Na kratko
- Številni upi so v ZDA vložili predloge za sklad, s katerim se trguje na borzi, ki bi ponudil izpostavljenost Bitcoinu.
- Do danes je ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo zavrnila vse prošnje za Bitcoin ETF na promptnem trgu.
Opomba urednika: Ta članek je bil prvotno objavljen oktobra 2021 in nazadnje posodobljen 3. novembra 2023, da odraža trenutno stanje promptnih aplikacij Bitcoin ETF.
Odkar je bila leta 2013 vložena prva vloga za ameriški sklad, s katerim se trguje na borzi Bitcoin, spot Bitcoin ETF je za kripto skupnost postal nekaj svetega grala.
ETF je naložbeno sredstvo, s katerim se javno trguje in spremlja vrednost osnovnega sredstva; v primeru Bitcoin ETF je to sredstvo Bitcoin. Zagovorniki Bitcoin ETF trdijo, da zapletenost izmenjav, kripto denarnic in zasebnih ključev še vedno predstavlja zastrašujočo oviro za vstop v kripto prostor za novince. Bitcoin ETF bi tem vlagateljem omogočil, da pridobijo izpostavljenost Bitcoinu, ne da bi jim bilo dejansko treba držati svojo kriptovaluto.
Bitcoin ETF-ji so se pojavili po vsem svetu, v Kanada, Brazilija in Dubaj— in oktobra 2021 ProSharesov Bitcoin terminski ETF začela na newyorški borzi.
Vendar je do danes ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) zavrnila vse prošnje za promptni Bitcoin ETF, ki ponuja neposredno izpostavljenost Bitcoinu namesto terminskih pogodb. SEC je med svojimi pomisleki večkrat navedel možnost tržne manipulacije med trgovci s kriptovalutami.
Agencija je konec avgusta vendarle je dejal potreboval je več časa za oceno več promptnih aplikacij Bitcoin ETF, vključno s tistimi skladov BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco in Galaxy Digital ter Valkyrie Funds.
Septembra je naredila tudi SEC ločene objave za aplikacije BlackRock, Bitwise, Invesco Galaxy Digital in Valkyrie ter za GlobalX in Ark/21Shares ETF, ponovno zavlačevanje odločitve.
Tukaj so aplikacije Bitcoin ETF, ki so trenutno v igri:
1.Blackrock
15. junija je največji upravljavec premoženja na svetu BlackRock – z več kot 9 bilijoni dolarjev sredstev v upravljanju v prvem četrtletju 1 – šokiral svet TradFi, ko je vložil prošnjo za Bitcoin spot ETF. V vlogi je bil Coinbase predlagan kot skrbnik kriptovalut in ponudnik podatkov o promptnem trgu, BNY Mellon pa kot skrbnik gotovine.
Po besedah Bloombergovega višjega analitika ETF Erica Balchunasa je naložbeni produkt, ki je tehnično sklad, funkcionalno "prava stvar”—promptni trg ETF. BlackRock se je prav tako že velikokrat spopadel s SEC pri izdaji ETF-jev in tako rekoč vsakič zmagal z rezultatom 575-1, po besedah Balchunasa.
BlackRockova prijava ETF je bila hitra pohvalil nekdanji izvršni direktor Barclaysa Bob Diamond. Prav tako je navdihnilo WisdomTree, Invesco in Valkyrie za izdelavo sveže aplikacije SEC, medtem ko pomaga pri Črpalka Cena bitcoina se je junija 30,000 vrnila nad 2023 $.
Kmalu zatem je SEC označenih pomislekov o valu vlog za Bitcoin ETF, ki jih je sprožila BlackRockova vloga, ki naj bi trdil, da vloge niso bile dovolj jasne. BlackRock se je hitro preselil v znova vloži svojo aplikacijo v začetku julija 2023 in pojasnil, da bo sklenil sporazum o nadzoru z Coinbase za uporabo kripto borze kot njenega skrbnika in za svoje podatke o promptnem trgu za oblikovanje cen.
Do sredine julija 2023 je SEC uradno sprejeta BlackRockova aplikacija za pregled, ki sproži tritedensko obdobje za komentiranje.
