Algoritemski stabilni kovanci - vse, kar MORATE vedeti!

Finančni trgi, zgrajeni na predpostavki špekulacij, so naravno gojišče za nestanovitno gibanje cen. Predvsem kripto trgi znano zaradi njihove pretirane volatilnosti, ki je posledica neštetih dejavnikov, kot so relativno pomanjkanje likvidnosti, regulativni pomisleki, razvoj dogodkov v zvezi s posvojitvijo, medijski pomp itd.

Kako zdaj, kot udeleženec na tem trgu, zavarujete svoje položaje? Za večino ljudi je najboljša odločitev, da se izognejo obdobjem izjemne nestanovitnosti s pretvorbo dela svojega imetja v rezervno valuto neke vrste. Za nekatere je to lahko stabilni coin, vezan na fiksno valuto, kot je dolar, za druge pa je lahko sorazmerno manj nestanovitno sredstvo, kot je bitcoin. Med stabilnimi kovanci se je uporaba 'algoritemskih' stabilnih kovancev še posebej razmahnila v zadnjih nekaj letih zaradi vse večjih skrbi glede varnosti in regulacije v ekosistemu stabilnih kovancev.

V tem članku raziskujemo, kaj točno so 'algoritemski' stabilni kovanci, zakaj so sestavni del kripto ekosistema in ali so res varnejši od centraliziranih stabilnih kovancev, kot so Tether, BUSD itd.

Kaj so algoritemski stabilni kovanci?

Razčlenimo frazo. 'Algoritem' se nanaša na nabor navodil, ki jih program ali aplikacija sama izvede, ko so izpolnjeni določeni pogoji. 'Stablecoin' se nanaša na kripto sredstvo ali žeton, ki je vezan na določeno fiat valuto, sredstvo ali kakšno drugo funkcijo vrednosti in se pričakuje, da bo ohranil to vrednost ne glede na tržne pogoje ali zunanje dejavnike.

Izpeljano lahko 'Algoritemski stabilni coin' opredelimo kot stabilni coin, ki ohranja svojo vezanost prek decentraliziranega samozadostnega protokola ali ekonomskega sistema. Glede tega, kako dosežejo to stabilnost, je najpogostejši uporabljeni mehanizem manipulacija ponudbe. Večina algoritemskih stabilnih kovancev je zgrajena z ekonomskim sistemom in protokolom, ki samodejno poveča ali zmanjša ponudbo s funkcijami sežiganja ali kovanja žetonov, da ohrani svojo vezanost. Večina algoritemskih stabilnih kovancev na trenutnem trgu sledi modelu brez zavarovanja, kar pomeni, da stabilni kovanci nimajo nobene ekonomske ali realne finančne podpore/rezerv.

Zakaj potrebujemo algoritemske stabilne kovance?

Prepričan sem, da ste že slišali za Tether incident lani. Zaradi tega smo bili mnogi zaskrbljeni glede skladnosti izdajateljev centraliziranih stabilnih coinov z njihovimi oglaševanimi zahtevami o popolnoma zavarovani zakladnici ali strukturi rezerv. Poleg tega so centralizirani izdajatelji stabilnih kovancev prav tako dovzetni za vse vrste vmešavanja prek 'regulacije' vlad jurisdikcij, v katerih so ustanovljeni. To pomeni, da če se vlada države, v kateri je ustanovljen centralizirani izdajatelj stabilnih kovancev, odloči zamrzniti bančne račune omenjenega izdajatelja stabilnega kovanca iz katerega koli takega razloga, postane unovčljivost stabilnega kovanca enaka nič, s čimer se njegova inherentna vrednost zniža na nič. Čeprav se to morda zdi več kot malo verjetno, je zelo realno tveganje.

Po drugi strani pa bi se projekt algoritemskega stabilnega kovanca lahko zaščitil pred kakršno koli pravno ureditvijo, dokler bi ostal decentraliziran in neodvisen od kakršnih koli rezerv ali zavarovanja s premoženjem, ki temeljijo na fiat. Ta ideja močno odmeva pri tistih, ki se pridružujejo viziji resnično decentraliziranega neodvisnega svetovnega finančnega sistema. Poleg tega, ali niso transakcije brez zaupanja hrbtenica kripto?

