Federal Reserve lahko namerno zniža cene kriptovalut

Bill Dudley, nekdanji predsednik centralne banke Federal Reserve Bank v NY in glavni ekonomist pri Goldman Sachsu, meni, da “Do biti učinkovita, bo morala [Fedral Reserve] vlagateljem v delnice in obveznice povzročiti več izgub kot doslej."

Zakaj lahko Fed potisne tehnologijo in kriptovalute

Orodja Fed za znižanje delnic so osredotočena na dvig obrestnih mer in zaostrovanje finančnih pogojev. Te običajno neposredno vplivajo na ceno tveganih sredstev, kot so tehnološke delnice in kriptovalute. V sredo, 6. aprila, je bil objavljen zapisnik zadnje seje Fed, in to takoj delnice tehnologije so padle, pri čemer je Nasdaq padel za 315 točk. Nekatere delnice, kot je Cloudflare, so zaradi novic padle za skoraj 10 %. Čeprav podjetje za internetno mreženje morda ni kriptoprojekt, ima ključno vlogo pri ohranjanju infrastrukture web3 na spletu. Amazon AWS in Cloudflare sta centralizirana ozka grla v revoluciji blockchain 20% vsega internetnega prometa ki poteka skozi omrežje Cloudflare CDN.

Dudley pojasnjuje, da kratkoročno zvišanje obrestnih mer malo vpliva na večino ljudi v naši sodobni družbi. To je zato, ker je veliko hipotek vezanih na fiksne obrestne mere v daljšem obdobju, zlasti v ZDA. Prepričan je, da je razpoloženje trga osredotočeno na dejstvo, da bo Fed moral v naslednjih nekaj letih znižati obrestne mere, s čimer bo to določil kot svojo udeležbo na trgu. V bistvu trgi ne padajo tako močno, kot bi si Fed želel, ker vlagatelji napovedujejo prihodnji upad, ko bo inflacija pod nadzorom. Za obvladovanje inflacije pa mora obstajati izpust zraka iz oblikovanega tržnega mehurčka.

Če se finančni pogoji ne zaostrijo (beri, cene padejo), potem Dudley meni, da Federal Reserve:

"bo moralo šokirati trge, da bi dosegli želeni odziv. To bi pomenilo povišanje stopnje zveznih skladov precej višje od trenutno pričakovane. Tako ali drugače, da bo Fed obvladala inflacijo, bo morala povečati donosnost obveznic in znižati cene delnic.

Učinki naraščajočih stopenj na ceno Bitcoina

Če pogledamo dolgoročno razmerje med Bitcoin in donosi ameriških zakladnih obveznic od leta 2020, obstaja nekaj zanimivih vzorcev. Donos 1-letnih zakladnih obveznic je od padca cene Bitcoina maja 2021 vztrajno naraščal in je zdaj narasel za več kot 4900 %, medtem ko je Bitcoin padel za 27 % od lokalne najvišje vrednosti. Povečanje kaže na pričakovanja povišanja kratkoročnih obrestnih mer za kratkoročna sredstva. To podpira Dudleyjevo teorijo, da vlagatelji že določajo cene v obdobju okrevanja.

Nedavno, 10-letni in 2-letni donos krivulja obrnjena, ki je po merilih mnogih analitikov znak prihajajoče recesije. To se je zgodilo, ko je 10-letnica padla v primerjavi z dvema letoma zaradi dolgotrajne negotovosti na trgu, verjetno zaradi skrbi glede svetovne politike.

V primerjavi z 1-letnim bankovcem se je 10-letni donos povečal le za 56 % in je v danem obdobju pokazal element korelacije z Bitcoinom. Vendar pa je od začetka letošnjega leta prišlo do očitnega razhajanja. 10-letni donos se je od 78. januarja povečal za 1 %, medtem ko je Bitcoin ostal razmeroma dosleden.

Zdaj, če na grafikon dodamo Nasdaq QQQ, vidimo razmerje med Bitcoin in tehnološkimi delnicami precej jasno. Modra črta (Nasdaq) in oranžna (Bitcoin) sta sledili zelo podobnemu vzorcu po oktobru 2021, ko je postalo jasno, da je inflacija ne gre stran.

Trgi se ponavadi slabo odzovejo na ostre spremembe statusa quo ali prihodnja pričakovanja. Predvidljivost je pogosto povzročila zelene dneve v kriptovalutah in na borzi od prvega zapora. Močan dvig 10-letnega donosa je bil posledica odziva trga na minute Fed in pričakovanja večjega dviga obrestne mere od pričakovanega. Tako tehnologija kot kriptovalute sta padli, Dudley pa verjame, da bomo morda videli nadaljnje poteze Fed, da bi podobno šokiral trg, da bi trge dobil pod nadzorom. Vlagatelji v kriptovalute so navajeni divjih gibanj cen in do konca leta 2020 bi nas lahko čakalo še veliko več, če se bo Dudleyjeva teza uresničila.

Pošta Federal Reserve lahko namerno zniža cene kriptovalut pojavil prvi na CryptoSlate.

• Coinsmart. Najboljša evropska borza bitcoinov in kriptovalut.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. PROST DOSTOP.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Brezplačen preizkus.
• Vir: https://cryptoslate.com/federal-reserve-may-purposely-force-down-crypto-prices/