Growth DeFi är en ny decentraliserad finansplattform som vill förbättra DeFi-upplevelsen. Byggt ovanpå de redan framgångsrika Aave-, Mooniswap- och CURVE-protokollen försöker plattformen tillåta sina användare att maximera de avkastningar de tjänar som likviditetsleverantörer.
Detta praktiska tillvägagångssätt för att investera i kryptovalutautrymmet blir alltmer populärt, så låt oss titta på Growth DeFi och se om de har vad som krävs för att bli en dominerande aktör i detta alltmer trånga DeFi-utrymme.
Vad är Growth DeFi?
Plattformen är tydlig i sin avsikt att bli en komplett svit med DeFi-verktyg som kommer att erbjuda sina användare optimerade strategier för alla befintliga DeFi-protokoll.
Den är byggd kring GRO-tokens, som är deflationsmässiga tokens som ger användare rösträtt och insatsrätt samtidigt som de går efter kapitalstegring. Bundet till GRO-tokens är gTokens som ger en direkt uppskattningskälla för GRO-tokens genom avgiftsförbränning.
Medan det ursprungligen verkar som om gTokens är de räntebärande tokens för plattformen som utbetalning baserad på användarnas insatta medel blir det snart klart att de erbjuder mer värde eftersom de drar nytta av avgifterna för prägling (insättning) och brinnande (uttag) vid plattformen. Denna avgift är 1%, varav hälften låses i likviditetspooler med varierande GRO-par. Dessa låsta gTokens bränns ibland för att öka bristen på symbolen och för att lyfta efterfrågan.
Som ett resultat drar användare som innehar gTokens nytta av avkastningen av det underliggande protokollet tillsammans med arbitragevinst för prissättnings- och bränningsavgifter.
Dessutom kan användare alltid räkna med låg glidning utan nästan permanent förlust eftersom protokollet ständigt låser upp likviditet. Detta är kritiskt viktigt eftersom ett av målen med Growth DeFi introducerar exponering av likviditetsleverantörer utan att drabbas av permanent förlust.
Vad är Impermanent Loss?
Övergripande förlust är ett koncept från ekonomi och liknar möjlighetskostnad. I en DeFi-plattform inträffar en oförändrad förlust varje gång en insättning görs i en likviditetspool och därefter förändras priset på den underliggande tillgången, vilket leder till en förändring av tillgångarnas värde jämfört med när de adderades till likviditetspoolen.
Ju större prisförändring desto mer utsätts användaren för permanent förlust. Enkelt uttryckt betyder det att tillgångarna har ett lägre värde när de tas ut än de hade gjort vid insättningen.
Pooler som är baserade på stablecoins, förpackade versioner av mynt och andra tillgångar som handlar inom ett tätt intervall drar nytta av att ha mindre impermanent förlustexponering. Detta innebär att de som tillhandahåller likviditet i dessa typer av tillgångar har mindre risk att drabbas av permanenta förluster.
Så varför skulle likviditetsleverantörer riskera att drabbas av en potentiell förlust genom att sätta in sina mynt och tillhandahålla likviditet?
Eftersom handelsavgifter kan och uppväger de potentiella förluster som orsakas av oförändrad förlust. Faktum är att även pooler som är starkt utsatta för permanent förlust kan vara lönsamma om handelsavgifterna ger tillräckligt med buffert.
Till exempel, vid Uniswap debiteras varje handel en avgift på 0.3% som går direkt till likviditetsleverantörerna. När handelsvolymen i en viss pool ökar tillräckligt kan det bli lönsamt att tillhandahålla likviditet i den poolen även när oförändrade förluster är höga sannolikheter. Detta är dock en komplex situation eftersom de potentiella förlusterna eller lönsamheten beror på många faktorer som tillgången som deponeras, den specifika poolen, protokollet och till och med förhållandena på de bredare marknaderna.
Ett exempel på impermanent förlust
För att ge ett konkret exempel på hur en permanent förlust kan uppstå, överväga följande situation.
