Kakšna je trenutna nastavitev denarne odvisnosti od nacionalne države in kam bi nas lahko pripeljal Bitcoin?
Razmislimo o narodih sveta, njihovem položaju denarnih sil, privržencev, žrtev in izobčencev. Kako bodo te države strateško uporabljale Bitcoin?
Danes obstajajo štiri vrste držav
Monetarni hegemoni
To so države z velikim vplivom na druge. Druge države hranijo svojo valuto kot devizne rezerve. Obvladujejo primarno obračunsko enoto v svetovni trgovini. Ko tiskajo denar, zaslužijo "seigniorage" dobičke, ne le od domačega prebivalstva, ampak od številnih tujcev, ki imajo njihovo valuto.
Danes obstaja samo ena resnična monetarna hegemonija: Združene države. Do neke mere sta evroobmočje, še manj pa Japonska in Kitajska, delni monetarni hegemoni. Njihove valute se v manjših zneskih hranijo kot devizne rezerve. Toda predvsem ZDA so prevladujoča sila; ima svetovno rezervno valuto ter najgloblje in najvarnejše trge. Nadzira numeraire za svetovne prihranke in trgovino. Nadzira finančno infrastrukturo, ki se uporablja pri mednarodnih plačilih: Združenje za svetovno medbančno finančno telekomunikacijo (aka SWIFT).
Manjši igralci
Manjši igralci so države, ki imajo svojo valuto in lahko pridobijo določeno mero dobička seigniorage z izdajo več valute. Toda za razliko od polnopravnih monetarnih hegemonskih držav tujci v resnici ne držijo njihovih valut. Tako se dobički tiskanja denarja pridobivajo izključno iz domačega prebivalstva, z majhnim zunanjim vplivom. Turčija, Mehika in pravzaprav večina velikih držav so po tej definiciji manjši igralci.
Vasali
Nekatere države so odvisne od valute druge, običajno ene od monetarnih hegemonskih držav. Te države so po volji hegemona. Ne prejemajo dobička seigniorage. Dejansko so kot imetniki denarja denarnega hegemona plačati stroške inflacije, ne da bi bili deležni nobenih ugodnosti, saj se običajno tiskani denar porabi doma. Države, ki so vezane na dolar ali uporabljajo dolar ali evro kot zakonito plačilno sredstvo, so dejansko vazalne države. Afriške valutne unije CFA so na ta način vazali evrskega območja. Druge države, kot je Savdska Arabija, so vezane na ameriški dolar, in ker ameriški dolar predstavlja prevladujoč delež svetovnih valutnih rezerv, večina držav vsaj delno krije stroške ameriške seigniorage.
Biti vazal pomeni predati zmožnost pridobivanja seignioragea in dejansko ponuditi to vrednost drugi moči. Države pogosto prevzamejo vazalni status, ker bodisi A) so poskušale biti manjši igralci, a so popolnoma izgubile kredibilnost, ali B) imajo kakšen drug strateški razlog, da zahtevajo zaščito od ZDA ali evrskega območja (hegemoni).
Izključeni narodi
Monetarne hegemonske države se nekaterih narodov popolnoma izogibajo. Iran je popolnoma izključen iz omrežja SWIFT, kar mu onemogoča dostop do finančnih tirnic, ki temeljijo na ameriških dolarjih. Severna Koreja in Kuba sta v podobni situaciji. Kot pri vazalnosti tudi izključitev ni binarna. Številnim državam in posameznikom so bile naložene finančne sankcije v različnih stopnjah. Rusija je manjši igralec, ki je v stanju delne izključenosti.
