En tidslinje för Bitcoin och de sex grupper som har köpt den

Ursprungligen publicerad i Avlyssningen, under Creative Commons-licens CC-BY-ND. Uppdaterad här av författaren.

Mainstreamkommentatorer avvisar ofta människorna som köper bitcoin och avskriver dem som naiva offer för en bedräglig bubbla. Men om vi tittar mer noggrant kan vi spåra historien om bitcoin, och dess växande acceptans, genom ankomsten av olika typer av köpare. Varje grupp har dragits av en annan berättelse om bitcoins värde, och det är dessa grupper och berättelser som gradvis har bidragit till dess långsiktiga tillväxt.

Idealisterna

Bitcoin uppstod från en liten grupp kryptografer, kända som "cypherpunks", som försökte lösa problemet med "dubbla utgifter" för digitala pengar: "kontanter" som hölls som en digital fil kunde enkelt kopieras och sedan användas flera gånger. Problemet löses enkelt av finansiella institutioner, som använder en säker central redovisning för att registrera hur mycket alla har på sina konton, men kryptograferna ville ha en lösning som var mer lik fysiska kontanter: privat, ospårbar och oberoende av tredje part som t.ex. banker.

Satoshi Nakamotos lösning var Bitcoin-blockkedjan, en kryptografiskt säkerställd offentlig reskontra som registrerar transaktioner anonymt och förvaras som flera kopior på många olika användares datorer. Den första berättelsen om bitcoins värde byggdes in i Nakamotos ursprungliga "vitbok". Han hävdade att bitcoin skulle vara överlägsen befintliga former av elektroniska pengar som kreditkort, vilket ger fördelar som att eliminera återkrav till handlare och minska transaktionsavgifter.

Libertarians

Men från ett tidigt stadium marknadsförde Nakamoto även bitcoin till en libertariansk publik. Han gjorde det genom att betona frånvaron av någon central myndighet och särskilt bitcoins oberoende från både stater och befintliga finansiella institutioner.

Nakamoto kritiserade centralbanker för att förringa pengar genom att ge ut ökande mängder av dem och designade bitcoin för att ha en hård gräns för det belopp som kunde utfärdas. Och han betonade anonymiteten för bitcoin-transaktioner: säker, mer eller mindre, från statens nyfikna ögon. Libertarianer blev entusiastiska förespråkare och köpare av bitcoin, mer som en handling av autonomi än av ekonomiska skäl. De har förblivit mycket inflytelserika i Bitcoin-communityt.

HODLers

Dessa var dock små valkretsar, och bitcoin började verkligen ta fart i juli 2010 när en kort artikel på Slashdot.org ("nyheter för nördar") spred budskapet till många unga och tekniskt kunniga köpare. Denna gemenskap påverkades av den ”kaliforniska ideologin” - tron ​​på teknikens och företagarnas förmåga att förändra världen.

Många köpte små kvantiteter till ett lågt pris och blev något förvirrade över att finna sig sitta på betydande investeringar när priset mångdubblades. De blev vana vid enorma fluktuationer i priset och förespråkade ofta "HODLing" bitcoin (en felstavning av "håll", som först användes i ett nu ikoniskt meddelande postat av en berusad användare som var fast besluten att motstå konstanta "sälj"-meddelanden från daytraders). HODLers insisterade, halvt seriöst, att bitcoin skulle "till månen!" och talade om att köpa "lambos" (lamborghinis) med sina vinster. Denna motkulturella lättja skapade en känsla av gemenskap och ett engagemang för att hålla bitcoin som hjälper till att stoppa dess värde från att sjunka till noll när sentimentet vänder sig mot det.

Gamblers

De nyare grupperna som har bidragit till bitcoins historia är mer konventionella. Den fjärde gruppen består av enskilda spekulanter som har lockats av volatiliteten och topparna i bitcoin-priserna.

Å ena sidan har vi daytraders, som hoppas kunna utnyttja volatiliteten i bitcoins pris genom att köpa och sälja snabbt för att dra fördel av kortsiktiga prisrörelser. Liksom spekulanter i alla andra tillgångar har de inget verkligt intresse av den större bilden eller av frågor av inneboende värde, utan bara av priset idag. Deras enda berättelser är "köp" och "sälj", som ofta används i ett försök att påverka marknaden.

