Programvara och internet har haft en relativt låg störande inverkan på finansbranschen. Medan konsumenternas förväntningar har förändrats har finansinstituten svarat med estetiska justeringar som förbättrade användargränssnitt och utökade onlineerbjudanden (t.ex. att sätta radio online), men affärsmodellerna har i allmänhet bestått.
Detta står i skarp kontrast till fullborda störningar som många andra branscher upplever, från detaljhandel till gästfrihet till media. Musikindustrin ger det tydligaste exemplet på hur detta ser ut, vilket illustreras av följande intäktsfördelning från de senaste 17 åren:
2001 var fysisk försäljning praktiskt taget det enda sättet att tjäna pengar på musik. År 2018 växte streamingintäkterna med 34 % på årsbasis och stod för nästan hälften av de globala intäkterna, vilket lämnade den fysiska försäljningen som ett övergivet skal av sitt tidigare jag. Företagen med dominerande marknadsandelar idag (Apple, Spotify, Amazon, YouTube) fanns inte i musikbranschen vid sekelskiftet. Internet förändrade musikbranschens ekonomi, vilket gjorde att nya aktörer med ortogonala affärsmodeller kunde vinna marknaden.
Inom finansiella tjänster har affärsmodellerna däremot inte genomgått en jämförbar transformation. Även om FinTech-företag används av betydande andelar privatkunder på specifika marknader, framför allt i Kina, har de hittills mest hittat nya nischer – t.ex. P2P-utlåningsplattformar, crowdfunding, gränsöverskridande betalningar och underbetjänade kunder, såsom små företag eller personer som saknar kredithistorik – eller som samarbetat med etablerade operatörer eller stortekniker. Samarbete ger nystartade FinTech-företag tillgång till kunder (genom white-label, co-branded produkter) samtidigt som de i många fall minskar bördan för att följa regelverket. Med andra ord, FinTech-företag använder i allmänhet mjukvara för att bygga ut det befintliga finansiella systemet, snarare än att bygga om det från första principer som streamingtjänster gjorde inom musik (eller samåkningsföretag inom transport, Amazon inom detaljhandel, etc.). Varför?
Banker är svåra att tävla direkt mot eftersom de har motståndskraftiga vallgravar:
- Utbredd distribution genom filialer.
- Monopol på finansiell data, vilket leder till unik expertis som kreditgaranti.
- Särskild status som reglerade institut som tillhandahåller kredit.
- Tillgång till statsförsäkring på insättningar (t.ex. FDIC).
- Betrodda varumärken för att vara säkra ställen att spara pengar och hantera ekonomi.
Mobilappar och nya datakällor börjar äta på distributions- och datavallgravarna, men bankernas privilegierade positioner i globala ekonomier är resultatet av en djupare strukturell verklighet i vårt finansiella system: deltagande medför hög motpartsrisk. Dagens finansiella nätverk kan grovt räknas ner till meddelandenätverk, där banker och andra finansiella institutioner är ansvariga för att kommunicera med dessa nätverk för sina kunders räkning – att skicka rätt meddelanden och svara korrekt på mottagna meddelanden. För att undvika alltför höga kostnader stöder sig finansinstitutioner på pålitliga relationer med varandra för att effektivt hantera kapitalflöden, vilket utsätter dem för risken att någon de gör affärer med inte uppfyller sina skyldigheter. Denna risk hanteras genom reglering och centralisering i några av de mest välrenommerade finansinstituten och förs vidare till konsumenten i form av höga avgifter och restriktioner vid transaktioner utanför betrodda kanaler. Denna dragning mot de största, mest pålitliga enheterna stärker stora bankvallgravar och hjälper till att förklara varför FinTech-start-ups i många fall tvingas samarbeta med dominerande operatörer snarare än att försöka ersätta dem.
Det följer att inkrementella förbättringar, som bättre användargränssnitt och nya datakällor på marginalerna, inte är tillräckligt kraftfulla drivkrafter för att ta bort stora finansinstitutioner. För att störa den finansiella tjänstesektorn måste de underliggande nätverken omarbetas för att bära en storleksordning lägre risk. Först då kan en alternativ affärsmodell uppnå tillräckligt med konkurrensfördelar för att vinna dominerande marknadsandelar.