Nekatere države morda trenutno niso izključene, lahko pa pričakujejo, da bodo v prihodnosti. Rusija se trenutno sooča z ameriškimi sankcijami zaradi rusko-ukrajinske krize. Če se razmere poslabšajo, lahko pričakujemo, da bo Rusija izključena iz sistema SWIFT: dramatično stopnjevanje njenega statusa izključenosti. Posledično se Rusija zdaj pripravlja na izključitev z zmanjševanjem imetja v dolarjih, pridobivanjem zlata in sklenitvijo trgovinskih poslov, denominiranih v valutah, ki niso ameriški dolarji. Da bi bila popolnoma neodvisna svetovna sila, se mora narod pripraviti na odpornost proti finančni izključenosti iz ZDA. Izključitev je razširitev vojne na monetarno področje: Država, ki ne more preživeti izključenosti, ni sila, ki lahko deluje neodvisno.
Bitcoin kot del nacionalne strategije
Poglejmo, kako bo vsaka skupina verjetno gledala na Bitcoin v obratnem vrstnem redu.
Izključeni narodi
Izključene države bodo verjetno kmalu sprejele Bitcoin. Bitcoin jim rešuje ogromen problem; kako prenašati vrednost v soočenju s sovražnimi globalnimi institucijami. Bitcoin je bil izrecno zasnovan tako, da je odporen proti napadom močnih nacionalnih držav, zato mu države, kot je Iran, lahko zaupajo. Zato druge kriptovalute verjetno ne bi bile primerne; niso dovolj decentralizirani, da bi preživeli intenziven nadzor denarnih hegemonov. Severna Koreja realno ne more imeti velikih količin vrednosti v ETH ali SOL, ker bi ZDA verjetno vplivale na te protokole, da zaplenijo to vrednost. Po drugi strani pa je bitcoin tako težko spremeniti; država, kot je Iran, bi ga lahko odkrito pridobila, ZDA pa bi bile dejansko nemočne, da bi ga zaplenile ali posegle v njihovo zmožnost transakcij
Leta 2020 je morala Venezuela Iranu plačati pomoč pri ponovnem zagonu njegovega slabega naftnega sektorja. Ker sta oba naroda sankcionirana, je bila njuna rešitev dejansko letijo fizične zlate palice iz Caracasa v Teheran. To je bilo precej naporno. Veliko boljši način za transakcije teh držav bi bil prek bitcoina, saj med strankama ni potrebno zaupanje, nevtralna, apolitična narava bitcoina pa je izjemno privlačna. Celo za zavrnjene države uporaba rublja ali juana ni posebej privlačna, saj nihče ne želi zaupati Rusiji ali Kitajski glede njihove denarne enote. Ne, potrebno je nekaj, kar je neodvisno od katerega koli naroda, ker je finančna poravnava med narodi sama po sebi nezaupljiva. V konkurenčnem globalnem okolju so sile druga do druge previdne; usoda svojih prihrankov se ne more zanašati na zaupanje nekomu drugemu. Nevtralen denar je torej zelo zaželen. Zlato je nevtralno, vendar je za prenos veliko dražje in neprijetno kot bitcoin.
Izključene države bodo verjetno kmalu sprejele Bitcoin. Bolj vneto kot bodo ZDA in evroobmočje vihtele palico finančnih sankcij, hitreje bodo izključene države pripeljale do Bitcoina kot rešitve. To niso države s posebno ideološko privlačnostjo do Bitcoina. V bistvu so vse brutalne diktature: brez prijateljev svobode. Namesto da bi sprejeli Bitcoin, ker obožujejo njegove libertarne korenine, bodo vozi da ga uporabljajo, ker so jim tradicionalne alternative prepovedane. Hitrost, s katero se to zgodi, je v celoti odvisna od tega, koliko finančnih sankcij uporabijo hegemoni.
