Bitcoin och guld leder laddningen 2023, Fidelitys Jurrien Timmer undersöker varför

I en oväntad vändning har Bitcoin och guld dykt upp som högpresterande 2023. Jurrien Timmer, direktör för Global Macro på Fidelity Investments, tog nyligen till Twitter för att dela sin spännande analys om saken.

Timmers tweets väcka frågor om drivkrafterna bakom uppkomsten av dessa tillgångar. Han frågar sig om överdrivet sentiment är den främsta katalysatorn, eller om det finns mer substantiella motiveringar under ytan. Enligt Timmers perspektiv kan vi vara på randen av en annan era som påminner om det finansiella förtrycket för åtta decennier sedan, en tid då Federal Reserves självständighet var under belägring.

Utifrån Timmers insikter kan en situation uppstå där det akuta behovet av lägre räntor för att hantera den svällande skuldstocken kan underskrida Feds autonomi. I en sådan miljö är det tänkbart att dollarn kan försvagas och reala kurser kan dämpas igen. Dessa förhållanden, som Timmer antyder, skulle sannolikt utlösa de primära drivkrafterna för guldets värde. Med tanke på att Bitcoin ofta ses som en turboladdad version av guld, är det inte förvånande att Bitcoin också drar nytta av denna trend.

Timmer drar paralleller mellan den nuvarande situationen och 1940-talet, en period då överväldigande skuldbördor gjorde det nödvändigt att devalvera eller överträffa den nominella BNP-tillväxten. Han föreslår att räntor under marknadspriset återigen kan bli ett frestande alternativ för beslutsfattare på båda sidor av gången, som vill behålla sin köpkraft mitt i eskalerande skuldkostnader. Antyder dessa senaste marknadsrörelser av guld och Bitcoin en sådan trend?

<!–

-> <!–

->

Timmers analys tar oss tillbaka till en tid då USA höll fast vid guldstandarden, som höll guldpriserna fasta på $35 per ounce. Som han antyder övergick guld från en form av pengar till en tillgångsklass på 1970-talet, en tid präglad av hög inflation och en deprecierande dollar. Men under de efterföljande åren började desinflationen och positiva realräntor, vilket minskade guldets attraktionskraft och ledde till ett dollarrally som sträckte sig fram till slutet av 1990-talet.

Enligt Timmer antände den efterföljande inflationsvågen, tillsammans med en långvarig dollarnedgång, ett rally i guld och råvaror i stort. Detta följdes av den globala finanskrisen, som ledde till negativa realräntor och kvantitativa lättnader (QE). Cykeln såg en upprepning med utbrottet av Covid-pandemin, vilket orsakade ytterligare en ökning av negativa siffror och QE.

Timmer uttrycker sin förvirring och observerar det robusta rallyt av guld trots att Fed beslutat att höja räntorna längre in i den restriktiva zonen. Även en potentiell pivot från Fed, som föreslås av framåtkurvan, förklarar inte helt denna styrka, säger han. Riktningen för denna trend kan vara vettig, men omfattningen av rallyt verkar överträffa förväntningarna.

Timmer noterar vidare att Bitcoin nu rör sig i takt med guld, en trend som inte alltid har varit fallet. Intressant nog påpekar han att medan regressionen för guld är linjär, är den för Bitcoin exponentiell, vilket stämmer överens med Bitcoins roll som en kraftfull inflationssäkring. Men, precis som guld, tror han att Bitcoins rally, även om det är riktat motiverat, verkar vara något före sig själv på 30 XNUMX $.

Enligt data från TradingView, för närvarande (från och med 6:56 UTC den 12 maj 2023), handlas BTC för cirka 26,754 1.65 USD, upp 24 % under den senaste 60.97-timmarsperioden och upp XNUMX % under perioden hittills i år. .

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Minting the Future med Adryenn Ashley. Tillgång här.
• Köp och sälj aktier i PRE-IPO-företag med PREIPO®. Tillgång här.
• Källa: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/05/bitcoin-and-gold-lead-the-charge-in-2023-fidelitys-jurrien-timmer-explores-why/