Vrste algoritemskih stabilnih kovancev

Medtem ko se je v preteklih letih začelo veliko algoritemskih projektov stabilnega kovanca, je bil ta članek kuriran tako, da vključuje najbolj inovativen in raznolik nabor algoritemskih mehanizmov, ki so jih projekti uporabili za ohranjanje vezane cene. Na splošno jih lahko razvrstimo v štiri modele -

• Ponovna osnova algoritemskih stabilnih kovancev
• Algoritemski stabilni kovanci Seigniorage
• Preveč zavarovani algoritemski stabilni kovanci
• Frakcijski algoritemski stabilni kovanci

Oglejmo si podrobno vsak model in analizirajmo prednosti in slabosti njihove ekonomske strukture.

Ponovna osnova algoritemskih stabilnih kovancev

'Rebasing Algorithmic Stablecoin' je eden prvih modelov za decentraliziran algoritemski stablecoin. Po tem modelu se cena žetona stabilizira s preoblikovanjem celotne ponudbe žetonov. Kaj pomeni "ponovno baziranje"? Preprosto povedano, skupna ponudba žetona se vsak dan zmanjša ali poveča v vseh denarnicah, ki imajo žeton. To povečanje ali zmanjšanje ponudbe žetonov je sorazmerno z odstotkom zvišanja/znižanja cene od fiksne cene.

Naj to razdelam v številke; recimo, da ste danes kupili 100 žetonov po ceni 1 USD in se cena jutri poveča na 1.1 USD (10-odstotno povečanje), bo protokol naslednji dan samodejno povečal skupno ponudbo za 10 %. To pomeni, da bi se po ponovnem baziranju število žetonov v vaši denarnici povečalo za 10 %, ker smo pred ponovnim baziranjem imeli 100 žetonov, bi imeli po ponovnem baziranju 110 žetonov. Ta mehanizem za ponovno baziranje ni razredčen. Ker se žetoni vseh denarnic samodejno povečajo ali zmanjšajo, ostane delež lastnika denarnice v skupni ponudbi nespremenjen.

Zgornji primer je zelo poenostavljena predstavitev mehanizma za ponovno baziranje. V resnici večina stabilnih kovancev s ponovnim baziranjem nima strogega ponovnega baziranja s pega. Običajno imajo toleranco cen nad in pod klinom, znotraj katerega mehanizem za ponovno baziranje ne deluje. Industrijski standard je 5-odstotno toleranco nad in pod klinom.

Toda počakajte, ali nisem rekel, da s povišanjem cene žetonov dobimo več žetonov? Torej, ali ne bi to pomenilo, da imam pri ceni žetona 1.1 USD, namesto da bi imel 100 žetonov, vrednih 110 USD, zdaj po ponovnem oblikovanju 110 žetonov, vrednih 121 USD? Sprašujete, kako je to stabilno? Naj pojasnim.

Medtem ko algoritem poskrbi za nestanovitnost ponudbe, stabilizacijo cene opravimo mi! Tako je, udeleženci na trgu, kot smo mi, izkoriščajo priložnosti arbitraže. Ker DEX delujejo na likvidnostnih skladih, se ponudba žetonov za ponovno bazo v bazenu samodejno prilagodi, kar takoj zniža ceno. Vendar pa bi na centraliziranih trgih nenadno povečanje ponudbe žetonov ustvarilo dodaten prodajni pritisk s strani obstoječih imetnikov, ki želijo knjižiti dobiček iz ponovne baze. Večja ko je volatilnost cene glede na vezano vrednost, dlje traja, da mehanizem za ponovno baziranje ceno vrne na vezano vrednost.