Ta trend že vidimo. diktatorji kot Vladimir Putin in Turčija Recep Erdogan se govori, da sta zelo pozorna na kriptovalute. Medtem ko bi Bitcoin oviral njihovo sposobnost pridobivanja seigniorage rent od domačega prebivalstva, bi omogočili vrednostne enote v mednarodni menjavi, če bi se odnosi z Zahodom še poslabšali. Lahko bi nastala shema, po kateri se lokalne valute vsiljujejo domačemu prebivalstvu, vendar se bitcoin uporablja kot mednarodno poravnalno orodje med nacionalnimi državami. To bi odražalo shemo dvojne valute ZSSR in drugih držav sovjetskega bloka, v katerih se za zunanjo trgovino uporablja trda valuta, vendar so lokalni prebivalci prisiljeni uporabljati šibkejšo, veliko manj trdo obliko. Z vidika diktatorja je to priročno; lahko trgujete s tujci, ki ne bodo sprejeli vašega lokalnega fiata, vendar ohranijo možnost pridobivanja lokalnih seigniorage rent. Takšen dvotirni sistem bi zlahka nastal v avtoritarnih državah, kot so Turčija, Iran, Rusija itd., z bitcoinom kot trdim denarjem, usmerjenim navzven.
Vasali
Kot vazal je Bitcoin izhodna priložnost. Plačujete stroške seigniorage svojemu gospodarju. Od vas zajemajo vrednost. Prevzem Bitcoina je način, da se osvobodimo in vzpostavimo neodvisnost. Za razliko od velike države vazal verjetno ne more sam vzpostaviti globalne finančne infrastrukture. Toda priročno je, da omrežje Bitcoin že deluje. Novi udeleženci se lahko preprosto prijavijo in podedujejo ta globalni sistem prenosa vrednosti.
Prevzem Bitcoina pomeni, da ne plačujete več stroškov razvrednotenja gospodarjevega denarja. A tega verjetno ne bodo veseli. Salvador je bil v tem smislu prej vazalna država ZDA, saj je bil njegovo zakonito plačilno sredstvo ameriški dolar. Da smo jasni, je dolar še vedno zakonito plačilno sredstvo v Salvadorju, vendar obstaja skupaj z bitcoinom, ki predstavlja vedno večji del njegovih rezerv. Salvador ima zdaj koristi od trdote bitcoina; zmanjšal je tekoče stroške razvrednotenja, ki so povezani z zadrževanjem rezerv v ameriških dolarjih.
Vendar pa osvoboditev svojega gospodarja ni brez stroškov. ZDA in v manjši meri evrsko območje so izjemno močne in vplivne ter lahko kaznujejo nestrinjanje. Za svoje dejanje uporniške neodvisnosti je Salvador zaslužil obsodbo iz ZDA in IMF. Države, ki potrebujejo podporo ZDA za preživetje, ne bodo kmalu zavrgle vazalnega statusa. Države, kot sta Tajvan in Poljska, ki imajo strateške razloge za željo po prijateljstvu z ZDA, verjetno ne bodo zmanjšale svojih dolarskih rezerv. Njihova podrejenost monetarni hegemoniji ZDA in evrskega območja je izračunana in popolnoma racionalna glede na njihove situacije. Toda vsak vazal bo opravil svoj izračun in se vprašal: "Ali od hegemona dobivam dovolj, da upravičim najemnine za seigniorage, ki jih plačujem?" Večje kot so te najemnine, torej večja kot je denarna denizacija v ZDA in evrskem območju, več stresa bo to razmerje. Če bi se depreciacija dolarja pospešila, bi lahko številni imetniki rezerv v ameriških dolarjih dvomili v svojo zvestobo in bi lahko odvrgli dolarje.
Manjši igralci
Manjši igralci so ujeti na sredini med vazali in hegemoni. Uživajo nekaj seigniorage, zato verjetno neradi izgubijo ta dohodek s polnim bitcoinom. Toda prednosti Bitcoina kot varčevalne tehnologije bodo jasne. Ne vidim jasne zgodbe. Verjetno bodo nekatere države poskusile dvotirni pristop domače/tuje valute, pri katerem država poskuša monopolizirati dostop do bitcoina, kot v ZSSR. Ne verjamem, da bo to dejansko delovalo, saj državljanom ni mogoče preprečiti dostopa do bitcoina, kot je bilo z denarjem iz 20. stoletja.
