Vitalik Buterin kritizira TVL kot zavajajočo metriko v prostoru DeFi

V svetu decentraliziranih financ (DeFi) se pogosto razpravlja o merilih uspeha in legitimnosti. Vitalik Buterin, soustanovitelj Ethereuma, je med razpravo o Warpcastu izrazil svoj skepticizem glede pogosto uporabljene metrike Total Value Locked (TVL). Njegove misli odmevajo z naraščajočo zaskrbljenostjo skupnosti glede prevelikega zanašanja na TVL kot merilo za varnost in uspeh protokola.

Buterin trdi, da TVL ne bi smel biti končni cilj, temveč »nujno zlo«, pri čemer poudarja, da vsak dolar, zaklenjen v protokolu, zlasti tisti, ki so nezreli, predstavlja potencialno varnostno tveganje. To tveganje je včasih potrebno za pridobitev dragocenih koristi, vendar je treba čim bolj zmanjšati prakso zaklepanja sredstev zgolj zaradi tega. Njegovo stališče izpodbija prevladujočo tržno pripoved DeFi, da je visok TVL enačen z legitimnostjo in varnostjo protokola za potencialne vlagatelje.

Zadnja tekma z biki je razkrila nevarnosti sledenja čredi, pri čemer so številni projekti hvalili svoj TVL, da bi pritegnili naložbe, le da bi se zmanjšali in povečali tveganja. Buterinov komentar je sprožil pogovor med uporabniki Warpcasta z različnimi pogledi na obvladovanje tveganja, ravnotežje med dostopom do likvidnosti in varnostjo ter prizadevanjem za bolj zrele zasnove protokolov.

Mac Budkowski, uporabnik v razpravi, je dodal, da projekti pogosto uporabljajo TVL za posredovanje lažnega občutka varnosti, s čimer spodbujajo vlagatelje, da se "ponagajajo" brez ustrezne skrbnosti. To mnenje so ponovili tudi drugi in poudarili potrebo po bolj niansiranem razumevanju posledic TVL.

Pogovor se je dotaknil tudi koncepta vstavljenega ETH in tega, kako se prilega pripovedi TVL. S prehodom Ethereuma na dokazilo o vložku postane vstavljeni ETH del pogovora o TVL, pri čemer se postavlja vprašanje, ali bi ga bilo treba obravnavati drugače kot druge oblike zaklenjene vrednosti.

Udeleženci, kot je Idan Levin iz ETHDenverja, so predlagali, da se dinamika teorije iger med protokoli ponovnega vlaganja poteguje za sredstva, kar vodi do donosnih točkovnih sistemov za porazdelitev lastništva. Vendar pa je zunanje tveganje razstrelitve pogosto spregledano.

Dialog je poudaril potrebo po premiku v tem, kako se meritve uspeha dojemajo v prostoru DeFi. Zdi se, da je soglasje, da čeprav protokoli zahtevajo likvidnost, mora industrija prerasti poenostavljen pogled na TVL kot edini pokazatelj uspeha. Izraženi so bili tudi pozivi k vzpostavitvi panožnih standardov za pametne pogodbe, podobnih certifikatom ISO, kar je poudarilo željo po izboljšanih varnostnih ukrepih, ki lahko vlijejo zaupanje in zagotovijo boljšo zaščito vlagateljev.

Buterinovi komentarji kažejo na zorenje misli v sektorju DeFi, ki se odmika od impulznih dni DeFi proti bolj izpopolnjenemu pristopu k načrtovanju protokola in oceni tveganja. Njegova kritika TVL kot metrike služi kot opozorilo za industrijo, saj spodbuja razvijalce in vlagatelje, naj dajo prednost varnosti in uporabnosti pred napihnjenimi vrednostnimi predstavitvami.

Skratka, razprave o Warpcastu, ki so jih vodili vpogledi Vitalika Buterina, so spodbudile skupnost DeFi k ponovni oceni pomena, ki je pripisan TVL. Zahteva po bolj utemeljenih in varnih praksah pri razvoju protokolov in naložbenih strategijah je jasna, saj želi ekosistem vzpostaviti bolj stabilen in zaupanja vreden temelj za svojo prihodnjo rast.

Vir slik: Shutterstock