Prednosti - Ker je večina stabilnih kovancev za ponovno baziranje nerazredčevalnih, to pomeni, da obstaja možnost, da ustvarite dobiček z držanjem stabilnega kovanca, če vstopite zgodaj. Najpomembnejša metrika za žeton za ponovno baziranje je tržna kapitalizacija. S povečanim sprejetjem in uporabo se poveča tudi tržna kapitalizacija. V zgodnjih fazah vam nakup žetona z nižjo tržno kapitalizacijo daje večji odstotni delež v skupni ponudbi. S povečanjem tržne kapitalizacije debelejša postane vaša vreča algoritemskih stabilnih kovancev.

Slabosti - Ista metrika tržne kapitalizacije nas pripelje tudi do prevare držanja algoritemskih stabilnih kovancev za ponovno baziranje. Podobno kot s povečanjem tržne kapitalizacije postanete bogatejši, velja tudi obratno. S padcem tržne kapitalizacije se vrednost vašega deleža zmanjša. Zaradi tega je ponovna osnova stabilnih kovancev podobna drugim tradicionalnim kriptožetonom.

V bistvu so žetoni za ponovno baziranje 'stabilni' samo v dejstvu, da bo vsak žeton vedno ostal okoli vezane cene, vendar to ne velja za stabilnost celotne vrednosti vašega deleža. Če bi radi razumeli nekaj več o razpravi o izvedljivosti ponovnega baziranja žetonov, predlagam, da si ogledate to pronicljiv video avtor Boxmining.

Nekateri izmed priljubljenih algoritemskih stabilnih kovancev za ponovno baziranje so AMPL (Ampleforth) in osnovni protokol. Medtem ko je Ampleforth vezan na ameriški dolar za leto 2019, prilagojen CPI, Base Protocol sledi bolj novemu pristopu, saj je vezan na skupno tržno kapitalizacijo kriptovalute. Od obeh se trenutno zdi, da AMPL nekoliko dosledno ohranja svojo vezanost, medtem ko se zdi, da osnovni protokol ne uspe vzdrževati svoje vezanosti. Zdi se, da je tudi ekipa, ki stoji za Base Protocol, utišala radio, saj deli njihove spletne strani ne delujejo. Kot smo videli – v kriptovalutah nekateri uspejo, večini spodleti.

Algoritemski stabilni kovanci Seigniorage

Seigniorage se nanaša na razliko med nominalno vrednostjo kovanca in njegovimi proizvodnimi stroški. Preprosto povedano, nanaša se na sistem, kjer so udeleženci omrežja neposredno spodbujeni, da ohranijo vrednost kovanca prek mehanizmov kovanja in sežiganja žetona. V kriptovalutah model 'Seigniorage Algorithmic Stablecoin' sledi sistemu z več žetoni, da ohrani svojo vezano ceno. To običajno vključuje en žeton, ki je vezan na stabilno vrednost, in enega ali več žetonov, ki delujejo kot spodbude za vzdrževanje stabilne vezave cene glavnega žetona.

Da bi razumeli, kako to deluje, je najbolje preučiti dva projekta, ki sta uporabila ta model – Basis Cash in Terra Stablecoin.

OSNOVA Gotovina – Basis Cash sledi sistemu treh žetonov, da doseže svojo cenovno stabilnost. Ti trije žetoni so:

• Basis Cash (BAC) – žeton, ki je vezan na vrednost v dolarju
• Basis Shares (BAS) – spodbujevalni žeton, ki olajša znižanje cen, ko vrednost stabilnega kovanca naraste nad 1 dolar
• Basis Bonds – spodbujevalni žeton, ki olajša zvišanje cen, ko vrednost stabilnega kovanca pade pod 1 dolar

Poenostavljena različica sistema je, da ko osnovna gotovina naraste nad svojo vezavo 1 USD, protokol kuje nove žetone, ki se razdelijo imetnikom osnovnih delnic. To vodi do dodatnega prodajnega pritiska, ki znižuje ceno. Podobno, ko Basis Cash pade pod mejo 1 USD, protokol spodbudi uporabnike, da zažgejo žetone Basis Cash v zameno za žetone obveznic, ki so razdeljeni 1:1. Uporabniki lahko te obvezniške žetone zamenjajo za žetone Basis Cash, ko se vezana cena žetona dvigne nad 1 USD.