Najverjetnejši scenarij je, da so manjši igralci preprosto zlomljeni. Njihove valute so očitno manj zaželene od valut hegemonov, kaj šele bitcoin. Obstoj Bitcoina služi kot možnost pobega za prebivalstvo. Izbrali bodo to možnost in manjši igralci nimajo prave izbire.
Hegemoni
ZDA in evroobmočje lahko največ izgubijo zaradi sprejetja bitcoina v drugih državah. Njihove sankcije ne bodo imele več zob. Njihove inflacije ne bodo tako zlahka izvozili v tujino. Namesto tega bo tiskanje denarja odmevalo doma z nizko zakasnitvijo. Seigniorage dobički dolarja igrajo veliko vlogo pri financiranju moči ZDA. Če to odvzamemo, se hegemonova moč materialno zmanjša, ne le v smislu finančnega vpliva, ampak tudi vojaško in diplomatsko. To bi lahko imelo pomembne globalne posledice, podobne zmanjšanju britanskega funta po drugi svetovni vojni. Zmanjšanje vrednosti in globalna opustitev funta sta nakazala konec Združenega kraljestva kot monetarnega hegemona. To je šlo z roko v roki z zmanjšanim vplivom v tujini. Prej je vlada Združenega kraljestva uspela prepričati druge ljudi, da so sprejeli njihov denar pod prednostnimi pogoji, običajno z moralnim prepričevanjem in vplivom. Britanske kolonije so imele funte kot rezerve, tudi ko so druge države imele raje trdo zlato ali varnejše dolarje. Ko je Britanija izgubila status hegemonije, je morala sama nositi celotno breme vzdrževanja čezmorskih kolonij, pa ni mogla.
Globalni vpliv ZDA bi lahko doživel podobna usoda kot britanski imperij, če izgubi hegemonijo v denarju. ZDA so še vedno največje gospodarstvo na svetu, vendar se njihova moč povečuje z najemninami za seigniorage, ki jih pridobivajo vsi imetniki dolarjev po vsem svetu. To je ogromna vrednost. To je treba obravnavati kot davek na podložnike v neenakopravnem zavezništvu, ne drugače kot pri Delska liga starodavnih Aten. Koalicijo pritokov vodi poveljnik. Obstaja nek navidezni namen samoobrambe, v resnici pa vsak podrejeni narod vodji zavezništva plača davek. To so namišljeno neodvisne države, vendar dejansko niso neodvisne in se pričakuje, da bodo finančno prispevale. ZDA počnejo enako, razen posredno prek davka na seigniorage in ne prek izrecnega davka. Ampak to je enako. Zato ni presenetljivo, da se od ameriških zaveznikov pričakuje, da imajo dolarje in cene stvari v dolarjih. Podobno ZDA menijo, da je opustitev dolarja ali dedolarizacija enakovredna nelojalnosti in uporam.
Zato bodo ZDA in države evroobmočja na bitcoin gledale kot na resno grožnjo. Vendar bo večina premoženja bitcoinov verjetno v lasti državljanov teh držav. Pričakujemo lahko, da se bo enako dojemanje nelojalnosti razširilo na domače imetnike bitcoinov. Videli smo, kako je predsednik Erdogan pozival Turke, naj dolarje in zlato zamenjajo za lokalne lire kot izraz domoljubja. Podobno so bili britanski državljani med prvo svetovno vojno in pozneje pozvani, naj svoje zlato oddajo za fiat bankovce. V ZDA je bilo to predpisano z izvršnim ukazom. Pozivi k domoljubju, prisila in drugi ukrepi bodo izvedeni, da bi prepričali državljane, da predajo bitcoin državi. Učinkovitost teh ukrepov bo verjetno oslabljena, saj bo izredno težko pridobiti bitcoin od razumno spodbujenih imetnikov. Podobni prisilni ukrepi so bili poskušani sprejeti v skoraj vseh hiperinflacijskih državah v zgodovini in običajno so bili neuspešni. V Weimarski Nemčiji so bila neuspešna prizadevanja prepričati ali prisiliti državljane, naj predajo trdno tujo valuto. Kljub nerednim uspehom so bila ta prizadevanja dolgoročno brezupna.
