Ett återställningsintervall för digitala tillhörigheter

När man investerar på monetära marknader underskattar folk vanligtvis chansen att finansieringen över en tidsperiod kan förlora sitt värde och det kommer att ta tid att få bra kortsiktiga förluster. Ju djupare förlusten blir, desto extra kraft som krävs för att bli frisk kommer förlusterna att öka orimligt. Om jag investerar $100 och förlorar 10%, finner jag dig själv med $90 (oavsett om jag bevarar finansieringen eller inte likviderar den). Så, för att komma tillbaka till $100, vilken avkastning måste jag göra? Jag måste tjäna 11% som ett resultat av, med en bas på $90, om jag tjänar 10%, finner jag dig själv med $99. Denna påverkan förstärks om jag tappar 20 % – för att få tillbaka från 80 till 100 USD borde jag tjäna 25 %.

Så förlusterna kommer inte att vara exakt symmetriska med de positiva aspekterna du kan göra för att bli friska dem. Om jag upptäcker att jag har tappat bort 50 % av min finansiering, för att komma tillbaka till 100 $ från 50 $, måste jag dubbla det, så det måste vara intuitivt för läsaren att ju extra förlusten förstärks, den extra kraften som krävs för att bli frisk.

Den ohälsosamma informationen är att Bitcoin (BTC) har tappat bort mer än 90 % av sitt värde på ett evenemang, mer än 80 % på två olika evenemang, och har under hela denna era uppnått en effektivitetsandel på -75 %. Men den utmärkta nyheten är att den hela tiden har återhämtat sig (minst hittills) från förluster inom en riktigt överkomlig tidsram - även de tyngsta förlusterna.

Relaterat: Prognosering av Bitcoin-pris med kvantitativa modeller, del 2

Ulcer Index, dvs indexet skapat av Peter Martin som beräknar hur lång en tillgång har varit under den tidigare överdrivna, är glasklart. Att investera i Bitcoin resulterar i sår i många månader, men resulterar sedan i otroliga avkastningar som, om man har uthålligheten att ta hand om dem, får en att försumma intervallet av magvärk från förlusterna.

Jämfört med de två tidigare graferna, som täcker ett intervall på femtio år medan denna endast täcker 12 år, är förekomsten av förlustutrymmet dominerande, oavsett att Bitcoin i själva verket alltid har uppnått extremt överdriven avkastning som har möjliggjort det att bli frisk så mycket som 900 % på mindre än två år.

För att återgå till ämnet för denna inlämning, nedan finns några ytterligare metodologiska anmärkningar:

• Den digitala tillgången som tas i beaktande är Bitcoin;
• Jämförbarheten av utländska pengar som används är den amerikanska dollarn;
• Frekvensen av forskning är varje dag; och
• Intervallet är från den 23 juli 2010 till den 16 juni 2022, dagen då utvärderingen genomfördes.

Även om Bitcoins historiska förflutna kan vara det allra senaste, är dess volatilitet och takt för att återhämta förluster exceptionellt, ett tecken på att denna tillgång har alla sina personliga egenskaper som ska utforskas och förstås till fullo tidigare än förmodligen beslutar att införliva den i en diversifierad portfölj.

Som du kan se av storleken på ovanstående skrivbord har det förekommit många intervaller av förluster och restaurering i extra 20%, om än under endast 12 år av historiskt förflutna.

Det är en utbredd åsikt att ett år i krypto motsvarar 5 på konventionella marknader. Det är som ett resultat av, på vanliga, volatilitet, uttag och nedgångstakt är 5 fall överlägsna aktier. Baserat på detta antagande, medan vi är medvetna om att intervallet är kort, kan vi försöka utvärdera det till 50-års utvärderingen av marknaderna.

Som kommer att ses är de tider det tar att ha en förlust på 40 % eller bättre vanligtvis lägre än tre månader. Den mörkare punkten är den nuvarande nedgången som Bitcoin drabbas av på grund av att novembers toppar, eller cirka 220 dagar till denna punkt, vilket gör den i linje med regressionslinjen som bestämmer (för att förenkla) ett medelvärde av sambandet mellan förluster och tiden att ta sig dit.

Medan en tillgång som har snabba intervaller för att hantera den låga nivån betyder att den har en betydande volatilitet, betyder det dessutom att den kan återhämta sig. Annars kommer den inte att ha återhämtat sig från den låga nivån och det skulle definitivt inte ens finnas en baksida att resa sig ifrån.

Istället insåg kloka handlare som från början har varit tveksamma till Bitcoin tills den visade sig stiga igen inom COVID-19-debutintervallet (det vill säga mars-april 2020) att denna tillgång har distinkta och fascinerande egenskaper, inte minst dess potential att komma bra från botten.