Če pogledamo trenutni grafikon Basis Cash, lahko z gotovostjo trdimo, da ta sistem ni deloval, kot je bilo predvideno. Čeprav so k njegovemu neuspehu prispevali a številni dejavniki Tako kot vdor, v katerem je bilo na trgu prodanih skoraj 1 milijon BAC, je imel tudi Basis Cash temeljne težave s tem, kako je bil zasnovan sistem obvezniških žetonov. Obvezniški žeton sam po sebi ni imel potrebne uporabnosti za ustvarjanje vrednosti, kar je nekaj, za kar se zdi, da je naslednji projekt, ki si ga bomo ogledali, izpopolnil.

Terra Stablecoins (UST) - Zemeljska luna ekosistem sledi sistemu seigniorage z dvema žetonoma za ohranjanje vezane cene svojih stabilnih kovancev. Dva žetona sta:

• Terra Stablecoin (UST, KRT, EUT itd.) – To so stabilni kovanci, ki so vezani na različne fiksne valute.
• LUNA- to je izvorno kripto sredstvo ekosistema terra. Uporablja se za plačilo transakcijskih provizij med transakcijami v omrežju.

Če želite preprosto razložiti, kako to deluje, veriga blokov ponuja protokol, v katerem je mogoče kovati stabilne kovance Terra, kot je UST, v zameno za žetone LUNA, žetone LUNA pa je mogoče kovati v zameno za sežiganje UST ali drugega stabilnega kovanca Terra. Preko mehanizma arbitraže se vzdržuje fiat vezanost stabilnega kovanca. Ko dolarska vezava UST pade pod 1 dolar, lahko udeleženci v ekosistemu zakurijo UST v zameno za LUNA po trenutnih tržnih cenah, kar jim prinaša dobiček. Podobno, ko se dolarska vezava UST dvigne nad 1 $, lahko udeleženci v ekosistemu kuje UST v zameno za LUNA po trenutnih tržnih cenah, kar jim prinaša dobiček. Vse to je mogoče samo zato, ker ima LUNA kot žeton neodvisno vrednost in uporabnost v ekosistemu.

Medtem ko je večina stabilnih kovancev s seigniorage propadla, se je zdelo, da so stabilni kovanci Terra izpopolnili model z osredotočanjem na eno stvar, ki je večina drugih projektov ni uspela razviti – delujoč ekosistem, ki temelji na vrednosti. Stabilni kovanci Terra so sestavni del verige blokov Terra, saj se uporabljajo za večino trgovalnih parov v verigi blokov Terra. Cilj verige blokov je doseči množično sprejetje tako, da postane najpreprostejši in najbolj stabilen globalni plačilni sistem v verigi blokov. Lahko delujejo kot decentralizirana banka, ki zagotavlja višje stopnje in nižje provizije, zahvaljujoč protokolu Anchor Protocol in Mirror Protocol. Medtem ko Mirror Protocol privablja udeležence s svojo funkcijo ustvarjanja tokeniziranih predstavitev sredstev iz resničnega sveta, Anchor Protocol pomaga ohranjati pritok denarja v ekosistem znotraj ekosistema, tako da ponuja privlačne nagrade za vlaganje za njihove stabilne kovance.

Preveč zavarovani algoritemski stabilni kovanci

Preden začnemo razpravljati o tem posebnem modelu, bi rad pojasnil, da večina ljudi meni, da definicija algoritemskega stabilnega kovanca v celoti izhaja iz algoritma (tj. proti zavarovanju). Vendar sem pri definiranju algoritemskega stabilnega kovanca na začetku tega članka omenil, da vključuje kateri koli protokol, ki ohranja svojo vezanost prek samozadostnega ekonomskega modela brez potrebe po zaupanju. Zato se mi zdi pomembno, da v ta članek vključimo enega največjih igralcev v ekosistemu decentraliziranega stabilnega kovanca, ki ustreza tej definiciji – tako je, uganili ste, govorimo o DAI.

