Babylon prestanda efter float en "katastrof", säger chefen

Verkställande direktören för Babylon, den brittiska sjukvården som ökade i popularitet under pandemin, har beskrivit företagets börsutveckling sedan börsnoteringen förra året som en "otrolig, oförmögen katastrof" som har krävt en betydande omstrukturering av verksamheten.

Ali Parsa hade avfärdat en London-notering för gruppen, som hade vuxit snabbt genom partnerskap med Englands NHS, till förmån för att flytta på New York Stock Exchange genom ett speciellt förvärvsföretag.

Men aktierna i den digitala hälso- och sjukvården har fallit med 90 procent sedan börsdebuten i oktober förra året, vilket ledde till att den riktade sin verksamhet till den amerikanska marknaden och engagerade sig i smärtsamma kostnadssänkningar.

"Vilken otrolig, oförmögen katastrof, med facit i hand är det superenkelt att förstå", sa Parsa till Financial Times. "Vi lärde oss en stor läxa, vilket är att vi borde ha tänkt mycket mer genom Spacs,"

"[Vi hade] otur vid den tiden, eller så tog vi fel beslut, men nu fixar vi det", tillade han.

Babylon var bland offren för den plötsliga förändringen i entusiasm för så kallade Spac-affärer och kämpade för att få stöd från amerikanska institutionella investerare vid en tidpunkt då företaget inte var välkänt i Nordamerika.

Parsa, en brittisk-iransk entreprenör och före detta bankir, grundade sjukvårdsplattformen 2013 och utvecklade appen GP at Hand, som gör det möjligt för patienter i Storbritannien att virtuellt få tillgång till sina NHS allmänläkare, som fungerar som deras digitala primärvårdsverksamhet.

Men oförmöget att göra NHS-partnerskap ekonomiskt lönsamma, har Parsa avvecklat verksamheten i Storbritannien för att fokusera på den amerikanska marknaden, som står för mer än 90 procent av dess intäkter, genom sjukförsäkringsprogram som Medicaid och Medicare.

Inför bolagets börsdebut värderades Babylon till 4.2 miljarder dollar och skulle få 575 miljoner dollar från sammanslagning med ett blancobolag Alkuri Global.

Men när datumet för att rösta om fusionen närmade sig bad omkring 90 procent av aktieägarna att få lösa in sina aktier trots att de godkände affären, vilket lämnade Babylon med endast 275 miljoner dollar i kontanter. Merparten av den summan kom från en så kallad privat investering i public equity-avtal från investerare som databolaget Palantir och Swedbank Robur.

För att kompensera underskottet på 300 miljoner dollar har företaget minskat personalen, avslutat kontrakt i förtid och samlat in 80 miljoner dollar i ytterligare medel från befintliga investerare som den svenska riskkapitalgruppen Kinnevik.

Telemedicin, där sjukvården levereras på distans, ökade under pandemin när sjukhuskostnaderna steg och efterfrågan på tjänster ledde till en ökning av digitala lösningar.

Sektorn nådde en investeringstopp 2021, med mer än 29.2 miljarder USD i amerikansk riskfinansiering investerad i digital hälsa, enligt siffror från Rock Health-företaget. Dess spårning från förra månaden tyder på att endast 12.6 miljarder dollar har investerats i år, eftersom marknaden kyls ner och anpassar sig till nivåerna före Covid.

Babylon halverade nästan sina förluster före skatt till 89.6 miljoner USD under de tre månaderna fram till slutet av september från föregående kvartal, medan intäkterna har nästan tredubblats jämfört med föregående år till 288.9 miljoner USD.

I september fick företaget ett meddelande om att det bröt mot NYSE-reglerna som kräver att börsnoterade företag ska hålla en genomsnittlig stängningskurs på minst 1 USD under en sammanhängande 30 handelsdagarsperiod. Som ett resultat av detta har Babylon utfärdat en omvänd aktiesplit, där befintliga aktier konsolideras till färre, högre prissatta aktier, som kommer att slutföras i december innan uppsägningstiden löper ut och den startar börsen.

Företaget håller också på att sälja Meritage Medical Network, dess nätverk av cirka 1,800 18 läkare i Kalifornien, i slutet av året. Babylon köpte gruppen för ett ej avslöjat belopp för XNUMX månader sedan men Parsa sa att det var för svårt att konvertera till digitalt.

Han tillade "konkurrensen om det är betydande" och tror att Babylon efter försäljningen kommer att kunna bli lönsamt.

Trots sitt huvudkontor i London, minskar Babylons närvaro i Storbritannien i år: två NHS Trusts-kontrakt avslutades tidigt och företaget har stängt av sin Symptom Checker, en artificiell intelligens chatbot som används för att svara på NHS 111-förfrågningar och triage patienter.

Dess GP at Hand-tjänst har fortfarande mer än 100,000 XNUMX patienter på sina böcker, men Parsa sa att företaget bromsade sin tillväxt i NHS eftersom det för närvarande inte finns ett sätt att tillhandahålla sin tjänst utan att förlora pengar.

"Vi förlorar fortfarande pengar på varje patient," sa Parsa. – Det finns ett strukturellt problem. NHS har inte tillräckligt med pengar själv. . . tjänster får inte tillräckligt betalt och därför är [det] verkligen svårt för företag att få [det] att fungera ekonomiskt.”

Babylon har dock mött omfattande kritik från vissa NHS-läkare som hävdar att det lockar yngre, friskare patienter, vilket lämnar redan kämpande traditionella metoder för att hantera komplexa fall med begränsade resurser, såväl som den digitala karaktären hos plattformen som leder till att läkare potentiellt saknar tecken på allvarlig sjukdom.

Babylon saktar ner sina NHS-partnerskap tills de kan hitta ett sätt att gå i balans ekonomiskt, sa Parsa.

"Vårt team tar livet av sig och tillhandahåller [denna tjänst till NHS]. . . eftersom pengarna är så knappa och för att anslutningen i systemet är så trasig, är varumärkesskadan på oss just nu”, tillade han.

Ytterligare rapportering av Ian Johnston och Rafe Uddin i London 

Babylons prestation efter float en "katastrof", säger chefen Återpublicerat från källan https://www.ft.com/content/950b8f74-ca74-4298-96bd-4617ca6eed7a via https://www.ft.com/companies/technology? format=rss

<!–

->