Obdobje po COVID-19 je postavilo vprašanje inflacije v ospredje, kar je povzročilo vse večje zanimanje znotraj prostora Web3 za ustvarjanje ploščatih kovancev, bližnjega »bratranca« stabilnih kovancev, namenjenih zmanjševanju tveganja inflacije.
Številni obstoječi ploščati kovanci, kot je Terra's TerraUSD (UST) stablecoin, so algoritemsko podprti in zato služijo kot oster opomin na tveganja, povezana z algoritemsko podporo, kot je razvidno iz propada LUNA in UST. Čeprav se ideja za ploščate kovance morda zdi privlačna, konceptualno in oblikovno vzbujajo znatne zadržke. Konec koncev bo uspeh ploščatih kovancev odvisen od tega, ali lahko razvijalci izpolnijo svojo obljubo.
Do danes se zdi, da bele knjige o ravnih kovancih – vključno s tisto, ki jo ponuja Coinbase – ne izpolnjujejo svojih predvidenih obljub, vsaj v trenutnem stanju. Zlasti žetonske ekonomske zasnove nekaterih projektov bodo verjetno predstavljale celo večje tveganje kot sodobne zasnove stabilnega kovanca.
Težave na konceptualni ravni
Preučevanje možnih primerov uporabe ploščatih kovancev je res ključnega pomena. Čeprav se ta ideja pogosto predstavlja kot sredstvo, ki lahko uporabnikom pomaga ohraniti njihovo kupno moč med inflacijo in gospodarsko negotovostjo, je lahko zavajajoča.
Stabilni kovanci so digitalizirane različice fiat valut in njihova vrednost kot menjalnega sredstva in obračunske enote je enaka vrednosti fiat valut. V nasprotju s tem so ploščati kovanci indeksi kupne moči fiat valute, pridobljeni prek oraklov, ki zbirajo podatke o ekonomskih kazalnikih, kot je indeks cen življenjskih potrebščin (CPI).
Povezano: CBDC bodo vodili do popolnega vladnega nadzora
Posledično se bo vrednost enote ploščatih kovancev sčasoma razlikovala od fiat valute, ki jo spremljajo, dokler inflacija ni enaka nič. Zato je obstoj ploščatih kovancev odvisen od predpostavke, da so fiat valute ali njihove digitalizirane oblike menjalni medij in obračunske enote.
Z drugimi besedami, ne bo situacije, ko bi bili ploščati kovanci boljši od stabilnih kovancev ali fiksnih valut kot menjalni medij in obračunska enota, ker je obstoj ploščatih kovancev odvisen od superiornosti fiksnih valut in stabilnih kovancev v teh vlogah.
Sredstva, vezana na inflacijo, že obstajajo
Flatcoin so finančni instrumenti, ki vlagatelje izpostavljajo stopnji inflacije, zaradi česar so derivat inflacije. Razredi sredstev, ki vlagatelje izpostavljajo tveganju inflacije, obstajajo že dolgo časa.
Na primer, vrednostni papirji državne blagajne, zaščiteni pred inflacijo (TIPS), se od leta 1997 uporabljajo za obvladovanje inflacijskih tveganj, povezanih z obveznicami s fiksno obrestno mero. Mali vlagatelji lahko preprosto dostopajo do TIPS in postanejo izpostavljeni inflaciji prek skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF) na svojih posredniških računih.
Razpoložljivost teh uveljavljenih razredov sredstev, povezanih z inflacijo prek ETF-jev, pomeni, da lahko institucionalni in mali vlagatelji preprosto upravljajo svojo izpostavljenost inflaciji. Ponudba potencialne vrednosti ploščatih kovancev kot naložbenega sredstva za varovanje pred inflacijo je lahko omejena.
Kljub nekaterim kritikam ploščatih kovancev imajo potencial, da prinesejo vrednost gospodarstvu. Prava inovacija ploščatih kovancev je v njihovi integraciji tradicionalnih finančnih instrumentov v verigo blokov. Flatcoini so digitalizacija obstoječega razreda sredstev, podobno kot stablecoini digitalizirajo fiat valute. Ta inovacija lahko omogoči učinkovitejše finančne transakcije in ustvarja konkurenco s tradicionalnimi finančnimi posredniki, kot so TIPS ETF, kar lahko vodi do večje učinkovitosti in nižjih stroškov na finančnih trgih. Vendar se je bistveno zavedati, da obstoj ploščatih kovancev ni rešitev za makroekonomske izzive, s katerimi se soočamo danes.
