AUD/USD Teknisk: Tjurar har misslyckats med att bryta över motståndet på 0.6570 – MarketPulse

• Den senaste tidens Kinas stimulanspolitik har misslyckats med att ge en positiv feedbackloop för AUD/USD-tjurar.
• Den senaste tidens rörelse för AUD/USD verkar vara mer driven av ränteskillnaden mellan den 2-åriga amerikanska statsobligationen och den australiensiska statsobligationen.
• Tillbakagången i förväntningarna på den första räntesänkningen från Fed har satt nedåtpress på den 2-åriga negativa ränteskillnaden mellan den australiensiska statsobligationen och den amerikanska statsobligationen.
• Se kortsiktigt motstånd på 0.6570 nyckeln för AUD/USD.

Detta är en uppföljningsanalys av vår tidigare rapport, "AUD/USD Teknisk: Potentiell kortsiktig hausseartad vändning för AUD med stöd av Kinas räddningspaket för aktiemarknaden" publicerad 23 januari 2024. Klicka här. för en sammanfattning.

Sedan vår senaste analys har prisåtgärderna för AUD/USD misslyckats med att rally trots att det är ett traditionellt risk-på proxyvalutapar som tenderar att stödjas av stimulanspolitik som antagits av Kina.

Före månnyårsuppehållet utfärdade den kinesiska centralbanken, PBoC ett förhandsmeddelande den 24 januari om att stora affärsbankers kassakravskrav skulle sänkas med 50 räntepunkter (bps) som trädde i kraft den 5 februari, vilket översattes till ytterligare 1 biljoner yuan i långsiktigt kapital för att motverka den ihållande svagheten i fastighetssektorn eftersom bankerna nu har mer kapital att ge lån.

Valutaparet AUD/USD reagerade inte positivt men sjönk däremot med -178 punkter (-2.7 %) från sin högsta 24 januari på 0.6621 till den senaste lägsta 14 februari på 0.6443.

Ingen positiv reaktion från AUD/USD trots mer stimulanspolitik från Kina

Dessutom, dagens mer än förväntade sänkning på 25 punkter (konsensussynen var en sänkning på 15 punkter) på Kinas 5-åriga prime rate, riktmärket för bolåneräntor till 3.95%. Denna senaste sänkning är den största sedan 2019 men har misslyckats med att ge en positiv återkopplingsslinga för AUD/USD där den tappade med -0.14% på en intradagsbasis vid denna tidpunkt för skrivning.

Baserat på ett intermarknadsperspektiv verkar det som om den pågående svagheten i AUD/USD sannolikt främst kommer att drivas nu av timingen och takten för den amerikanska centralbankens efterlängtade räntesänkningscykel 2024, vilket i sin tur påverkar ränteavkastningen. spread mellan den 2-åriga amerikanska statsobligationen och australiensisk statsobligation.

Det varmare än väntade amerikanska KPI-trycket för januari har skjutit tillbaka förväntningarna på den första Fed-räntesänkningen till juni från mars (prissatt i början av året baserat på CME FedWatch Tool) och minskat antalet förväntade sänkningar från sex (i början av året) till fyra innan 2024 slutar.

En breddning av avkastningsrabatten mellan 2-årig australisk statsobligation över amerikanska statsobligationer har satt nedåtpress på AUD/USD

En mindre duvaktig Fed har satt nedåtpress på den 2-åriga negativa ränteskillnaden mellan den australiensiska statsobligationen och den amerikanska statsobligationen där spreaden har minskat med -50 bps från 15 januari till 19 februari, vilket gör den australiensiska statsobligationen mindre attraktiv för den amerikanska statsobligationen, vilket i sin tur täcker AUD/USD:s potentiella uppåtrörelse.

Baisseartad uppdelning från "Head & Shoulders"

Fig 1: AUD/USD medellång sikt trend den 20 februari 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Fig 2: AUD/USD kortsiktig trend den 20 februari 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Dessutom, genom linsen av teknisk analys, har AUD/USD iscensatt ett baisseartat sammanbrott från en medellång baisseartad "Head & Shoulders"-omvändningskonfiguration den 2 februari och dess tidigare halslinjestöd på 0.6570 har nu förvandlats till ett tillbakadragningsmotstånd som också sammanfaller med 200-dagars glidande medelvärde (se dagligt diagram).

På kort sikt har förra veckans push-up från den lägsta den 14 februari på 0.6443 till den 19 februari som den högsta på 0.6552 börjat visa tecken på utmattning. Prisåtgärderna har misslyckats med att göra ett tydligt utbrott över ett mindre fallande trendlinjemotstånd från den höga 31 januari och samtidigt har den timvisa RSI-momentumindikatorn blinkat ut ett baisseartat avvikelsetillstånd i sin överköpta region (se 1-timmesdiagram)

Titta på 0.6570 nyckeln kortsiktigt pivotal motstånd för risken för en potentiell nedgång för att exponera de kortsiktiga stöden på 0.6500/6470. Underlåtenhet att hålla på 0.6470 kan se ytterligare svaghet för det medelfristiga stödet att komma in på 0.6410/6390 (även 76.4 % Fibonacci-retracement från föregående uppgång från den lägsta 26 oktober 2023 till den högsta 28 december 2023).

På baksidan negerar ett spel över 0.6570 den baisseartade tonen för nästa mellanmotstånd att komma in på 0.6620 (även det nedåtlutande 50-dagars glidande medelvärdet).

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.