Prodajalci na kratko stavijo 11 milijard dolarjev na kripto delnice kljub porastu

Sredi dramatičnega vzpona bitcoina prodajalci na kratko ne popuščajo svojim pesimističnim stavam na delnice, povezane s kriptovalutami, in stavijo milijarde v pričakovanju upada trga. Po Bloombergovem poročilu Carmen Reinicke, objavljenem 26. marca, podatki podjetja S3 Partners LLC razkrivajo, da se je skupno kratkotrajno zanimanje za kripto sektor letos povečalo na skoraj 11 milijard dolarjev. Ta porast prodaje na kratko je namenjen predvsem MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) in Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN), ki skupaj predstavljata več kot 80 % celotnega sektorja kratkih obresti.

Kljub temu, da se soočajo s papirnatimi izgubami, ki se približujejo 6 milijardam dolarjev, zaradi znatnega povečanja Bitcoina od leta do danes za več kot 65 %, kar je posledično spodbudilo povezane delnice, ti trgovci ostajajo neomajni. Bloomberg navaja Ihorja Dusaniwskyja, generalnega direktorja napovedne analitike pri S3, ki pojasnjuje, da si ti nasprotni vlagatelji morda prizadevajo za upad porasta Bitcoina ali uporabljajo te kratke pozicije kot strateško varovanje pred dejanskim imetjem Bitcoina.

Bloomberg Poudarki opazen trend, pri katerem prodajalci na kratko krepijo svoje položaje proti delnicam, povezanim s kripto, zlasti MicroStrategy. Ta poudarek ostaja kljub naraščanju cene delnice podjetja, pri čemer so trgovci vložili 974 milijonov dolarjev v stave in napovedujejo upad vrednosti podjetja za programsko opremo. Ta dejavnost je v nasprotju z nekaterimi kratkimi kritji v drugih podjetjih, povezanih s kripto, kot so Coinbase, Marathon Digital Holdings Inc. in Hive Digital Technologies Ltd., kot poroča S3.

Ta vse večji skepticizem je povišal kratkotrajno zanimanje MicroStrategyja na več kot 20 % njegovega celotnega obtoka, kar ga je uvrstilo med najbolj kratkotrajne delnice na ameriškem trgu, poleg industrijskih velikanov, kot so Nvidia Corp., Microsoft Corp. in Apple Inc.

Vendar Bloomberg ugotavlja, da bi se prodajalci na kratko lahko soočili z dodatnimi izzivi. Številne delnice v kripto sektorju so zrele za kratke stiske – situacije, ki prisilijo prodajalce na kratko, da kupijo delnice, da zaprejo svoje izgubljene stave, kar nehote zvišuje cene in povečuje pritiske na druge trgovce. Poročilo S3 opredeljuje MicroStrategy, Coinbase in Cleanspark Inc. kot glavne kandidate za takšne stiske, glede na njihovo znatno rast cen in vse manjše število delnic, ki so na voljo za kratkotrajno trgovanje. Od leta do danes so delnice MicroStrategyja poskočile za 148 %, medtem ko sta Coinbase in Cleanspark zabeležila povečanje za približno 69 % oziroma 95 %.

Kot CryptoGlobe poročali 29. marca je družba Kerrisdale Capital Management nedavno objavila a poročilo z naslovom »Long Bitcoin / Short MicroStrategy Inc (MSTR): Know When to HODL, Know When to FODL,« ki predlaga drzen pristop k vlaganju s priporočilom neposrednega nakupa Bitcoina in hkratnega kratkega znižanja delnic MicroStrategy. Kerrisdale Capital, znan po svojih drznih strategijah prodaje na kratko, običajno cilja na precenjena podjetja ali tista z dvomljivimi operacijami, svoje stave pa podkrepi z obsežno raziskavo. Ker se Kerrisdale sooča s kritikami zaradi svojega konfrontacijskega stila in inherentnih navzkrižij interesov pri prodaji na kratko, ima opazen uspeh pri odkrivanju ranljivosti podjetij.

<!–

->

Poročilo kritizira prenapihnjeno vrednost delnic MicroStrategy, ki nakazuje, da je bitcoin vreden več kot 177,000 USD – kar je precej višje od dejanske tržne cene – in trdi, da takšna premija ni vzdržna. Kerrisdale napoveduje upad privlačnosti MicroStrategyja s pojavom bolj dostopnih alternativ za naložbe v Bitcoin, kot so ETF in ETP.

Ko je izpodbijal trditev MicroStrategyja kot »podjetja za razvoj bitcoinov«, Kerrisdale opaža, da se vrednotenje podjetja močno zanaša na njegove naložbe v bitcoine, pridobljene s precejšnjimi ponudbami dolžniških in lastniških vrednostnih papirjev, ne pa na njegovo primarno dejavnost analitike programske opreme. Podjetje trdi, da strategija vzvoda in redčenja delnic za pridobitev Bitcoina sama po sebi ne ustvarja več vrednosti za delničarje, kot bi jo neposredno vlaganje v Bitcoin.

Kerrisdale prav tako zavrača utemeljitev tržne premije MicroStrategy, vključno z zanemarljivim vplivom ponovnega vlaganja denarnih tokov poslovanja programske opreme v Bitcoin in primerjavo provizij za upravljanje med MicroStrategy in promptnimi Bitcoin ETF-ji.

Jedro Kerrisdaleovega argumenta je, da je treba premijo delnic MicroStrategy v primerjavi z Bitcoinom popraviti, da bi se bolj uskladila s preteklimi povprečji. Ker premija MicroStrategy le redko preseže 2.0x in je v povprečju okoli 1.3x, Kerrisdale pričakuje znatno prilagoditev cene za delnice MicroStrategy.

Naložbena strategija, ki jo predlaga Kerrisdale, ne temelji na negativnih obetih za Bitcoin ali MicroStrategy, ampak na pričakovani uskladitvi med vrednotenjem delnic MicroStrategyja in dejansko tržno ceno Bitcoina. Kerrisdale, ki ima tako kratke pozicije v MicroStrategy kot dolge v promptnih Bitcoin ETF, bo imel koristi, če bo njihova napovedna analiza pravilna.

Predstavljena slika preko pixabay

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Opolnomočite se. Dostopite tukaj.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• PlatoESG. Ogljik, CleanTech, Energija, Okolje, sončna energija, Ravnanje z odpadki. Dostopite tukaj.
• PlatoHealth. Obveščanje o biotehnologiji in kliničnih preskušanjih. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/03/short-sellers-double-down-on-11-billion-bet-against-crypto-stocks/