Den första bitcoin-ETF:n blir äntligen noterad i USA efter 8 år av en lång resa sedan 2013. US SEC godkände den första bitcoin-länkade ETF:n efter dess 5 kommissionsmedlemmars diskussion.
Det är underförstått att om SEC inte avvisar, försenar eller ställer fler frågor kommer det bitcoin-länkade ETF-förslaget att träda i kraft automatiskt. Under den 15-18 oktober hördes inga avslag, förseningar eller fler frågor. Klockan 9:30 den 19 oktober ringde ProShares vd Michael Sapir på klockan på NYSE. Det är en milstolpe i historien om bitcoin, som ser den offentliga noteringen av bitcoin-länkade ETF av ProShares som handlas under Ticker Symbol BITO. Efter 4 handelsdagar sedan den 20 oktober strömmar 1.2 miljarder dollar in i den bitcoin-länkade ETF:n och bitcoinpriset slår nytt rekord.
Man lär sig att avgiften på ETF är 0.95 %, vilket bara är hälften av avgiften på GBTC, vilket är 2 %. Samtidigt planerar Grayscale Investments att lämna in en ansökan om att omvandla världens största bitcoinfond till en spot-ETF, enligt en person med kunskap om saken. Bitcoin-förtroende är inte det önskade för gråskala från första början. I januari 2017 lämnade Grayscale in en ansökan om bitcoin spot ETF-notering till SEC, men drog tillbaka den i oktober eftersom SEC tycker att bitcoinmarknaden är extremt riskabel. Nu verkar det som att Grayscale aldrig ger upp bitcoin ETF.
Vad är en ETF?
ETF (börshandlad fond) betyder en börshandlad öppen indexfond. Det är ett traditionellt finansmarknadskoncept, noterat på börser, öppet med rörliga fondandelar, såsom BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF och SPY ETF.
ETF vs värdepappersfond
- Notering på utbyten
Jämfört med traditionella fonder kännetecknas notering på börser av standardiserade produkter bland investerare, handelsförmåga hela dagen och likviditetsförbättring.
- Omedelbar insyn i aktieinnehavet
Det tillåter alla investerare att lära sig om fondens aktieinnehav under dagen, hjälper till att spela rollen som arbitrage och garanterar att ETF och dess underliggande tillgångar handlas oberoende och relevant.
- Skattefördelar
Kapitalvinsterna från ETF:er är mycket mindre än relaterade fonder eftersom de inre egenskaperna hos skapande och inlösenmekanismer gör det möjligt för ETF:er att överföra in och ut tillgångar utan några skatter bland alla investerare.
- Investerare kommer inte att påverkas av beteendet hos andra ETF-investerare.
Det är otroligt viktigt eftersom oavsett var du är den enda ETF-innehavaren eller en av de miljontals aktieägarna så kommer du inte att påverkas på grund av andra investerares engagemang eller tillbakadragande. Det skiljer sig avsevärt från fonder där avgifterna på tillgångar tas ut av investerarbasen.
Vilken är den första bitcoin-linked ETF i USA?
Bitcoin-linked ETF är en kryptobaserad traditionell ETF och en finansiell investeringsprodukt. Jämfört med direktinvesteringar i bitcoin och dess trustfonder finns det ingen garanti för att den bitcoin-länkade ETF:n kan ge önskade vinster för investerare men ger en lägre investeringsingång.
Den första bitcoin-länkade ETF:n är ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), som tillämpas för att skapas av kapitalförvaltningsbolaget ProShares. ProShares på Linkedin visar att det har legat i framkanten av ETF-revolutionen sedan 2006. Med en av landets största sortiment av ETF:er tillhandahåller företaget innovativa strategiska och taktiska ETF:er utformade för att hantera risker och förbättra avkastningen. Bortsett från olika positiva spårningsindex-ETF:er, inkluderar den även omvända ETF:er med låg hävstång.
ProShares Bitcoin Strategy ETF strävar efter att ge kapitaltillväxt främst genom aktivt hanterad exponering mot bitcoin-terminskontrakt. Fonden investerar inte direkt i bitcoin. Därför hänvisar "bitcoin-linked ETF" till standardiserade, kontantavräknade bitcoin-terminskontrakt som handlas på råvarubörser registrerade hos Commodity Futures Trading Commission ("CFTC"). Värdet på bitcoin-terminer bestäms med hänvisning till CME CF Bitcoin Reference Rate ("BBR"), som ger en indikation på priset på bitcoin över vissa kontantbyten för bitcoin. Fonden strävar efter att investera i kontantavräknade bitcoin-terminer för första månaden. Bitcoin-terminskontrakt för första månaden är de kontrakt med kortast löptid.