Težave na ravni oblikovanja
Prejšnje razprave so se vrtele okoli možnih uporab in inovacij ploščatih kovancev. Vendar pa je bistveno opozoriti, da je trenutni razvoj stabilnega kovanca, vezanega na inflacijo, še v povojih in se sooča z velikimi izzivi.
Trenutno poteka nekaj projektov, ki razvijajo ploščate kovance, indeksirane s CPI, vendar se ti projekti opirajo na mehanizme, podobne stabilnim kovancem. Nekatere obstoječe zasnove ravnih kovancev, kot sta Frax Price Index Share (FPIS) in Reflexer's Rai Reflex Index (RAI), algoritemsko prilagodijo ponudbo ploščatih kovancev, da ohranijo vezavo na določen indeks, povezan s kupno močjo, podobno kot ohranjajo algoritemski stabilni kovanci njihove vezave na fiat valute.
Vendar so se algoritemski stabilni kovanci izkazali za tvegan razred oblikovanja, saj lahko ekstremne tržne razmere povzročijo spiralo navzdol, podobno bančnemu begu, kot je razvidno iz primera propada Terre.
For example, Frax Finance’s white paper on the pegging mechanism of its Frax Price Index (FPI) države:
"V času, ko je donos AMO pod stopnjo CPI, bo TWAMM AMO prodal žetone FPIS za stabilne kovance FRAX, da bo CR ves čas 100-odstoten."
Če poenostavimo, navaja, da bo protokol prodal indeksne žetone za stabilni coin Frax Finance, če bo donos indeksa CPI padel pod njegovo dejansko vrednost. Vendar ta zasnova predstavlja ranljivost, ki je pogosta pri algoritemskih stabilnih kovancih. Če protokolu zmanjka rezervnih žetonov Frax Price Index Share (FPIS), se bo verjetno zgodil potek, podoben Terrinemu.
Poleg tega, ker inflacija le redko postane negativna, bo za ohranitev 100-odstotnega razmerja zavarovanja potrebna stalna prodaja žetonov FPIS, zaradi česar je ta zasnova še bolj dovzetna za teče kot druge algoritemske zasnove stabilnega kovanca.
Kompromis pri zanašanju na nekaj drugega kot na algoritemsko prilagajanje je zanašanje na centralizirane organe. Projekti stabilnih coinov, ki uporabljajo fiat denar kot zavarovanje, se zanašajo na zaupanje v projekt za ohranitev depozita v ameriških dolarjih. Nasprotno pa so tisti, ki so odvisni od preveč zavarovanih kripto sredstev, izpostavljeni tržnim tveganjem. Na žalost morajo projekti flatcoin še vedno ponuditi rešitev za to težavo.
Druga kritična ovira za razvoj učinkovitega indeksa kupne moči s ploščatimi kovanci je točnost podatkov, ki jih zagotavljajo Oracle protokoli. Samo zanašanje na javno dostopne podatke CPI, ki jih je objavil Urad za statistiko dela, bi omejilo resnični potencial ploščatih kovancev. Projekti, kot sta Chainlink in (moj) IoTeX-ov W3bstream, lahko zagotovijo podatke v realnem času, ki bi lahko omogočili točne in pravočasne podatke CPI.
Povezano: Zaradi CBDC bi se svet lahko soočil s temno prihodnostjo
Uspeh ploščatih kovancev bo odvisen od nadaljnjih inovacij orakeljskih ekip. Decentralizirani indeks ravnih kovancev bi lahko znatno izboljšal obstoječe naložbene instrumente za varovanje pred inflacijskim tveganjem, če lahko ustvarjalci pridobijo podatke CPI v realnem času.
Tveganja in negotovosti
Široko sprejetje ploščatih kovancev in podobnih kriptovalut je odvisno od njihove zmožnosti premagovanja inherentnih izzivov in tveganj zasnove stabilnih kovancev.
Ko se pojavljajo ploščati kovanci in druge kriptovalute, indeksirane z inflacijo, je vrednotenje njihovega vpliva na širši finančni ekosistem ključnega pomena. Ali zagotavljajo stabilnejšo in decentralizirano alternativo tradicionalnim valutam ali so le še eno naložbeno sredstvo?
