Indonezijski P2P posojilodajalec Investree v likvidnostni krizi

Medtem ko si indonezijske oblasti prizadevajo dvigniti standarde v cvetoči panogi enakovrednih posojil v državi, je neizogibno, da bodo manjši in šibkejši igralci izločeni. Zato je presenetljivo, da so se največje težave pojavile v enem največjih igralcev v sektorju: Investree Group.

Soustanovitelj in izvršni direktor podjetja Adrian Gunadi naj bi podal svoj odstop. Po poročilu Deal Street Asia se sooča tudi z obtožbami o neprimernem ravnanju.

Investree se sooča z likvidnostnim krčem in diplomatsko krizo s svojimi vlagatelji in partnerji v času, ko njegovi glavni konkurenti uspevajo. Dejansko je fintech P2P v Indoneziji donosen – vendar ne pri Investree.

Stabilen sektor

Po novih pravilih, ki jih je izdal Otoritas Jasa Keuangan (OJK), indonezijski regulator za vrednostne papirje, so platforme za posojila fintech začele poročati o čistem dobičku januarja 2023. Do poletja lani je 102 registriranih fintech podjetij P2P zabeležilo skupni čisti dobiček v višini 29 milijonov dolarjev.

Zdi se, da so največji konkurenti družbe Investree zdravi, vključno s Koinworks in Modalku (lokalno podružnico Funding Societies), pa tudi podjetji, ki kupi zdaj in plača pozneje, kot je Kredivo.

Na srečo usoda Investree ne bo vplivala na splošno finančno stabilnost v Indoneziji. Čeprav so te finančne tehnologije dragoceni kanali za posojilne enote bank, predpisi tako OJK kot centralne banke Bank Indonesia omejujejo izpostavljenost bank do posojilojemalcev P2P.

Banka partner

Investree je ena najstarejših tržnic P2P v Indoneziji, ustanovljena leta 2015 v Singapurju (njena indonezijska pravna oseba se imenuje Investree Radhika Jaya).

Ima partnerstva s številnimi bankami. Med njimi so komercialni velikani, kot sta Bank Mandiri in Bank Danamon Indonesia, veliki posojilodajalci v državni lasti, kot je Bank Rakyat Indonesia, in digitalno osredotočene banke, kot je Bank Jago.

---

---

Investree pravi, da je z uporabo teh bilanc stanja razdelil 14 bilijonov Rp (888 milijonov USD) posojil malim in srednjim podjetjem (vključno z malimi podjetji na Filipinih in Tajskem). To je manj od 37 bilijonov Rp posojil, razdeljenih po indonezijski platformi Modalku, vendar približno enako kot obseg na Koinworks. (Te številke predstavljajo vsa zbrana posojila.)

Singapurska matična družba Investree ima v lasti tudi delež v indonezijski banki Bank Amar, katere licenco je leta 2014 spremenil v popolnoma digitalno banko njen lastnik, singapurski konglomerat Tolaram Group. Investree je deleže v Bank Amar pridobival postopno, kar je doseglo vrhunec z 18.4-odstotnim deležem, doseženim leta 2022.

Za Bank Amar in Investree je bila logika preprosta: združiti moči za izgradnjo digitalne banke za mikro, mala in srednje velika podjetja (MSME).

Goreči mostovi

Investree je začel z zagotavljanjem poslovnih rešitev, kot sta e-računi in upravljanje zalog. Vendar se je kmalu razvilo v upravljanje posojilne tržnice, ki je bankam omogočila, da strežejo posojila bazi strank, ki se je brez digitalnega posrednika ne bi dotaknile.

Skupaj sta Bank Amar in Investree načrtovala, da bosta postala največji finančni ponudnik za MSP v Indoneziji.

Iz razlogov, ki še niso znani, vendar so bili verjetno prisiljeni v odprtost zaradi različnih reform OJK, je Investree doživel porast slabih posojil, ki se zdi, da se je v njegovih knjigah pojavil šele konec lanskega leta.

Ker so te neplačila prenesene na prvotnega posojilodajalca, je Investree zažgal nekaj svojih bančnih odnosov, več posojilodajalcev pa je proti Investree sprožilo sodne postopke.

Vstopite v Katar

Tudi fintech odtujuje vlagatelje. Oktobra lani je zaključil obsežno financiranje, eno največjih v jugovzhodni Aziji, 220 milijonov evrov (231 milijonov dolarjev) krog financiranja serije D.

Eden od strateških podpornikov je bila JTA International Holdings, investicijska skupina s sedežem v Katarju. Strani sta se dogovorili o ustanovitvi skupnega podjetja v Dohi, ki se bo imenovalo JTA Investree Data Consultancy.

O JTA je malo javnih informacij. Njegov izvršni direktor in soustanovitelj je Amir Ali Salemi, podjetje pa vlaga v različne sektorje. Podobno je Temaseku, singapurskemu vladnemu investicijskemu holdingu, vendar na spletu ni podatkov o tem, kdo je lastnik JTA.

