Bitcoin och aktier stiger på Fed Pivot Rykten

Bitcoin har återhämtat sig över 19,000 18,700 $ igen efter en kort nedgång till 1.5 0.3 $ medan aktierna stiger med cirka XNUMX% efter att ha öppnat något ned XNUMX%.

Den främsta anledningen verkar vara en ny rapport av Nick Timiraos, som ZeroHedge kallar "Feds språkrör."

Han säger faktiskt att ytterligare en höjning på 0.75 % är ganska garanterad vid denna tidpunkt den andra november, men efteråt kommer Fed-tjänstemän "sannolikt att diskutera om och hur de ska signalera planer på att godkänna en mindre ökning i december." Timiraos säger:

"Vissa tjänstemän har börjat signalera sin önskan både att bromsa höjningstakten snart och att sluta höja räntorna i början av nästa år för att se hur deras rörelser i år bromsar ekonomin.

De vill minska risken för att orsaka en onödigt kraftig avmattning. Andra har sagt att det är för tidigt för dessa diskussioner eftersom hög inflation har visat sig vara mer ihållande och bred."

Marknaderna förväntade sig initialt denna debatt för höjningen i november, men OPEC+-beslutet att minska produktionen med två miljoner fat gjorde ett slut på spekulationerna.

Oljan går fortfarande något uppåt på ett sidledes sätt, men naturgasen har sjunkit under $5 för första gången sedan mars.

Detta är en enorm krasch på grund av att gassituationen stabiliseras i Europa, vilket borde sänka inflationen avsevärt med kanske så mycket som 5 %.

Denna oväntade och plötsliga förändring borde ge Fed en paus även för november, men den semi-officiella hållningen är att det inte kommer att hända, med frågan istället:

"För det första, höjer de räntorna med en mindre ökning med halva poäng i december? Och i så fall, hur förklarar de för allmänheten att de inte backar i sin kamp för att förhindra att inflationen fastnar?”

Den bättre frågan är varför i hela friden skulle de vandra ytterligare med en halv punkt, och varför diskuterar de den saken två månader i förväg när de är tänkta att titta på data och vara pigg.

Svaret är förmodligen att bankerna har gjort 100 miljarder dollar i vinst från räntehöjningar, och det är på bara ett kvartal, och eftersom banker är Feds aktieägare vill de behålla dessa vinster eller till och med öka dem.

För när det gäller inflationen är det på ett nedåtgående trend och fallet i gaspriserna betyder att alla förväntar sig att det kommer att falla ytterligare.

Antyder att vi förr eller senare kan behöva ingripa från de valda för att nyansera Fed eftersom dessa räntor går in på ohållbart territorium även på nuvarande nivåer, än mindre 4.5 % i december.

Det bästa sättet att övertyga allmänheten om att de inte bara kommer att sänka räntorna snart därför kan vara att höja en halv punkt i november, 0.25 % i december, och sedan pausa för att se.

Snarare än att höja krisen fortfarande när det inte längre är någon kris, och en halvpunktshöjning i december när räntorna redan är för höga, vilket kan få alla att tro att en lågkonjunktur är på väg och därför kan de sänka.

Det finns också frågan om hur mycket Feds ordförande Jerome Powell gör republikanernas bud genom att vandra och vandra när analytiker når en konsensus om att Fed helt enkelt inte kan gå längre.

"Jag skulle säga att Fed nu tittar på att lätta upp omfattningen eller bromsa sina räntehöjningar, vilket understryker dess prisstabilitetskampanj", säger Joe Brusuelas, chefsekonom på RSM, ett USA-baserat konsultföretag.