Bank North säljer utlåningsverksamheten till LHV UK när den avvecklar verksamheten

Bank North, en utmanarbank för små och medelstora företag (SMF) i Storbritannien, har nått en överenskommelse om försäljning av sin utlåningsverksamhet till andra utmanare LHV UK.

Nystartad satsning Bank North har nyligen misslyckats med att skaffa tillräckligt med kapital att gå vidare med sin banklicensansökan, och som ett resultat av detta stänger den butiken. LHV UK fortsätter under tiden med sin ansökan om att få en fullständig banklicens i Storbritannien.

LHV UK:s moderbolag, Estland-baserade LHV Group, är bland Bank Norths investerare.

Ron Emerson CBE, ordförande för Bank North, kommenterar att "som investerare har LHV uppfört sig oklanderligt och har visat verklig empati för små och medelstora företag och en genuin förståelse för Bank Norths utlåningsförslag och vision".

Han tillägger att försäljningsavtalet följde "en konkurrenskraftig och oberoende hanterad process".

LHV UK kommer att förvärva Bank Norths hela 17.9 miljoner punds lånebok och teknologisystem för att hantera lånen.

Nystartade företaget säger att det har byggt teknik som gör det möjligt att effektivisera utlåningsprocessen och godkänna lån till lokala företag så mycket som tio gånger snabbare än konkurrenterna. Dess tekniska leverantörer är Mambu och nCino.

LHV samarbetar med det estniska företaget Tuum (tidigare ModularBank) för att implementera den senares kärnbankssystem för den brittiska verksamheten. LHV är också en investerare i Tuum, medan Tuum i sin tur är dess bankkund.

Intäkterna från försäljningen kommer att användas av Bank North för att reglera fordringsägare som en del av dess solventa avvecklingsprocess. Ingen tredjepartsfinansiering behövs för transaktionen, säger LHV UK, och det kommer inte att ske några förändringar i affärsmodellen när överföringen är klar.

Bank Norths 20 anställda och samarbetsavtal med kommersiella mäklare går också över till LHV UK.

Manchester – hem för Bank North – kommer att bli LHV UK:s tredje nav i Storbritannien, förutom dess London-baserade huvudkontor och Leeds-baserade utvecklings- och ingenjörsnav. LHV säger att de "har lagt stor vikt vid den regionala utvecklingen av Storbritanniens fintech-sektor".