Razumevanje in odkrivanje Wash trgovanja

Pravzaprav noben raziskovalec ali vlagatelj ne bi smel pristopiti k trgu, ne da bi priznal, da ta vrsta anorganske dejavnosti dramatično izkrivlja podatke. Medtem ko je nekaj pomembnih NFT projekti nimajo očitnih znakov pralnega trgovanja, drugi so 100-odstotno pralnega trgovanja, kar pomeni, da sploh ni prave likvidnosti. Poleg individualnega zbiranja pranje pranje tudi napačno predstavlja dejavnost v NFT tržnice in projekt GameFi.

In kripto, obstajajo različni akterji in motivacije za pranje trgovine, ki se vsi združijo in postanejo ogromen problem za širšo javnost. NFT posvojitev in diskreditacija v očeh mnogih. 

Namen tega skupnega poročila CryptoEQ in Footprint Analytics je poučiti bralce o stanju trgovanja s pranjem v letu 2023 kot korak k večji preglednosti industrije. 

Wash trgovanje na tradicionalnih trgih

Wash trgovanje je nezakonita praksa na večini dobro reguliranih trgov, včasih imenovano tudi "povratno trgovanje", ki vključuje umetno trgovalno dejavnost, da se zdi, da ima sredstvo večji obseg trgovanja, bolj likviden trg in potencialno za manipulacijo cena. Istočasen (ali hiter) nakup in prodaja istega sredstva ali obratno pusti trgovca(-e) neto položaj (kot je denominiran v sredstvu, s katerim se trguje), ki izpere (neto na 0). V osnovi ima povečan obseg trgovanja, tudi če drugače nima vpliva, učinek, da je sredstvo videti bolj zaželeno, kot bi lahko nakazovala organska tržna dejavnost. 

Ključni udeleženci na trgu in vrste naročil 

Na zdravem trgu obstajata dve kategoriji udeležencev na trgu: ustvarjalci trga in prevzemniki trga.

Tržni oblikovalci se kompenzirajo z "razmikom" med naročilom za nakup in prodajo za zagotavljanje stalne likvidnosti trga. Razpon je razlika med ponudbeno in ponudbeno ceno. Upravljavci trga bodo običajno poskušali kupiti blizu najboljše ponudbe in prodati blizu najboljše ponudbe ter tako ustvariti trg. Ker vzdrževalci trga prejemajo nadomestilo za zagotavljanje likvidnosti, so vedno pripravljeni trgovati (nakupovati ali prodajati) in so pogosto vedno pozicionirani na trgu. Prav tako je odgovoren vzdrževalec trga, da se zaščiti v obdobjih povečane nestanovitnosti z umikom svoje likvidnosti. 

Tržni prevzemniki zahtevajo tržno likvidnost in takojšnjo pridobitev sprejemljive izvedbene cene ob vstopu ali izstopu iz pozicije. Večina ljudi spada v kategorijo tržnih prevzemnikov. Če tržni prevzemnik želi takojšnjo izvedbo posla, je pripravljen prevzeti pristojbina za transakcijo (spread), ki ga zaračunavajo vzdrževalci trga za ponujeno likvidnostno storitev. Po definiciji imajo prevzemniki trga nižjo stopnjo spremembe položaja v primerjavi z vzdrževalci trga. Zato se bistveno manj ukvarjajo z oddajo absolutno najboljše ponudbe (saj potrebujejo takojšnjo likvidnost). 

Poleg tega na trgu obstajata dve vrsti naročil: omejena naročila in tržna naročila. Preostale vrste naročil so različice teh dveh. Omejena naročila povečajo likvidnost na trgu z oglaševanjem ponudbe/ponudbe, medtem ko tržna naročila odstranijo likvidnost s trga z izvršitvijo po trenutno razpoložljivi ceni.

Institucije in poklicni trgovci so bolj nagnjeni k uporabi omejenih naročil, saj zahtevajo precejšnjo likvidnost za izpolnitev. Te so primerljive z zgoraj obravnavanimi »mejami«. Občasno bodo prefinjeni igralci poskušali ustvariti optimalne likvidnostne pogoje, da bi izpolnili svoje stave.

Nazaj k trgovanju z pranjem!

Pogosto se zgodi, da obstajajo različne provizije ali posredniška plačila, namenjena zagotavljanju ustrezne likvidnosti na trgih, ki jih lahko izkoriščajo tisti, ki se ukvarjajo s trgovanjem s pranjem. Vzemi to Primer kjer sta dva posameznika obtožena s strani SEC za hkratno oddajo nakupnih in prodajnih naročil ter pospravljanje več sto tisoč dolarjev posredniških provizij za delnice GameStop. Posplošena različica te vrste prevara za vrednostne papirje z razvitimi borznoposredniškimi trgi se zanaša na to, da so vzdrževalci trga spodbujeni, da dajejo omejena naročila, zlasti tista, ki so dovolj zunaj trenutne trgovalne cene, da se štejejo za "netržna", tj. borznoposredniška družba zagotavlja, da vedno obstaja ustvarjalec naročila stranka morda želi postaviti. Če je ustrezna  sprejmejo pristojbina je nižja od Znamka provizijo, potem lahko trgovec s pranjem ustvari dobiček, tako da vzame oboje hkrati. 

