Uvedba novega kripto hedge sklada kaže, da bo model z več upravitelji morda vzletel – brez verig

Nexyst Digital se pripravlja na lansiranje dveh novih kripto vozil sredi maja, ki želita zmanjšati nestanovitnost in tveganje z zaposlovanjem več upraviteljev.

Ker volatilnost narašča, se povečujejo stave na prednosti raznolikih kripto strategij z več upravitelji. 

Hedge skladi z več upravljavci delijo kapital med posamezne trgovce, ki izvajajo različne strategije. Sklade enega upravitelja, ki so bolj razširjeni v kriptovalutah, vodi en sam upravitelj portfelja.

Najnovejši udeleženec: Nexyst Digital, podjetje za hedge sklade digitalnih sredstev v nastajanju, ki ga vodi direktor za naložbe Val Zhigulin, čigar življenjepis vključuje bivanje v kvantitativnih vlogah pri Citadel in Visium Asset Management, osredotočenem na delnice.

Upravljavci digitalnih sredstev so običajno uporabljali modele z enim upraviteljem. To je delno zato, ker so imeli veliko manj kapitala kot njihovi kolegi z Wall Streeta - zaradi česar je težko razdeliti dovolj sredstev med trgovce, da bi bila praksa vredna truda. 

Preberite več: Cenejši Mini Bitcoin ETF družbe Grayscale bo morda postal bolj pomočnik GBTC kot Off-Ramp

Nexyst se glede na dva vira, ki sta seznanjena z zadevo, in trženjsko gradivo, ki ga je pridobil Unchained, pripravlja na lansiranje dveh kripto vozil do sredine maja. Ekipa zaključuje zaveze in izpopolnjuje svoje operativne in naložbene pristope. 

Oba sklada uporabljata tako imenovane "sistemske" strategije, ki temeljijo na avtomatiziranem trgovanju 24/7. Toda za razliko od tradicionalnih kvantnih iger, znanih kot avtonomne črne skrinjice in ki jih upravljajo algoritmi, lahko sistemske strategije vsebujejo diskrecijske vzvode, kot je klicanje profilov tveganja navzgor ali navzdol.   

Interna trgovalna platforma zagonskega podjetja premika denar med notranjimi in zunanjimi trgovci. Na Wall Streetu je Schonfeld Strategic Advisors znan po enakem pristopu.

Obstajajo znaki, da se model z več upravitelji v kriptovalutah krepi. 

Nadobudneži, vključno z upraviteljem kripto sredstev Forteus so pridobili oprijem iz vrat z lansiranjem več upraviteljev. In skladi skladov, kot je Bitwise Asset Management, so prav tako zabeležili dobre rezultate prikazovanja.   

"Plasti na plasteh" upravljanja tveganj 

Jon Campagna, glavni operativni direktor Nexysta, je za Unchained potrdil prihajajoče lansiranje. Campagna je bil prej prvi partner pri upravitelju kripto sredstev CoinFund.

»Kripto je tvegan razred sredstev, v katerega se je treba podati, tako da, ko izvajate model z več upravljavci, dejansko dodajate pomembne ravni upravljanja tveganja samo z diverzifikacijo teh strategij,« je dejal Campagna. "V resnici gre za večplastno obvladovanje tveganja v vašem lastnem sistemu in to je tisto, kar ustvarja te res privlačne naložbene profile."

Preberite več: Posojilodajalec digitalnih sredstev Abra, Once Under Fire, se obrne na institucionalno upravljanje kripto sredstev

Prvo vozilo družbe Nexyst, tržno nevtralni sklad, si je zagotovilo sidrno naložbo newyorškega podjetja makro hedge skladov, je povedal eden od virov. Tržno nevtralne strategije uporabljajo izravnavo dolgih in kratkih pozicij v prizadevanju za dobiček na medvedjih in bikovskih trgih.

Prizadeva si za letno donosnost od 15 % do 20 % z ničelno korelacijo z bitcoinom, skupaj z nizko volatilnosti cilj le 5 % (korelacija 1 z bitcoinom bi pomenila, da se naložba giblje popolnoma sinhronizirano z bitcoinom.) 

Omejeni partnerji plačajo provizije, ki jih naložijo aktivni menedžerji, da zajamejo alfa ali donose nad referenčnim indeksom. Ideja je preseči pasivne deleže z nizkimi provizijami, kot je promptni bitcoin - ali zaslužiti z manj tveganja in nestanovitnosti.

Volatilnost Cilji prilagoditi uporabljeni finančni vzvod glede na tržna nihanja. Ideja je, da to storite z mešanico arbitražnih strategij in strategij relativne vrednosti.

Preberite več: Kripto arbitražno trgovanje: kaj je to in kako deluje?

Druga, poimenovana Nexystova dinamična strategija, uporablja večje tveganje, pri čemer si prizadeva za letne donose severno od 35 %, hkrati pa zmanjša nestanovitnost pod 20 % in ohranja manj kot 0.5 korelacije z bitcoinom. 

Campagna, eden od treh vodilnih partnerjev Nexysta, ni želel komentirati prizadevanj podjetja za zbiranje sredstev ali marketinškega gradiva.

Pristop več menedžerjev, s pridihom

Oba sklada vključujeta, da Nexyst najprej uporabi svoj lastni kapital za sodelovanje z zunanjimi trgovci. Ko ti trgovci izkažejo zadovoljive meritve, se te strategije združijo v dva glavna sklada, ki vodita kapital omejenih partnerjev. 

Ob uvedbi je načrt imeti 15 skupin trgovcev, 11 v tržno nevtralnem skladu in štiri v dinamičnem skladu. Dimitri Sogoloff, glavni izvršni direktor Nexysta, je dolgoletni strokovnjak za alternative, ki je ustanovil Horton Point, družinsko pisarno, ki se je razvila v alternativno platformo. 

Podjetja z več upravljavci so tradicionalne finance vse bolj potisnila v kot. Skoraj vedno nadzorujejo intelektualno lastnino (IP), kot so strategije trgovanja, tudi če so upravitelji portfelja odpuščeni. Pristop ohranja donosne igre in preprečuje vdor konkurence.

Nexyst ubira nasprotno taktiko in omogoča trgovcem, da ohranijo svoj IP. To pomeni, da bi lahko vlagali na enak način, z uporabo istih algoritmov, pri novem delodajalcu ali z lastnim denarjem. 

»Verjamemo, da model z več upravljavci, ki ga izvajamo z etosom decentralizacije, dovoljuje trgovcem in ekipam, da imajo v lasti svoj IP, v primerjavi s [delodajalcem] lastnikom svojega IP-ja,« je dejal. "Čutimo, da smo zato uspešni."