Ne glede na to, ali je JTA navidezni državni premoženjski sklad ali zgolj nosilec dobro povezanih poslovnih interesov, je vložil denar v Investree z namenom, da bi tehnologijo Investree (kot je njen model točkovanja) in poslovni razum prenesel na Bližnji vzhod. , in naprej.

Posrednik moči

JTA morda drži usodo Investree v svojih rokah, vendar so vpleteni še drugi vlagatelji. Prejšnji krogi financiranja so vključevali japonske MUFG Innovation Partners in BRI Ventures (enota Bank Rakyat Indonesia), pa tudi švicarske ResponsAbility Investments.

Vendar so Katarci tisti, ki domnevno še niso nakazali denarja iz kroga serije D Investreeju, kar je še poslabšalo likvidnostni krč finančne tehnologije. Se JTA drži svoje zaveze in v bistvu rešuje druge delničarje? Ali pa se JTA odloči, da so mu lagali, in odide?

Njihova odločitev bo upoštevala, ali so težave Investreeja minljive in jih je mogoče prikriti z gotovino – ali pa bi vlagatelji samo metali dober denar za slabim. Morda bodo vztrajali pri novih pogojih, kot je znižanje stroškov Investree, prodaja nekaterih deležev v banki Amar ali zapiranje podjetij v tujini.

Ne glede na izid, Katarci ne morejo biti zadovoljni s porastom slabih posojil Investree.

Rast slabih posojil

To je bistvo težave fintecha. 

Indonezijski regulatorji merijo posojila na podlagi deleža posojilojemalcev, ki odplačajo v 90 dneh po zapadlosti. Industrijsko povprečje je od septembra 97.18 2023 odstotka. Stopnja uspešnosti Investree se je zdela enaka do začetka leta 2024, ko je padla na 83 odstotkov in še vedno pada. Njena slaba posojila zdaj predstavljajo 16 odstotkov njene knjige, pravi Angus Mackintosh iz CrossASEAN Research, piše naprej SmartKarma.

Koliko je to naključnih in koliko posledica slabega obvladovanja tveganj, bomo še videli. Vendar regulator ni bil pripravljen čakati, da bi izvedel: OJK je Investree že uvedel sankcije, ker je kršila dovoljeno raven NPL v višini 5 odstotkov.

JTA ne bo jezen le zato, ker se je izkazalo, da je njegova nova naložba v finančnih težavah, temveč zato, ker je njena naložba temeljila na prevzemu programske opreme za kreditno točkovanje Investree, ki naj bi se uporabljala v skupnem podjetju v Dohi.

Toda glede na 16-odstotno stopnjo NPL se vodstvo JTA morda sprašuje, ali so podprli dobro programsko opremo ali le dobro pripovedovanje zgodb.

OJK čisti hišo

Nenadnost težav z likvidnostjo in posojili družbe Investree je verjetno manj povezana s spremembo poslovnega ozračja in bolj s spremembo regulativnih zahtev za fintech v Indoneziji.

OJK je odločen očistiti sektor, ki je doživel eksplozivno rast. Leta 51 je bilo v Indoneziji 2011 aktivnih fintech podjetij, večinoma na področju plačil, vendar je to število leta 334 naraslo na 2022, vključno s 164 posojilodajalci P2P. Do konca leta 2022 je bilo, pravi Boston Consulting Group, več kot 30 milijonov aktivnih računov posojilojemalcev P2P, ki so skupaj prejeli 17 milijard dolarjev posojil.

OKJ je od takrat omejil obrestne mere in vztrajal pri zgornjih mejah za slaba posojila. Prav tako je sprejela ukrepe proti nezakonitim operaterjem, ohlapnim praksam podatkov in pretiranemu zbiranju posojil. Zdaj sta registrirana 102 P2P fintech podjetja in konsolidacija je zelo verjetna. OJK želi manj, a bolj zdravih finančnih tehnologij, kar kaže na svetlo prihodnost posojil, ki temeljijo na finančnih tehnologijah.

Presenečenje ni v tem, da P2P fintechs opuščajo; presenečenje je, da je med žrtvami tudi vodilni v industriji.

Ta afera bi morala tudi omalovaževati lene predpostavke o učinkovitosti finančne vključenosti, merjeno z obsegom posojil, podeljenih malim podjetjem. Pomembno je, da posojilojemalci pravočasno vrnejo denar.

Medtem soustanovitelj in izvršni direktor Gunadi še ni javno objavil svojega odstopa. Preden je leta 2015 ustanovil Investree, je bil višji transakcijski bankir pri Citi in Standard Chartered v Džakarti in Dubaju. Vodil je tudi šeriatsko bančništvo pri banki Permata Bank in bančništvo na drobno pri banki Bank Muamalat Indonesia.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Opolnomočite se. Dostopite tukaj.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• PlatoESG. Ogljik, CleanTech, Energija, Okolje, sončna energija, Ravnanje z odpadki. Dostopite tukaj.
• PlatoHealth. Obveščanje o biotehnologiji in kliničnih preskušanjih. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.digfingroup.com/investree-crisis/