Komponenta te prakse, ki vpliva na ceno sredstva, vsaj na reguliranih trgih vrednostnih papirjev, je znana kot "barvanje traku.” Udeleženci na trgu, ki prakticirajo "slikanje traku", v bistvu med seboj kupujejo in prodajajo neko sredstvo, da bi povzročili umetni pritisk navzgor na ceno sredstva.   

v kripto na trgih, kjer je precej manj regulativnega nadzora in uveljavljene strukturne norme (vsaj v nekaterih pogledih), je lahko pranje trgovanja vsesplošno in zasnovano za doseganje podobnih, a različnih ciljev kot zgoraj opisani nesramno nezakoniti primer. notri kripto na trgih je cilj pranja trgovanja pogosto ustvariti videz sredstva, kot da se kdo zanima za trgovanje z njim, in pogosto služi samim borzam (nekoliko v nasprotju z zgornjim primerom), tako da namiguje, da bo zdrs cen manjši, če bi želeli trgovati s sredstvom kot človek na koncu dejansko doživi. 

Trgovanje s kripto pranjem

V preteklih letih je bilo veliko primerov pranja trgovanja z kripto sredstva na centraliziranih borzah (CEX). Leta 2019 je Bitwise v lastnem poročilu trdil, da je bilo približno 95 % od ~6 milijard USD promptnega trgovanja z BTC, o katerem poroča CoinMarketCap, goljufije. Poleg tega je Kaikov članek iz julija 2022 poudaril veliko povečanje obsega Binance po odpravi provizij za trgovanje, kar je znak pranja trgovanja.

Industrija NFT: 2022 in 2023

Medtem ko je alt-L1 všeč Solana, Binance Chain, poligon, Tezos, in še zdaj Bitcoin, imajo cvetenje NFT skupnosti, so še vedno bledi v primerjavi z Ethereum trg. Ethereumje zadaviti NFT količine so jasno vidne v spodnji tabeli.

vir

Na sliki je razvidno tudi resnost upadanja NFT količina v letu 2022. The NFT trg trenutno doživlja svoj prvi medvedji trg, z NFT obseg trgovanja v najvišjih verigah je strmo padel za 90 %+ s 13.2 milijarde USD v prvem četrtletju na ~1 milijarde USD v četrtem četrtletju 1.5. NFT število uporabnikov se je v celem letu tudi približno prepolovilo. 

Toda kljub krčenju na maloprodajni strani so podjetja in podjetja množično vstopila v prostor.

vir

Uvajanje podjetij Web2 v kripto lahko v veliki meri pripišemo družbi Polygon in Polygon Studios. Polygon Studios = sodeluje z NFT tržnice in NFT projektov na Poligonu blockchain. Več kot 100 igralcev iger in več kot 500 aplikacij je bilo do zdaj vključenih v Polygon Studios, z dodatnimi partnerstvi, ki so bila napovedana z velikimi kripto projekti, kot so The Sandbox, Decentraland in OpenSea, kot tudi s podedovanimi blagovnimi znamkami iger, kot so Electronic Arts, Atari in DraftKings. 

Nekatera največja imena Web2 in maloprodaje so se odločila, da bodo svoja imena pripisala Polygonu. Spodaj so vzorci reprezentativnih partnerstev s kratkimi pojasnili:

• Uporabniki Instagrama lahko svoje NFT delijo na Ethereum in poligonska omrežja
• Starbucks je sodeloval s podjetjem Polygon pri razvoju svoje izkušnje Web3, Starbucks Odyssey
• Podjetje Daimler Group, matično podjetje Mercedes-Benz, se je povezalo s podjetjem Polygon, da bi razvilo blockchainsistem za izmenjavo podatkov
• Polygon in DraftKings sta sklenila strateško partnerstvo. DraftKings bo uporabil svoje digitalno športno strokovno znanje in izkušnje za predstavitev NFT-jev povsem novemu občinstvu. DraftKings upravlja 12. največje validacijsko vozlišče na Polygonu, saj je vložil nekaj manj kot 55 milijonov MATIC 
• Januarja 2023 sta se Polygon in MasterCard združila, da bi ustvarila umetniški inkubator, ki bo uporabljal blockchain in NFT
• Reddit, največja skupnost družabnih omrežij, je uspešno vključila več kot 4 milijone uporabnikov v Web3 s predstavitvijo zbirateljskih avatarjev v omrežju Polygon