En likviditetsleverantör, vi kallar honom Guy, tillhandahåller likviditet till en Uniswap DAI / ETH 50/50 pool. En 50/50 pool kräver att likviditetsleverantören ger lika värde för varje symbol i poolen. I det här fallet antar vi att DAI är $ 1 och Ethereum är $ 500. Guy ger poolen 10 ETH värt $ 5,000 och 5,000 DAI värt 5,000 $.
Vid denna tidpunkt är värdet på båda tokens som deponerats i likviditetspoolen lika.
Nu börjar ETH-priset stiga tills det når $ 550 på en extern plattform som Binance. Eftersom prisskillnaden i ETH på Binance och ETH på Uniswap ökar, tar arbitrageurs märke och de kommer in på marknaden för att försöka tjäna pengar på denna prisskillnad i en process som kallas arbitrage.
På Uniswap finns en produktmarknadsförare som ständigt köper och säljer tokens för att bibehålla rätt förhållande i alla likviditetspooler. Detta innebär att när ETH köps från poolen ersätts det med ETH till en högre kostnad, vilket höjer ETH-priset på Uniswap. Arbitrageur fortsätter att köpa den billigare Uniswap ETH tills priset matchar det högre priset på Binance. Hur mycket ETH-köp kommer det att ta innan priset når jämvikt?
Genom att använda det externa (Binance) priset i några formler som härrör från formeln för konstant produktmarknadstillverkare ser vi punkten där Uniswap ETH-priset kommer att vara på $ 550 är när det finns 5,244.045 9.535 DAI och XNUMX ETH i poolen.
Så arbitrageuren kan i princip köpa 0.465 ETH för att uppnå jämvikt mellan Uniswap och Binances ETH-pris, kosta 244.045 DAI och uppnå genomsnittspriset på 524.83 DAI per ETH. Köpt ETH kan omedelbart säljas för DAI eller något annat USD-baserat stabilt mynt på en extern plats för $ 550. Arbitrageur tjänade precis ~ 12USD minus avgifterna.
Naturligtvis hade detta också en inverkan på vår likviditetsleverantör, Guy.
Innan arbitrageur kom, hade Guy 5,000 1 DAI @ $ 10 och 500 ETH @ 10,000 för ett totalt värde av XNUMX XNUMX $ som likviditet.
Efter att arbitrageur hade gjorts med sin verksamhet hade Guy's DAI ökat till 5,244.045 1 @ $ 9.535, men hans ETH minskade till 550 @ $ 5,244.045. Det totala värdet är nu $ 9.535 550 + (10,488.295 * $ XNUMX) = $ XNUMX XNUMX.
Men om Guy helt enkelt hade hållit på sin DAI och ETH utan att erbjuda dem som likviditet skulle han ha 5,000 10 $ + (550 * 10,500 $) = 11.705 XNUMX $. Som du kan se har Guy en permanent förlust på $ XNUMX från att tillhandahålla likviditet.
Emellertid kallas impermanent förlust impermanent eftersom det vid denna punkt bara är pappersförlust. Det blir inte en permanent förlust förrän Guy drar tillbaka sin likviditet. Om han lämnar det och priset på ETH går tillbaka till $ 500 finns det ingen permanent förlust.
Tänk dock på att detta exempel inte tar hänsyn till några handelsavgifter som tjänas genom att tillhandahålla likviditet. Det finns mycket goda chanser att avgifterna i denna likviditetspool har kompenserat de oförändrade förlusterna och gjort tillhandahållandet av likviditet i detta fall lönsamt.
Det är också möjligt att handelsavgifterna inte skulle ha varit tillräckligt stora för att kompensera den permanenta förlusten helt. I båda fallen är det viktigt att en användare förstår permanent förlust och möjligheten att det kommer att påverka dem innan de tillhandahåller likviditet i en pool.
Risker för likviditetsleverantörer vid AMM
Impermanent förlust kan vara ett förvirrande namn, men det används för att dessa "pappersförluster" inte blir permanenta om du inte tar ut dina mynt från likviditetspoolen. Medan de intjänade handelsavgifterna kan hjälpa till att kompensera för en permanent förlust är namnet i bästa fall fortfarande missvisande.