Detta betyder inte bara att det finns en marknad, men att det finns en marknad som anser (om än med ofullständigt mode) att Bitcoin har ett bra värde och så, till säkra värden, är det ett sänkt pris att köpa.

Att sedan förstå kraften i de återhämtningar som Bitcoin har varit i stånd att göra kan ge oss en uppskattning av hur lång tid det kan ta det att komma bra till nya toppar – för att inte lura oss själva att fundera på att det kan åstadkomma det i ett antal månader (även om det på ett antal evenemang har chockat alla), men för att ge oss den lugna tanken att delta om vi redan har investerat, eller för att veta chansen framåt om vi hittills har varit tveksam till att investera.

Från grafen ovan kommer en regression att extraheras som förklarar Bitcoins förhållande till den tid det tog att bli frisk en helt ny överdriven från det relativa låga. För att nämna ett exempel, förutsatt att Bitcoin har nått bottennivåer på cirka 17,000 227 $, måste återställningen göras för att komma tillbaka till topparna igen XNUMX%. Så härnäst kommer komponenterna att härledas från regressionslinjen som beskrivs i grafen:

Där G är de förväntade dagarna för att bli frisk med förlusten och P är den restaureringsandel som krävs, kan man dra slutsatsen att det tar 214 dagar från den lägsta veckan i det förflutna för att återgå till en helt ny överdriven.

Att anta att botten redan har träffats är naturligtvis en sträcka som ingen riktigt kan veta. Det kan dock antas att det kan vara omöjligt att se de helt nya topparna en gång till tidigare än januari 2023, så folk kan slappna av om de har investerat och kämpar med förlusten, medan kanske de som inte har gjort det. men investerade kan märka att de har ett riktigt fascinerande alternativ för dem att tänka på, och snabbt.

Relaterat: Prognosering av Bitcoin-pris med kvantitativa modeller, del 3

Jag märker att dessa uttalanden är robusta. De kommer inte att vara avsedda att vara en prognos, utan endast en utvärdering av marknaden och dess konstruktion, vilket gör ett försök att presentera så mycket information som möjligt för investeraren. Självklart är det viktigt att dra slutsatsen att ju allvarligare förlusten blir, desto längre tid borde jag vara beredd att gå för att bli frisk, vilket framgår av grafen nedan, vilket är spinoffen av regressionen i grafen ovan (återställning). fall baserade mestadels på förlust) i samband med uppkomna förluster.

Några problem:

• Den utvärdering som redovisas här representerar en uppskattning som mestadels baseras på historisk information; det finns ingen garanti för att marknaden kommer att komma bra inom eller över de uppskattade värdena.
• Det finns inget antagande som kommer att ställa upp den nuvarande förlusten som ett intervalllåg.
• Att inte marknadsföra betyder inte att förlusten inte kommer att vara verklig; förlusten är sådan även när den underliggande tillgången inte kommer att köpas. Det kommer inte att inses men det är ändå verkligt, och marknaden bör göra restaureringen jämförbar med grafen från början av denna utvärdering för att få det preliminära värdet väl.

Till skillnad från de 2 tillgångsläxorna aktier och obligationer, i fallet med Bitcoin på denna förlustnivå, representerar att komma ut ett extra hot än en möjlighet, eftersom Bitcoin har bevisat att det kan bli bra mycket tidigare än dessa två tillgångslektioner. Det skulle ha varit viktigt att avsluta tidigare, som vi gjorde med valet Digital Asset Fund, som sjunker lägre än 20 % YTD och därför vill ha löjliga 25 % för att komma tillbaka till nya toppar för året, i jämförelse med 227 % önskas av Bitcoin att klättra upp igen, ett bevis på att användning av trendföljande logik minskar volatiliteten och återställningstiden.

För att ändå upprepa skillnaden mellan Bitcoin och de två motsatta tillgångslärdomarna (aktier och obligationer), har jag i motsats till de tre på denna graf över förhållandet mellan förlust och återställningstid:

Det är uppenbart från detta diagram att Bitcoin har ett kraftfullt restaureringsattribut i jämförelse med aktier och obligationer, så att ha en andel, även en liten del, av Bitcoin i en portfölj kan påskynda restaureringstiden för hela portföljen.

Detta kan vara det perfekta motivet att ha en andel digitala tillhörigheter i en portfölj, helst i form av en aktivt förvaltad kvantitativ fond, trots allt, men det vet du redan eftersom jag är i en nyfikenhetsstrid.

Den här artikeln innehåller inte finansieringsrekommendationer eller förslag. Varje finansiering och handelsöverföring innebär ett hot, och läsarna borde göra sin egen analys när de gör ett val.

Synpunkterna, idéerna och åsikterna som anges nedan är författarens ensamma och speglar eller symboliserar inte i huvudsak Cointelegraphs åsikter och åsikter.