18. oktobra BlackRock predložen spremenjen prospekt za njegovo promptno vlogo za Bitcoin ETF, z nekaterimi opaznimi spremembami v novi prijavi, vključno s priznanjem konkurence v tekmi za odobritev Bitcoin ETF, kot tudi podrobne razlage o cenah predlaganega izdelka in mehanizmih poročanja.
1.bitni
Bitwise je prvič vložil promptno vlogo za Bitcoin ETF oktobra 2019, vendar je bil, tako kot mnoge druge prijave, zavrnjena s strani SEC. Komisija je dejala, da aplikacija ne izpolnjuje zakonskih zahtev za preprečevanje nezakonitih dejavnosti, vključno s tržno manipulacijo.
Pomembno je, da je bila ta prijava Bitwise namenjena trgovanju s terminskimi pogodbami za Bitcoin.
Leta 2021 je podjetje ponovno razširilo svojo aplikacijo, odločitev za trgovanje na podlagi bitcoinov (namesto terminskih pogodb). Glavni investicijski direktor podjetja Matt Hougan je takrat na Twitterju povedal, da so bili pomisleki SEC s to prijavo pomirjeni.
Komisija se s tem ni povsem strinjala. zavrnitev ponovno vložitev junija 2022.
bitni vložena spremembo svoje aplikacije za Bitcoin ETF konec septembra 2023, da vključi nove argumente, ki po mnenju podjetja razveljavljajo pojasnila regulatorjev, da so ameriški vlagatelji prikrajšani za izdelek.
2.ModrostDrevo
Upravljavec premoženja WisdomTree s sedežem v New Yorku že ima izkušnje z vodenjem Bitcoin ETF; to začela enega na švicarski borzi SIX leta 2019. Marca 2021 se je pridružil vrstam ameriških kandidatov za Bitcoin ETF in vložil S-1 s SEC, ki je predlagal uvrstitev delnic v sklad WisdomTree Bitcoin Trust na borzi Cboe bZx Exchange pod oznako BTCW.
Po tem je SEC zamudo in zamudo in spet zamudo, pri čemer je regulator najprej povabil povratne informacije predstavnikov javnosti o predlogu in nato napoveduje da je potreboval dodaten čas za preučitev "vprašanj, izpostavljenih" v pismih s komentarji.
SEC je zavrnil vlogo WisdomTree konec leta 2021—približno v istem času, ko je zavrnil podobne prijave Valkyrie in Kryptoin. WisdomTree vložil novo vlogo sredi leta 2023, kmalu po vložitvi BlackRockove prijave, ki jo je Komisija za vrednostne papirje in vrednostne papirje potrdila na isti dan kot BlackRockova prijava, pri čemer je vstopilo v isto tritedensko obdobje za komentiranje.
SEC je 11. oktobra zadala še en udarec WisdomTreeju, ko je znova zavrnjena Prijava Cboe BZX Exchange za WisdomTree Bitcoin Trust, ki ponovno navaja razloge, podobne tistim, ki stojijo za več drugimi zavrnitvami.
3.Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Galaxy Digital in Invesco sta 22. septembra 2021 vložila skupni Bitcoin ETF, imenovan Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Glede na to vložitev, bi bil njegov ETF tudi "fizično podprt" z Bitcoinom in ne z izvedenimi finančnimi instrumenti, kot so terminske pogodbe. Invesco Capital Management LLC je sponzor vložitve, vendar trenutno ni znano, katero podjetje bo skrbniško za Bitcoin za vložitev.
Sponzor je hčerinska družba v XNUMX-odstotni lasti Invesco Ltd. Podjetje je tudi četrti največji ponudnik ETF v Združenih državah, poverilnica, ki bi lahko bila v pomoč pri posredovanju vloge čez mejo. "Za nekoga, ki je v poslu ETF zelo dolgo," je dejal John Hoffman, vodja Invescovih strategij za ETF v Združenih državah, "je neverjetno podoben zgodnjim dnevom ETF-jev – poznih 1990-ih, zgodnjih 2000-ih."