Ett område där extra omsorg behövs är när man sätter in på en Automated Market Maker (AMM). Jag har nämnt ovan att vissa likviditetspooler har större risk för permanent förlust än andra. En grundläggande regel som du kan använda är att ju mer volatil de underliggande tillgångarna är, desto större är risken för permanenta förluster.
Du kan också få en uppfattning om risken för permanent förlust genom att göra en liten initial insättning för att se hur poolen beter sig. När du har en grov uppfattning om vad din avkastning ska vara och dina risker kan du sätta in ett större belopp om det är vettigt.
Ett annat sätt att skydda dig själv är att leta efter de mer etablerade och kända AMM: erna. Dessa är en känd vara med kända avkastningar. En fråga med DeFi är att vem som helst kan ta en befintlig AMM och gaffla den och lägga till några ändringar under vägen. Detta utsätter användare för potentiella buggar som kan lämna dina pengar instängda i AMM för alltid.
Kom ihåg att risker och belöningar går hand i hand. Om en AMM erbjuder dig avkastning som är mycket större än genomsnittet, finns det förmodligen matchande risker som också är mycket större än genomsnittet.
GRO: s Value Proposition
Det uttalade syftet med Drowth DeFi är att skapa ett ekosystem där innehavarna av dess GRO och gTokens får tjäna på den sammansatta räntan i kombination med andelen vinster från arbitrageur, utan riskerna att drabbas av en permanent förlust.
Det strävar efter att uppnå detta genom att dra nytta av kraften i tre eller flera DeFi-protokoll, vars primära är AAVE, CURVE och Mooniswap. Så småningom planerar det att kunna använda något DeFi-protokoll alls.
GRO Token förklaras
GRO är tänkt att vara protokollets styrningstecken och det kommer att driva GRO DAO. Den har ett totalt utbud av 1,000,000 XNUMX XNUMX GRO-tokens och tokens huvudsakliga användningsfall är för staking för att ge rösträtt i eventuella förslag, vilket gör det möjligt för innehavare av token att bestämma framtida förlopp för protokollet.
Nedan följer de tre primära egenskaperna / användningarna av GRO-token:
- utsättning: Staking är ännu inte implementerat, men det förväntas under första kvartalet 2021. Användare som vill delta i styrningen av protokollet kommer att behöva satsa sin GRO och få stkGRO i gengäld, vilket håller sina tokens flytande även när satsas. Det finns inga låsmekanismer planerade för satsningssystemet.
- Likviditet: Likviditeten för gTokens tillhandahålls av de olika GRO-parningarna, vilket gör det möjligt för användare att köpa och sälja sina tokens när som helst med låg glidning.
- DEFLATIONS-: Hälften av avgifterna som krävs vid prägling av gTokens bränns, och det tillkommer en avgift på 10% för att satsa GRO, varav hälften är bränd. Denna minskning av tokens minskar inte bara det tillgängliga utbudet av tokens, det säkerställer också att de är deflationära.
Tillväxt DeFi sätter upp sig som ett hållbart jordbruksprotokoll, med den tokenomiska designen som är avsedd att belöna dem som har för avsikt att hålla tokens under lång tid. Teamet försöker skapa ett komplett ekosystem där användare kan njuta av investeringsstabilitet inom ett brett spektrum av DeFi-protokoll. I grund och botten tror de att det inte finns några gränser för vad de kan bygga som ett tillägg till protokollet.
Nyligen har hela v1-koden varit granskad av Consensys Diligence, och även om det gjordes några åtgärder och rekommendationer gjorda, verkar koden i allmänhet vara säker. Det fanns en viss fråga om de lösa definitionerna av många stater, roller och behörigheter, särskilt när de gäller Growth DeFis ägarroll.