DAI – Medtem ko ima MakerDAO odrekel naslov algoritemskega stabilnega kovanca za DAI, ga moramo vključiti v ta članek, ker mehanizmi DAI za ohranjanje njegove cenovne stabilnosti vključujejo pametne pogodbe, ki sežigajo in kuje žetone na podlagi nestanovitnosti cen osnovnega zavarovanja. To je podobno delovanju algoritemskih stabilnih kovancev seigniorage in za razliko od tradicionalnih centraliziranih stabilnih kovancev s fiksno rezervo je zavarovanje DAI približno 1.5-krat večje od povprečne količine DAI v obtoku. Ta številka se lahko spremeni glede na nestanovitnost sredstev, ki se uporabljajo za zavarovanje DAI.

Na primer, ko želi oseba kovati DAI v vrednosti 100 $, mora zastaviti katero koli sprejeto kriptovaluto v vrednosti 150 $. Ko osnovna cena kriptovalute pade, mora uporabnik vrniti sorazmeren znesek DAI, da prepreči delno likvidacijo svojega osnovnega sredstva. Po drugi strani, če osnovna cena kriptovalute naraste, lahko uporabnik odklene in kuje več DAI žetonov. V primeru, da uporabnik ne vrne zahtevanega zneska DAI, se zavarovanje samodejno unovči do obsega, potrebnega za plačilo obrestne mere in kazni.

To je le preprosta razlaga delovanja MakerDAO-jevega ekosistema DAI stablecoin, vendar je dovolj za razumevanje procesa.

Frakcijski algoritemski stabilni kovanci

Ta poseben model algoritemskih stabilnih kovancev je najbolje opisati kot otroka ljubezni stabilnih kovancev s seigniorage in zavarovanih stabilnih kovancev. Tako kot stabilni kovanci seigniorage imajo tudi delni algoritemski stabilni kovanci sistem z več žetoni, običajno sestavljen iz sekundarnega žetona, ki se uporablja za kovanje stabilnega kovanca. Delni algoritemski stabilni kovanci želijo doseči srednjo pot med povsem algoritemskimi stabilnimi kovanci, kot so UST, AMPL, BAC itd., in popolnoma zavarovanimi stabilnimi kovanci, kot so USDC, USDT, BUSD itd. To dosežejo z delnim zavarovanjem s stabilnimi kovanci, podprtimi s fiat, kot je USDC in delno sežiganje drugega žetona, ki poganja ekosistem prek pobud defi. Končni cilj delnih algoritemskih stabilnih kovancev je doseganje kapitalske učinkovitosti. To pomeni, da se delna rezerva teh stabilnih kovancev na dolgi rok običajno zniža, saj to uporabnikom zagotavlja večjo vrednost za žeton v primerjavi z njegovimi rezervami.

Obstajata dva pomembna pojma za delne algoritemske stabilne kovance, to sta ciljno razmerje zavarovanja (TCR) in efektivno razmerje zavarovanja (ECR). Ta razmerja pomagajo ohranjati dolgo življenjsko dobo in likvidnost projekta, zato poglejmo, kakšna so.

RER – TCR se uporablja med kovanjem stabilnega kovanca. Nanaša se na optimalno razmerje zavarovanja, potrebno za dvig cene na 1 USD. Če je bila časovno tehtana povprečna cena stabilnega kovanca v zadnjih nekaj dneh višja od 1 USD, se bo razmerje zavarovanja zmanjšalo, kar pomeni, da boste za kovanje delnega stabilnega kovanca potrebovali manjši odstotek USDC kot običajno. Po drugi strani pa, če je bila časovno tehtana povprečna cena stablecoina v zadnjih nekaj dneh nižja od 1 USD, se bo razmerje zavarovanja povečalo. Ta mehanizem deluje s preprosto idejo znižanja komponent USDC, potrebnih za kovanje med zaporednimi dnevi visokih cen delnega stabilnega kovanca. Z znižanjem zahteve USDC povečamo hitrost zapisovanja sekundarnega žetona, kar učinkoviteje znižuje ceno žetona in obratno.