Bitcoin ETF bi bil prvi v floti specifičnih za kripto ETF, ki jih dvojec upa uvrstiti na ameriške trge.
Invesco in Galaxy sta izdelala a sveža aplikacija SEC sredi leta 2023, potem ko je BlackRock vložil svoje.
4.Naložbe Valkyrie
Upravljavec premoženja Valkyrie, relativno nov udeleženec v dirki, je vložil svojo prvo uporaba za Bitcoin ETF januarja 2021. ETF bi se skliceval na referenčno ceno Chicaške blagovne borze za Bitcoin in trgoval na NYSE Arca, "ki bi vlagateljem zagotovil učinkovito sredstvo za izvajanje različnih naložbenih strategij," je podjetje zapisalo v svojem predlogu. Skrbnik kriptovalut Xapo bi zavaroval bitcoin sklada in ga hranil v hladilnici.
V tej vlogi je Valkyrie tiho priznala nestanovitnost kriptovalute – enega ključnih pomislekov SEC v zvezi z Bitcoin ETF. "Te morebitne posledice takšnega neuspeha Bitcoin borze bi lahko negativno vplivale na vrednost delnic," je zapisano v oceni tveganja.
Po znanem razvoju dogodkov je SEC odlašal Odločitev o aplikaciji Valkyrie – poleg aplikacij Kryptoin, WisdomTree in Global X – preden končno zavračanje Valkirinega skupaj s Kryptoin okoli božiča 2021.
Do začetka leta 2022 je Valkyrie uspelo dobiti a Bitcoin Mining ETF odobril SEC. Instrument je podprt z deleži v družbah, ki v povprečju uporabljajo 77 % obnovljive energije in vključujejo sektorske težke kategorije, kot so Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain in Stronghold Digital Mining.
Junija 2023 je Valkyrie vložila še ena aplikacija Bitcoin spot ETF s SEC. Mesec dni kasneje je posodobil svojo dokumentacijo, pri čemer Coinbase navaja kot svojega partnerja za deljenje nadzora.
5.Ark naložba
Ark Invest, investicijsko podjetje pod vodstvom Cathie Wood, je vložilo svoje uporaba za ETF Ark21Shares v junij 2021. ARK Invest je sodeloval s švicarskim ponudnikom ETF 21Shares AG, da bi ponudil ARK 21Shares Bitcoin ETF; če bi bil odobren, bi trgoval na Cboejevi borzi BZX pod oznako ARKB.
Podjetje je tudi prvo, ki je razkrilo Pristojbine za svoj Bitcoin ETF, pri čemer je v prijavi navedena načrtovana provizija v višini 0.95 %, plačana družbi 21Shares, ki bi denar porabila za kritje operativnih stroškov.
Ark Invest je že izpostavljen Bitcoinu ob eni odstranitvi, saj je vložil v kripto izmenjavo Coinbaseje Sivinec Bitcoin Trust in plačilni procesor Trg, ki drži nad 8,000 BTC v njeni bilanci stanja. Izvršna direktorica Cathie Wood je, kar ni presenetljivo, navdušena zagovornica Bitcoina, utemeljitvijo da kriptovaluta predstavlja "nov razred sredstev" in da bi lahko postala rezervna valuta.
ETF podjetja Ark Invest je bil zavrnjena v začetku leta 2022. Podjetje ponovno uporabil takoj zatem in bil zavrnjena januarja 2023. Ark Invest je zdaj na svojem tretja aplikacija. Junija 2023 je Ark Invest spremenjena njegova prijava SEC naj bi vključevala dogovor o skupni rabi nadzora, podoben tistemu pri BlackRocku – čeprav ne razkriva vpletene platforme za kripto trgovanje.
SEC je dvakrat odložil svojo odločitev o vlogi ETF družbe Ark Invest v avgust in september, s podjetjem vložitev drugo spremenjeno aplikacijo za svoj promptni Bitcoin ETF 11. oktobra.
Predvsem najnovejša različica uvaja dodatna opozorila o tveganjih, povezanih z omrežjem Bitcoin, kot so tveganja spremembe osnovne kode Bitcoina, kar bi lahko negativno vplivalo na ceno predlaganega izdelka.