Å andra sidan har vi de som dras in av nyheter om prisbubblor. Ironiskt nog kan bubbelberättelser i pressen, ofta utformade för att avskräcka investerare, ha motsatt effekt. Dessa investerare går med vad Keynes kallade en "skönhetstävling" – de bryr sig inte om långsiktigt eller inneboende värde utan bara om vad andra människor kan vara beredda att betala för bitcoin på kort till medellång sikt.

Portföljbalanserarna

Bitcoin började bli mer attraktivt för mer sofistikerade investerare när berättelser om dess värde som ett användbart element i en större investeringsportfölj började dyka upp. Dessa investerare köper bitcoin för att skydda sig mot större risker i det finansiella systemet. Enligt modern portföljteori kan investerare minska risken för sina portföljer totalt sett genom att hålla lite bitcoin eftersom dess toppar och dalar inte stämmer överens med andra tillgångars (dvs. bitcoin blev känd som en "okorrelerad" tillgång), vilket ger vissa försäkring mot börskrascher. Detta är utan tvekan berättelsen som började bryta ner barriärerna för bitcoins acceptans bland vanliga investerare: de anser ofta att risk, snarare än något som ska undvikas, är något som ska anammas som en källa till hög avkastning i en korrekt balanserad portfölj.

Företagsentusiasterna

Senast har den fortsatta uppåtgående utvecklingen av bitcoins prisplatåer och marknadsvärde börjat göra det attraktivt för företagsinvesterare. Inledningsvis har detta drivits av entusiaster i ledande befattningar i ett fåtal stora företag som har gjort mycket stora köp av bitcoin att inneha som en del av företagets egen portfölj av tillgångar. Dessa köp har förbättrat berättelsen om bitcoin som en vanlig investering, men de bidrar också till en annan berättelse om värdet av företagets egna aktier. När ett företags bitcoininnehav blir en betydande del av dess tillgångar kan dess egna aktier positioneras som bitcoinliknande investeringar, som bör stiga i pris när bitcoin gör det, och vice versa. De blir därför mer attraktiva för investerare som vill ha viss exponering mot bitcoin men som är försiktiga med att köpa det själva – eller är juridiskt förhindrade att köpa det, som vissa fonder.

Var nästa?

I takt med att bitcoin blir attraktivt för fler och fler köpkretsar, blir de stora finansinstituten allt mer angelägna om att ta del av handlingen. Vi kan förvänta oss att de paketerar nya finansiella produkter, inklusive derivat, som ger investerare indirekt exponering mot bitcoin-marknaden. I ett narrativ som har bubblat under en tid förbereder de sig för att positionera bitcoin-relaterade produkter som en rutinmässig del av institutionella portföljer. Om de lyckas måste förpackarna också köpa bitcoin själva för att säkra sig mot sina åtaganden gentemot köpare av sina finansiella produkter. Det ironiska är förstås att denna senaste utveckling knyter bitcoin allt tätare in i de finansiella institutionerna som Nakamoto designade det för att fly från.

Bitcoins värde har alltså byggts på en föränderlig serie av berättelser som har dragit in på varandra följande vågor av köpare. Medan vanliga kommentatorer ofta avvisar bitcoin eftersom de saknar inneboende värde, beror alla tillgångsmarknadsvärden på narrativa processer som dessa, så bitcoin är mycket mer som konventionella tillgångar än de är beredda att erkänna. Givetvis kan bitcoin-priserna kollapsa igen, men det kan också priserna för alla andra finansiella tillgångar. Att investera i bitcoin är utan tvekan varken mer eller mindre riskabelt till exempel än att investera i det senaste teknikföretaget som lanseras på börsen utan att någonsin ha gjort vinst.

Detta är ett gästinlägg av Dave Elder-Vass. Åsikter som uttrycks är helt egna och återspeglar inte nödvändigtvis de från BTC, Inc. eller Bitcoin Magazine.

Källa: https://bitcoinmagazine.com/culture/timeline-of-bitcoin-six-groups-bought-it