Kaj je združitev?

Leta 2014 je Ethereum lansiral Beacon Chain, omrežje Proof-of-Stake (PoS), ki se je razlikovalo od izvirnika. Do takrat je Ethereum za vzdrževanje svoje verige blokov uporabljal isto vrsto mehanizma soglasja kot Bitcoin – dokaz o delu. Beacon je uvedel nov način dodajanja blokov podatkov v verigo – staking.

Od 15. do 16. septembra 2022 bo Ethereum postal omrežje PoS, ko se bo Beacon združil s svojim glavnim omrežjem. Ta poteza bo opustila rudarje in računalniško delo v korist ekonomskih vložkov in validatorjev. Tukaj je uvod, ki pojasnjuje, kaj to pomeni za decentralizirane finance:

Zakaj je Ethereum pomemben?

Medtem ko je Bitcoin legitimiral koncept digitalnega denarja enakovrednega (P2P), je bil Ethereum tisti, ki je vodil naslednjo potezo verige blokov – pametne pogodbe ki uvajajo decentralizirane aplikacije (dApps). Bitcoin predstavlja približno 40 % celotne tržne kapitalizacije v kripto. Ethereum je razširil pametne pogodbe za številne uporabe – izposojanje, posojanje, napovedni trgi, tržnice NFT, borze, igre na srečo, upravljanje, denarnice, shranjevanje in celo igre na srečo. 

Skupna vrednost, zaklenjena v Ethereumu, se je med novembrom 12 in novembrom 110.6 pomnožila skoraj 2020-krat, na 2021 milijarde USD. Očitno je bilo povpraševanje po dApps veliko.

Ta porast je obremenil zmogljivost Ethereuma.

Problem razširljivosti dokazila o delu Ethereuma

Tako Bitcoin kot Ethereum sta bila predstavljena kot sistema PoW, ki sta z dragim računalniškim delom dodala nove podatkovne bloke v verigo blokov. 

Pod PoW so omrežja blockchain manj ranljiva za hekerje. Uporablja se tudi mehanizem soglasja enormne količine električne energije, ker rudarji tekmujejo, kdo bo prvi rešil matematične probleme in pridobil pravico do dodajanja blokov v verigo. To pomeni uporabo ogromnih farm strežnikov. Vendar je PoW pokazal, da so verige blokov lahko nespremenljive. Brez te nespremenljivosti Bitcoin ne bi bil vzdržen in bi bil brez vrednosti.

Razlika med pripomočkom Bitcoin in Ethereum je jasno vidna, če primerjamo njune dnevne transakcije. Čeprav ima Bitcoin dvakrat večjo tržno kapitalizacijo kot Ethereum, ima Bitcoin več kot petkrat manjše število transakcij.

Če pa naj bi Ethereum šel na množični trg, bi njegova poraba energije postala nepraktična. To je glavni razlog, zakaj Ethereum prehaja s PoW na PoS.

S tem premikom Ethereum Foundation ocenjuje, da bo energetski odtis omrežja zmanjšanje za ~99.95 %. Obstaja tudi veliko drugih ugodnosti.

Kaj točno je združitev?

Decembra 2020 je Ethereum začela  Beacon veriga.

Beacon je deloval kot druga omrežja PoS, kot so Algorand, Avalanche, Cardano ali Solana. Validatorji izvajajo programsko opremo, ki njihove računalnike spremeni v vozlišča omrežja blockchain. Vsako vozlišče je zadolženo za shranjevanje celotne kopije glavne knjige, obdelavo transakcij in njihovo dodajanje v verigo blokov.

V zameno validatorji prejmejo nagrade ETH. V nasprotju z rudarji bitcoina validatorji porabijo le delček energije za izvajanje in dodajanje novih podatkovnih blokov. Ko gre za zahtevo validatorja, je pogosta napačna predstava, da potrebujejo 32 ETH kot minimalni vložek.

https://www.thedefiant.io/data-giant-shocks-ethereum-with-ban-on-mining

To velja samo za vozlišča, ki predlagajo dodajanje naslednjih blokov. Večina validatorjev Ethereum poganja vozlišča, ki ne ustvarjajo blokov združeno vlaganje. Vitalik Buterin je izrecno izjavil, da je nizka ovira za vstop ključna za ohranitev decentraliziranega Ethereuma. Konec koncev, več kot je vozlišč, pri čemer vsako vsebuje celotno kopijo glavne knjige, večja je redundanca.