6.VanEck
VanEck je eden prvih prosilcev za Bitcoin ETF. Njegov prvi udarec v Bitcoin ETF – VanEck SolidX Bitcoin Trust v sodelovanju s SolidX – se je zgodil že leta 2018.
Medtem ko je bila ta vloga umaknjena septembra 2019 je VanEck drugič poskusil vzpostaviti Bitcoin ETF in vložil vlogo za VanEck Bitcoin Trust pri SEC leta december 2020z delnicami zaupanja, namenjenimi trgovanju na borzi Cboe BZX.
Predvsem VanEck je svojo drugo vlogo vložil le nekaj dni po tem, ko je nekdanji predsednik SEC Jay Clayton zapustil svoje mesto. V intervjuju za 2019 z CNBC, je bil Clayton zavračajoč možnosti Bitcoin ETF-ja, pri čemer je opozoril, da čeprav je bil "napredek" glede pomislekov glede skrbništva, je ta kripto še vedno občutljiva na manipulacijo cen in da čezmorske borze "ne zagotavljajo enake ravni zaščite kot naše ameriški delniški trg."
Če pa je VanEck mislil, da bo nova kri v SEC pomenila spremembo njegovega položaja, jih je čakalo razočaranje. SEC večkrat potisnil nazaj svojo odločitev o VanEckovi drugi vložitvi Bitcoin ETF, preden jo je zavrnil november 2021.
A tretja aplikacija sledil sredi leta 2022 s SEC še enkrat prevarantski pred končno zavrniti marca 2023.
VanEck je 22. junija 2023 ponovno vložil zahtevo za odobritev zagon VanEck Bitcoin Trust na borzi Cboe BZX. Sredi julija je bila njegova aplikacija dodana v uradni koledar SEC, pri čemer je vstopilo v 21-dnevno obdobje za komentiranje.
28. septembra je SEC razglasitve 45-dnevno podaljšanje prvotnega roka 11. novembra za VanEckovo vlogo, kar pomeni, da je novi rok, podoben tistemu za Ark Invest, zdaj nastavljen na 26. december 2023.
27. oktobra upravnik aktiva vložena spremenjena aplikacija za izdelek, ki nakazuje, da lahko neposredno vključuje Bitcoin namesto gotovine za lansiranje izdelka.
7.Zvestoba/modri izvor
Marca 2021 je prišlo do navala vlog za Bitcoin ETF, med njimi Fidelity's Bitcoin Trust Wise Origin– morda ni presenetljivo, glede na to, da je le nekaj tednov prej njegov direktor Global Macro Jurrien Timmer dejal, da ima Bitcoin “Edinstvena prednost” čez zlato. The Wise Origin Bitcoin Trust's uporaba Fidelity Service Company Inc bi videla vlogo skrbnika, Fidelity Digital Assets pa skrbništvo nad Bitcoinom, ki je osnova ETF.
Maja 2021, Cboe Global Markets vložil a snubitev na seznam Fidelityjevega Bitcoin ETF, pri čemer trdi, da so bili pomisleki SEC glede tržne manipulacije "zadostno omilili" zaradi povečane udeležbe vlagateljev in institucionalnega sprejemanja kriptovalute, kar je "olajšalo zorenje ekosistema trgovanja z bitcoini." Istega meseca je SEC začel pregled aplikacije Fidelity.
Januarja 2022 je bil Fidelityjev ETF zavrnjen.
Brez skrbi, Fidelity ponovno vložil svojo vlogo konec junija 2023; po SEC vzbudila skrbi glede aplikacije je Fidelity hitro poimenoval Coinbase kot trg za svojo ureditev skupne rabe nadzora. Dodan je bil v uradni koledar SEC na isti dan kot aplikacija BlackRock, s čimer je začel tritedensko obdobje za komentiranje.
Investicijski velikan s sedežem v Bostonu spremenjena svojo aplikacijo Bitcoin ETF 17. oktobra, pri čemer se je večinoma osredotočil na tveganje, povezano s takšnim produktom.