Hegemoni se bodo upirali alternativi svoji moči. Zadnji bodo padli. Namesto da bi trpeli zaradi zunanjih sil, bodo hegemoni verjetno požrti od znotraj, ko se bodo domači državljani obrnili na bitcoin, da bi se izognili hiperinflaciji, kot pri manjših igralcih, šele kasneje.
Nenadna nacionalna akumulacija
V nasprotju z zlatom se bitcoin v celoti dviguje na status svetovne rezervne valute. Gledamo lahko njegov vzpon, vrtenje in postopno normalizacijo. Nestanoviten je prav zato, ker se spoznanje o primernosti bitcoina kot tehnologije varčevanja neenakomerno širi. Skozi leta postopno raste po vsem svetu. Ta zavest najprej raste med posamezniki, doseže pa prelomno točko in izbruhne na ravni celih držav. Nekatere države bodo prišle do zaključka pred drugimi. El Salvador je bil zelo zgodaj. Toda obstajal bo drugi, tretji in četrti, morda razporejeni po letih. Kako izgleda ta proces?
Zavest o strateški vlogi bitcoina bo povzročila skrivno kopičenje med narodi. To verjetno že poteka. Kot centralna banka ali nacionalni voditelj je smiselno tiho kopičiti bitcoin kot varovanje pred tveganjem, vendar brez velikega pompa. Če ste vazalni narod, jih morate pridobiti na skrivaj, da ne boste razjezili hegemona. Če ste hegemon, morate to storiti na skrivaj, da se izognete spodkopavanju lastnega hegemonskega denarja. Verjetno bodo iz tega razloga hegemoni pridobili veliko manj bitcoinov, kot bi morali. Tako kot neinovativno podjetje, ki spi na lovorikah, ZDA in evroobmočje ne želita motiti lastnega proizvajalca denarja, četudi je obsojen na propad.
Kopičenje s strani nehegemonističnih držav bi se lahko zelo hitro pospešilo. Ko se države začnejo zavedati kopičenja drugih, lahko postane dirka, ki se eksponentno krepi. Verjetno bo celoten cikel bitcoina, mehurček in propad nekega dne v celoti posledica nakupovanja nacionalne države.
Nacionalna država bi lahko uporabila strategijo Michaela Saylorja in preprosto tiskala denar za nakup bitcoinov. V bližnji preteklosti Kitajska svojo valuto namenoma ohranjala šibko, da bi pridobila trdne devizne rezerve, oslabila lastno valuto in spodbudila izvoz. Švica je tiskala švicarske franke za nakup tujih sredstev, kot so delnice. Podobna dinamika bi lahko veljala za bitcoin; tiskanje lastne valute, da jo pridobite. Za narod je to pametna trgovina. Isti trik, ki ga je Saylor uporabil pri MicroStrategy, z izdajo dolgoročnega dolga z nizko obrestno mero za financiranje nakupov bitcoinov, bi lahko države uporabile v veliko večjem obsegu. Preprosto je; izdelajte nekaj, kar nadzirate izdajanje, da pridobite tisto, česar nihče ne nadzoruje.
Prepričan sem, da strateških posledic Bitcoina nisem pravilno upošteval, ne jaz ne drugi. Vredno je nadalje razmisliti o dolgoročnih geopolitičnih učinkih trdega, apolitičnega in nevtralnega denarja. Narodi bodo uporabljali bitcoin kot orožje, se z njim borili in mu verjetno podlegli.