Det är därför blockkedjor är intressanta ur ett finansiellt tjänsteperspektiv: de sänker motpartsrisken i finansiella nätverk. De gör detta genom att tillhandahålla garantier kring genomförandet av finansiella transaktioner, genom användning av programvara med öppen källkod och en offentlig beräkningsmiljö som drivs av rent ekonomiskt motiverade aktörer. Blockkedjenätverk utgör alltså en grund för ett mer transparent, säkert system; en som förlitar sig på matematik, fysik och incitament istället för komplicerade interbank- och regulatoriska relationer, vilket öppnar upp nya marknader som tidigare varit blockerade av det stora förtroende som krävs för deltagande. Och de kan stödja en superuppsättning av de typer av finansiella interaktioner som är möjliga i vårt nuvarande system, vilket tillåter fler valmöjligheter kring produkt, kostnad och risk.
Idag finns det en liten men växande grupp av ingenjörer och entreprenörer som har insett denna möjlighet och bygger finansiella tjänster på offentliga blockkedjor som Bitcoin och Ethereum. De kallas decentraliserade finansnätverk (DeFi) och är mestadels begynnande, omogna och komplexa - ett av de mest välkända exemplen, MakerDAO, har kallats en Rube Goldberg-maskin. De betjänar för närvarande en liten nisch av företag och individer inom kryptoekosystemet, tillhandahåller betaltjänster, kreditfaciliteter, börser, investeringsverktyg, sparkonton och försäkrings- och derivatkontrakt. De verkar på ytan bära mer tekniska och regulatoriska risker än vad som kan motivera deras långsiktiga potential, så det är frestande att avfärda dem som missriktade ansträngningar utan tydlig marknadsanpassning.
Emellertid utgör blockchain-inhemska finansiella tjänster det första segmentet av FinTech som verkligen har potential att störa kärnverksamheterna i stora finansinstitut - besparingar, betalningar, utlåning, investeringar, fundraising, försäkringar - på sätt som i grunden gynnar marknader och konsumenter.
Blockkedjor och kontrakten som lever på dem är programvara med öppen källkod. Liksom många andra öppen källkodsprojekt, inklusive Linux och själva internet, utvecklas de vid kanterna genom decentraliserade ansträngningar från många företag, entreprenörer och hackare över hela världen. Det tog flera decennier för Linux att komma ikapp med Windows, men idag är Linux det faktiska operativsystemet för molnservrar. Detta beror på att vid en tillräckligt lång tidshorisont, när ett ekosystem med öppen källkodsutveckling når flyhastighet, finns det helt enkelt för mycket riktningskraft för alla konkurrerande, centralt planerade programvaruinsatser för att hålla jämna steg. Nätverkseffekterna kring gemenskapsstöd, infrastruktur och verktyg är kraftfulla.
Blockchains skiljer sig från befintliga open source-projekt genom att de upprätthåller en delad status. De fungerar som globala redovisningsmaskiner som behandlar finansiella transaktioner, vars resultat är inbäddade i säkra, offentliga datastrukturer. Giltigheten för alla transaktioner kan verifieras genom att kontrollera att blockchain innehåller en registrering av den. Nick Szabo beskrev denna post som att han lever i beräkningsgult, där ju längre posten lagras i blockchain, desto mer förtroende kan deltagarna ha att deras handlingar inte kommer att ändras utan deras samtycke. Detta möjliggör ökad social skalbarhet av finansiella system: Eftersom deltagare i blockchain-transaktioner använder ett delat redovisningssystem finns det mindre sätt för dem att skada varandra. Genom att tillhandahålla starkare skyddsgarantier kan blockchain-system rymma större grupper av människor på global basis.