Neuspele prijave Bitcoin ETF
Obstaja dolg seznam neuspelih promptnih vlog za Bitcoin ETF; do danes je SEC zavrnila vsakega, ki je prišel čez njeno mizo. To so vse vloge, ki so bile do danes zavrnjene:
1.Globalni X
Digitalna sredstva Global X, upravljavec sklada z 31 milijardami dolarjev sredstev v upravljanju, je vložil svojo uporaba s SEC julija 2021. Predlagani Global X Bitcoin Trust bi trgoval na borzi Cboe BZX, pri čemer bi bila Banka New York Mellon imenovana za skrbnika sklada.
GlobalX portfelj obsega 84 ETF-jev ki zajema prelomno tehnologijo, dohodke iz lastniškega kapitala, surovine in nastajajoče trge. Predlagani sklad je skrival identiteto skrbnika, ki je odgovoren za hrambo njegovih Bitcoinov, čeprav je razkril, da je skrbnik skrbniško podjetje z omejenim namenom, pooblaščeno za zagotavljanje storitev skrbništva digitalnih sredstev v zvezni državi New York.
Septembra 2021 je bil GlobalX Bitcoin Trust eden od štiri aplikacije Bitcoin ETF (vključno z eno aplikacijo Bitcoin terminskih ETF), katerih rok je SEC prestavil. Regulator razglasitve revidiran datum, 21. november 2021, na katerega bo odobril ali zavrnil vlogo.
Predlog promptnega ETF podjetja Global X je bil zavrnjena SEC skupaj z NYDIG's marca 2021.
2.Kriptoin
S sedežem v Delawareu Kriptoin je oktobra 2019 prvič poskusil vložiti vlogo za Bitcoin ETF, s predlaganim skladom Kryptoin Bitcoin ETF, ki bo kotiran na NYSE Arca. Družba za finančne storitve je aprila 2021 naredila drugi udarec na Bitcoin ETF z revidirani predlog da bo Trust uvrščen na borzo Cboe BZX. Njegovo spremenjena vloga je navedel ponudnike storitev, ki bi pomagali pri uvedbi njegovega ETF, vključno s kripto borzo Gemini, ki bi zagotovila skrbništvo nad imetjem Bitcoinov sklada.
Do konca tega meseca je bila vloga uradno objavljena v pregledu SEC, ki je kasneje zamudo svojo odločitev o vložitvi do 27. julija 2021. „Komisija ugotavlja, da je primerno določiti daljše obdobje, v katerem bodo ukrepali glede predlagane spremembe pravila, da bo imela dovolj časa za razmislek o predlagani spremembi pravila in prejetih pripombah. , «Se glasi 9. junija Objava od Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC).
Septembra 2021 je SID znova potisnil nazaj rok za svojo odločitev o skladu Kryptoin Bitcoin ETF Trust s popravljenim datumom 24. december 2021. Ob tej priložnosti je SEC Objava poudaril potrebo po več časa "za preučitev predlagane spremembe pravila in vprašanj, izpostavljenih v pismih s komentarji, ki so bila predložena v zvezi s tem."
SEC zavrnil Kryptoinovo prijavo približno ob istem času kot Valkyrie, konec leta 2021.
3.Prvi zaupanje/SkyBridge
Marca 2021 je hedge sklad SkyBridge Capital predložil svoje vložitev za Bitcoin ETF pri SEC. Podjetje, ki ga vodi nekdanji direktor komunikacij Bele hiše Anthony Scaramucci, že vodi Bitcoin sklad, ki je odprt za akreditirane vlagatelje z minimalno naložbo 50,000 $; v nekaj tednih po odprtju januarja 2021 je zrasel na več kot $ 370 milijonov.
Istega meseca je bil Scaramucci optimističen, da bo lahko Bitcoin ETF odobren do konca leta 2021, pove Dešifriraj, »Upam, da bomo z uvedbo Garyja Genslerja v zakonodajno rubriko in mojim razumevanjem, od kod prihaja, čeprav tega osebno ne poznam, morda lahko do konca vzpostavili ETF. leta."
