Težave s tokenizacijo nepremičnin in kako jih odpraviti

Nepremičnine so bile razglašene za sveti gral povezovanja resničnih sredstev v verigi. Bolj kot delnice, obveznice in drugo premoženje. Nepremičnine danes trpijo zaradi pomanjkanja likvidnosti in visokih transakcijskih stroškov. Posledično so mnogi od pojava Ethereuma in pametnih pogodb sanjali o prednostih tokeniziranih nepremičnin. Bilo je veliko razpravljali in pisni o izzivi imeti natančen naslov in listino ter prednosti beleženja takih podatkov v verigi blokov. 

Vendar kljub hitri rasti decentralizirane finance (DeFi) in pojav tokeniziranega zlata, ameriških dolarjev in drugih sredstev iz resničnega sveta, tokenizirane nepremičnine ostajajo nedosegljive. Ali so obljube o tokenizaciji resnične in ali so nepremičnine še vedno sveti gral? Da bi odgovorili na to vprašanje, ocenimo koristi, ki jih tokenizacija lahko prinese na nepremičnine in oceni, ali so bile te koristi do sedaj realizirane.

Kot veteran nepremičninske industrije z več kot desetletnimi izkušnjami sem videl veliko učinkovitih nepremičninskih struktur. Ker pa sem prestopil kot degen DeFi, menim, da so tokenizirane nepremičnine bolj kapitalsko učinkovite od tradicionalnih nepremičninskih struktur, s tremi ključnimi prednostmi: (1) dostopnost, (2) sestavljivost in (3) likvidnost.

Dostopnost

Eden od čudes DeFi je bila zmožnost vsakogar, da učinkovito in pošteno dostopa do visokokakovostnih novih nepremičninskih priložnosti. Kripto je demokratiziral dostop do zaprtih trgov in videli smo, da navadni povprečni Joes kupujejo umetniške NFT-je po začetni ceni 1,000 USD, ki je narasla na 500,000 USD, med katerimi je najbolj opazen projekt, imenovan Bored Ape Yacht Club. To bi bilo še pred letom dni nezaslišano na izjemno zaprtem umetniškem trgu. 

Vidimo, da DeFi odpira dostop do današnjega zaprtega elitnega ekosistema in verjamemo, da bi se lahko enako zgodilo na trgu nepremičnin. Ne glede na to, ali gre za prvovrstno trgovino v Singapurju ali poslovno stavbo v Londonu, bo DeFi odprl dostop do ekosistema obzidanega vrta, kjer so priložnosti običajno rezervirane za profesionalna sredstva. 

Tokenizirane nepremičnine bodo vsakomur omogočile sodelovanje pri rasti visokokakovostnih nepremičnin brez težav z birokratsko dokumentacijo, ki je hrošč današnjega nepremičninskega vesolja, kjer so priložnosti dostopne le zaprti mreži vlagateljev.

Sestavljivost

To nas pripelje do številke 2, sestavljivosti. Da bi jih bilo mogoče v celoti sestaviti, morajo biti ti žetoni nosilna sredstva, ki jih je mogoče hraniti v vaši denarnici za strojno opremo. Teh žetonov ne bi smele hraniti centralizirane stranke tretjih oseb, ki na besedah ​​govorijo o prizadevanju za »tokenizacijo«, hkrati pa vas izpostavljajo tveganjem nasprotne stranke. 

Da bi omogočili pravo sestavljivost, morajo biti nepremičninski žetoni pravi prinosniški žetoni sredstev, ki jih je mogoče unovčiti za lastništvo in listino, ne da bi morali zaprositi za dovoljenje nasprotne stranke tretje osebe. Pravica do odkupa lastninskega lista mora biti izvršljiva z obstoječim pravnim okvirom. Za vse nepremičninske žetone bo težko pridobiti oprijem, če jih pravni sistem ne ščiti na najosnovnejši ravni. 