Blockkedjor har även programmeringsspråk som möjliggör konstruktion av smarta kontrakt, vilket är program som gruvarbetare kör som om de vore vanliga transaktioner. Den första populära användningen av smarta kontrakt var adresser med flera signaturer på Bitcoin, som belastar bitcoins som är föremål för signaturer från flera parter. Ethereum tar detta koncept ett steg längre och tillåter utvecklare att distribuera anpassade smarta kontrakt som definierar godtyckliga finansiella interaktioner. Eftersom de lever i beräkningsgul, avslöjar smarta kontrakt extremt beständiga API:er, där koden inte kan ändras när kontraktet väl har distribuerats till nätverket, och eftersom de körs på ett delat redovisningssystem kan de integreras tätt med varandra. Denna täta integrationsegenskap är känd som komponerbarhet och har skapat ett designmönster av att kombinera kontrakt som var och en levererar unika tjänster till en ny tjänst – utan att behöva distribuera om och underhålla kodbaserna för vart och ett av de underliggande kontrakten.
Så vad vi har är ett nytt paradigm för finansiell datoranvändning som är baserad på programvara med öppen källkod, som har en storleksordning lägre risk för deltagande och tillåter utvecklare från olika organisationer att synergistiskt bygga på varandras arbete. I praktiken kan konsekvenserna av detta nya paradigm grupperas i tre segment: tillgång, kostnader och nya möjligheter.
Öppna åtkomst
Alla som har en internetanslutning kan ladda ner och köra programvara med öppen källkod. Att skapa en kryptoplånbok – kryptomotsvarigheten till ett bankkonto – kan göras utan godkännande eller tillåtelse från någon (på cirka 30 sekunder). Det betyder att om kryptoplånböcker kan ge jämförbara servicenivåer till banker bör de åtminstone ta marknadsandelar på marginalerna där människor har problem med att få tillgång till grundläggande finansiella tjänster. Med 10 gånger bättre service kan de bli det de facto banksystemet för världsekonomin. Ett tidigt exempel på vilken typ av åtkomst kryptoplånböcker kan möjliggöra är öppet, som använder multisignaturadresser med Bitcoin och Litecoin-säkerheter för att tillhandahålla syntetisk exponering för valutor och andra tillgångar till internetanvändare globalt. Genom applikationer som Abra lagrade ovanpå blir kryptoplånböcker en port till ett rikt ekosystem av öppna finansiella produkter / tjänster.
Open access gäller även för leverantörer av finansiella produkter/tjänster. Kryptokontrakt har ofta någon deltagande aspekt, där alla kapabla parter kan tjäna avgifter i utbyte mot att tillhandahålla någon tjänst till nätverket. Och om någon har en idé om en finansiell produkt som ännu inte finns, kan de utnyttja befintliga smarta kontrakt eller den underliggande källkoden för att enkelt skapa den. Detta har en utjämnande effekt: På liknande sätt som hur YouTube demokratiserade produktionen av videoinnehåll, demokratiserar smarta kontrakt produktionen av finansiella produkter/tjänster. Konsekvenserna av detta är långtgående, och jag misstänker att vi kommer att se marknader för nästan allt tänkbart - troligen inklusive några som kanske aldrig har föreställts av finansiella institutioner, men som är användbara för många människor. Viktigt är att värdet som skapas av dessa marknader kommer att delas mellan dess deltagare och skapare genom meriter, istället för att fångas upp av en liten och privilegierad grupp av äldre institutioner.
Lägsta avgifter
Genom att vara modulära, kombinerande funktioner som utför specifik ekonomisk logik, frigör kryptokontrakt effektivt finansiella tjänster. Ta till exempel kapitalförvaltning - en tjänst med många komponenter inklusive front office-aktiviteter som produktutveckling, investering, transaktion och orderutförande, transaktionshantering, pre-trade-efterlevnad; och backoffice-aktiviteter som transaktionshantering och avveckling, depå, överföringsbyrå och värdepapperslån. Med kryptokontrakt kan många av dessa komponenttjänster distribueras och köras pålitligt helt med mjukvara och en mängd öppna källkodsprojekt utvecklas för att göra just det:
Kapitalförvaltare bygger några av dessa funktioner internt och lägger ut andra till tredje part, inklusive förvaringsinstitut, revisorer, handelsbord och andra. Med kryptokontrakt med öppen källkod som fungerar som byggstenar för utvecklare, blir det så småningom trivialt att starta upp en kapitalförvaltningsverksamhet till relativt låga initiala kostnader. Med andra ord, du behöver inte längre bygga ut ett omfattande nätverk av relationer inom finanssektorn för att komma igång - du kan bara distribuera kod och utnyttja öppna nätverk. Detta kommer att representera en storleksordning som minskar produktionskostnaderna för finansiella tjänster och bör leda till en sundare konkurrens och besparingar som överförs till kunderna.