Maja 2021 je NYSE Arca oddala vlogo za predlagano spremembo pravil, po kateri bi Bitcoin ETF SkyBridge Capital kotiral na borzi. Tistega julija je SEC potisnil nazaj obdobje pregleda za Skybridge Bitcoin ETF, preden končno zavračanje januarja 2022.
4.NYDIG/Stone Ridge
Newyorška digitalna investicijska skupina in svetovalno podjetje Stone Ridge sta hitro izkoristila priložnost, ki jo je prinesla sprememba vodstva pri SEC, in tako postala drugi potencialni ETF za vloži vlogo z regulatorjem leta 2021. Vložitev 16. februarja je prišla na ugoden dan za Bitcoin, saj je kriptovaluta prvič v zgodovini dosegla 50,000 $.
Marca 2022 je SEC zavrnil vlogo NYDIG skupaj z Global X's.
5.Ena reka
Družba One River Asset Management je svojo ponudbo za Bitcoin ETF začela maja 2021 s svojim uporaba za ogljično nevtralen Bitcoin sklad, s katerim se trguje na borzi. Ker sta bitcoinova poraba energije in ogljični odtis pod vse večjim nadzorom, se je One River zavezala, da bo izravnala svoj ogljični odtis z »nakupom in umikom ogljikovih dobropisov, potrebnih za upoštevanje ocenjenih emisij ogljika, povezanih z bitcoini, ki jih hrani sklad« prek okoljske platforme. Mahova Zemlja.
One River je dal veliko orožje v svojem poskusu pridobitve SEC in privabil nekdanjega predsednika SEC Jay Clayton kot svetovalec. Clayton, ki pridružil podjetju pred svojo vlogo za Bitcoin ETF vodil SEC v obdobju, ko je ta zavrnil vsako vlogo za Bitcoin ETF.
Verjetno lahko ugibate kaj se je zgodilo maja 2022…
6.Galaxy Digital
Aprila 2021 je kripto investicijsko podjetje Galaxy Digital vložena za Bitcoin ETF; takrat osma taka vloga, ki je pristala na mizi SEC. The predlagano Galaxy Bitcoin ETF bi kotiral na borzi NYSE Arca. Galaxy Digital, ki upravlja s premoženjem v višini več kot 2.5 milijarde dolarjev, je prav tako eno izmed njih največji nosilci institucij Bitcoina, s 16,400 BTC v svoji zakladnici (vredni skoraj 500 milijonov $ po trenutnih cenah).
Ustanovitelj milijarderja Galaxy Digital Mike Novogratz stehtali o nepripravljenosti SEC, da bi odobril Bitcoin ETF na Ethereal Summitu leta 2021, z utemeljitvijo, da je pod Trumpovo administracijo SEC namesto tega dovolil Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), da bi uspelo, kar »ni bilo tako dobro za potrošnika«. GBGR, je trdil Novogratz, je videl, da je potrošnik "kupoval Bitcoin z 20-30-odstotno premijo, ki ga hedge skladi razvrščajo v zaprti sklad-kjer bi bil ETF veliko bolj elegantna rešitev."
Tako kot pri vseh drugih predlogih ETF tudi pri samostojni prijavi Galaxy Digital ni bilo nič – toda pozneje, septembra 2021, je podjetje skupaj z Invescom zaprosilo za skupni ETF, kot je omenjeno zgoraj. Nato sta skupaj začela novo vlogo, potem ko je BlackRock sredi leta 2023 vložil svojo. Aplikacija Invesco je bila dodana na uradni koledar SEC sredi julija 2023, s čimer je vstopilo v tritedensko obdobje za komentiranje.
7.Sivine
Upravitelj kripto investicijskega sklada Grayscale's GBTC Bitcoin trust upravlja več kot 600,000 BTC (vrednih skoraj 20 milijard dolarjev po današnjih cenah) in je ni skrivnost svoje želje po preoblikovanju sklada v popoln Bitcoin promptni ETF. Oktobra 2021 je začel postopek tega formalno vložitev aplikacijo za pretvorbo.