Enligt Consensys-revisorn tyder dessa lösa definitioner på att framtida planer på att överföra denna roll till en DAO-styrd multisig inte har varit genomtänkta. I sin nuvarande konfiguration skulle det vara oerhört svårt att överföra hanteringen av ägarens omfattande behörigheter till en DAO-styrd multisig. ”
Introduktion av gTokens
En av kärnkomponenterna i tillväxt DeFi-ekosystemet är gTokens. Dessa unika tokens erbjuder inte bara den sammansatta räntepotentialen som kommer från att tillhandahålla likviditet, men de tar också arbitragevinst och en del av avgifter för prägling och bränning. De drar också nytta av de högre likviditetsleverantörernas vinster som genereras vid Mooniswap och erbjuder ytterligare GRO-incitament genom att tillhandahålla likviditet. I grund och botten är gTokens ett sätt för likviditetsleverantörer att få tillgång till högre avkastning än vanligt och samla fler av de underliggande tokens.
Låsta likviditetspooler
En av de viktigaste funktionerna i gTokens är Locked Liquidity Pools som först demonstrerades av Bevis på likviditetsexperiment utförs av UniPower. gTokens har antagit låsta likviditetspooler som ett medel för att fördela vinsten som kommer från låsta likviditetspooler till innehavarna av GRO och gToken.
Låsta LP-ackumulering
Låsta likviditetspooler ökar saldona genom att ackumulera en 0.5% del av alla avgifter för prägling och bränning. Varje gToken tillhandahåller de avgifter som genereras till motsvarande likviditetspool, så alla gDAI-avgifter går till GRO / DAI-paret, gETH-avgifterna går till GRO / ETH-paret etc.
Brinnande vinster
De som innehar gTokens får periodiska belöningar då avgifterna som genereras av de låsta likviditetspoolerna ibland bränns, vilket tar ur cirkulationen och minskar det totala utbudet. Allt kommer från handelsvolym och marknadsvolatilitet och det är en extra vinst / tillväxtkälla för innehavare av gToken & GRO.
gToken Arbitraging
Arbitraging är den unika styrkan i gToken. Fram till skapandet av Growth DeFi fanns det inget annat sätt att dra nytta av arbitrageurs verksamhet än att tillhandahålla likviditet till pooler. Naturligtvis ökade detta också risken att drabbas av permanenta förluster, vilket var en mindre idealisk situation. En av de främsta anledningarna till att skapa gTokens är att lösa detta problem med permanenta förluster orsakade av arbitragebeteende i likviditetspooler.
Detta lyfter också fram vikten av hög likviditet för GRO / gToken-paren. Ju större likviditet för dessa par, desto större avgifter som genereras av arbitrageurs aktivitet. För att uppnå maximal möjlig likviditetsnivå tillväxt DeFi kombinerar sina permanenta likviditetspooler med incitament i form av GRO-belöningar för att tillhandahålla likviditet för paren, denna mekanism kallas också ”Liquidity Farming”.
Tillhandahåller likviditet för GRO / gToken-par
Att hjälpa till att bekämpa försvinnande förluster och samla lite extra avkastning på gToken är genom att tillhandahålla likviditet för någon av gTokens. När likviditet tillhandahålls på detta sätt tjänar leverantören likviditetsavgifter och odlar GRO via likviditetsodling. 25% av det totala utbudet av GRO-tokens (250,000 XNUMX GRO) har tilldelats för att belöna dem som tillhandahåller likviditet till GRO / gToken-par.
Här är en komplett lista över potentiella vinstkällor för likviditetsleverantörer:
- 50% av likviditetspoolen är GRO vilket ökar sitt värde med volymen över alla GRO-pooler och avgifter för myntering och förbränning av alla gTokens.
- De övriga 50% kommer från gToken som ständigt samlar ränta och sammansatta avgifter från fluktuationer i leveranser och arbitragemöjligheter (det uppskattas också efter periodiska brännskador från den låsta LP: n).
- 3% av volymen i poolen samlas in som LP-avgifter.
- Förutom LP-avgiften tvingar Mooniswap också skiljedomare att konkurrera mellan dem och ge en del av vinsten till LP-skivor.
- Vid tillhandahållande av likviditet för ett GRO / gToken-par kommer LP: n också att få GRO som en extra belöning för att tillhandahålla likviditet.
Vem som står bakom tillväxt Defi
Rodrigo Ferreira är huvudutvecklare för backend-koden för Growth DeFi. Han har en doktorsexamen. i datavetenskap från Yale, och har en djup bakgrund inom formell semantik, programverifiering och kompilatorer. Rodrigo är djupt intresserad av kryptovalutor / blockchain och har tidigare utvecklat en mobil plånbok och en kryptovalutaväxling.
