Kako želi Bancorjeva nova nadgradnja rešiti izziv nestalne izgube (IL)

Če ste seznanjeni z delovanjem decentraliziranih financ (DeFi), ste morda na neki točki svojega potovanja slišali za izraz "neprekinjena izguba". To izhaja iz zagotavljanja likvidnosti likvidnostnim skladom, ki jih nadzoruje avtomatski vzdrževalec trga (AMM). Preprosto, nestalna izguba (IL) se zgodi, ko se cene vaših žetonov spremenijo v primerjavi s tistimi, ko ste jih deponirali v bazen. 

Kljub temu, da je vprašanje v zadnjih nekaj tednih postalo vse bolj razširjeno, glede na stalno nestanovitnost cen kriptovalut si več AMM-jev prizadeva zmanjšati primere nestalne izgube. Eden od teh projektov je Bancor, protokol DeFi, ki vlagateljem ponuja visoko donosno vlaganje in združevanje likvidnosti. V skladu z izjavo razvijalcev Bancorja protokol načrtuje kmalu uvedbo »Bancor 3«, nove različice protokola, katere namen je zaščititi vlagatelje pred nestalnimi izgubami in ponuditi donosnejše donose iz likvidnostnih skladov. 

V tem delu razpravljamo o nestalni izgubi (IL), izzivih, ki jih IL povzroča vlagateljem v DeFi, in načinih, kako bo nov, izboljšan protokol Bancor 3, ki bo kmalu zagnan, zmanjšal primere nestalne izgube. 

Izziv nenehne izgube

Nestalna izguba, kot je pojasnjeno zgoraj, se zgodi, ko zagotovite likvidnost likvidnostnemu bazenu in se cena deponiranih žetonov spremeni v primerjavi s tem, ko ste jih deponirali. Ko je sprememba cene večja, bolj je vlagatelj izpostavljen trajni izgubi. Nekaj ​​​​pomembnega morate tudi razumeti: nestalna izguba se zgodi ne glede na to, v katero smer se cena spremeni. Edina stvar, ki jo Neprekidna izguba skrbi, je razmerje med ceno v času depozita. 

Grafikon, ki prikazuje relativne učinke nestalne izgube glede na spremembo cene sredstva (Slika: srednje)

IL se običajno izračuna v dolarskih vrednostih. Pomembno si je zapomniti, da nestalna izguba postane trajna izguba šele, ko umaknete svoje žetone. To je postalo pogosta težava v prostoru DeFi, zaradi česar na tisoče uporabnikov, ki svoje premoženje položijo v likvidnostne bazene AMM, pusti z negativnimi donosi. Kakšni so torej izzivi, ki jih povzroča IL? 

Prvič, ko pride do nestalne izgube, lahko povzroči, da kumulativna vrednost združenih sredstev izgubi vrednost, kar pomeni, da bi bilo bolje žetone preprosto HODL, namesto da bi jih združili. Drugič,  Nestalna izguba lahko razveljavi vrednost, pridobljeno iz samega likvidnostnega sklada, če je IL večji od spodbud iz provizij za trgovanje. Neka raziskava je pokazala, da je približno polovica uporabnikov ima negativne donose od vlaganja v likvidnostne sklade zaradi nestalne izgube.

Ponudba "varnega vlaganja" z Bancor V3

Bancor je leta 2017 predstavil svoj prvi AMM, ki je uvedel novo pot za izdelke DeFi in ustvarjanje likvidnostnih bazenov. Protokol ponuja enostransko vlaganje likvidnosti, ki vlagateljem omogoča, da z manjšim tveganjem zaslužijo višji donos. Nekaj ​​let pozneje je Bancor izdal 'Bancor V2.1 za reševanje problema nestalne izgube, ko je to vprašanje postalo vidno v sektorju DeFi. 

Bancor V2.1 uvaja nove funkcije, kot je model 'varnega zalaganja', ki vam omogoča, da svoje žetone položite v likvidnostni sklad in zaslužite pasivni donos brez tveganja nestalne izgube in izpostavljenosti posameznemu žetonu. V modelu „varnega vložka“ morajo uporabniki položiti le en žeton v likvidnostne skupine Bancor namesto modela zagotavljanja sredstev 50/50, ki ga je sprejela večina LP. Vlagatelji nato zaslužijo provizije za trgovanje, ki se samodejno združijo in plačajo v žetonu, ki so ga zastavili.

Da bi čim bolj zmanjšali težavo nestalne izgube, je protokol zasnovan tako, da zagotovi vlagatelju (»LP«), da dobi nazaj vsaj enako vrednost, kot če bi bili žetoni v denarnici uporabnikov, plus provizije in nagrade za trgovanje z uporabo novega mehanizma, imenovanega Zaščita pred občasnimi izgubami (IL Protection).

Ko se zažene, Bancor V3 želi dodatno izboljšati zaščitni mehanizem zaradi nestalne izgube (IL), piše v izjavi. Z novo različico protokola bo Bancor poskrbel za lažjo in cenejšo uporabo zaščite IL. To omogoča vlagateljem, da zaslužijo več donosov, hkrati pa čim bolj zmanjšajo tveganje trajne izgube. Poleg tega bo nova nadgradnja protokola imela dostop do takojšnje zaščite pred neprekinjeno izgubo, pri čemer uporabnikom ni več treba čakati 100 dni na 100-odstotno zaščito IL. 

Končne besede

Kripto trg se uvršča med najbolj nestanovitne trge danes. Ta nestanovitnost ustvarja dohodek od trgovanja za uporabnike, ki svoj kapital vlagajo v likvidnostne skupine AMM. Toda ta ista nestanovitnost ustvarja vse večjo potrebo po zaščiti pred IL. S platformami, kot je Bancor, so uporabniki zaščiteni pred to nestanovitnostjo, hkrati pa še vedno zaslužijo visoke donose iz likvidnostnih skladov. 

• Coinsmart. Najboljša evropska borza bitcoinov in kriptovalut.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. PROST DOSTOP.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Brezplačen preizkus.
• Vir: https://zycrypto.com/how-bancors-new-upgrade-aims-to-solve-the-challenge-of-impermanent-loss-il/