Kako je nadgradnja Ethereuma vplivala na prihodek

Prihodki Ethereuma so bistvena metrika za razumevanje zdravja druge največje verige blokov glede na tržno kapitalizacijo. V tem članku boste izvedeli, kako izračunavamo prihodek Ethereuma, kako se je spremenil po veliki nadgradnji, imenovani EIP-1559, in kaj se bo verjetno zgodilo po prehodu na dokazilo o deležu.

Ali ima Ethereum prihodek?

Kratek odgovor je pritrdilen: Ethereum ustvarja prihodke, vendar se razlikuje od prihodkov podjetij. Decentralizirano omrežje ustvarja prihodke iz pristojbin, plačanih rudarjem, v obliki novih žetonov ETH in pristojbin za plin. Zato ga lahko imenujemo tudi "prihodki rudarjev Ethereum" ali "prihodki rudarjenja Ethereum", vendar se bo to kmalu spremenilo.

Za razliko od bitcoina Ethereum uporabnikom omogoča, da z uporabo pametnih pogodb zgradijo nove žetone in decentralizirane aplikacije (dapps) na vrhu. To zagotavlja povpraševanje po ETH in daje rudarjem dodaten tok prihodka, ki izhaja iz pristojbin za plin, ki so način za količinsko opredelitev stroškov, potrebnih za izvedbo transakcije v omrežju. Rudarji narekujejo ceno plina na podlagi povpraševanja po računalniški moči omrežja, potrebni za obdelavo transakcij in pametnih pogodb.

Omeniti velja, da se je Ethereum začel z mehanizmom soglasja Proof of Work (PoW), ki ga na decentraliziran način vzdržujejo rudarji, ki skrbijo za delovanje omrežja. Vendar zaradi omejitev skaliranja in vpliva na okolje Ethereum trenutno nadgrajuje na drugačen konsenzni algoritem, imenovan Proof of Stake (PoS) – glejte naše Vodnik za vlagatelje po združitvi.

Londonska nadgradnja EIP-1559

5. avgusta 2021 je Ethereum izvedel tako imenovano londonsko nadgradnjo. V izogib zmedi londonski hard fork ni neposredno povezan z nadgradnjo Ethereuma za prevzem algoritma PoS. Namesto tega je bil eden od ključnih delov tega forka integracija Predlog za izboljšanje ethereuma 1559 (EIP-1559), ki vpliva na sistem pristojbin v omrežju.

Kot že omenjeno, morajo uporabniki Ethereuma plačati strošek na transakcijo v obliki plina, merjeno v ETH. Zaradi pristojbin za plin je omrežje varnejše, vendar je imel prvotni sistem pristojbin nekaj pomanjkljivosti.

Pred EIP-1559 se je Ethereum zanašal na dražbeni mehanizem prve cene, pri katerem so uporabniki rudarju oddali ponudbo in navedli stroške, ki so jih pripravljeni plačati za svojo transakcijo, ki je bila dodana v naslednjem bloku. Tako so bili rudarji spodbujeni, da izberejo najvišje ponudbe, pri čemer so bili uporabniki pogosto prisiljeni preplačati transakcije, saj je bilo težko oceniti poštene stroške za predložitev. Če so uporabniki predložili prenizko pristojbino, so morali pričakovati velike zamude.

Namesto pristopa dražbe po prvi ceni je EIP-1559 uvedel "osnovno provizijo" za transakcije, ki se dodajo v naslednjem bloku. Uporabniki, ki želijo dati prednost svoji transakciji, lahko rudarju zdaj plačajo "napitnino", imenovano "prioritetna provizija": višja napitnina povzroči večjo možnost, da bo vaša transakcija dodana v naslednjem bloku.

Osnovna pristojbina se spreminja in jo prilagodi protokol glede na povpraševanje v omrežju. Tako kot Uberjeve skokovite cene se pristojbina poveča, ko ima Ethereum večjo zmogljivost, in pade, ko ima omrežje manjšo zmogljivost.

Tako EIP-1559 pomaga uporabnikom, da se izognejo preplačevanju pristojbin za plin, hkrati pa preprečuje, da bi rudarji umetno napihnili pristojbino. Eric Conner, soavtor EIP-1559, Rekel CNBC:

To je super za občasne uporabnike Ethereuma in naredi protokol manj zastrašujoč za uporabo.

Poleg tega je EIP-1559 uvedel deflacijski mehanizem, saj rudarji prejmejo samo napitnino, osnovna provizija pa se zažge, tj. odstrani iz obtoka. To je mogoče obravnavati kot mehanizem odkupa Ethereuma, ki zmanjša ponudbo žetonov in lahko vašo naložbo v Ethereum dolgoročno poveča vrednost.

To je razlog, zakaj "EIP-1559 je ena najpomembnejših nadgradenj Ethereuma od uvedbe omrežja,« kot pravi Meltem Demirors, glavni strateški direktor CoinShares.

Prihodek Ethereuma od nadgradnje

Prvič, dobra novica: prihodki Ethereuma so po nadgradnji narasli.

Zdaj pa slaba novica: prihodki Ethereuma so se leta 2023 zmanjšali.