Dessutom finns det en annan faktor som håller smarta avtalsavgifter låga: gafflar. Om ett protokoll med öppen källkod anses ta ut alltför höga avgifter är det trivialt för en konkurrent att kopiera kodbasen och ta bort avgifterna. För att skydda sig mot konkurrens från gafflar minimerar protokoll i allmänhet avgifterna till nivåer som de anser vara nödvändiga för att upprätthålla utveckling och säkerhet. Denna dynamik sätter konsekvent tryck nedåt på avgifterna för smarta kontrakt, vilket stimulerar en sund konkurrenskraftig miljö.
Med andra ord sänks både de fasta kostnaderna (infrastruktur och utveckling) och de rörliga kostnaderna (avgifter från flera lager av förmedling) för att driva en finansiell tjänsteverksamhet strukturellt genom ett större beroende av smarta kontrakt.
Nya förmågor
De kanske mest spännande utsikterna som smarta kontrakt erbjuder är de nya typerna av tillgångar, organisationer och marknader som de möjliggör.
Kryptokontrakt möjliggör skapandet av bevisligen knappa programmerbara tillgångar. Vissa kryptotillgångar, som Bitcoin, är valutor, och andra gör en myriad av saker, inklusive för att ge medlemskap/styrning/rösträtt inom ett nätverk, att tilldela äganderätt till verkliga tillgångar som råvaror och värdepapper, och att syntetiskt replikera priserna av verkliga tillgångar. Redan i detta begynnande skede är det redan möjligt för vilken som helst tillgång som i någon eller annan form ska representeras av ett smart kontrakt, en formfaktor som placerar tillgången på ett öppet tillgängligt, billigt globalt redovisningssystem. När en tillgång väl existerar som ett smart kontrakt, blir den lätt interoperabel med kryptofinansiella tjänster, vilket möjliggör effektiv distribution, överföring och likviditetsaggregation. På en längre evolutionär båge har vi knappt skrapat på ytan av de typer av tillgångar som är genomförbara och möjligheterna för hur de kan användas för att driva ekonomisk tillväxt.
Kryptokontrakt tillåter vidare kodifiering av stadgar och taktabeller. Det betyder att du kan skapa en global organisation – vare sig det är en juridisk person i en viss jurisdiktion eller ett mjukvaruprojekt med öppen källkod – och definiera dess ägande, regler, procedurer och styrmekanik genom smarta kontrakt. Detta ger organisationer en verktygslåda för att samordna medlemsaktiviteter på ett ansvarsfullt och verifierbart sätt, vilket minskar beroendet av obskyra lokala rättsliga koder och upprätthållandetraditioner som kämpar för att skala över gränserna. Med andra ord, smarta kontrakt överbryggar ett stort förtroendegap som historiskt har stått i vägen för gränsöverskridande interaktion. Ett exempel på en sådan organisation är MakerDAO, en ”decentraliserad autonom organisation” (DAO) som samordnar förvaltningen av en säker kreditfacilitet och en syntetisk dollar-bunden tillgång som heter Dai. Under sitt första levnadsår hade MakerDAO lån på över 240 miljoner dollar utan motpartsrisk, vilket visar potentialen för DAO: er att tillhandahålla användbara, öppna finansiella tjänster till den globala internetekonomin.
Slutligen, genom att operera på en tidigare oåtkomlig del av riskspektrumet, möjliggör kryptokontrakt bildandet av marknader som tidigare var omöjliga på grund av brist på förtroende, brist på tillgång eller oöverkomligt höga kostnader. Ett bra exempel på detta är Nexus ömsesidigt, som har skapat den första marknaden för smarta avtalsförsäkringar, ett område som ingen stor försäkringsgivare är villig att täcka. Nexus Mutual tar bort mycket av de administrativa kostnaderna förknippade med en försäkringsverksamhet och utnyttjar en crowdsourced försäkringsprocess för att erbjuda försäkringar på en tidigare oåtkomlig del av riskspektrumet. Det här exemplet belyser smarta kontrakts förmåga att porta marknadsmodellen till platser där den för närvarande inte fungerar. I smarta kontrakts värld blir allt en marknad.