ECR – ECR se uporablja med mehanizmom odkupa delnega stabilnega kovanca za določitev razmerja med razdeljenim USDC in sekundarnim žetonom. Izračuna se kot trenutna rezerva USDC, deljena s skupno delno ponudbo stabilnih kovancev. Če je TCR nižji od ECR, to pomeni, da je v sistemu presežek zavarovanja. Podobno, če je ECR nižji od TCR, potem je protokol premalo zavarovan.

Obstajata dva opazna projekta delnih algoritemskih stabilnih coinov z različnimi rezultati - FRAX in Iron Finance

FRAX – Frax Finance ima sistem dvojnih žetonov – FRAX in Frax Shares (FXS). FRAX je stabilni coin, vezan na 1 USD, FXS pa deluje kot uporabni žeton, ki se uporablja za kovanje FRAX-a, ko cena FRAX-a naraste nad 1 USD. Razmerje med zavarovanim in algoritmičnim je odvisno od tržne cene stabilnega kovanca FRAX. Če FRAX trguje nad 1 USD, protokol zmanjša razmerje zavarovanja. Če FRAX trguje pod 1 USD, protokol poveča razmerje zavarovanja. Razmerje zavarovanja za kovnico 1 FRAX je običajno 75 centov USDC in 25 centov delnic Frax (FXS). Žeton FXS deluje tudi kot skladišče presežne nezavarovane vrednosti. FRAX ima v svojem protokolu tudi funkcijo odkupa in ponovnega zavarovanja, ki pomaga povečati in vzdrževati vezanost žetona, ki hkrati zažge žeton FXS.

Železne finance – Ta projekt sledi modelu, podobnemu FRAX, vendar je žal postal žrtev spirale smrti. Spirala smrti se nanaša na morebitno potovanje algoritemskega stabilnega kovanca do ničle zaradi negativne povratne zanke. The Razlogi zaradi katerih je Iron finance propadla, sta bila ogromen prodajni pritisk velikih kitov in neuspeh orakulja v okviru protokola, ki je premalo zavarovane rezerve preusmeril stran od ciljnega zavarovanja.

Primer proti algoritemskim stabilnim kovancem

Čeprav je model obetaven, imajo tudi algoritemski stabilni kovanci svoj nabor izzivi. Najpomembnejša je težava pri ustvarjanju trajnostnega in učinkovitega mehanizma za vzdrževanje klinov. Številni algoritemski stabilni kovanci so preizkusili različne sisteme, vendar jih je manj kot polovica preživela in se izkazala za izvedljive. Dva skupna dejavnika vplivata na dolgoročno sposobnost preživetja algoritemskega stabilnega kovanca – pozitivna spodbujevalna zanka in uporabnost v celotnem ekosistemu za sekundarne žetone v modelu z več žetoni.

Pozitivna spodbujevalna zanka deluje in ohranja ceno stabilnega kovanca, dokler uporabniki ne izgubijo zaupanja v stabilnost žetona. Ko gre za popolnoma algoritemske modele stabilnega kovanca, kot je model seigniorage, postanejo ti bolj dovzetni za napake v zanki pozitivnih povratnih informacij v obdobjih visoke nestanovitnosti, saj zaupanje uporabnikov v žeton omaje zaradi pomanjkanja inherentne vrednosti. Delni stabilni kovanci so prav tako dovzetni za to posebno tveganje, vendar imajo višjo stopnjo odpornosti zaradi svoje delno zavarovane narave.

Zdi se, da večina sistemov s stabilnimi kovanci z več žetoni, ki ne uspejo, ne more uravnotežiti razmerja med tveganjem in nagrado svojih sekundarnih žetonov pod določeno ravnjo povpraševanja. To je zato, ker sekundarni žeton običajno ne služi nobeni drugi uporabnosti, razen ohranjanju cenovne stabilnosti primarnega žetona. Ko preseže določeno raven cene, se algoritemski stabilni coin začne spuščati v spiralo smrti. Vendar so nekateri projekti stabilnega kovanca z več žetoni, kot je Terra Stablecoin, odlično uravnotežili neodvisno povpraševanje po svojem sekundarnem žetonu LUNA z uporabo žetona za plačilo stroškov plina v omrežju. To zagotavlja, da ima primarni žeton stablecoin veliko zaupanje vlagateljev v ceno zaradi uporabnosti, ki jo zagotavlja sekundarni žeton.

Uredba o algoritemskih stabilnih kovancih

Od tega pisanja še ni nobene jasnosti glede regulativnega statusa algoritemskih stabilnih kovancev v kateri koli jurisdikciji na svetu. Vendar je varno domnevati, da dokler projekti algoritemskih stabilnih coinov ostajajo decentralizirani, ne bi smeli biti razvrščeni kot vrednostni papirji.

Sklepne misli

Večina algoritemskih stabilnih kovancev si prizadeva postati rezervna valuta decentraliziranega finančnega ekosistema. To je dober cilj, vendar je pomembno, da imajo poleg stabilnosti, ki jo ponujajo, tudi uporabnost, da so dolgoročno sposobni preživeti.

Algoritemski stabilni kovanci za ponovno baziranje – Žetoni za rebaziranje so močno odvisni od množičnega sprejemanja, da pozitivno vplivajo na svoje imetnike in dosežejo ravnotežje v tržni kapitalizaciji žetona. Šele ko žeton doseže ravnotežje v svoji tržni kapitalizaciji, se lahko zares šteje za stabilnega, tako glede cene kot kupne moči.

Algoritemski stabilni kovanci Seigniorage – zdi se, da je najpomembnejši dejavnik pri zagotavljanju uspešnega stabilnega kovanca seigniorage sistem z več žetoni, ki ima neodvisno vrednost poleg ohranjanja cene primarnega stabilnega kovanca. Prav tako je pomembno, da primarni stabilni coin najde uporabnost s partnerstvom s čim več projekti, da bi ustvarili sprejetje žetona.

Prekomerno zavarovani algoritemski stabilni coin – Čeprav ta model ni izključno čisti algoritemski stabilni coin, ponuja delujoč model za decentralizirane stabilne kovance, ki sledijo in vzdržujejo razmeroma stabilno vezano ceno.

Frakcijski algoritemski stabilni kovanci – Ideja tega modela je omejiti težnjo čistega algoritemskega stabilnega kovanca, da pade v spiralo smrti. Namen delne rezerve je ohraniti zaupanje udeležencev na trgu glede inherentne vrednosti žetona. Z zaklepanjem popolnoma zavarovanega fiat stablecoina namesto fiat valute neposredno kot rezervo, platforma pridobi zaupanje in zanesljivost centraliziranega stablecoina, ne da bi se morala neposredno ukvarjati s centraliziranimi regulatorji. Vendar to ne pomeni, da je frakcijski algoritemski stabilni coin popolnoma zanesljiv. Žeton se lahko še vedno potopi v spiralo smrti zaradi nepredvidenih dogodkov, kot je vdor ali odlaganje kitov, ki jih protokol ni opremljen za obvladovanje. Poleg tega se delni algoritemski stabilni kovanci soočajo tudi z osrednjimi težavami, s katerimi se soočajo vsi centralizirani stabilni kovanci. (tj. tveganje regulacije in zamrznitve sredstev).

Navsezadnje je algoritemski ekosistem stabilnega kovanca še zelo mlad. Brez dvoma je edini način, da najdemo bolj delujoče modele za algoritemske stabilne kovance, eksperimentiranje in čim večkrat neuspeh.

Pošta Algoritemski stabilni kovanci - vse, kar MORATE vedeti! pojavil prvi na Urad za kovance.

Vir: https://www.coinbureau.com/education/algorithmic-stablecoins/