Pričakovani učinki združitve

Obstaja zmeda glede tega, kaj se bo in kaj ne bo zgodilo po The Merge. Tukaj je nekaj najpogostejših napačnih predstav:

Se bodo provizije za plin ETH znižale?

V nasprotju s splošnim prepričanjem The Merge ne bo bistveno vplival na pristojbine za plin ETH. Kadarkoli je prometna obremenitev omrežja visoka, se provizije povečajo, ker lahko omrežje Ethereum obdela le toliko transakcij. Ker The Merge ni osredotočen na razširljivost, ampak na sam staking, se to ne bo spremenilo.

Trenutno lahko Ethereum obdela do 15 transakcij na sekundo (tps). To se po spajanju ne bo bistveno spremenilo. V najboljšem primeru bi lahko prišlo do enomestnega odstotnega povečanja tps zaradi nižjih blokovnih časov, s 13.3 sekunde na 12 sekund.

[Vgrajeni vsebina]

Povprečni čas bloka je čas, potreben za dodajanje novega podatkovnega bloka (transakcije) v verigo blokov. Da bi prišlo do pomembnejšega povečanja tps, mora biti Ethereum podvržen brušenje, ki je naslednja načrtovana nadgradnja, imenovana The Surge, nekje konec leta 2023 ali 2024.

Sharding bo omrežje razdelil na dele, tako da je obremenitev omrežja bolj enakomerno razporejena. Medtem se bo Ethereum zanašal na 2. nivo razširljivost omrežij, kot je npr poligon, Optimism, Arbitrum in drugi za izkušnjo nizke cene plina.

Kaj pa nagrade za staking?

Vsi validatorji, ki so vložili (zaklenili) svoj ETH v Beacon Chain, bodo morali po The Merge še malo počakati, da dvignejo sredstva. Natančneje, to se bo zgodilo po šanghajski nadgradnji, ki naj bi se začela približno leto dni po združitvi.

Poleg odklepanja vstavljenega ETH z aktiviranjem EIP-4895, Šanghajska nadgradnja bo predstavil novo vrsto pametne pogodbe, imenovano EVM Object Format (EOF). Dodatno bo razširil funkcionalnost pametnih pogodb Ethereuma.

https://www.thedefiant.io/what-is-aave

Poleg tega bodo tisti validatorji, ki izvajajo vozlišča, ki predlagajo bloke, lahko le delno dvignili svoj vloženi ETH, pri čemer bodo za seboj pustili najmanj zahtevanih 32 ETH. Seveda je bila ta omejitev postavljena, da bi preprečili množično odseljevanje validatorjev. V nasprotnem primeru bi bila varnost omrežja ogrožena.

Nazadnje, ker so validatorji učinkovitejši pri obdelavi transakcij, se bo letna odstotna stopnja (APR) verjetno povečala s ~4 % na ~7 %. Prejemanje nagrad z izvornimi žetoni za potrjevanje transakcij je jedro vsakega decentraliziranega omrežja blockchain. Na eni strani trgovci plačajo stroške prenosa, na drugi strani pa jih prejmejo validatorji.

Na ta način ni potrebe po računovodskem oddelku, saj je ta struktura spodbud avtomatizirana prek pametnih pogodb. Seveda, več uporabnikov postane aktivnih, več provizij prejmejo validatorji.

Premik tokenomike ETH

Drug pomemben vidik The Merge je, kako bo spremenil stopnjo inflacije ETH. Vsako omrežje blockchain ima svoj mehanizem za nadzor inflacije. Bitcoin ima na primer dogodke prepolovitve, ki zmanjšajo nagrade rudarjenja, kar pomeni, da se v obtočno zalogo sprosti manj bitcoinov. Od svoje uvedbe je imel Bitcoin tri razpolovitve, od 50 BTC rudarskih nagrad do 6.25 BTC.

Z manjšim dotokom novih Bitcoinov se zaradi zakona ponudbe in povpraševanja vsak bolj ceni. V primeru Ethereuma nima omejene ponudbe kovancev, kot je Bitcoin ali celo druga omrežja PoS, kot je Avalanche.

Namesto tega ima Ethereum stopnjo inflacije približno 13,400 ETH ali 4.2 %.

Po združitvi bi se morala izdaja ETH znižati na ~0.2 %, kar je enakovredno »trojni razpolovitvi« Bitcoina. V kombinaciji s protiinflacijskim pritiskom, ki izhaja iz naraščajočih osnovnih pristojbin (uvedenih z EIP-1559), to pomeni močno povečano povpraševanje nad ponudbo. Od avgusta 2022 je bilo ETH v vrednosti 4.7 milijarde dolarjev porabljenih, tj. poslanih v mrtvo denarnico. 

Zgornji del predstavlja Ethereumovo tokenomiko pred združitvijo, medtem ko spodnji del simulira njegovo tokenomiko po združitvi. Vir: ultrazvok.money

Razlog za nižjo stopnjo inflacije Ethereuma je neposredno povezan z večjo energetsko učinkovitostjo PoS. V skladu s tem bodo validatorji po združitvi potrebovali manj nagrad ETH. Na splošno bi morala stopnja inflacije pod 1 % pozitivno vplivati ​​na ceno ETH, še posebej, če se mešanici doda večja uporabnost. Skratka, združitev bi morala povzročiti naslednji vpliv na ceno ETH:

Več uporabnosti + znižana izdaja ETH + kurjenje = večje povpraševanje → višja cena ETH.

Kaj po združitvi?

Lahko bi trdili, da Ethereum že zaostaja za drugimi blokovnimi verigami PoS. Čeprav nobeden nima Ethereumove ponudbe dApp, Solana, Avalanche, Tron in Algorand uporabnikom zagotavljajo hitrosti transakcij na ravni Visa in zanemarljive provizije.

Ker se je združitev zaključila 16. septembra 2022, to pomeni, da se Ethereum šele začenja približevati svoji uspešnosti. Upoštevajte, da je Vitalik Buterin po združitvi postavil samo 55-odstotno številko dokončane nadgradnje. Za v celoti ETH 2.0 bo potrebnih več nadgradenj:

• navalom – povečanje glavne verige Ethereum s pomočjo razčlenjevanja. To naj bi povečalo prepustnost omrežja do teoretičnih 100,000 tps.
• Preobrat – nadgradnja dreves Merkle z eksperimentalnimi drevesi Verkle za večjo učinkovitost shranjevanja znotraj vsakega podatkovnega bloka.
• Čistka – čiščenje odvečnih zgodovinskih podatkov, ki niso več potrebni, tako da lahko validatorji postanejo še učinkovitejši pri obdelavi transakcij.
• Splurge – obdobje vzdrževanja omrežja Ethereum, spreminjanje in dodajanje manjših izboljšav kakovosti življenja. 

Na koncu ta dolg načrt daje konkurentom Ethereuma veliko prostora, da prevzamejo tržni delež DeFi. Samo čas bo pokazal, ali bo Ethereumova prednost prvega koraka imela tako vzdržno moč. 

Zavrnitev odgovornosti za serijo:

Ta članek iz serije je namenjen splošnim navodilom in informacijam samo za začetnike, ki sodelujejo pri kriptovalutah in DeFi. Vsebine tega članka si ne smemo razlagati kot pravni, poslovni, naložbeni ali davčni nasvet. Za vse pravne, poslovne, naložbene in davčne posledice in nasvete se posvetujte s svojimi svetovalci. Defiant ne odgovarja za izgubljena sredstva. Pred interakcijo s pametnimi pogodbami uporabite svojo najboljšo presojo in opravite potrebno skrbnost.