Ko bo ta raven zaupanja, integritete in pristnosti dosežena, bomo lahko izkoristili nepremičninske žetone za izgradnjo več primerov uporabe z drugimi projekti DeFi, kar bo seveda povzročilo povečanje vrednosti tokeniziranih nepremičnin. Nekateri od teh možnih primerov uporabe vključujejo obrnjene hipoteke, indekse, terminske pogodbe, opcije, stabilcoin, podprt z nepremičninami, in še veliko več. 

Tako kot je Ethereum utrl pot finančnim inovacijam, pričakujte, da bodo žetonizirane nepremičnine odprle številne možnosti, ki si jih danes ne moremo niti zamisliti. 

likvidnostno

Nazadnje je eden najtrajnejših izzivov za nepremičnine pomanjkanje likvidnosti, ki omejuje zmožnost učinkovitega sprostitve kapitala. Sredstva se v povprečju hranijo od pet do deset let z malo priložnostmi za sprostitev pozicij brez znatnih kazni. 

Zaradi tega so nepremičnine nedostopne za likvidni kapital, kar zmanjšuje povpraševanje in ustrezno pošteno vrednost nepremičnine. 

Vendar pa bomo z izkoriščanjem inovacij DeFi, kot so decentralizirane borze (DEX) in samodejni vzdrževalci trga (AMM), lahko sprostili 24/7 likvidnost za imetnike nepremičninskih žetonov, zajeli nekoč nedosegljivo likvidnostno premijo v procesu in izboljšali vrednost nepremičnine v verigi. Z DeFi lahko nepremičninski žetoni enostavno opravljajo transakcije z malo trenja, nizkimi zdrsi in nizkimi transakcijskimi provizijami 24/7.  

Trenutna pokrajina

Zdaj, ko ocenjujemo trenutno pokrajino projektov tokenizacije nepremičnin. Videli smo prodajo an stanovanje v Ukrajini Propy in tokenizacija prestižnega St. Regis Aspen letovišče. Algorand trdi, da zdaj obstaja velika količina tokeniziranih nepremičnin, zdaj pa obstaja tudi RealT s številnimi tokeniziranimi sredstvi, ki so večinoma v Chicagu in središču Detroita. 

Kljub tem prizadevanjem tokenizirane nepremičnine še vedno ostajajo tržna niša in še niso dosegle svojega polnega potenciala. Eden od razlogov, zakaj veliko teh projektov tokenizacije nepremičnin ni dobilo toliko pozornosti, kot bi jo morali, je posledica ponzinomski projekti, kot je Terra's Anchor kot tudi drugi projekti, ki uporabnike privabili s nevzdržna pričakovanja glede donosa. 

Za nič hudega sluteče uporabnike, ki iščejo pasivni dohodek z nizkim tveganjem, se je izkazalo, da projekti, kot je Anchor, pobirajo cente pred tovornim vlakom. Glede na to izkušnjo bodo resnično trajnostne kmetije z donosom, podprte z nepremičninami, morda končno dobile priložnost pridobiti pozornost, ki si jo zaslužijo, in voditi naslednji cikel rasti v vesolju DeFi. Kljub temu je še vedno potrebno veliko dela, da lahko žetonizirane nepremičnine dosežejo svoj polni potencial.

Da bi bila tokenizacija nepremičnin uspešna, mora odkleniti večjo vrednost za nepremičnine v verigi od tiste, ki jo je mogoče ponuditi danes. DeFi – s svojo obljubo kapitalske učinkovitosti prek boljše dostopnosti, sestavljivosti in likvidnosti – je sveti gral. 

To bo naznanilo nov cikel v vesolju DeFi in prineslo novo dobo inovacij v mirnem in stagnirajočem svetu nepremičnin. Napredek je bil dosežen, vendar je treba narediti več. Vsem, ki poskušate pripeljati sredstva iz resničnega sveta v verigo naprej in navzgor!