Zakaj prepolovitve ni mogoče v celoti določiti cene: Bitwise CIO

Glede na to, da se bo Bitcoin (BTC) prepolovil le nekaj ur stran, so analitiki v nasprotju glede tega, ali je dogodek, ki se zgodi enkrat v štirih letih, že »vračunan« na kripto trg.

Po mnenju vodje informatike Bitwise Matta Hougana je odgovor pritrdilen – vendar prihaja z nekaterimi pomembnimi odtenki.

Razpolovitev bitcoinov in učinkoviti trgi

V Cvrkutati Twitter objavljen v petek, je Hougan priznal, da je prepolovitev "dobro znana" in predvidljiva za vse udeležence na trgu.

Natančneje, pri bloku 840,000 bo na novo ustvarjeni BTC, priložen vsakemu bloku Bitcoin, padel s 6.25 BTC na 3.125 BTC, kar bo zmanjšalo njegovo dnevno izdajo ponudbe za približno 450 BTC na dan.

Ker je bila ta sprememba programirana v kodi omrežja od njegove ustanovitve, bi hipoteza o učinkovitih trgih (EMH) predlagala, da bi morala trenutna tržna cena Bitcoina že odražati, da se bo to prepolovitev zgodila.

"Mislim, da je to na splošno res," je zapisal Hougan. "Kar ljudje iz EMH izpustijo, pa je, da ... trenutne cene odražajo samo najboljšo ugibanje trga o prihodnjem povpraševanju po bitcoinih."

Houganovo podjetje Bitwise je sponzor enega od novoustanovljenih ameriških promptnih ETF-jev za bitcoin, ki so od lansiranja skupno absorbirali več kot 12 milijard dolarjev neto prilivov.

Čeprav so tokovi v zadnjih tednih stagnirali, je Hougan že prej napovedano da bo prišel drugi val povpraševanja po ETF-jih, ko jih bodo poklicni vlagatelji v naslednjih dveh letih počasi sprejeli.

Po razpolovitvi je lahko učinek drugega vala na ceno Bitcoina še bolj drastičen glede na spremenjeno sestavo prodajalcev na trgu.

Prisilni prodajalec VS voljni prodajalci

Kot je pojasnil Hougan, so Bitcoin rudarji – prvi prejemniki novih BTC – edini »prisilni prodajalci« Bitcoina, ki bodo likvidirali svoje BTC po kateri koli tržni ceni, glede na njihove visoke mejne stroške poslovanja.

Delež rudarjev v dnevnem prodajnem pritisku se bo po razpolovitvi drastično zmanjšal, pri čemer bo veliko večji delež delež "voljnih prodajalcev", ki prodajajo le, ko želijo, in običajno zahtevajo veliko višje cene na kovanec.

"Zato se mi zdi prepolovitev bikovska," je zaključil Hougan. "Mislim, da je trg podcenil dolgoročno povpraševanje po bitcoinih in všeč mi je ideja, da mora to presežno povpraševanje loviti bitcoin skoraj izključno od ljudi, ki jim ni treba prodajati."

Podatki Google Trends kaže, da so iskanja izraza »Bitcoin halving« nedavno dosegla najvišjo raven doslej, kar kaže na široko navdušenje nad dogodkom.