Tržni delež Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) pade na 30 %: Kaiko

Od uvedbe promptnih Bitcoin ETF-jev v začetku tega leta je GBTC doživel znatne odlive, zaradi česar se je njegov AUM (sredstva v upravljanju) v četrtek zmanjšal na 23.7 milijarde dolarjev.

Medtem ko je Grayscale ohranil vodilni položaj med svojimi konkurenti, se zdi, da se njegov tržni delež zmanjšuje.

Zmanjševanje odlivov GBTC

Med 11. in 21. januarjem je Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) prevladoval na promptnem trgu ETF z več kot 50 % obsega trgovanja. Vendar pa so nedavni podatki podjetja Kaiko razkrili znatno zmanjšanje njegovega deleža, ki je prejšnji teden padel na približno 30 %.

📌Medtem ko je GBTC predstavljal več kot 50-odstotni delež celotnega spota #ETF-ji obseg trgovanja med 11. in 21. januarjem je njegov delež prejšnji teden padel na približno 30 %.📊 pic.twitter.com/BcBiuK56rQ

—Kaiko (@KaikoData) Februar 15, 2024

Grayscale je zlasti določil upravljavsko provizijo za svoj pretvorjeni ETF na 1.50 %, s čimer je presegel provizije svojih devetih konkurenčnih igralcev za več kot eno odstotno točko ali 100 bazičnih točk, kar je morda spodbudilo imetnike ETF, da so se zgrinjali k drugim cenejšim alternativam.

Čeprav lahko višja provizija za upravljanje sčasoma vpliva na njegov tržni delež, morda ni edini dejavnik v igri. Morda obstajajo drugi dejavniki, ki trenutno prevladajo nad vplivom višje pristojbine.

Prvič, vlagatelji, ki so kupili sklad pred njegovo uvrstitvijo na ETF, imajo zdaj več kot 100-odstotni dobiček ob prodaji produkta in se zdaj "selijo na nove pašnike", kot je Falcon X ugotovil v nedavnem poročilo.

»GBTC je od ustanovitve ETF trgoval z nekaj več kot 300 milijoni delnic. Trgoval pa je tudi s približno 600 milijoni delnic, odkar je možnost promptnega ETF prišla v središče pozornosti: 200 milijonov delnic, odkar se je njegov diskont NAV zmanjšal na manj kot 10 %, ker je ETF veljal za sklenjen posel, še 200 milijonov od takrat do Grayscale zmaga v tožbi in dodatnih 200 milijonov od takrat do trenutka, ko Blackrock napolni promptni BTC ETF.«

Tudi ob znatnem prometu bi majhen del velike količine delnic GBTC, s katerimi se trguje v mesecih pred začetkom prodaje ETF po dogodku, ustvaril "pomemben" prodajni pritisk.

Odboj Kmalu

Lahko tudi razprodaja GBTC grozi ceno bitcoina, vendar FalconX meni, da bo ta prodajni pritisk verjetno hitro izzvenel, kar dokazujejo nedavni trendi v zadnjih nekaj dneh. Borznoposredniška družba je opozorila,

"ta tok se bo verjetno razmeroma hitro izčrpal, kar je trend, ki smo ga morda začeli opažati v zadnjih nekaj dneh."

Poleg tega najnovejši podatki Apolla označuje da ima GBTC trenutno impresivnih 461,983 BTC. Za primerjavo, BlackRock ima 105,280 BTC, Fidelity ima 79,752 BTC, sledijo Ark/21 Shares in Bitwise z 22,965 BTC oziroma 18,887 BTC.