Som han säger på sin LinkedIn, ”Som mjukvaruutvecklare kan jag montera och distribuera komplexa system på en mängd olika språk och plattformar. Som företagare vill jag bygga applikationer för intressanta affärsfall som kan skala med automatisering. ”
Irving Cabello Almazán är huvudutvecklare för frontend-koden för Growth DeFi. Som en full-stack-javascriptutvecklare med en stark passion för Ethereum, har DeFi och blockchain-ekosystemet Irving fått erfarenhet genom att bygga plattformar på React och Node i över 4 år och har också utvecklat flera DAPPS för Ethereum med Solidity, Web3 och Truffle.
GRO Token framtidsutsikter
GRO-token debuterade den 26 augusti 2020 till ett pris av $ 19.66 (baserat på Coinmarketcap.com-data), nådde högst $ 24.66 den dagen och stängde något lägre till $ 19.03.
Sedan dess har token varit ganska flyktig. Till exempel en vecka efter noteringen stängde den sig till $ 31.08, men en vecka efter det var det tillbaka till $ 12.97. Dessa upp- och nedgångar har fortsatt och från och med den 22 december 2020 handlas token till 23.69 dollar.
Med ett projekt och symbol för den här unga är det nästan omöjligt att förutsäga vad som kommer nästa, även om DeFi-utrymmet är extremt varmt när vi går in i 2021. Det kan ge en betydande medvind för GRO eftersom det är kopplat till några av de snabbast växande DeFi-projekten. i rymden.
Som det är fallet med något blockchain-projekt, är tillväxt DeFi verkligen behöver växa. Ju fler människor som använder plattformen, desto snabbare kan GRO-token uppskatta eftersom dess tokenomics är tätt knutna till förbränning av tokens som samlas in som handelsavgifter.
Per den 22 december 2020 rankas token # 859 efter det totala börsvärdet med ett tak på $ 3,519,545. Det sätter myntet ganska lågt på listan, och en av de främsta orsakerna vid denna tidpunkt kan vara bristen på utbredd användning av plattformen. Det finns mycket begränsad information och data om plattformen, och flera andra avkastningsodlingsplattformar som Yearn.finance och Harvest Finance har en betydande ledning i rymden.
Slutsats
DeFi-ekosystemet är utan tvekan den snabbast växande industrin i krypto när vi går in i 2021, och tillväxt DeFi vill förbättra användarupplevelsen genom att erbjuda sitt unika tag som ger exponering för likviditetsleverantörer utan att drabbas av permanent förlust. Räcker det för att differentiera plattformen och hjälpa den växa och ta sig an ledarna i rymden?
Tidigare hade vi inte varit säkra på det, men med kryptovalutor som samlas och når rekordnivåer kan det skyddet från permanent förlust vara en spelväxlare. När allt kommer omkring, vem vill låsa upp sina mynt för att samla en 6-8% avkastning bara för att se det totala värdet av deras kryptor falla med 10% på grund av prisförändringar i de underliggande tillgångarna.
Faktum är att denna trend redan visar sig på marknaden. I slutet av november 2020 fanns 14 miljarder dollar i Ethereum och Bitcoin låst i DeFi. Det motsvarar ett hopp på över 500% i värdet av ETH låst in 2020 och en massiv ökning med över 10,000 2020% för BTC låst i DeFi XNUMX.
Och samtidigt har det faktiska antalet ETH föll nästan 25% sedan oktober 2020. Det finns ingen tydlig anledning till det, men en god hypotes är att investerare skämmer bort från avkastningsodling på grund av de oföränderliga förluster som orsakas av att kryptokurvpriserna samlas.
Om så är fallet kan en plattform som tillväxt DeFi ha stor nytta när DeFi fortsätter att mogna, utvecklas och växa.
Utvalda bilder via Shutterstock
Ansvarsfriskrivning: Detta är författarens åsikter och bör inte betraktas som investeringsråd. Läsarna bör göra sin egen forskning.