Na trgih ta čas skoraj nikoli ni drugače. Ta prepolovitev bitcoina je drugačna.

Na trgih ta čas skoraj nikoli ni drugače. Ta prepolovitev bitcoina je drugačna.

Časovni žig: 18. april 2024 12:07
Na trgih ta čas skoraj nikoli ni drugače. Ta prepolovitev bitcoina je drugačna. Podatkovna inteligenca PlatoBlockchain. Navpično iskanje. Ai.

Gostujoči blog Nathaniel Whittemore (NLW)

NLW je gostitelj Coindesk's Razčlenitev – najhitreje rastoči podcast v kripto. Whittemore je bil VC pri Learn Capital in je bil v ustanovni ekipi Change.org

Stališča in mnenja, izražena v tem članku, so avtorjeva in ne predstavljajo nujno stališč ali mnenj podjetja Kraken ali njegovih zaposlenih. 

Vsako prepolovljenje Bitcoina je enako, saj vsi znižajo nagrado za rudarjenje blokov za polovico. Ta skupna dinamika je privedla do podobnih vzorcev trgovanja z BTC po preteklih razpolovitvah.

Kljub temu je trenutna pripoved okoli Bitcoina – skupaj s strukturnimi silami, ki poganjajo trg BTC – tokrat edinstvena.

Vse večje soglasje: Bitcoin je tu, da ostane

Pred vsakim prejšnjim razpolovitvijo je bilo glavno vprašanje, ali bo Bitcoin sploh preživel. Če je obstajal prejšnji bikov cikel, je bil to po naključju? Je bila zadnja najvišja vrednost vseh časov le špekulativna manija pred strmoglavljenjem na nič? Na finančnih trgih se v veliki meri strinjajo, da bo Bitcoin ostal kot razred sredstev.

Po odobritvi SEC več podjetij Wall St. zdaj ponuja Bitcoin ETF. Uvajajo se globalne regulativne sheme. Omrežje Bitcoin že 15 let kriptografsko varuje vrednost in Kraken je praznoval 12. obletnico. 

To je industrija, ki gradi na trdnih temeljih. Trgi začenjajo razumeti, da je Bitcoin stalen tehnološki napredek – denarna inovacija, ki je ni mogoče razveljaviti.

Tradfi dotok se je začel

Z večjo verodostojnostjo se je povečalo institucionalno zaupanje in razumevanje. Hedge skladov in upravljavcev premoženja razpolovitev ni presenetila. Med zadnjim razpolovitvijo, maja 2020, je bilo zanimanje za Bitcoin zelo malo, dokler mu Paul Tudor Jones ni začel peti hvalnic. 

Legendarni upravitelj hedge sklada je opozoril na znižanje vrednosti valute in Bitcoin označil za "najhitrejšega konja na dirki". To je bil teden pred zadnjim razpolovitvijo.

Bikovski trg, ki je sledil, je bil nor, vendar se je začel razmeroma počasi. Bitcoin je potreboval šest mesecev, da se je po prepolovitvi podvojil. Tradicionalni vlagatelji so se še vedno odkrito posmehovali zamisli o dodajanju bitcoinov v raznolik portfelj.

Pred tem razpolovitvijo in še posebej s prvim nastopom 11 BTC ETF-jev institucionalni vlagatelji vlagajo milijarde v Bitcoin. Ne bodo čakali do razpolovitve, da bi videli, ali je Bitcoin resničen. Dodelitve se kupujejo v pričakovanju. Umestitev bitcoina v bilanco stanja podjetja ni več čuden trik, zdaj je to izvedljiva zakladniška strategija.

Prvo razpolovitev blizu najvišje vrednosti vseh časov

Največji razlog, da je to prepolovljenje drugačno, je cena Bitcoina. Bitcoin se je že povečal za 300 % od svoje cene pod 16,000 USD novembra 2022 na vrhuncu kripto zime.* Gremo v razpolovitev blizu najvišje vrednosti vseh časov, ravni, ki še nikoli ni sovpadla s prepolovitvijo. Niti blizu.

Po prejšnjih dveh razpolovitvah je Bitcoin potreboval sedem mesecev, da je dosegel nove najvišje vrednosti vseh časov. Same razpolovitve so bile antiklimaktične. Vsakič je Bitcoin takoj zatem ostal trmasto stagniral, medtem ko so se vsi spraševali, ali bo kdaj prišel nov trg bikov. Tokrat Bitcoin raste že nekaj mesecev.