To je gostujoča objava Andrewa Barisserja. Izražena mnenja so v celoti njihova lastna in ne odražajo nujno mnenj BTC Inc ali Bitcoin Magazine.
- 2020
- O meni
- pospeši
- dostop
- Račun
- pridobiti
- Zakon
- Sprejetje
- Prednosti
- Afriški
- vsi
- Alliance
- že
- med
- znesek
- zneski
- Še ena
- pristop
- okoli
- Sredstva
- Povečana
- zavest
- Banka
- bari
- V bistvu
- počutje
- Prednosti
- Bitcoin
- Bloomberg
- Britanski
- BTC
- BTC Inc.
- bubble
- nakup
- Kupi bitkoin
- Nakup
- ujete
- Centralna banka
- spremenite
- Kitajska
- podjetje
- prispevajo
- nadzor
- stroški
- bi
- države
- kriza
- cryptocurrencies
- Kuba
- plačila
- valuta
- Trenutna
- Ponudba
- Dolg
- Decentralizirano
- Kljub
- drugačen
- Moti
- Dollar
- dolarjev
- vozi
- Drop
- dinamično
- Zgodnje
- enostavno
- Gospodarstvo
- omogočanje
- ogromno
- okolje
- vzpostaviti
- ETH
- Euro
- Evroobmočje
- Razen
- Izmenjava
- izvršni
- izvršilni red
- Izhod
- Pričakuje
- razširiti
- Obraz
- s katerimi se sooča
- Fiat
- finančna
- finančna infrastruktura
- prva
- obrazec
- brezplačno
- polno
- funkcija
- Sklad
- Financiranje
- Prihodnost
- Nemčija
- pridobivanje
- Globalno
- dogaja
- Gold
- vlada
- skupina
- Gost
- Gost Prispevek
- srečna
- zgodovina
- držite
- imetniki
- Kako
- Kako
- HTTPS
- hiperinflacija
- IMF
- vpliv
- prihodki
- inflacija
- vplivajo
- Infrastruktura
- Institucije
- Facebook Global
- Iran
- IT
- Japonska
- korea
- velika
- vodi
- Led
- Pravne informacije
- Stopnja
- Liberty
- malo
- lokalna
- Long
- ljubezen
- Večina
- Prisotnost
- Mexico
- ogledalo
- Denar
- Najbolj
- nacionalni
- Narava
- mreža
- sever
- Severna Koreja
- Opombe
- ponudba
- Olje
- Komentarji
- Priložnost
- Možnost
- Da
- Ostalo
- Plačajte
- Plačila
- ljudje
- mogoče
- perspektiva
- fizično
- Predvajaj
- predvajalnik
- igralci
- Poljska
- prebivalstvo
- moč
- močan
- Predsednik
- Cena
- problem
- Postopek
- proizvodnjo
- Dobiček
- dobiček
- zaščita
- nakupi
- vprašanje
- Dirka
- Reality
- Razlogi
- Razmerje
- Reuters
- nazaj
- Run
- tek
- Rusija
- Sankcije
- Savdska Arabija
- Lestvica
- sektor
- Občutek
- nastavite
- nastavitev
- naselje
- pomemben
- Podoben
- Enostavno
- pametna
- So
- Društvo
- nekdo
- Nekaj
- hitrost
- Država
- Države
- Status
- Strateško
- strategije
- Strategija
- stres
- podpora
- presenečenje
- SWIFT
- Švicarski
- švica
- sistem
- Tajvan
- davek
- Tehnologija
- svet
- Razmišljanje
- skozi
- danes
- trgovini
- tradicionalna
- Zaupajte
- Turčija
- UK
- nas
- Sindikati
- Velika
- Združene države Amerike
- us
- navadno
- vrednost
- Venezuela
- Poglej
- vojna
- Watch
- Wealth
- West
- Kaj
- WHO
- Wikipedia
- brez
- delo
- svet
- svetu
- po vsem svetu
- vredno
- let
- Yuan