Sammanfattningsvis, genom att arbeta på finansiella nätverk med kvaliteter som skiljer sig från våra nuvarande dominerande nätverk, har smarta kontrakt fördelar som traditionella finansiella tjänsteleverantörer inte kan matcha eftersom deras affärsmodeller är inkompatibla. Om system byggda på smarta kontrakt träffar flykthastigheten, kommer deras öppna, verifierbara och billiga karaktär att hjälpa dem att skala till alla hörn av internet, och de kommer att vinna på marginalen genom att skapa marknader som dagens finansinstitut inte kan verka i Med andra ord, kryptonätverk har potential att göra med bankerna vad internet gjorde med stora musikbolag under de senaste 20 åren: äta dem levande.
Gör inga misstag, vi befinner oss i vad som kanske är den första omgången av en multi-decenniums utveckling av kryptonätverk. Idag är de flesta kryptosystem mycket experimentella och kommer att lära oss mycket om optimala marknadsstrukturer för kapitalbildning och produktiv distribution. Det är lätt att plocka isär varje enskilt experiment och hitta brister, och förståsigpåare är snabba att hoppa på möjligheter att göra det. Men det blir allt tydligare att blockkedjor och kryptokontrakt är de mest lovande sätten att skapa ett effektivare och säkrare sätt att samordna finansiella tjänster i en global, nätverksansluten värld – en uppfattning som stöds av stora nya aktörer som Libra och den kinesiska centralbankens initiativ för digital valuta. Det är därför, trots en björnmarknad 2018/2019 där kryptopriserna sjönk med cirka 70–90 % över hela linjen, ökade antalet heltidsutvecklare som arbetar med öppen källkod för kryptomjukvara med mer än 2x (se Electric Capitals H1 2019 utvecklingsrapport). Under samma period har öppna utlåningsprotokoll på Ethereum fått mer än 600 miljoner dollar i lån - under vad många insiders skulle kalla en beta-fas av den första versionen eller två av deras live-kontrakt:
Trots tidiga tecken på dragkraft för finansiella kryptotjänster finns det fortfarande betydande utmaningar framför sig, inklusive blockkedjeskalbarhet, användarupplevelse och en allmän brist på förståelse för kryptokontrakt och deras värdeförslag. När det gäller skalbarhet används skiktade arkitekturer med statliga kanaler och rollups (och andra tekniker) för att öka transaktionskapaciteten för stora blockkedjenätverk, inklusive Lightning on Bitcoin, och Optimism/Arbitrum/Zksinc för Ethereum, bland andra. Dessutom kommer Ethereum under de kommande åren att gå över till en fragmenterad databasmodell, som parallelliserar transaktionsbearbetning över många kompatibla blockkedjor, vilket borde ge en skalbarhetsökning av flera storleksordningar. Det finns också betydande forskningsinsatser inom beräkning utanför kedjan, med hjälp av nollkunskapsbevis och andra integritetstekniker för att driva bort mer beräkning från blockkedjan samtidigt som dess förtroendefördelar bevaras. Tillsammans bör dessa nya arkitekturer och teknologier tillåta offentliga blockkedjor att skalas i flera storleksordningar, så att de så småningom kan bearbeta tillräckligt många transaktioner för de flesta ekonomiska användningsfall.