Ključni mejnik: ponudba novih bitcoinov manjša od ponudbe zlata

Vsako prepolovljenje ima veliko manjši vpliv na trg bitcoinov v smislu zmanjšanja ponudbe kot prejšnje. Ko je Bitcoin leta 2012 šel skozi svojo prvo prepolovitev, je bila izrudarjena manj kot polovica ponudbe Bitcoin. Nagrada za blok je bila zmanjšana s 50 bitcoinov na 25 bitcoinov. Bitcoin se je čez noč povečal s 25 % na letno ponudbo na 12.5 %.

Med tem razpolovitvijo je bila velika večina Bitcoinov, ki bodo kdaj obstajali, že proizvedena. Samo 1.7 % letno se doda skupni ponudbi bitcoinov. Toda znižanje te stopnje na 0.85 % je prelomni dogodek, saj bo zdaj večji odstotek zlata dodanega skupni ponudbi zlata vsako leto, kot bo dodanega bitcoina ponudbi bitcoinov.

Letno na novo izkopano zlato doda 1 % ali več (Leta 3 so bili dodani 2023 %) na celotno ponudbo zlata. Torej se celo zlato – nekoč globalni standard za shranjevanje vrednosti zaradi pomanjkanja – pridružuje dolgemu, dolgemu seznamu sredstev z večjo inflacijo ponudbe, ki zmanjšuje vrednost, v primerjavi z Bitcoinom. Nobeno drugo sredstvo – nobeno – nima popolnoma omejene ponudbe. Nikoli ne bo več kot 21 milijonov bitcoinov.

Na trgih ta čas skoraj nikoli ni drugače. Tokrat je drugače.

Prvič pred prepolovitvijo je bitcoin široko dostopen prek ETF in vse bolj sprejet kot nov, trajni razred sredstev. Tradicionalne finance so šele začele kupovati bitcoin. Tržna kapitalizacija bitcoina se giblje pri majhnem deležu – približno 8 % – zlata, čeprav je to očitno boljši hranilec vrednosti. Nova ponudba, ki se letno doda obstoječim bitcoinom, se bo zmanjšala na le 0.85 %.

Ko se pomikamo v dobo, v kateri 300T USD profesionalno vodenega trgovalnega AUM-a začne sprejemati Bitcoin kot stalen razred sredstev – tako kot se njegova novonastala ponudba zmanjšuje proti ničli – obstajajo vsi razlogi za domnevo, da smo veliko bližje samemu začetku Bitcoin revolucija kot konec.

*Pretekla uspešnost ni zanesljiv pokazatelj prihodnjih rezultatov.

Vlaganje v kripto sredstva je tvegano in vsak žeton ima lahko svoj niz tveganj. Spodaj je seznam tveganj, ki na splošno veljajo za vsa kripto sredstva:

Nestanovitnost: Učinkovitost kripto sredstev je lahko zelo nestanovitna, njihova vrednost pade tako hitro, kot lahko naraste. Morate biti pripravljeni izgubiti ves denar, ki ga vložite v kripto sredstva.

Pomanjkanje zaščite: naložbe v kripto sredstva so neregulirane in niti odškodninska shema za finančne storitve (FSCS) niti služba finančnega varuha človekovih pravic (FOS) vam ne bosta pomagala ali zaščitila, če gre kaj narobe z vašimi naložbami v kripto sredstva.

Likvidnost: nekateri trgi kripto sredstev imajo lahko nizko likvidnost, kar bi vam lahko preprečilo nakup ali prodajo vaših kripto sredstev po ceni, ki jo želite ali pričakujete.

Kompleksnost: določena kripto sredstva lahko s seboj nosijo posebna kompleksna tveganja, ki jih je težko razumeti. Naredite lastno raziskavo in če se nekaj sliši predobro, da bi bilo res, verjetno tudi je.

Ne metajte vseh jajc v eno košaro: vložiti ves denar v eno samo vrsto naložbe je tvegano. Če svoj denar porazdelite med različne naložbe, postanete manj odvisni od katere koli naložbe.

Časovni žig:

Več od Blog Kraken