För en nykomling kan krypto-gruvdrift låta bedrägligt enkelt - i huvudsak ett sätt att slå på en maskin, gå bort och titta på de lukrativa kryptobelönerna rullar in. Men verkligheten är lite mer komplicerad.
Den äldsta och kraftfullaste krypto där ute, Bitcoin (BTC), använder a proof-of-work algoritm för att säkerställa att det är blockchains säkerhet och många andra inflytelserika kryptor har följt efter. Gruvarbetare i PoW-protokoll får en kryptobelöning när de är de första som skickar ett korrekt svar på det kryptografiska matteproblemet som förseglar varje nytt datablock på blockchain. Ju fler gruvarbetare som arbetar i ett blockchain-nätverk, desto hårdare blir konkurrensen för att lösa detta problem och vinna en kryptobelöning.
För att förbättra sina chanser använder gruvarbetare i allmänhet hårdvarorigg som kräver mer och mer hårdvarukomponenter och el för att bli starkare. Crypto gruvarbetare måste göra betydande rigginvesteringar och betala höga månatliga elräkningar om de vill ha någon chans att tjäna en gruvbelöning mer än en eller två gånger i en blåmåne.
Regioner med billigare el tenderar att locka fler gruvarbetare, men även bland dessa verksamheter tenderar vinstmarginalerna att vara snäva. Som ett resultat säljer gruvarbetare generellt sin utvinningskrypto så snart de kan. Att sälja sina intäkter för fiat hjälper dem inte bara att hålla sina riggar på, utan också minskar risken för att utplåna sina vinster eller till och med låta sitt kapital sänkas i gruvutrustning om marknadspriserna sjunker. Den försiktiga affärsmodellen gör det också svårare för gruvarbetare att tjäna högt avkastning på investeringar, vilket åtnjuts av mer institutionella kryptohandlare - särskilt när de har tillgång till sofistikerade strategier lånade från derivatvärlden och traditionell finansiering.
Men när kryptomarknaderna fortsätter att mogna, blir fler och fler tillgångsklasser tillgängliga för gruvarbetare och kan hjälpa dem att få en högre avkastning på sin gruvinvestering - utan att riskera stora förluster på en flyktig kryptomarknad.
Räntebärande konton
Konton med hög ränta är en idealisk lågrisklösning för alla kryptoägare som känner sig hausse om sina tillgångar och föredrar att hålla. Gruvarbetare kan deponera sin inventering hos kontoleverantörer, som använder dessa innehavstillgångar för att ge lån till krypto-användare som söker extra kapital.
Låntagarna återbetalar sina lån till kontoleverantörerna över tid med ränta, och kontoleverantören delar denna ränta med kontoinnehavaren. Dessa konton tenderar att generera mer intresse ju längre kontoägare går med på att låsa in sina pengar. Typiska konton med populära tjänster som Compound, BlockFi, Celsius och DeFiner erbjuder 5% –10% årlig avkastning.
Terminskontrakt
Crypto upplever marknadsvolatilitet som alla andra råvaror - och terminskontrakt kan hjälpa gruvarbetare att förvandla den volatiliteten till en intäktsgenerator. Terminskontrakt är värdepapperiserade avtal för att sälja och köpa en tillgång till ett pris och tid som avtalats när framtiden skapas. Crypto gruvarbetare kan låsa upp en del av sina kryptobestånd i ett futurekontrakt och sälja det kontraktet för mer än kryptos nuvarande marknadsvärde.
Under perioder med ett marknadsförhållande som kallas kontango, terminskontrakt prissätts högre än deras nuvarande "spotpris" - marknadsprishandlarna betalar för att omedelbart förvärva tillgången. Skillnaden mellan terminspriser och spotpriser kallas också premien till spotprissättning. Istället för att sälja sin nybrytta krypto för de aktuella spotpriserna, kan gruvarbetare sälja ett daterat futurekontrakt för att låsa in den premien.
Medan de utforskar futurekontrakt, bör gruvarbetare vara medvetna om att de ofta är kontantavräknade, vilket innebär att terminsäljaren vid utgången överför kontantekvivalenten för köparens utlovade position på den underliggande tillgångens marknad snarare än själva tillgången. Kontantavveckling är av begränsad användning för kryptodrivare som faktiskt äger och så småningom vill överföra sina tokens, så gruvarbetare bör fokusera på fysiskt avvecklade terminskontrakt för att se till att deras lager faktiskt byter ägare.
Optionskontrakt
Någon som säljer ett alternativ säljer inte en tillgång i sig - de säljer snarare rätten, men inte skyldigheten, att köpa tillgången till ett fast pris (kallat ett strejkpris) vid en senare, överenskommen tid. Gruvarbetare kan sälja alternativ på sin befintliga lager och framtida lager.
Efter att ha sålt optioner på framtida lager kan de använda intäkterna från försäljningen för att öka sin gruvverksamhets produktion per dag och ställa dem på rätt spår för att uppfylla framtida skyldigheter som skapas av optionerna. Handlare kan också sälja alternativ som är "i pengarna", vilket innebär att deras eventuella strejkpris är lägre än kryptotillgångens nuvarande pris.
Om marknadspriset fortfarande ligger över strejkpriset när kontraktet löper ut, är det troligt att optionsinnehavaren utövar det, och gruvarbetaren säljer sina lager till det överenskomna strejkpriset som anges i optionskontraktet. Om marknadspriset ligger under strejkpriset, kommer inte innehavaren att utöva det eftersom de kan få samma mängd krypto för billigare som går direkt genom marknaden. När alternativet har löpt ut och oanvänds, får kryptomineraren att behålla både det ursprungliga kryptobeståndet och den premie som de gjorde för att sälja optionen i första hand.