Vlagatelji, uporabniki in regulatorji morajo natančno preučiti nov razvoj v prostoru digitalnih sredstev. Razumevanje resnične narave in potenciala teh kriptovalut je bistvenega pomena za določitev, ali bodo postale prevladujoče v finančnem okolju ali bodo ostale zanimiva, a nišna naložbena možnost.
Pojav ploščatih kovancev poudarja nenehno prizadevanje za stabilnost in decentralizacijo na področju digitalnih sredstev. Čeprav ta novi finančni instrument uvaja inovativen pristop, prinaša dodatna tveganja in negotovosti. Vlagatelji, uporabniki in regulatorji lahko bolje krmarijo po prihodnosti kriptovalut, indeksiranih na inflacijo, tako da ohranijo kritičen pogled na ta razvoj.
Peter Han ima doktorat znanosti. iz financ na Univerzi Illinois Urbana-Champaign, osredotočen na finančno posredništvo in fintech, poleg magisterija iz finančnega inženiringa. Diplomiral je iz angleščine in diplomiral iz matematike na kitajski univerzi Tianjin. Preden se je pridružil IoTeX, je delal za PwC v Pekingu, kjer se njegovo delo osredotoča na raziskave, povezane s tokenomiko, katerih cilj je izboljšati zasnovo tokenomike IoTeX.
Ta članek je namenjen splošnim informacijam in ni namenjen in se ga ne sme jemati kot pravni ali naložbeni nasvet. Stališča, misli in mnenja, izražena tukaj, so izključno avtorjevi in ne odražajo ali predstavljajo nujno stališč in mnenj Cointelegrapha.
- Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
- Kovanje prihodnosti z Adryenn Ashley. Dostopite tukaj.
- vir: https://cointelegraph.com/news/flatcoiners-should-take-a-cue-from-terrausd-s-fate
- : je
- a
- sposobnost
- absolutna
- dostop
- Račun
- računi
- natančnost
- natančna
- Doseči
- Poleg tega
- Dodatne
- Prilagoditev
- Sprejetje
- nasveti
- algoritmični
- algoritemski stabilcoin
- algoritmični stabilni kovanci
- algoritemsko
- vsi
- sam
- že
- alternativa
- Čeprav
- Sredi
- in
- Še ena
- privlačna
- zdi
- pristop
- SE
- Arena
- okoli
- članek
- AS
- sredstvo
- razred premoženja
- Sredstva
- povezan
- predpostavka
- At
- Organi
- razpoložljivost
- Na voljo
- Backed
- podloga
- Banka
- Bančno poslovanje
- ovira
- BE
- ker
- postanejo
- pred
- zadaj
- Peking
- spodaj
- Boljše
- blockchain
- Obveznice
- prinašajo
- širši
- posredništvo
- prinesel
- Predsedstvo
- urad za statistiko dela
- Nakup
- by
- CAN
- previdno
- primeru
- primeri
- Vzrok
- centralizirano
- chainlink
- izzivi
- Kitajci
- razred
- razredi
- Zapri
- coinbase
- Cointelegraph
- Collapse
- zavarovanje
- zbiranje
- Skupno
- Tekmovanje
- idejni
- Konceptualno
- Pogoji
- stalna
- Potrošnik
- indeks cen življenjskih potrebščin
- sodobna
- naprej
- kontrast
- stroški
- bi
- CPI
- CPI podatki
- ustvari
- Ustvarjanje
- Ustvarjalci
- kritično
- ključnega pomena
- kripto
- kriptovalute
- cryptocurrencies
- plačila
- valuta
- Trenutna
- Trenutno stanje
- Trenutno
- Temnomodra
- datum
- Datum
- decentralizacija
- Decentralizirano
- Stopnja
- poda
- Dokazano
- Odvisno
- odvisno
- Oblikovanje
- zasnovan
- modeli
- Podrobnosti
- določanje
- Razvijalci
- razvoju
- Razvoj
- razvoju
- digitalni
- Digitalno sredstvo
- digitalizacijo
- digitalizirati
- digitalizirano
- Razprave
- Razhajajo se
- Dollar
- prevladujoč
- navzdol
- enostavno
- Gospodarska
- gospodarskih kazalcev
- gospodarske negotovosti
- Economics
- Gospodarstvo