Trgovalne platforme NFT

OpenSea in Magic Eden

Vodilni v panogi, OpenSea, ohranja približno 66-odstotni tržni delež NFT obseg trgovanja, razen pralnih poslov. Solana, Magic Eden, je postala priljubljena leta 2021 in je do konca leta 13 prevzela ~2022-odstotni delež obsega trgovine. Vendar je to splošni upad z visokega ~24-odstotnega tržnega deleža. To je bilo še pred vrhom NFT projekti, y00ts in DeGods, zapustil Solano januarja 2023 za druge verige.

Izgleda Redko

LooksRare je bil ustanovljen januarja 2022 kot neposreden izziv tržni prevladi OpenSea, s ciljem ustvariti popolnoma decentralizirano in necenzurirano tržnico. V skladu z etosom Bitcoin in kripto, ustvarjalci ostali anonimen pod imeni Zodd in Guts.

Popolna decentralizacija je vključevala distribucijo 100 % prihodkov platforme uporabnikom z uporabo žetona projekta, $LOOK. 10. januarja je bil $LOOK objavljen in do naslednjega dne je prodaja na platformi presegla 115 milijonov dolarjev, s čimer je presegla prodajo OpenSea. Začasen izbruh obsega in uporabnikov je spodbudila želja po pridobivanju kovancev, ki jih spustijo iz zraka. 

Od prvega četrtletja 1 je LooksRare uspel pridobiti znaten delež tržnega deleža OpenSea. Vendar pa je povprečna cena NFT-jev, s katerimi se trguje na LooksRare, bistveno višja, število mesečnih trgovcev pa bistveno nižje. To nakazuje na prakso pranja, ki je podrobneje obravnavana v nadaljevanju.

Blur

Blur, izdan v četrtem četrtletju 4, je NFT tržnico in zbiralnik, ki uporabnikom omogoča primerjavo med tržnicami, upravljanje njihovih NFT portfelje in nakup NFT-jev na isti platformi. Podprto z VC NFT tržnica se ponaša s tem, da lahko uporabniki kupijo NFT-je na veliko ali »pometejo tla« 10-krat hitreje kot na drugih spletnih mestih.

Januarja 2023 je tržni delež Blurja dramatično narasel, do ~30 %. Glede na izjavo ekipe, kripto udeleženci na trgu verjamejo, da je zvišanje cene Blurja povezano s pričakovanjem prvenca njegovega domačega kovanca, ki je bil predstavljen 14. februarja.

NFT Wash trgovanje

NFT wash trgovanje je podobno in bistveno drugačno od wash trgovanja z zamenljivimi žetoni. Obseg trgovanja z zamenljivimi sredstvi (običajno merjen v protivrednosti USD skupnega zneska, s katerim se trguje v določenem časovnem obdobju, običajno 24 ur), naj bi kazal likvidnost sredstva. Za NFT ni iste ideje o likvidnosti, saj vsak NFT je edinstven. Likvidnost NFT-jev v tem smislu je bodisi popolnoma odsotna bodisi popolnoma likvidna (0 ali 1, po analogiji), v nasprotju s tem, da je v neprekinjenem spektru. S posebnim NFT, ali ga lastnik želi prodati ali pa noče. Wash trgovanje z NFT je v bistvu enaka praksa nakupa in prodaje popolnoma istega žetona, čeprav analogija z »količino« ni tako pomembna kot cena, za katero se žeton proda. 

NFT običajno predstavljajo neko terjatev do digitalnega ali fizičnega blaga. To lahko povzroči Vprašanja, z vidika poslovanja in lastništva nepremičnine, ko digitalna dobrina gostuje na spletnem mestu, saj ni nujno, da je nekdo smiseln lastnik te digitalne dobrine. Vendar pa je v (omejenem) obsegu, v katerem NFT-ji predstavljajo zahtevke za lastništvo umetniških, fizičnih ali digitalnih sredstev, NFT-je mogoče razumeti kot podobne običajnim trgom. Vprašanje po ceni umetniškega dela je podobno vprašanju dolžine vrvice, saj je odvisno od tega, koliko je nekdo pripravljen plačati zanjo (»ta kos vrvice je dolg 10 cm«, »nekdo je to kupil NFT za 50 dolarjev”). Medtem ko je mogoče trditi, da imajo drugi trgi žetonov ekonomijo, ki omogoča nekaj podobnega tradicionalnemu temeljna analiza za lastniške vrednostne papirje in obstajajo razmeroma dobro uveljavljena in intuitivna sredstva za ocenjevanje poslovnega modela in ekonomije enote.  

