Kaj je izdelovalec?

Maker, posojilodajalec kriptovalut, je eden od pionirjev decentraliziranih financ (DeFi). Maker uporablja pametne pogodbe v verigi blokov Ethereum za dajanje posojil na podlagi DAI, stabilnega kovanca. 

MakerDAO je zadružna organizacija, ki upravlja protokol Maker. Ker je ena najdragocenejših in najpogosteje uporabljenih platform v DeFi, vlagatelji in uporabniki kriptovalut pozorno spremljajo, kako se razvija Makerjev model upravljanja in delovanja. 

Odkar je Ethereum začel delovati leta 2015, je postal gostitelj na stotine decentraliziranih aplikacij (dApps). Daleč najbolj priljubljene so dApps za posojanje, izposojanje in zamenjavo žetonov, ker je te storitve mogoče izvajati brez posrednikov, kot so banke ali bonitetne agencije. Protokol Maker je bil v avangardi DeFi.

Izdelovalčev izvor in namen

Leta 2014 Rune Christensen ustvaril MakerDAO za ekosistem Maker. Je danski podjetnik, ki je študiral na univerzi v Kopenhagnu. 

Po navdihu fundacije Ethereum je leta 2017 ustanovil fundacijo Maker. To je bilo usklajevalno telo za programerje in je začelo Maker, odprtokodni projekt, ki je vodil popolnoma decentraliziran bančni sistem brez dovoljenj brez bank.

Natančneje, Makerjeva misija je ustvariti in vzdrževati stabilno digitalno sredstvo v verigi, vezano na vrednost dolarja – DAI stabilni kovanec.. Za to Maker uporablja pametne pogodbe, ki avtomatizirajo izdajanje posojil in zavarovanje dolga/stabilcoina. 

Od tega centraliziranega začetka je fundacija Maker postopoma predala svoj nadzor MakerDAO, decentraliziranemu upravnemu organu za protokol Maker. Uporabil je MKR kot žeton upravljanja, ki daje glasovalne pravice pri vseh vidikih upravljanja in razvoja Makerja.

Ta prehod še poteka in je imel nekaj nesreč. Konec leta 2018 je Maker Foundation ustanovil Maker Ecosystem Growth Fund (MEGF). Ta sklad nadzira zakladnico žetonov MKR, da bi spodbudil sprejetje ekosistema MakerDAO. Zaradi nesoglasij o razporejanju sredstev je pet od devetih članov njene uprave so bili odpuščeni avtor Christensen.

Ključni izdelek MakerDAO je stabilni coin Dai, ki je bil predstavljen decembra 2017 in je zavarovan z Ethereumom. Novembra 2019 je MakerDAO nadgrajen Izdaja DAI, zato je podprta z desetinami kripto sredstev, vendar predvsem z Stabilnicoin USDC.

Stablecoin Maker's Dai (DAI).

Da bi bila katera koli storitev posojanja v verigi blokov zanesljiva, mora biti zavarovanje, ki se uporablja za posojila, stabilno. Posledično se Makerjev celoten posojilni ekosistem vrti okoli DAI. Protokol Maker uporablja pametne pogodbe za ustvarjanje trezorjev Maker. To so repozitoriji žetonov, v katere vlagatelji dodajajo likvidnost. Zato Maker Vaults služijo kot likvidnostni skladi za zavarovanje stabilnih coinov Dai.

Ko je likvidnost dodana v Maker Vaults, kujejo nove stabilne kovance DAI. Po drugi strani pa je na novo skovani stabilni coin Dai zavarovan z zagotovljenim kripto sredstvom. Običajno vlagatelji dodajo USDC za kovanje novega DAI, poleg Wrapped Bitcoin in Ethereum. 

Razlog za to dodelitev je, da sta tako Ethereum kot Bitcoin kriptovaluti z največjo tržno kapitalizacijo. Zato so najmanj nagnjeni k divjim nihanjem cen, ki bi lahko vplivali na medsebojno vezavo DAI na dolar. Nasprotno pa je USD Coin najpogosteje uporabljen centraliziran stabilni coin, ker je 100-odstotno podprt z denarnimi rezervami USD ali ustrezniki.

Posledično DAI še zdaleč ni decentraliziran. Kljub temu ima potencial, da bo tako, če se njegova struktura zavarovanja odmakne od centraliziranih stabilnih kovancev, kot je USDC ali USDT. Takšna odločitev je v rokah imetnikov žetonov MKR.