Höjdpunkter från den första bitcoin-länkade ETF:en i USA
- Fonden intar inte tillfälliga defensiva positioner. Fonden kommer i allmänhet att hålla sina bitcoin-terminskontrakt under perioder då värdet på bitcoin är oförändrat eller sjunkande samt under perioder då värdet på bitcoin stiger. För att bibehålla exponeringen mot bitcoin-terminskontrakt måste fonden sälja sina terminskontrakt när de närmar sig utgången och ersätta dem med nya terminskontrakt med ett senare utgångsdatum. Detta kallas ofta för att "rulla" ett terminskontrakt. Terminskontrakt med en längre löptid till utgång kan prissättas högre än terminskontrakt med en kortare löptid, ett förhållande som kallas "contango". Vid rullande terminskontrakt som är i contango kommer fonden att sälja det utgående kontraktet till ett relativt lägre pris och köpa ett längre löpande kontrakt till ett relativt högre pris. Det vill säga, fonden kommer att "förnya" kontrakt permanent snarare än att avsluta dem. Omvänt kan terminskontrakt med en längre löptid till utgång prissättas lägre än terminskontrakt med en kortare löptid till utgång, ett förhållande som kallas "backwardation".
- Fonden strävar efter att investera fullt ut i dessa portföljer när som helst för att ge exponering mot bitcoin-terminer
- Fonden investerar inte i, eller söker direkt exponering mot, det aktuella "spot"- eller kontantpriset på bitcoin. Fonden klassificeras som icke-diversifierad, vilket innebär att den har förmågan att investera en relativt hög andel av sina tillgångar i finansiella instrument med en enda motpart eller ett fåtal motparter.
- De bitcoin-länkade terminskontrakten på CME kan avsevärt skilja sig från bitcoin-spots i investeringsstrategirisk, marknads- och volatilitet, likviditetsrisk, bitcoin-terminsrisk, bitcoin-futures kapacitetsrisk, kostnad för terminsinvesteringsrisk, bitcoinrisk, risk för kontanter och penningmarknadsinstrument , dotterbolagsinvesteringsrisk, upplåningsrisk, motpartsrisk, icke-diversifieringsrisk, marknadsprisvariationsrisk, auktoriserad deltagarrisk, kontantköps- och inlösenrisk, förtida stängning/fördröjd stängning/risk för avstängning av handel, risk för aktiv förvaltning, risk för nyfonder, skatt risk och värderingsrisk.
Skillnader mellan GBTC och bitcoin-linked ETF
- ETF tillåter marknadsgaranter att slumpmässigt skapa och lösa in aktier, medan GBTC inte tillåter och fondandelar endast kan tjäna pengar på sekundära marknader.
- GBTC sätter en 6-månaders låsningsperiod, med en hög premie, medan ETF har bättre likviditet och är fri från premie eller reduktion.
- GBTC-handelsavgifterna är mycket höga, inklusive mäklaravgifter, årliga förvaltningsavgifter och premium. Den bitcoin-länkade ETF:n har lägre avgifter. Till exempel, för BITO debiteras endast 0.95 % av förvaltningsavgifterna, medan den första North America bitcoin ETF——BTCC, noterad i Kanada, har en lägre förvaltningsavgift på 75 %.
- GBTC är endast tillgängligt för kvalificerade investerare med minst 50,000 XNUMX dollar. Den bitcoin-länkade ETF:n har få restriktioner för investerarnas kvalifikationer och belopp.
Sammanfattningsvis, med över tio år av galen utveckling, går kryptovalutamarknaden gradvis tillbaka till att vara rationell. Nyligen har kryptovalutamarknaden upplevt en enorm revolution och transformation. Kryptomarknaden inklusive Bitcoin har lockat ögonen på traditionella finansmarknader och går mot standarder och efterlevnad.
AOFEX har arbetat med utveckling av kryptovaluta i flera år och håller uppdateringar om branschen, tillhandahåller kompletta investeringskanaler och djupgående information, säkrar finansiella tjänster, hjälper dem att hitta och ta till sig industriella möjligheter. AOFEX följer med dig på din investeringsresa.
För mer information, besök:
Officiell hemsida: www.aofex.com
Telegram: https://t.me/Aofex888
Twitter 1: https://twitter.com/Aofex2
Twitter 2: https://twitter.com/AOFEXGlobal
Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100039575555419
YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCWW5jQ9Li17TrZ-P0YfhCgA
Medium: https://medium.com/@aofex