Samtidigt förbättras användarupplevelsen för dessa applikationer och nätverk stadigt med tiden. Förvaringsföretag (som Anchorage) och mjukvaruleverantörer förbättrar snabbt arbetsflöden för privata nyckelhantering och viktiga återställningsförfaranden, och webbläsare och hårdvaruleverantörer börjar leverera krypto-inbyggda produkter som är utformade för samspelet mellan säkerhet och användbarhet. Med tillräckligt med tid kommer nyanserna och friktionerna från offentliga blockkedjor att tas bort från slutanvändaren, som kanske inte ens är medvetna om att deras finansiella tjänster körs på blockkedjor. En dag kommer blockchain-baserade finansiella tjänster att sätta en ny standard för användarupplevelse, drivs av vinster i öppenhet, förtroende och säkerhet - egenskaper som användare kommer att behöva när de har bekant sig med dem. I dessa avseenden riskerar äldre institutioner störningar såvida de inte också antar de säkraste blockchain-nätverken - en förändring som inte kommer att komma naturligt eller snabbt - och där ligger möjligheten för snabba startups. När det gäller vår kollektiva förståelse av blockkedjor kommer det kanske att utvecklas på samma sätt som internet gjorde: i början kunde bara experter förstå det; idag har barn en nästan medfödd intuition för sina förmågor.
I slutändan kommer det att ta lång tid för finansiella produkter/tjänster byggda på smarta kontrakt att konkurrera med stora finansiella institutioner. Detta kanske inte är den mest användbara inramningen; snarare, genom att ockupera olika delar av risk- och kostnadsspektrum, och genom att vara tillgänglig för branscher och marknader som är försummade eller underbetjänade av det nuvarande finansiella systemet, kommer smarta kontrakt att utöka storleken på den ekonomiska kakan genom vad min kollega Spencer har kallad ett parallellt finansiellt system. De mest omedelbara kunderna är organisationer och individer i själva kryptobranschen, som har svårt att få tillgång till grundläggande finansiella tjänster, på grund av bristande komfort från äldre institutioner med nya och okända affärsmodeller. Genom att tillhandahålla öppna, transparenta finansiella tjänster till den långa svansen av röstbefriade parter, har kryptofinansiella nätverk en stor adresserbar marknad som gör det möjligt för dem att skala utan att direkt utmana befintliga finansiella kraftpaket. När de väl utgör en verklig utmaning för Wall Street kommer det förmodligen att vara för sent för framgångsrikt försvar, eftersom nätverkseffekterna av blockkedjebaserade finansiella nätverk blir allt svårare att övervinna när de växer.
Slutligen är det värt att betona att många av projekten som bygger på blockchain-nätverk är allmännyttiga företag. Det vill säga, deras yttersta löfte är att ge internetanslutna, mobiltelefonbärande människor möjlighet att ta kontroll över sina ekonomiska liv. I världen idag har människor i olika delar av världen och det socioekonomiska spektrumet lika möjligheter, men de har inte lika tillgång till möjligheter (h/t Alan Curtis på Radar). Denna skillnad är en av de största drivkrafterna för en ökande välståndsklyfta, både inom nationer och mellan dem. Finansiella tjänster byggda på kryptonätverk som offentliga internettjänster – tillgängliga för alla och minimalt hyressökande – är det bästa hoppet för en värld med lika ekonomiska möjligheter. Det är en värld folk kommer att kämpa för.