Če bi njegova aplikacija uspela, bi Grayscale lahko zaračunaval nižje provizije za upravljanje in bi bilo lažje prenašati denar noter in iz njega. Grayscale je prvič vložil vlogo za uvedbo Bitcoin ETF leta 2016, vendar jo je leto kasneje umaknil z navedbo, da "verjamemo, da regulativno okolje za digitalna sredstva ni napredovalo do točke, ko bi lahko tak izdelek uspešno dal na trg."
Pomanjkanje polnega Bitcoin ETF je povzročilo težave za Grayscale in širši trg Bitcoin. Namesto takega izdelka je GBTC pokril večino institucionalnega povpraševanja ZDA po Bitcoinu. Vendar pa svoje delnice včasih trgovanje z negativno premijo, nižja od vrednosti osnovnega bitcoina na delnico – vendar sklad ne sme odkupiti delnic za sam bitcoin, zato trg tega ne more organsko popraviti.
Če bi bil Bitcoin ETF odobren, bi vlagatelji lahko kadar koli odkupili delnice. To bi verjetno preprečilo pojavljanje negativne premije in pomagalo ohranjati delnice, ki ustrezajo vrednosti osnovnih kovancev.
Zato ni presenetljivo, da Grayscale že nekaj časa postavlja temelje za Bitcoin ETF, najem strokovnjakov ETF in črnilo a posel z BNY Mellon to bi pomenilo, da bo podjetje za globalne naložbe delovalo kot ponudnik storitev za GBTC. Če bi ga pretvorili v ETF, bi BNY Mellon zagotovil storitve agencije za prenos in ETF.
Junija 2022 je SEC zavrnil vlogo družbe Grayscale, češ da podjetje ni naredilo dovolj, da bi preprečilo morebitne goljufije. Začela se je sivina sodni postopek z regulatorjem takoj zatem in označi svoj razlog za zavrnitev "nelogično«.
Avgusta 2023 je Grayscale dosegel zmago na sodišču, pri čemer je sodnik prizivnega sodišča ZDA za tokokrog DC odredil, da se zavrnitev SEC njegove promptne vloge za Bitcoin ETF Pregledal. V prelomni odločitvi je sodišče pojasnilo, da SEC "ni ustrezno pojasnil, zakaj je odobril kotacijo dveh terminskih ETP za bitcoine, ne pa tudi ETP za bitcoine, ki ga je predlagal Grayscale."
Grayscale je odločitev označil za "monumentalen korak naprej" za ameriške vlagatelje in ekosistem Bitcoin - drugi pa so opozoril da bi SEC še lahko zavrnil vlogo družbe Grayscale iz drugih razlogov.
Dolga in ovinkasta cesta
Cesta proti Bitcoin ETF je bila dolga. Odkar sta dvojčka Winklevoss leta 2013 prvič vložila vlogo za sklad, podoben Bitcoin ETF, je SEC to idejo zavrnil. V zadnjih nekaj letih je večkrat odložil sprejemanje odločitev o več Bitcoin ETF-jih, zaradi česar so podjetja, kot je VanEck, umaknila svoje vloge zaradi strahu, da jih bo SEC zavrnil.
SEC glavne skrbi o odobritvi Bitcoin ETF se nanašajo na pomanjkanje preglednosti informacij o trgovanju, tržno manipulacijo in idejo, da Bitcoin se bistveno razlikuje od drugih sredstev, s katerimi se redno ukvarja (na primer, kaj se zgodi v primeru trdih vilic?). Zaskrbljen je tudi zaradi pomanjkanja likvidnosti na trgih.
V pogovoru s Dešifriraj, Sui Chung, izvršni direktor ponudnika kripto indeksov CF Benchmarks, je poudaril, da so v prvih dneh tisti, ki so vlagali Bitcoin ETF - kot so dvojčki Winklevoss - to počeli iz zagonskih podjetij, čeprav dobro financiranih. Zdaj pa vloge prihaja od nove vrste prosilcev, ki so pripravljeni na te izzive.
