Ameriška bonitetna ocena pomaga utemeljiti Bitcoin

Vse to mednarodno razlikovanje bi bilo v redu in bi morda delovalo kot disciplinirna sila za skorumpirane, nedemokratične vlade, če bi bil mednarodni trg dolga pošten, nepristranski forum za presojo zanesljivosti in demokratične verodostojnosti političnega sistema vsake države. Ampak ni.

Ker mednarodni državni kreditni trgi večinoma trgujejo z dolgom, denominiranim v dolarjih, so ZDA – prav tista država, ki jo je Fitch pravkar razglasil za manj kot popolno kreditno tveganje – tiste, ki najbolj oblikujejo te ocene, kar ustvarja izkrivljanje kaj naj bi bil prosti trg. To je še en način, na katerega dolarju status rezerve omogoča status ZDA "prevelik privilegij," v tem primeru moč vplivati ​​na geopolitične rezultate in si prizadevati za profitne interese svojih bank.

ZDA imajo to moč deloma prek Mednarodnega denarnega sklada, znotraj katerega so kot največji delničar edina država z izključno pravico veta.

Ko IMF skoči s ponudbo za pomoč, ker Argentina, Turčija ali Nigerija strmi v cev neplačanega dolga, k dogovoru doda omejitve – fiskalno varčevanje, makroekonomske reforme, višje obrestne mere in tako naprej – vse v imenu ponovne vzpostavitve zaupanje tujih upnikov. Te politično nepriljubljene politike v veliki meri narekujejo želje ZDA in pogosto se lahko poveča ali zmanjša njihova intenzivnost, da se pritisne na političnega sovražnika ali podpre prijatelj.

Banke medtem s pomočjo morda najmočnejšega lobističnega subjekta, za katerega še niste slišali – Mednarodnega finančnega inštituta ali IIF s sedežem v DC – redno izhajajo iz pogajanj z bolj ali manj nedotaknjenim premoženjem. To je velikanska mednarodna različica »korporacijskega socializma«, ki je bil opažen v ZDA po obsežnem reševanju bank med hipotekarno krizo leta 2008.

Ko sem kot novinar v Argentini poročal o desetletju trajajočem, mučnem prestrukturiranju dolga te države v 2000-ih, sem ugotovil, da sem naklonjen kritiki domače levice o pretirani moči IMF pod vodstvom ZDA. Malo pa sem verjel tudi v pokvarjen in nedelujoč argentinski politični sistem, zaradi česar sem na IMF nejevoljno gledal kot na nujnega disciplinarja. Ugotovil sem, da so protesti argentinske vlade, da Washington državi odvzema gospodarsko suverenost, sebični, saj gre v resnici za zaščito pokvarjenega političnega razreda.

Potem, štiri leta kasneje, me je začel zanimati Bitcoin in začel gledati na to obdobje precej drugače. Videl sem tretjo, srednjo pot.

Osrednje vprašanje, ki bi moralo biti predmet argentinskih pogajanj o dolgu, ni bila neodvisnost ali suverenost vlade same po sebi, temveč argentinskega ljudstva. In ko je prišlo do njihovega monetarnega sistema, so suverenost Argentincev odvzeli politiki, ki so ponižali njihovo bogastvo in jim omejili dostop do njihovih bančnih računov.

Zahvaljujoč Bitcoinu se lahko državljani gospodarstev v razvoju zdaj odločijo za izstop iz tega nedemokratičnega in izkrivljenega mednarodnega sistema, v katerem so ujeti med lastne skorumpirane domače vladne modele in povezavo Washington-Wall Street sebične moči.

Zaradi tega državljanskega elementa je poteza Salvadorja, da bitcoin razglasi za zakonito plačilno sredstvo, zanimiva, veliko bolj kot dejstvo, da se je vlada odločila tudi zgraditi zalogo digitalne valute, kar so predsednik Nayeb Bukele in njegovi podporniki pogosto opisovali kot dejanje uveljavljanja državna suverenost pri prekinitvi odvisnosti od dolarskih rezerv. Nagibam se k temu, da so Bukelejevi nakupi nepremišljeno izpostavili državne finance intenzivni volatilnosti in nezaupanju vlagateljev. Toda zamisel o izrecni podelitvi svobode ljudem, da izberejo bitcoin, če želijo, je bila močno, simbolično dejanje potrditve delovanja in suverenosti državljanov.

Salvador ni edina država, ki trdi, da bo ponovno vzpostavila monetarno suverenost. Kitajska in njeni zavezniki iščejo načine za zmanjšanje odvisnosti od dolarja. Menijo, da jim digitalne valute centralne banke (CBDC) lahko pomagajo doseči to. Nekateri že delajo naprej modeli digitalnih zamenjav, ki ponujajo rešitve za izogibanje dolarju v trgovini.

V kombinaciji s fiskalnimi izzivi v Washingtonu bi lahko ta proces potekal hitreje, kot si mislimo, saj je izguba zaupanja v dolarska sredstva povezana s širitvijo vzporednega sistema, ki ga vodi Kitajska.

Kaj naj ZDA storijo glede tega? Lahko bi izvajal fiskalno disciplino in opustil kontraproduktivne omejitve dolga zaradi dvostranskih prizadevanj za smiselno ponovno razvrščanje porabe in obdavčevanja. A to se trenutno sliši kot nemogoča utopija.

Kar bi morala storiti, je, da se naslanja na načelo proste izbire in odprtih sistemov v denarju. Dati ljudem to izbiro, bi bilo skladno z njegovimi vrednotami, ki so v vsakem primeru deli "mehke moči" tistega, zaradi česar je dolar najprimernejša svetovna valuta.

V svetovnem povpraševanju po dolarjih je implicitna kupčija: nakazuje, da ljudje po vsem svetu pričakujejo, da bo vlada ZDA podpirala svoje vrednote v zvezi s človekovimi pravicami in lastninskimi pravicami. Pričakujejo, da nekomu ne bo zaplenila lastnine, tudi če je tujec brez glasovalne pravice, na primer lastnik obveznic (razen če ste ruski oligarh, iranski vladar ali kdo drug na seznamu sankcij). In pričakujejo, da so demokratični temelji države dovolj močni, da se ne bo pojavil ameriški diktator, ki bi se odločil znižati valuto v prid lastnim interesom.

Torej je kontraintuitiven način za krepitev položaja dolarja in preprečitev grožnje, ki jo predstavljajo vse slabši kreditni profil in izzivi s strani Kitajske in družbe. je omogočiti ljudem, da izberejo, kako želijo opravljati transakcije. ZDA bi morale dejavno spodbujati pravico do odprtih denarnih sistemov, ne glede na to, ali gre za bitcoin ali stabilne kovance, oba pa bo oblikovala usoda dveh delov ključne kripto zakonodaje, ki je trenutno v predstavniškem domu – boji se, da ju je senat pod nadzorom demokratov. ali pa bo Bela hiša zavrnila.

Pri vsem tem je veliko na kocki.