Kontrakt är nyckeln till att genomföra en "Krage, ”En av de vanligaste säkringsstrategierna för kryptobestånd. För att använda en krage köper gruvarbetare två typer av alternativ samtidigt. De skulle köpa en säljoption under marknadspriset för tillgången, vilket är rätten att sälja tokenet vid ett fastställt tid och pris. De skulle emellertid sälja ett callalternativ över marknadspriset för tillgången, vilket är rätten att köpa tokenet vid ett fastställt tid och pris.
Försäljning av samtalsalternativet genererar de intäkter som krävs för att täcka köp av putten och sänker endast i näringsidkarnas vinst om tokenens spotpris så småningom ökar över det pris som avgränsas i samtalsalternativet. Om symbolens marknadspris sjunker under ett visst riktmärke, kan gruvarbetare utöva sitt försäljningsalternativ när det löper ut och sälja sitt lager till försäljningspriset snarare än faktiska, lägre marknadspriser. Kragen hindrar således gruvarbetaren från att uppleva stora förluster eller stora vinster även på en volatil marknad.
I det här exemplet har gruvarbetaren tillgångsskydd i händelse av att priset sjunker under $ 220, men vinsten är dock begränsad om tillgångspriset stiger förbi $ 260 på grund av försäljningen av calloptionen. Nettokostnaden för skydd är en vinst här på grund av skillnaden mellan försäljning och köp av samtal respektive sälj. Den maximala vinsten är begränsad till $ 23 och den maximala förlusten till $ 17, med tanke på det nuvarande ETH / USD-priset på $ 239.
Heltäckande förhandlingar
Över disken förhandlingar går igenom vägar utanför börser och andra offentliga platser, i stället sker främst genom mäklare och privata transaktioner. De flesta kryptodrivare som använder OTC-tjänster säljer terminkontrakt. Terminkontrakt, precis som terminskontrakt, består av avtal om att sälja en tillgång till en överenskommen tid och pris. Men medan terminskontrakt är standardiserade för att köpas och säljas i handelsplatser, tenderar terminkontrakt att anpassas för att tillgodose behoven hos varje köpare och säljare.
Vissa anpassningsbara aspekter inkluderar tillgångens storlek och det överenskomna datumet men kan i allmänhet inkludera alla villkor, förutsatt att alla berörda parter samtycker till dem. Gruvarbetare kan sälja terminskontrakt på lager som de inte ens äger ännu genom OTC-förhandlingar och använda försäljningsintäkterna för att utvidga sin gruvdrift, vilket gör det mer troligt att de kommer att avsluta kontraktet både att uppfylla sina lagervillkor och ha en kraftfullare gruvdrift rigg.
Slutsats
De ovannämnda strategierna kommer från traditionell finansvärld, och de kan ge ett löfte för gruvarbetare som vill öka sin ROI utan att öka risken för att inneha lager. Förutom omedelbara ROI-höjningar och högre lagringsbehåll kan dessa strategier också göra övergripande marknadsförhållanden bättre för marknadsaktörerna som helhet. Utan det ständiga försörjningstrycket från gruvarbetare som försöker avlasta sina gruvbelöningar omedelbart kommer kryptopriser sannolikt att öka, vilket gör belöningarna mer värdefulla och gruvdrift mer lönsamma.
I praktiken kommer sofistikerade gruvarbetare sannolikt att använda en kombination av dessa strategier. Till exempel kan gruvarbetare välja att ha majoriteten av sina lager i räntebärande konton och en mindre del på ett derivatinriktningscenter där handlare köper och säljer optioner och kontrakt för att säkra sin totala position.
Derivatplattformar ger vanligtvis hävstång på säkerheterna som placeras på platsen, och gruvarbetare kommer att dra nytta av den tidsperiod som är associerad med derivatkontrakten. Att genomföra denna strategi kommer utan tvekan både att öka avkastningen på investeringarna för gruvoperatörerna och förbättra marknadsprissättningen som helhet.
Den här artikeln innehåller inte investeringsråd eller rekommendationer. Varje investering och handelsrörelse innebär risk, läsarna bör göra sin egen forskning när de fattar ett beslut.
De åsikter, tankar och åsikter som uttrycks här är författarnas ensamma och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter och åsikter.
Denna artikel var medförfattare av Warren Lorenz och Aly Madhavji.
Warren Lorenz är Pipefolds chefstrategichef - ett icke-depå-clearingcenter för digitala tillgångar som eliminerar motpartsrisk, likviditetsrisk och hackningsrisk, vilket hjälper institutioner att effektivt fördela kapital på kryptomarknader. Warren är också en begränsad partner i Weave Markets - en digital tillgångssäkringsfond - och var tidigare verkställande direktör för handelsverksamheten på Amplify Exchange. Som entreprenör har Warren byggt flera produkter som licensierades och såldes till hedgefonder, egna handelskontor och familjekontor.
Aly Madhavji är verkställande partner vid Blockchain Founders Fund, som investerar i och bygger topp-nivå venture startups. Han är en begränsad partner på Loyal VC. Aly konsulterar organisationer om tillväxttekniker, till exempel INSEAD och FN, om lösningar för att lindra fattigdomen. Han är en senior blockchain-kollega på INSEAD och erkändes som en "Blockchain 100" globala ledare från 2019 av Lattice80. Aly har tjänstgjort i olika rådgivande nämnder, inklusive University of Toronto's ECB-råd.