En kryptohelgspecial: dåtid, nutid och framtid med Blofin

2022 närmar sig sitt slut, och vår personal på NewsBTC beslutade att lansera denna Crypto Holiday Special för att ge lite perspektiv på kryptoindustrin. Vi kommer att prata med flera gäster för att förstå årets toppar och dalar för krypto.

I andan av Charles Dickens klassiker, "A Christmas Carol", kommer vi att titta på krypto från olika vinklar, titta på dess möjliga bana för 2023 och hitta en gemensam grund bland dessa olika syn på en bransch som kan stödja framtidens finanser. 

Vi sparkade oss denna speciella med en institutionell gäst, kapitalförvaltningsföretag Blofin. I början av december skrev de en uppsats som heter "Katastrof, överlevnad och evolution: Att skriva efter novembers kryptomarknader” som inspirerade den här serien.

Blofin: "En av de uppenbara signalerna är att i december 2022 har månatliga kryptospotvolymer återgått till 2020 års nivåer."

I sin uppsats hävdar företaget att kryptoindustrin har påverkats hårt av kollapsen av hedgefonden Three Arrows Capital, FTX, Terra (LUNA) och andra. Dessa händelser tvingade kryptoinvesterare till inaktivitet när deras förtroende för sektorn krossades.

Blofin: "Det råder ingen tvekan om att krypto är den framtida riktningen för finans. Ändå har en rad tidigare händelser visat att om investerarnas pengar inte kan skyddas kommer de så småningom att ge upp kryptomarknaden (...).

Men det finns ljus i slutet av tunneln för Bitcoin och andra kryptovalutor; även om en lång återhämtning väntar, kommer den begynnande tillgångsklassen att komma ur askan. För Blofin är kryptoindustrin på randen av en kritisk utveckling. När den väl är färdig kommer sektorn att stiga igen på grund av nytt institutionellt stöd. Detta är vad de sa till oss:

F: Vilken är den viktigaste skillnaden för kryptomarknaden idag jämfört med julen 2021? Utöver priset på Bitcoin, Ethereum och andra, vad förändrades från det ögonblicket av eufori till dagens ständiga rädsla? Har det skett en nedgång i adoption och likviditet? Är grunderna fortfarande giltiga?

S: Den mest betydande skillnaden kommer från två aspekter: likviditet och investerarnas förtroende. År 2021 är likviditeten på kryptomarknaden fortfarande tillräcklig, och effekten av likviditetsnedgången på risktillgångsmarknaden har ännu inte helt manifesterats. År 2022, med Feds (US Federal Reserve) kontinuerliga räntehöjningar, Lunas kollaps, 3AC Capitals (Three Arrow Capital) konkurs och kapitel 11 av FTX-börsen, är likviditeten på kryptomarknaden i princip torr. En av de uppenbara signalerna är att i december 2022 har månatliga kryptospotvolymer återgått till 2020 års nivåer.

Dessutom kommer slaget mot investerarnas förtroende från en serie evenemang under 2022 att bli enormt. Julen 2021 känner institutioner och privata investerare att de har mycket att göra på kryptomarknaden. I slutet av 2022 har även professionella investeringsinstitut förlorat så mycket på grund av börsernas kollaps. Som ett resultat litar de inte längre på kryptoindustrin; de känner att det finns Ponzi-upplägg och bedragare överallt. I slutändan väljer institutioner att ta ut pengar, följt av privata investerare.

Antalet investerare på marknaden för kryptotillgångar är dock fortfarande högt. Många människor är helt enkelt inte aktiva på en björnmarknad, men det betyder inte att de har lämnat kryptomarknaden. De tittar och väntar på den bästa tiden att köpa dippen. Kedjeadresser som inte är noll ökar fortfarande stadigt, och hashhastigheten för gruvarbetare har inte påverkats nämnvärt av björnmarknaden 2022.

Grundernas inflytande är fortfarande giltigt för kryptomarknaden, men det är främst koncentrerat till makroperspektivet. Under björnmarknadsperioden är likviditeten koncentrerad till BTC och ETH och det är svårt för altcoins att få mer likviditet. Därför påverkar makrofaktorer som räntehöjningar och stark USD avsevärt BTC och ETH. Samtidigt, på grund av den dåliga likviditetsstatusen, är förbättringar i grunderna för altcoins och projekttokens svåra att åstadkomma varaktiga prestandaförbättringar.

F: Vilka är de dominerande berättelserna som driver denna förändring av marknadsförhållandena? Och vad ska berättelsen vara idag? Vad förbiser de flesta? Vi såg en stor kryptobörs sprängas, en hedgefond som ansågs vara orörbar och ett ekosystem som lovade en finansiell utopi. Är Crypto fortfarande framtiden för finans, eller bör samhället sträva efter en ny vision?