Zaključek vlagateljev je to Prihodki Ethereuma so se povečali približno šest mesecev po nadgradnji EIP-1559, s splošnim medvedjim padcem.

November 2021 ostaja najboljši mesec v smislu ustvarjenih prihodkov rudarjev, saj so uporabniki samo ta mesec plačali več kot 1.8 milijarde USD.

Seveda je bilo poleg nadgradnje Ethereuma v igri še veliko drugih dejavnikov: širjenje storitev DeFi, novi valovi projektov NFT in množica dejavnosti razvijalcev. To je tisto nadgradnja tega razvoja ni ovirala, ampak mu je pomagala.

Primer: november 2021 je bil tudi najbolj aktiven mesec za DeFi na Ethereumu, saj je Total Value Locked presegel mejo 160 milijard USD. Kljub upadu TVL od takrat je Ethereum še vedno najbolj prevladujoča veriga v DeFi.

Drugje se je obseg trga NFT povečal za skoraj 2,500 %, s 509.36 milijona $ na 12.93 milijarde $. V prvem četrtletju leta 2022 so številke o obsegu presegle mejo 200 milijard dolarjev, ko so NFT-ji prišli na naslovnice.

Končni zaključek vlagatelja: stopnja inflacije Ethereuma se je od nadgradnje v Londonu postopoma zmanjšala, zaradi mehanizma gorenja, ki ga uvaja EIP-1559.

Jasno lahko vidite upočasnitev inflacije po EIP-1559, kar je dobra novica za vlagatelje v Ethereum. (Manj ko je izdanega ETH, več kolača imate.) Prihajajoča nadgradnja Ethereuma lahko še upočasni inflacijo; Ethereum lahko postane celo deflacijski.

Prihodki Ethereuma v primerjavi z drugimi verigami blokov

Ethereum je druga največja kriptovaluta po tržni kapitalizaciji. Njegovo omrežje blockchain uporablja na tisoče projektov, povezanih z dapps, protokoli DeFi, rešitvami Layer-2 in NFT. Tako ima omrežje Ethereum največje povpraševanje v primerjavi z drugimi verigami.

Druge glavne verige blokov, vključno s Solano, Binance Chain, Cardano, Avalanche in Algorand, uporabljajo različne različice algoritma PoS in nimajo provizij za rudarje. Vendar pa imajo tudi meritev prihodkov, ki odraža omrežno dejavnost. Nobena od najboljših blokovnih verig PoS se v skupnem prihodku niti ne približa Ethereumu.

Kako bo združitev vplivala na prihodke Ethereuma?

O Združitev Ethereuma je najbolj kritična faza postopne nadgradnje na PoS. Načrtovan za september 2022, predstavlja težko pričakovan prehod s PoW na PoS.

Lansko leto je Ethereum predstavil Beacon Chain kot začetno fazo nadgradnje. Beacon Chain je omrežje PoS, ki uporabnikom omogoča, da vložijo ETH in postanejo validatorji blokov. Vendar je Beacon Chain deloval kot sekundarno omrežje vzporedno z glavnim omrežjem, ki temelji na PoW.

Združitev bo združila Beacon Chain in glavno omrežje ter za vedno končala rudarjenje Ethereuma. Po zaključku dogodka Merge bodo namesto rudarjev vskočili stakerji, ki bodo preverjali bloke.

Znaten upad prihodkov od rudarjenja že odraža pristop The Merge, saj rudarji ne bodo mogli več monetizirati svojih prizadevanj. Prehod na PoS sili 19 milijard dolarjev vredno rudarsko industrijo Ethereuma, da išče druge kriptovalute PoW.

Na tej točki bo metrika prihodkov Ethereuma odražala transakcijske provizije, plačane stakerjem namesto rudarjem. Ko smo že pri honorarjih, verjetno ne bodo padli, po mnenju raziskovalca DeFi.

Poleg tega se količina vloženega ETH v Beacon Chain še naprej povečuje.

Izhodi za vlagatelje

Prihodki Ethereuma so ključna metrika, ker odražajo aktivnost v omrežju. Vlagatelji si lahko to predstavljajo kot prihodke, ki jih prejema "podjetje" Ethereum.

Ker ima Ethereum tako pomembno vlogo v kripto industriji, Prihodki Ethereuma posredno odražajo zdravje DeFi, NFT in širše industrije Web3.

Za vlagatelje, Prihodki Ethereuma so pomembnejša številka kot tržna kapitalizacija Ethereuma. Tržna kapitalizacija je bolj funkcija razpoloženja vlagateljev; prihodek je funkcija dejanske uporabe.

Združitev bo spremenila način obračunavanja prihodkov Ethereuma, od honorarjev, plačanih rudarjem, do honorarjev, plačanih stakerjem.

Končno, Prihodki Ethereuma so po nadgradnji EIP-1559 narasli, kar bi lahko bil zelo dober znak za vlagatelje v The Merge.

Naročite se na revijo Bitcoin Market da dobite več ekskluzivnih vpogledov v Ethereum (izvedite, preden to stori trg).