- ekosistem
- Učinkovito
- učinkovitosti
- učinkovite
- pojav
- Inženiring
- Angleščina
- izboljšanje
- Era
- escrow
- bistvena
- ustanovljena
- ETF
- ocenjevanje
- Tudi
- Primer
- Izmenjava
- s katerimi se trguje na borzi
- sredstva, s katerimi se trguje na borzi
- obstoječih
- Izpostavljenost
- izražena
- ekstremna
- oči
- Obraz
- obrazi
- s katerimi se sooča
- Falls
- Nekaj
- Fiat
- fiat valute
- Valuta Fiat
- Fiat denarja
- financiranje
- finančna
- Finančni instrumenti
- FINTECH
- Osredotoča
- za
- ospredju
- Obrazci
- frax
- iz
- Skladi
- Prihodnost
- Gain
- splošno
- goes
- vlada
- več
- se zgodi
- Imajo
- zavarovanje
- pomoč
- tukaj
- več
- Poudarki
- drži
- Kako
- Vendar
- HTTPS
- Ideja
- Illinois
- vpliv
- izboljšanje
- in
- Vključno
- narašča
- Indeks
- indekse
- kazalniki
- inflacija
- Stopnje inflacije
- Podatki
- inherentno
- Inovacije
- novosti
- inovativne
- primer
- Institucionalna
- instrument
- instrumenti
- integracija
- obresti
- posredniki
- Predstavlja
- naložbe
- Naložbeno vozilo
- Vlagatelji
- IoTex
- vprašanje
- IT
- ITS
- pridružil
- jpg
- Imejte
- dela
- Pokrajina
- vodi
- vodi
- Pravne informacije
- Leži
- kot
- Verjeten
- LIMIT
- Limited
- Long
- dolgo časa
- Luna
- Makroekonomsko
- vzdrževati
- vzdrževanje
- Znamka
- Izdelava
- upravljanje
- Tržna
- tržnih pogojih
- Prisotnost
- poveljnika
- matematika
- Maj ..
- pomeni
- Mehanizem
- srednje
- medij izmenjave
- Omiliti
- Denar
- več
- učinkovitejše
- Narava
- Krmarjenje
- nujno
- potrebno
- Nimate
- negativna
- Novo
- pridobljeni
- of
- ponujen
- on
- ONE
- v teku
- Komentarji
- Možnost
- Oracle
- Orakle
- Ostalo
- Premagajte
- lastne
- Papir
- članki
- zlasti
- Peg
- platon
- Platonova podatkovna inteligenca
- PlatoData
- pozira
- mogoče
- po COVID-19
- potencial
- potencialno
- moč
- predstavljeni
- Cena
- problem
- Napredek
- Projekt
- projekti
- Obljuba
- predlog
- protokol
- protokoli
- dokazano
- zagotavljajo
- če
- javno
- objavljeno
- nakup
- namene
- PWC
- dvigniti
- Oceniti
- Cene
- razmerje
- v realnem času
- podatki v realnem času
- priznajo
- odražajo
- Regulatorji
- odvisnost
- ostajajo
- predstavljajo
- Raziskave
- Reserve
- povzroči
- Trgovina na drobno
- Maloprodajni vlagatelji
- vrnitev
- vrtela
- Tveganje
- tveganja
- Tvegano
- vloge
- Run
- s
- prodaja
- Enako
- Vrednostni papirji
- prodaja
- služijo
- Delite s prijatelji, znanci, družino in partnerji :-)
- shouldnt
- pomemben
- bistveno
- Podoben
- poenostavitev
- saj
- Razmere
- So
- Rešitev
- nekaj
- Nekaj
- Vesolje
- specifična
- Stabilnost
- stabilna
- stabilno
- Stablecoins
- stark
- Država
- Države
- Statistika
- Še vedno
- predmet
- uspeh
- taka
- dobavi
- dovzetne
- Bodite
- Skupine
- Pogoji
- EarthUSD
- Hvala
- da
- O
- Prihodnost
- njihove
- Njih
- zato
- te
- skozi
- vezana
- čas
- krat
- nasveti
- do
- danes
- žeton
- token ekonomija
- tokenomija
- Boni
- sledenje
- tradicionalna
- Transakcije
- zakladnica
- Res
- Zaupajte
- nas
- ameriški dolar
- Konec koncev
- negotovosti
- Negotovost
- pod
- razumevanje
- Enota
- enote
- univerza
- uporaba
- Uporabniki
- UST
- vrednost
- vozilo
- ogledov
- ključnega pomena
- ranljivost
- Web3
- Web3 prostor
- ali
- medtem
- bele
- Bela knjiga
- razširjen
- bo
- z
- v
- besede
- delo
- delal
- svet
- bi
- donos
- zefirnet
- nič