Morgan Stanley je bikovski na "Crypto Bank" Silvergate

Medtem ko so številne finančne institucije na kripto valuto gledale na pogled, se je Morgan Stanley-četrta največja investicijska banka na svetu po prihodkih-aktivno spogledoval z njo.

Morgan Stanley je v današnji raziskovalni opombi priporočil delnice v Silvergateu, ki ponuja komercialno bančništvo in posojila kripto podjetjem. Analitik Morgan Stanleyja Ken Zerbe meni, da je delnica SI pri trenutni trgovalni ceni 109 USD močno podcenjena. Po njegovih izračunih bi bilo 158 dolarjev natančnejše - s potencialom 300 dolarjev, čeprav se je zavedal, da obstaja tveganje, da bi lahko padlo že na 40 dolarjev.

V zadnjih 24 urah se je cena delnic SI povečala za 6.5%.

"Menimo, da je treba Silvergate ovrednotiti glede na rast zaslužka (podobno kot pri drugih hitreje rastočih financah), ne pa v primerjavi z bolj tradicionalnimi in počasi rastočimi bankami, zlasti glede na minimalno kreditno tveganje kot [v posesti za naložbe] Posojilni portfelj je le 6% dobička, "je zapisal Zerbe.

Navede več primerov v prid Silvergate. Najprej družba Silvergate Exchange Network strankam omogoča deponiranje sredstev pri banki in nato prenos v in iz digitalnih valut. Čeprav vlagateljem ne plačuje obresti, Morgan Stanley to vidi kot pozitivno. Strankam je preprosto lažje premikati sredstva, vendar se lahko izognejo nadzoru regulatorjev vrednostnih papirjev, ki so pozdravili posojilojemalce z visokimi obrestmi, kot sta BlockFi in Celsius-da ne omenjam Coinbase, Ki je uničil lasten projekt Lend da bi se izognili prepiru s SEC.

Silvergate pa izdaja posojila, ki jih podpira Bitcoin - in to je bilo storjeno v zadnjem letu brez objavljanja izgub ali potrebe po likvidaciji položajev strank. Morgan Stanley meni, da se bo povpraševanje po posojilih povečalo, vendar bo le majhen del posojil namenjen naložbam. To je dobro. "Za razliko od večine drugih bank rast posojil ni pomemben gonilnik rasti dobička (rast depozitov pa je), kar pomeni veliko manj kreditnega tveganja pri Silvergateju kot pri večini drugih bank," je zapisal Morgan Stanley.

Čeprav je Zerbe opozoril na tveganja za trge kriptovalut, kot sta regulacija in nestanovitnost cen, jih odtehta porast povpraševanja po kripto storitvah: »Silvergate daje bančnim vlagateljem skoraj čisto priložnost za sodelovanje pri hitri rasti nastajajoče industrije kriptovalut. ”

Silvergate ima koristi tudi od odnosa s Facebookovim projektom Diem. Maja je Združenje Diem razglasitve da bi bil Silvergate edini izdajatelj svojih stabilnih kovancev.

Morgan Stanley je od takrat nagnjen k SI. Marca je predstavila svojo košarico izpostavljenosti kriptovalutam, v kateri so bile skupaj z MicroStrategy, Square, Riot Blockchain in Nvidia (z delnicami Silvergate)toda brez Tesle).

Vse to se nanaša na to, da je Morgan Stanley ocenil vrednost delnic kot "prekomerno težo", kar pomeni, da meni, da bo cena delnice boljša od konkurentov v industriji. Kot pravi Morgan Stanley, "Silvergate ni podoben nobeni drugi banki, ki jo pokrivamo, in to bi lahko bilo zelo dobro."

Vir: https://decrypt.co/82041/morgan-stanley-is-bullish-crypto-bank-silvergate