“Mislim, da je na številnih področjih, o katerih je SEC že izrazila zaskrbljenost, vlagatelji datotek [niso imeli] veliko izkušenj na trgu ETF, zlasti z nejasnostmi kripto trgov in kako bi se sinhronizirali z delniškimi trgi. skozi strukturo ETF, «je dejal. Dodal je, da če je Bitcoin ETF sestavljen na pravi način, se ni treba razlikovati od katerega koli drugega ETF, ki kotira na borzi.
Avgusta 2021 je predsednik SEC Gary Gensler stehtali, pri čemer je opozoril, da se je "še posebej veselil" pregleda SEC o "ETF-jih, omejenih na te terminske pogodbe za Bitcoin, s katerimi se trguje na CME." Njegov namig, da je SEC bolj naklonjen Bitcoin terminske pogodbe ETF-ji kot ETF-ji s fizično izpostavljenostjo bitcoinom so sprožili naval prijav za terminske ETF-je za bitcoine, s podobnimi Galaxy Digital in VanEck vložitev predlogov.
Gensler je v pripravljenih pripombah za Financial Times Konferenca »Future of Asset Management North America« septembra 2021. Gensler je izjavil, da so se v začetku leta »ustanovili številni odprti vzajemni skladi, ki so vlagali v terminske pogodbe za bitcoine, s katerimi se trguje na Chicago Mercantile Exchange (CME).«
Predsednik SEC je opozoril, da je regulator videl številne vloge za Bitcoin terminske ETF-je v skladu z Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940, tako imenovanim »zakonom '40«. "V kombinaciji z drugimi zveznimi zakoni o vrednostnih papirjih zakon '40 zagotavlja znatno zaščito vlagateljev za vzajemne sklade in ETF," je dejal Gensler in dodal: "Veselim se, da bodo zaposleni pregledali takšne vloge."
Oktobra 2021 je dolgotrajni proces končno dosegel svoj zaključek s prvim Bitcoin terminskim ETF prvenec na newyorški borzi. Terminski ETF ProShares BTC je skoraj podrl rekord trgovanja med vsemi debitantskimi ETF, s trgovanjem skoraj $ 1 milijarde v svojem prvem dnevu. Zagon ProSharesovega ETF bi lahko odprite vrata za nadaljnje prijave Bitcoin terminskih ETF, čeprav je vsaj en kandidat opustil svoje načrte; Invesco potegnil čep na svoji ETF aplikaciji le nekaj ur pred lansiranjem ProShares Bitcoin terminskih ETF.
Bitcoin ETF-ji po vsem svetu
Medtem ko so ZDA vlekle pete, so druge države napredovale. Zdaj jih je več Bitcoin ETF ki delujejo v državah, kot sta Kanada in Brazilija, z evropskimi prvi Bitcoin ETF bo začel delovati avgusta 2023. V Evropi obstaja več vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje na borzi (ETN), ki so zelo podobni finančni instrumenti.
Kljub številnim zavrnitvam in zamudam pa kriptoindustrija ostaja optimistična. BlackRockova prijava junija 2023, ki ji je avgusta 2023 sledila zmaga Grayscalea na sodišču proti SEC, je znova obudila upanje, s Bloomberg analitiki povečujejo možnosti za odobritev promptnega Bitcoin ETF 75 % do konca leta.
Govori, da Dešifriraj po BlackRockovi prijavi, Bloomberg Višji analitik ETF Eric Balchunas komentiral da je BlackRockova poteza "definitivno vdihnila novo življenje v celotno dirko Bitcoin ETF in nov optimizem." In izvršni direktor družbe Circle Jeremy Allaire je povedal Bloomberg proti koncu junija 2023 bo Bitcoin ETF "večja verjetnost, da bodo odobreni za splošni dostop vlagateljev," potem ko so bili obravnavani pretekli pomisleki regulatorjev.
Bodite na tekočem s kripto novicami, prejemajte dnevne posodobitve v svoj nabiralnik.
- Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Opolnomočite se. Dostopite tukaj.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
- PlatoESG. Ogljik, CleanTech, Energija, Okolje, sončna energija, Ravnanje z odpadki. Dostopite tukaj.
- PlatoHealth. Obveščanje o biotehnologiji in kliničnih preskušanjih. Dostopite tukaj.
- vir: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications