Ligger Bitcoin-derivat bakom det senaste rallyt? Glassnode svar

Sedan det senaste Bitcoin-rallyt startade har det pågått spekulationer om huruvida derivat underblåser ökningen. Här är vad Glassnode säger.

Bitcoin-finansieringsräntor har förblivit coola nyligen

I sin senaste veckorapport, on-chain analytics företaget Glassnode har pratat om hur derivatsidan av marknaden har sett ut medan det senaste rallyt i tillgången har inträffat.

För det första har rapporten undersökt det öppna intresset för de eviga swapmarknaderna, där "öppet intresse” hänvisar till det totala antalet Bitcoin-kontrakt som för närvarande är öppna. Måttet har mätts i termer av BTC här så att prisfluktuationerna i USD inte påverkar trenden.

Det verkar som om värdet på måttet har sjunkit de senaste dagarna | Källa: Glassnodes The Week Onchain – vecka 43, 2023

Från diagrammet är det synligt att Bitcoins öppna intresse såg två stora likvidationspress tillbaka i januari och augusti, där den förra är en kort squeeze och den senare är en lång squeeze.

Sedan det senaste rallyt startade har BTC observerat två likvidationshändelser: en på 25,000 33,000 BTC och den andra på XNUMX XNUMX BTC. Denna kombinerade korta squeeze är nu av samma skala som de tidigare nämnda masslikvidationshändelserna.

När det gäller USD-värdena för likvidationshändelserna är den senaste squeeze återigen jämförbar med de andra i år:

En stor mängd korta likvidationer verkar ha inträffat nyligen | Källa: Glassnodes The Week Onchain – vecka 43, 2023

När det gäller likvidationer avslöjar Glassnode att, intressant nog, marknaden har dominerats av långa likvidationer genom Bitcoins historia. Det har bara funnits ett fåtal faser där shorts har dominerat longsen under 30 dagar.

De senaste stora korta likvidationerna har resulterat i att shortsen precis har gått om longsen, vilket diagrammet nedan visar.

Korta likvidationer har överträffat långa likvidationer | Källa: Glassnodes The Week Onchain – vecka 43, 2023

Märkligt nog verkar det som att under de få perioder som de korta likvidationerna har dominerat marknaden (markerade med gult), har Bitcoin observerat en extrem punkt i sitt pris.

Även om likvidationsdata tyder på att derivaten verkligen har spelat en roll för att driva marknaden genom detta senaste rally, finansieringsnivåer kunde berätta en annan historia.

Finansieringsräntorna har varit positiva nyligen | Källa: Glassnodes The Week Onchain – vecka 43, 2023

"Att notera är att upplåningsräntor och cash-and-carry-basen på terminsmarknaderna har förblivit relativt lugna med tanke på allt", förklarar Glassnode. "2023 har i allmänhet sett terminsmarknader ge årliga räntor över 6%, vilket är högre än amerikanska statsräntor."

Tillbaka i augusti kylde emellertid försäljningen av dessa finansieringsräntor, och de har sedan dess varit relativt låga. Även med det senaste kaoset på marknaden har mätvärdet fortfarande inte sett någon betydande uppgång. Analysföretaget noterar att detta kan antyda att Bitcoin-rallyt endast delvis drivs av spekulation med hävstång.

BTC-pris

I skrivande stund handlas Bitcoin för cirka 34,300 23 $, en ökning med XNUMX% den senaste veckan.

BTC har observerat en viss hausseartad fart under de senaste dagarna | Källa: BTCUSD på TradingView

Utvald bild från Kanchanara på Unsplash.com, diagram från TradingView.com, Glassnode.com

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://www.newsbtc.com/bitcoin-news/bitcoin-derivatives-latest-rally-glassnode-answers/