NFT so lahko zelo špekulativna sredstva. Nekdanji predsednik ZDA Donald Trump, Pred kratkim prodal niz NFT-jev, njihova vrednost pa je v nekaj dneh po prodaji strmo padla za približno 75 %. Mnogi NFT projekti so nesramno grabljenje denarja, FBI pa je preiskoval nekaj vlečenja preprog NFT projekti. Motivacija za manipulacijo cene NFT je v bistvu popolnoma enaka. Čeprav nekaj NFT platforme, ki zaračunavajo provizije ali provizije za trgovanje, prav tako lahko pridobijo s tem, da so uporabniki aktivni na njihovih platformah, tudi če si ti uporabniki delijo lastništvo istih naslovov in sredstev in/ali preprosto med seboj kupujejo in prodajajo NFT po višjih cenah in delijo vse s tem povezane stroške pred prodajo po umetno napihnjeni ceni. 

Ključni vpogled v zvezi z NFT-posebno pranje trgovanja je, da so NFT naj predstavljati lastništvo nečesa razumno edinstvenega in vredno lastništva sam po sebi, torej edinstven identifikator in predstavitev zahtevka za lastništvo (upoštevajte natančno besedilo v zvezi z zgoraj navedenimi pomisleki glede: lastninskih pravic in komercialnih pravic). Se pravi, če an NFT prodan večkrat v kratkem času, potem je verjetno očitno, da ljudje, ki ga kupujejo in prodajajo, dejansko niso preveč zainteresirani za njegovo lastništvo, kar vodi do očitno razumnega dvoma o "prodajnih" cenah, ki vplivajo na vrednost osnovno sredstvo. 

Na koncu dneva, NFT pranje trgovanja bo postalo manj problem na tržnici, saj bodo NFT-ji pridobili pomembno uporabnost. 

Dokazi

Obstaja razlog za domnevo NFT pranje trgovalnih računov za veliko večino NFT »vrednost« na trgih, če smo nerazsodni in preprosto preštejemo številke, navedene v tisku. Nekateri raziskovalci so trdili (in predstavil razumno prepričljive dokaze), da 99 % trgova za top NFT zbiranja so bila pralna trgovanja, preden so tržnice odpravile licenčnine, nakar je pranje čez noč umrlo.  

vir

Študija je z uporabo štirih posebnih filtrov v svoji metodologiji ugotovila: 

1. Previsoka cena NFT trgovanja (10x povprečna cena OpenSea)
2. Zbirke z 0% licenčninami (razen CryptoPunks in ENS) 
3. An NFT kupil več kot običajno število krat na dan (trenutno filtrirano za več kot 3+)
4. An NFT kupil isti naslov kupca v kratkem času (trenutno filtrirano 120 minut)

Ti filtri so odkrili 31 milijard dolarjev NFT obseg trgovanja kot pranje trgovanja ali približno 43 % vsega ETH NFT trgovanje v letu 2022.

vir

Zakaj?

Tudi vsak NFT trg je prizadet zaradi pranja trgovanja. Vendar so bili največji kršitelji LooksRare, X2Y4, Element in Sudoswap. Po naključju (ali pa tudi ne) vse tri NFT platforme imajo lasten žeton, ki se (ali je bil) uporabljen kot trgovinska spodbuda, zaradi česar je vir tako visokih anorganskih količin povsem očiten.

Rarible je bilo eno prvih podjetij, ki je načrtovalo nagrajevanje aktivnih uporabnikov s svojim žetonom ($RARI), vendar so mu kmalu sledila tudi druga. Januarja 2017 je LooksRare žeton $LOOKS spremenil v sestavni del svoje strategije, X2Y2 pa je temu hitro sledil z žetonom $X2Y2.

Ljudje so se hitro naučili, da je manipulacija s temi spodbujevalnimi programi žetonov lahko donosna tehnika trgovanja. Po podatkih Chainalysis so nekateri trgovci s pranjem poslovali izjemno dobro, saj je 110 naslovov skupaj ustvarilo 8.9 milijona dolarjev dobička.

Nadzorna plošča odtisa in metode odkrivanja

Odtis Analytics ponuja API in orodja za vizualizacijo za odkrivanje in vizualizacijo podatkov v blockchain, Vključno z NFT in podatki GameFi. Trenutno zbira, razčlenjuje in čisti podatke iz več kot 20 verig v strukturirane in semantične tabele, kar vsakomur olajša sprejemanje odločitev s podatki Web3. 

Izjava o omejitvi odgovornosti: Avtorjeva stališča in mnenja se ne smejo obravnavati kot finančni nasvet. O finančnih produktih ne svetujemo.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• vir: https://coinrivet.com/understanding-and-detecting-wash-trading/