Källa: https://blockchain.capital/how-defi-disrupts-financial-services/
- 11
- 2019
- 7
- 9
- tillgång
- Konto
- Redovisning
- aktiviteter
- Fördel
- Alla
- Alla transaktioner
- tillåta
- amason
- bland
- API: er
- Apple
- tillämpningar
- appar
- OMRÅDE
- runt
- tillgång
- Kapitalförvaltning
- Tillgångar
- autonom
- Bank
- Banking
- Banker
- Bear Market
- BÄST
- beta
- stor teknik
- störst
- Bitcoin
- blockchain
- blockchain skalbarhet
- ombord
- varumärken
- BRO
- SLUTRESULTAT
- Byggnad
- företag
- affärsmodell
- företag
- Ring
- Kapacitet
- kapital
- fall
- brottning
- utmanar
- byta
- kontroll
- Barn
- Kina
- kinesisk
- cloud
- koda
- Commerce
- Råvaror
- samfundet
- Företag
- konkurrens
- Efterlevnad
- komponent
- databehandling
- förtroende
- konstruktion
- Konsumenten
- kontrakt
- kontrakt
- Kostar
- motpart
- Skapa
- kredit
- gränsöverskridande
- crowdfunding
- crypto
- Kryptoekosystem
- Kryptoindustri
- Crypto plånbok
- krypto plånböcker
- Valuta
- Aktuella
- Vårdnad
- Kunder
- DAI
- <b>PostNord</b>
- datum
- Databas
- dag
- decentraliserad
- Decentraliserad ekonomi
- Försvar
- Defi
- Designa
- Skrivbord
- dev
- utvecklare
- Utveckling
- DID
- digital
- digital valuta
- Störa
- Störningar
- Tidig
- ät
- Ekonomisk
- Ekonomisk tillväxt
- Ekonomi
- ekonomi
- elektriska
- ge
- entreprenörer
- Miljö
- ethereum
- Utvecklingen
- Utbyten
- Bygga ut
- experimentera
- experter
- Facility
- FDIC
- Leverans
- avgifter
- finansiering
- finansiella
- finansiella data
- Finansiella institut
- finansiella tjänster
- fintech
- Fintech-företag
- Förnamn
- passa
- brister
- formen
- full
- fungera
- Insamlingar
- spalt
- Allmänt
- Välgörenhet
- styrning
- stor
- Grupp
- Väx
- Odling
- Tillväxt
- hackare
- hårdvara
- Hög
- historia
- Hur ser din drömresa ut
- HTTPS
- Människa
- Tanken
- bild
- Inverkan
- Inklusive
- Öka
- industrier
- industrin
- Infrastruktur
- Initiativ
- institutioner
- försäkring
- integrering
- interaktion
- Internet
- investera
- investering
- IT
- hoppa
- Nyckel
- Språk
- Large
- leda
- ledande
- Adress
- utlåning
- Hävstång
- Vågen
- blixtnedslag
- linux
- Likviditet
- Litecoin
- Lån
- lokal
- Lång
- större
- MakerDao
- ledning
- marknad
- Marknader
- Match
- matte
- Media
- Medium
- meddelandehantering
- gruvarbetare
- Mobil
- modell
- modulära
- Momentum
- pengar
- flytta
- Musik
- nät
- nätverk
- erbjudanden
- offer~~POS=TRUNC
- nätet
- öppet
- öppen källkod
- öppnas
- drift
- operativsystem
- Möjlighet
- beställa
- ordrar
- Övriga
- p2p
- p2p utlåning
- paradigmet
- partnern
- Mönster
- betalning
- Betalningstjänster
- betalningar
- Personer
- Fysik
- Plattformar
- Populära
- presentera
- tryck
- privatpolicy
- privat
- privat nyckel
- Produkt
- Produktion
- Produkter
- Programmering
- programmeringsspråk
- Program
- projektet
- projekt
- egenskapen
- Skyddande
- allmän
- radio
- Verkligheten
- återvinning
- reglering
- Regelefterlevnad
- Förhållanden
- tillit
- forskning
- Resultat
- detaljhandeln
- intäkter
- Risk
- regler
- Körning
- rinnande
- säker
- försäljning
- skalbarhet
- Skala
- Värdepapper
- säkerhet
- Tjänster
- in
- lösning
- Dela
- delas
- aktier
- Shell
- Tecken
- Storlek
- Small
- småföretag
- smarta
- smart kontrakt
- Smarta kontrakt
- So
- Social hållbarhet
- Mjukvara
- Snurra
- Spotify
- Etapp
- igång
- Startups
- Ange
- status
- streaming
- strömmande tjänster
- gata
- framgångsrik
- leverera
- stödja
- Som stöds
- yta
- system
- System
- Tryck
- tech
- Teknisk
- Tekniken
- utomstående
- tid
- topp
- Handel
- transaktion
- Transaktioner
- Transformation
- Öppenhet
- transport
- Litar
- us
- användbarhet
- användare
- värde
- Hastighet
- Video
- utsikt
- Wall Street
- plånbok
- Plånböcker
- Rikedom
- Vad är
- VEM
- vinna
- fönster
- inom
- ord
- Arbete
- världen
- inom hela sverige
- värt
- år
- år
- Youtube
- noll-
- bevis med nollkunskap