S: Enligt vår uppfattning beror förändringarna på marknaden 2022 på kryptomarknadens position i risktillgångssystemet. Det råder ingen tvekan om att kryptotillgångar befinner sig i slutet av risktillgångsmarknaden på grund av kryptomarknadens höga volatilitetsnivåer och den "vilda västern"-eran den befinner sig i. När det väl uppstår problem är det därför lättare för investerare att välja att sälja och bilda en run, vilket orsakar en mer betydande kris.

Kryptomarknaden 2022 är ungefär som Nasdaq i slutet av 1990-talet. Äventyrare och krigare skaffade sig mycket välstånd före 2000 och 2021, vilket stimulerade fler att komma och ta risker. De flesta ignorerar riskerna och slutar med ingenting.

Därför bör efterlevnad och säkerhet vara en integrerad del av den framtida berättelsen om kryptomarknaden. Det råder ingen tvekan om att krypto är den framtida riktningen för finans (snabbare hastighet, mer programmatiskt, mer globalt, mer rimligt kreditsystem och mer betydande innovationspotential). Ändå har en rad tidigare händelser visat att om investerarnas pengar inte kan skyddas kommer de så småningom att ge upp kryptomarknaden och kommer inte att fortsätta att betala för marknadens potential och nya teknologier, även om dessa teknologier har potential och attraktivitet .

F: Om du måste välja en, vad tror du var ett viktigt ögonblick för krypto 2022? Och kommer branschen att känna av dess konsekvenser över 2023? Var ser du branschen nästa jul? Kommer den att överleva i vinter? Mainstream förklarar återigen branschens död. Kommer de äntligen få det rätt?

S: Kollapsen av FTX är kulmen på 2022 års björnmarknad på kryptomarknaden. Incidenten avbröt den långsamma återhämtningen av kryptomarknaden och väckte stor oro från tillsynsmyndigheter på stora marknader som USA och EU. Dessutom har många institutioner stängts på grund av kollapsen av FTX eller stött på operativa svårigheter och behöver akut räddning.

Det kan förväntas att 2023 kan efterdyningarna av FTX-incidenten så småningom få vissa institutioner att gå i konkurs, och fler regleringspolicyer kommer också att införas. Dessutom, ur ett makroperspektiv, på grund av fortsatt höga räntor, är det svårt för kryptomarknaden att inleda ny likviditet, och det kommer att ta längre tid att återhämta sig.

Men i ovanstående frågor har vi nämnt några egenskaper hos kryptomarknaden som är svåra att ersätta av traditionella marknader (snabbare hastighet, mer programmatiskt, mer globalt, mer decentraliserat, mer rimligt kreditsystem och mer betydande innovationspotential). Därför, så länge som investerare har handelsbehov, kommer kryptoindustrin att fortsätta att existera, men den kommer att bli mer kompatibel och säker.

F: För att sammanfatta för våra läsare, vilka sektorer har varit de mest motståndskraftiga i denna kris? Vilka är mest benägna att återhämta sig 2023? Och hur ser du på utvecklingen av den begynnande industrin?

S: Med tanke på graden av acceptans är vanliga valutor som BTC och ETH fortfarande de mest motståndskraftiga sektorerna på kryptomarknaden. Offentliga kedjor och kryptoinfrastruktur är också en av de mest motståndskraftiga sektorerna på kryptomarknaden i framtiden, för alla applikationer på kryptomarknaden behöver deras stöd.

Dessutom är börssektorn också ganska motståndskraftig, för allt eftersom marknaden stabiliseras och gradvis återhämtar sig finns investerarnas handelsbehov fortfarande och kommer att börja växa igen. Ser man tillbaka på kryptomarknadens historia kommer många börser att gå i konkurs under varje björnperiod, men nya börser kommer att dyka upp på björnmarknaden och lysa i en ny omgång tjur.

Det är dock svårt att avgöra vem som blir först att återhämta sig 2023. Eftersom det fortfarande är lång tid innan likviditetskranen öppnar igen är den nuvarande likviditetsbristsituationen fortfarande svår att förbättra. Kryptomarknaden kommer sannolikt att fortsätta att konsolideras på en låg nivå under en lång tid.

Kryptomarknaden är nu i slutet av "vilda västern". När kryptomarknaden fortsätter att utvecklas och mogna, efter händelserna 2022, kommer lagstiftare gradvis att ha exempel till hjälp, och regelverket och regelverket kommer också att ta form. Ovanstående kan begränsa kryptomarknadens utveckling i vissa riktningar, men det är också bra för den långsiktiga tillväxten av kryptomarknaden. Under efterlevnadsramverket kan fler medel från traditionella marknader och andra källor komma in på kryptomarknaden, och kryptomarknadens byggare kommer att ha fler möjligheter att få investeringar.

När detta skrivs handlas Bitcoin för $16,800 XNUMX med sidledsrörelse över hela linjen. Bild från Unsplash, diagram från Tradingview.