjenega vozlišča so decentralizirali na stotine tisoče Bitcoin vozlišč po vsem svetu, več kot 15,000 ki so v vsakem trenutku na spletu.

Od leta 2014 Ethereum uporablja podoben PoW in plačuje milijarde za rudarje, da zavarujejo svojo verigo blokov. Več kot desetletje deluje 24/7, proof-of-work je najstarejša in najbolj preizkušena metoda za zaščito verige blokov.

Razvijalec Tim Beiko je aprila potrdil še eno zamudo in izjavil, da se bo združitev Ethereuma najverjetneje zgodila jeseni 2021.

Z opustitvijo tega modela bo ETH 2 zmanjšal rudarjenje in prešel na dokazilo o deležu. Namesto »dela« se bodo uporabniki zanašali na validatorje ETH, da bodo dokazali velikost svojega »deleža« in potrdili bloke transakcij. Ethereum 2 bo validatorjem plačal 3-10 % letni donos kot nadomestilo za oddajo teh glasov.

Koliko stane aktiviranje nabora validatorskih ključev v Ethereumu 2? Odgovor je osupljiv 32 ETH ⏤ vsota 80,000 $, ki milijardam ljudi odvzame kakršno koli upanje, da bi kdaj postali validator.

Ker si lahko le premožni privoščijo sodelovanje v Ethereumu 2 kot neodvisni validator, morajo vsakodnevni uporabniki združiti svoja sredstva in delegirajo svoje glasove.

Poleg tega funkcija združevanja ni izvorno podprta v protokolu Ethereum 2, zato mora večina ljudi svoja sredstva centralizirati pri zasebnih podjetjih ali projektih.

Lido's liquid staking je neustavljiv klic sirene

To nas pripelje do Lido DAO (LDO), največjega skrbnika likvidnega stakinga ETH 2. V nasprotju s stakingom ETH 2 v verigi vlagatelji Lido ne izgubijo dostopa do večine svojega denarja. Namesto tega Lido takoj povrne njihov vloženi ETH z lastniškim žetonom, »stETH« (kar pomeni »vloženi ETH«). Ker sta stETH in ETH domnevno vezana na 1:1 s strani Lida, lahko uporabniki zaslužijo nagrade za vlaganje, ne da bi dejansko zastavili ves svoj denar.

»Liquid staking« se preprosto nanaša na ugodno ponudbo, ki jo ponuja Lido; položite svoj ETH pri nas, pridobite nazaj še en tržni žeton: stETH. Dostop do te takojšnje »likvidnosti« iz vstavljenega ETH pojasnjuje istoimensko vrednost: tekoče vlaganje.

Posedovanje $ 11 milijarde ali ena tretjina vseh tekočih vložkov ETH 2 do danes v skrbništvu, je Lido nenadoma postal ena najpomembnejših varnostnih ranljivosti Ethereuma 2 — čeprav sploh ni del Ethereuma 2.

Obstaja več razlogov, da je Lido tako zrasel.

  • S finančnega vidika je vlaganje ETH v Lidov DAO neustavljivo privlačno. Lido vlagateljem povrne ETH s stETH, kar uporabnikom omogoča, da zaslužijo nagrade za vlaganje, ne da bi dejansko zastavili ves svoj denar.
  • Še bolje, uporabniki lahko takoj zavijejo stETH v wstETH, umaknejo ta wstETH in prodajo ali ponovno vložijo wstETH na sekundarnih trgih.
  • Še bolje, wstETH nabira 3.5% samodejne letne obresti — prenosni donos, ki ga vlagateljem ponudi Lido iz uradnih spremenljivih 2-3-odstotnih donosov ETH 10.

Skupaj vlagatelji Lida verjamejo, da lahko zastavijo svoj ETH, večino tega takoj odkupijo nazaj kot stETH, ga zavijejo in nato nadaljujejo z uporabo wstETH za zaslužijo še več denarja, medtem ko čakajo.

Vendar se tveganja za Ethereum v verigi poslabšajo zunaj verige na vsakem koraku tega procesa. Vezava 1:1 ETH proti stETH bi se lahko zlomila; Protokola Lido ali DeFi bi lahko odpovedala. Časi odkupa ETH bi lahko bili zamudni, hekerji bi lahko izkoristili hrošče, kriminalci pa bi lahko prisilili odločevalce.

Tveganja se tu ne ustavijo – lahko pride do bliskovitih zrušitev ali kaskad likvidnosti. Validacijske delegacije bi lahko postale kabala, platforme DeFi bi lahko izgubile sredstva, plačanci pa bi si lahko posodili ETH za ključne glasove.

Je Lidova rast znamenje centralizacije?

Preberite več: Tožba ConsenSys razkriva, da ima JPMorgan v lasti kritično infrastrukturo Ethereum

Ethereum 2 spodbuja centralizacijo s skrbniki

Lido DAO, ki ga pritegnejo neverjetne prednosti takojšnje likvidnosti, samodejnih donosov in zmožnosti izkoriščanja stETH za še višje donose v celotnem DeFi-ju, je zbral več milijard dolarjev vloženega ETH. Njegova nahajališča so narasla 17x v roku 12 mesecev.

Rezultati spodbud Ethereuma 2 za likvidno vlaganje so predvidljivi. Prvič, moč potrjevanja ETH 2 postaja izjemno centralizirana. Uporabniki Ethereuma z manj kot 80,000 $ v ETH lahko samo upajo, da bodo centralizirani skrbniki, kot je Lido, glasovali v njihovem imenu.

Drugič, tveganja se množijo. Uporabniki morajo svoj ETH zaupati skrbniku, krši najosnovnejše načelo: "Ne tvoji ključi, ne tvoji kovanci." Izpostavljeni so tudi tveganjem odkupa stETH v ETH, kot so zamude, napačne cene ali celo zavrnitve. Da ne omenjam grožnje hekerjev, likvidnosti slapoviin tveganja pametnih pogodb. Nazadnje so izpostavljeni zakladniškim tveganjem in tveganjem pri sprejemanju odločitev pri projektih, ki niso povezani z Ethereumom.

Programi tekočih stav, kot so Lido in njegovi konkurenti RocketPool, Coinbase Staking, Binance Staking in Kraken Staking, prinašajo ogromno negotovosti. Uporabniki Ethereuma 2 bi se morali izobraževati med sprejemanjem pomembnih odločitev, na primer o tem, ali bodo položili svoj ETH ali ne, pri centraliziranih nosilcih odločanja.

Za več informacij nas spremljajte Twitter in Google News ali poslušajte naš raziskovalni podcast Inovirano: Blockchain City.

Pošta Evo, zakaj je vlaganje v Ethereum 2 tvegano in povečuje centralizacijo pojavil prvi na Protos.

Časovni žig:

Več od Protos