Makerjevo upravljanje MKR

Da bi bil protokol resnično decentraliziran, mora imeti vsakdo, ki je deležen protokola, možnost glasovanja o njegovih značilnostih. Tako kot delničarji v podjetju lahko imetniki žetonov MKR to storijo za protokol Maker. Žetone MKR lahko uporabljajo kot glasovalno utež za:

• Izberite, katero novo kripto sredstvo želite dodati kot DAI zavarovanje
• Določite, v kolikšnem znesku boste DAI previsoko zavarovali z vsakim kripto sredstvom. To zmanjša ali poveča tveganje nestabilnosti klinov DAI. 
• Določite stopnjo nagrad za staking za DAI stablecoin
• Odobrite ali predlagajte nove nadgradnje Makerja
• Izberite ali dodajte omrežja Oracle, ki podajajo podatke zunaj verige pametnim pogodbam v verigi, kot je Chainlink.
• Izberite likvidacijska razmerja za posamezna posojila za zavarovanje kripto sredstev. Običajno to odraža tržno kapitalizacijo kovanca; nižja kot je (pod 10 milijard dolarjev), bolj nestanovitna je.
• Provizije za stabilnost in likvidacijo. Prva je provizija, denominirana v Daiju, za pridobitev zavarovanj, medtem ko je druga provizija (kazen), ki se plača, če je sredstvo Maker Vault unovčeno. 

Kot pri vseh drugih protokolih upravljanja verige blokov imajo imetniki žetonov MKR toliko glasovalne moči, kot imajo žetonov. Če se šteje, da je Maker Vault preveč tvegan, se nato likvidira prek avtomatiziranih dražb, pri čemer se ustvari nov DAI.

Ker lahko imetniki žetonov MKR odločajo o vseh vidikih protokola Maker, je njegova vloga upravljanja tudi njegova uporabnost. Ko se sproži pametna pogodba z glasovanjem, je en žeton MKR enakovreden enemu glasu. Tako kot bi dodali likvidnost likvidnostnim skladom pametnih pogodb, imetniki žetonov MKR dodajo svoj delež v zaklenjeno pametno pogodbo z glasovanjem.

MKR poleg glasovanja spodbuja odgovorno gospodarsko dejavnost. Če je Makerjev ekosistem posojil preobremenjen s prevelikim dolgom, se kot rezerva poveča ponudba MKR. Ker to razvrednoti ceno vsakega MKR, odvrača od neodgovornega tveganja.

Kako deluje Makerjeva izdaja posojila

Veliko dApps je povezanih s protokolom Maker za izdajo posojil. Eden izmed njih je Oasis.app. Ko uporabnik želi posojilo prek takšne aplikacije dApp, protokol Maker izda pametno pogodbo, imenovano zavarovana dolžniška pozicija (CDP).

Recimo, da želi posojilojemalec svoje posojilo CDP zavarovati z ETH, izvorno kriptovaluto Ethereuma. ETH se nato uporabi za kovanje stabilnega kovanca DAI prek Maker Vault. Povedano drugače, ETH služi kot zavarovanje za posojilo, izdano v DAI.

Ko je posojilo odplačano, se kovani žetoni DAI zažgejo, tj. trajno odstranijo iz obtočne zaloge.

Maker (MKR) Tokenomika

Ko se je MakerDAO prvič predstavil decembra 2017, je izdal 1,005,577 žetonov MKR kot največjo ponudbo. Od septembra 2022 je 97 % te ponudbe v obtoku. Na svoji najvišji ceni je MKR maja 6,339 dosegel 2021 $, pri čemer se je med rastjo povečal na tržno kapitalizacijo 5.98 milijarde $. 

Kot smo že omenili, čeprav ima MKR največjo ponudbo, je to vedno mogoče spremeniti z glasovanjem, odvisno od tega, koliko dolga je v sistemu. Iz tega razloga se vrednost MKR spreminja s tržnimi vetrovi.

Na primer, če ponudba stabilnega kovanca DAI preseže potrebno izhodišče za zavarovanje posojila, se presežek uporabi za nakup žetonov MKR in njihovo zažiganje. Ko se to zgodi, se ponudba MKR v obtoku zmanjša, kar običajno zviša njegovo ceno v skladu z ekonomskim zakonom ponudbe in povpraševanja.

Poleg decentraliziranih borz, kot je Uniswap, je žeton Maker na voljo na vseh večjih borzah, kot so Binance, Coinbase, Kraken in OKX.

Zavrnitev odgovornosti za serijo:

Ta članek iz serije je namenjen splošnim navodilom in informacijam samo za začetnike, ki sodelujejo pri kriptovalutah in DeFi. Vsebine tega članka si ne smemo razlagati kot pravni, poslovni, naložbeni ali davčni nasvet. Za vse pravne, poslovne, naložbene in davčne posledice in nasvete se posvetujte s svojimi svetovalci. Defiant ne odgovarja za izgubljena sredstva. Pred interakcijo s pametnimi pogodbami uporabite svojo najboljšo presojo in opravite potrebno skrbnost.