Under det senaste halvåret har decentraliserad ekonomi haft en explosion av aktivitet. Utlåning och upplåning av decentraliserade applikationer, marginalhandel, likviditetsprotokoll, stablecoins, försäkringar och derivat har ökat i antal användare, i kedjeaktivitet och i produktmognad. Som Defi har ökat, behovet av att byta värde från en form till en annan har ökat med det, och flera likviditetsleverantörer har ökat för att tillgodose detta växande behov av likviditet. Detta är den naturliga utvecklingen av vilket system som helst, införande av utökad funktionalitet och anslutning och när det växer.
Baserat på vår egen erfarenhet ville vi dela med oss av insikter i decentraliserade marknader och hur vi kan skala upp för att möta DeFis växande krav. Vi tycker att det är en viktig lektion för att bygga en hållbar, tillväxtorienterad framtid för DeFi.
Relaterat: DeFi kan nu välja att köra tillförlitliga nollkännedom
Effektiv användning av token-inventering
Det finns flera sätt att få likviditet på marknaden. Vissa likviditetsleverantörer använder en automatiserad marknadsskapande modell som använder en förutbestämd kurva för att komma fram till prisupptäckt, medan fler manuella modeller inkluderar likviditetsleverantörer som aktivt balanserar lager med flera likviditetskällor från centralbörser och andra källor.
Automatiserade marknadsförare, eller AMM: er, är ett bra hands-off, öppet och tillståndslöst tillvägagångssätt, med Uniswap - ett helt decentraliserat protokoll för automatiserad likviditetsförsörjning baserad på Ethereum - fungerar som ett exempel. En anmärkningsvärd nackdel med detta tillvägagångssätt är att poletter kan sluta bli "prissatta till oändlighet" (på de yttersta kanterna av kurvan), vilket innebär att en del av tokeninventeringen låst ineffektivt fördelas till prispunkter som inte krävs av marknaden och är mycket osannolika att drabbas på kort sikt.
Relaterat: Bokrecension - CoinGeckos 'How to DeFi'
Vår strategi för skalning går genom att kombinera flera olika typer av marknadsförare under en plattform. Vi tillgodoser automatiserad marknadsskapande genom att tillhandahålla en mycket kapitaleffektiv AMM-modell som gör det möjligt att ställa in specifika självbestämda prisklasser, samtidigt som manuella marknadsförare kan ansluta sin likviditet till plattformen. Denna ökade konkurrens mellan marknadsförare och en förbättrad AMM-modell gör det möjligt att använda befintligt lager mer effektivt och vi kan därför underlätta mer volym än andra likviditetsleverantörer för samma lagerstorlek. Detta tillvägagångssätt hjälper till att skala upp likviditeten, speciellt i volatila tider som de som ses under Black Thursday enorma prisfall. Medan vissa marknadsgaranter ryggade av inför stora prisrörelser den dagen, fortsatte Kyber att tillhandahålla likviditet på grund av uppsägningar som härrör från att ta in likviditet från flera marknadsförare.
Exponering för DeFi-ekosystemet
Det har varit uppmuntrande att se att den erforderliga likviditeten som kommer från efterfrågesidan - det vill säga DApps och deras användare - har samlats mestadels kring on-chain prisupptäcknings- och exekveringsmodeller i motsats till hybrid- och off-chain modeller. Detta beror främst på hur enkelt olika ekonomiska primitiver kan sammanställas och sättas ihop helt i kedjan för att tillhandahålla nya tjänster, även om hybrid- och off-chain-modeller kan ha en snabb fördel under utförandet av handeln.
Relaterat: Hur marknadsvolatilitet lyser ett ljus på DeFi: s strukturella svagheter
Likviditet i on-chain-modeller kan enkelt delas in i komplexa DeFi-arbetsflöden som inkluderar olika upplånings-, utlånings- och marginalhandelsprodukter. Öppenhet i kedjan möjliggör ökat ekosystemövergripande förtroende för den tekniska bärkraften hos vad DeFi-projekt bygger, även om detta inte är att säga att DeFi-system inte ibland snubblar på grund av buggar eller begränsningar och risker på protokollnivå. Mycket av volym- och handelsaktivitetstillväxten inom Ethereum-ekosystemet kommer från helt on-chain-likviditetsleverantörer som Oasis, Uniswap och Kyber.
Relaterat: När kommer Bitcoin att gå med i DeFi-revolutionen?
Marknadsföringsförmåga och incitament
Korrekt incitamentsdesign är avgörande för att få både likviditetsleverantörer och likviditetstagare till bordet, och felaktigt kalibrerade incitament kan dämpa tillväxten på grund av ökade kostnader och friktion vid utbytesplatsen. De flesta decentraliserade likviditetsleverantörer har valt en avgiftsmodell där takersidan - dvs. slutanvändaren - betalar en liten avgift som sedan delas mellan marknadsföraren och själva protokollet. Denna kalibrering har naturligtvis utvecklats i takt med att leverantörer har ökat i styrka och mångfald. Ändå finns det en möjlighet för framsteg, och Kybers Katalyst kommer att tillhandahålla en ny modell av incitamentsdesign centrerad kring Kyber Network Crystal (KNC) -innehavare som styr avgiftsparametrar.
Mot den enda likviditetsendepunkten för DeFi
Vi har kommit långt från DeFi: s tidiga dagar då likviditetsnivåerna var låga och lagret tappades. Dagens DeFi-landskap är levande och blomstrande med DeFi DApps sammankopplade med varandra för att skapa unika värdekedjor och spännande nya produkter. Decentraliserad finansiering kräver decentraliserad likviditet och som ett resultat har on-chain likviditetsleverantörer sett den starkaste efterfrågan på sina likviditetslösningar. Vi förväntar oss att DeFi-utrymmet fortsätter att växa i snabb takt under överskådlig framtid, och att stimulera tillväxten kommer att innebära mer effektivitet, bättre anslutning och innovativa incitament.
De åsikter, tankar och åsikter som uttrycks här är författarens ensamma och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter och åsikter.
Deniz Omer är chef för ekosystemtillväxt hos Kyber Network och grundaren av Cryptodyssey Capital och ICODueDiligience.com. Han har en magisterexamen i digital valuta från University of Nicosia.
Källa: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols