Bitcoin attackerar The Ultimate Ponzi Scheme

Centralt hanterade valutor liknar Ponzi-system och kräver allt mer dystopiska åtgärder för att hålla sig flytande.

Bitcoin attackerar The Ultimate Ponzi Scheme

Vem driver The Ultimate Ponzi Scheme, och hur stoppar vi det?

Smakämnen Ponzi-systemet är ett enkelt koncept.

”Ett Ponzi-system är ett investeringsbedrägeri som betalar befintliga investerare med medel som samlas in från nya investerare. Arrangörer av Ponzi-systemet lovar ofta att investera dina pengar och generera hög avkastning med liten eller ingen risk. Men i många Ponzi-system investerar bedragarna inte pengarna. Istället använder de det för att betala dem som investerade tidigare och kanske behåller några för sig själva.

"Med små eller inga legitima inkomster kräver Ponzi-system ett konstant flöde av nya pengar för att överleva. När det blir svårt att rekrytera nya investerare, eller när ett stort antal befintliga investerare tar ut pengar, tenderar dessa system att kollapsa."

Om vi ​​ersätter investerare med långivare, kan vi titta på en liknande typ av Ponzi. Låt oss titta på ett exempel: Låt oss säga att Acme Corp tar ett lån på 1 miljon dollar för ett år mot deras tillgångar på 10 miljoner dollar. De spenderar den 1 miljonen, men de måste fortfarande betala tillbaka 1 miljon dollar plus 5 % ränta till banken. Så Acme tar ett nytt lån för $2 miljoner plus, betalar tillbaka det första lånet och behåller ytterligare $1 miljon att spendera under det andra året. Under det tredje året är Acme skyldig dessa $2 miljoner plus med ränta, så de tar ut $3 miljoner, plus tillräckligt för att täcka förra årets lånebetalning, med $1 miljon att spendera under det tredje året.

Så länge en långivare fortfarande är villig att låna ut till Acme kan detta tekniskt sett fortsätta så länge som Acmes ränta är lägre än tillväxttakten för deras tillgångar. Acme kan till och med använda lånade pengar för att köpa fler tillgångar, vilket ger den här maskinen ytterligare bränsle.

Som du kan se i diagrammet är nackdelen att varje gång Acme tar ett nytt lån, växer deras totala skuldbelastning och närmar sig det totala värdet av deras tillgångar. Om Acmes skuldbelastning någonsin överstiger värdet på Acmes tillgångar kommer Acmes borgenärer att kräva tillbaka sina pengar och Acmes värde – hela deras existens och alla investeringar i dem – kommer att gå till noll över en natt. Detta kan hända på grund av att räntorna stiger eller tillgångsvärdena faller, även om det senare är över en kort tid under en katastrof.

För att Acmes oändliga pengamaskin ska fortsätta fungera stadigt, ränta på lån måste vara lägre än tillväxttakt för tillgångar. Fortsätter detta kan gamla skulder betalas med nya lån. Men hela tiden står Acme inför risker från en nedgången. Om tillgångsvärdena går under Acmes skuldbörda, kommer fordringsägarna att ringa — och Acme bättre har en ganska bra förklaring för att hindra fordringsägarna från att dra sig ur och lämna Acme utan pengar.

Ju längre Acme kan köra den oändliga pengamaskinen, desto högre blir det nominella värdet av Acme och dess tillgångar, och desto svårare faller de och deras investerare när en plötslig minskning utlöser ett marginalkrav från fordringsägarna. För ett exempel från den verkliga världen, se ett av Kinas största företag, Evergrande:

Från artikeln i Financial Times: "'Det finns inget sätt att vi kan betala tillbaka så många fordringsägare med våra begränsade resurser', sa en Evergrande-chef, som bad att inte bli identifierad. "Vi kommer att låta domare bestämma vem som får betalt och hur mycket."

Verkar vara ett farligt spel att spela, men Acme är bara ett företag. Kan vi titta på den här typen av Ponzi-beteende över en hel ekonomi?

Den globala oändliga pengamaskinen

Acme-exemplet illustrerar hur den oändliga pengamaskinen Ponzi fungerar och ger oss ett sätt att upptäcka den utifrån: skuld-till-tillgångsförhållanden.

Om världen vore ett företag, skulle bruttonationalprodukten (BNP) likna det företagets "tillgångar" - summan av allt dess kapital och produktiva aktiviteter. Tack vare Internationella valutafonden (IMF) kan vi kontrollera läget för vår globala skuldkvot i förhållande till BNP.

Precis som Acme är skuldkvoten i förhållande till BNP hög runt om i världen – ibland till och med över 100 %! Detta innebär att hela den globala ekonomin är utsatt för massiva systemrisk, och situationen blir bara värre.

Varför ser vi systemrisker öka, och vad kan vi göra åt det?

För att svara på dessa frågor måste vi börja med räntorna.

Räntegudarna

En ränta kan ses som pengars tidsvärde - det belopp en låntagare betalar för att låna pengar under en viss tidsperiod. Detta liknar alla andra uthyrningstjänster, som en biluthyrning; det totala lånebeloppet är bilen, och räntan är ett sätt att uttrycka det belopp du betalar för att hyra bilen. Precis som alla andra varor eller tjänster kan tjänsteleverantörernas konkurrens om kunder och upprepade transaktioner leda till ett "marknadspris" för ett lån, precis som priserna för liknande tjänster mellan olika biluthyrningsföretag tenderar att konvergera.

I vår moderna ekonomi har vi dock försett räntor med en gudomlig status, vilket tillåter centralbanker att sätta dessa räntor istället för deltagare på en fri marknad. Centralbanker som Federal Reserve ändrar räntorna med sitt monopol på att skapa och förstöra reservpengar, som de använder för att köpa och sälja tillgångar inom det kommersiella banksystemet. Dessa handlingar är invecklade, men deras uttalad avsikt är att påverka alla andra räntor i ekonomin att röra sig uppåt eller nedåt.

Centralbankerna kontrollerar alltså en nyckelspak för den oändliga penningmaskinen Ponzi: räntorna.

Vad gör de med den här spaken? Sänker räntorna stadigt.

Som vi minns från Acme-exemplet, gör lägre räntor en oändlig pengamaskin Ponzis lättare att driva, vilket innebär att fler företag och hela den globala ekonomin står inför systemrisker. Men en oändlig pengamaskin kräver också att tillgångsvärdena stadigt stiger snabbare än räntor med endast inneslutna nedgångar.

Vad händer med tillgångar?

Allt-rallyt

Tillgångsvärden, på pappret, skjuter i höjden. Ser fantastiskt ut, tills du tänker på att detta innebär massor av utrymme för oändliga pengamaskiner Ponzis och systemrisken som kommer med dem.

Historien bakom tillgångsvärden avslöjar roten till denna meteoriska uppgång. När centralbanker och regeringar arbetar tillsammans för att sänka räntorna och göra krediter mer tillgängliga, uppmuntrar de sparare att flytta sina sparande från tillgångar med låg risk - som sparkonton - och till tillgångar med högre risk - som aktier i företag.

Med tiden gör detta S&P 500 och liknande index till de nya sparkontona. Yngre generationer vet detta och som ett resultat ser vi rekordhögt deltagande på aktiemarknaden genom appar som Robinhood. Passiva investeringsstrategier - som ETF:er - se rekord popularitet också.

Sparare som köper en företagsaktie idag vidgar klyftan mellan räntor och tillgångsvärdetillväxt för det företaget, vilket gör det lättare för dem att starta och upprätthålla en oändlig pengamaskin. Om vi ​​tittar på hela den amerikanska ekonomin kan vi se hur räntor och tillgångsvärden divergerar, vilket öppnar möjligheten för individer och företag att oändligt låna mot sina tillgångar.

Så räntorna hålls låga, och som ett resultat pressas tillgångsvärden högre, vilket löser två av de tre delarna av vår oändliga pengamaskin. Men volatiliteten representerar fortfarande en stark kontroll på den oändliga pengamaskinen, givet att en tillräcklig uttag kan avsluta hela knep på ett ögonblick. Hur kommer det sig att festen inte är över än?

Eliminera nedgångar

En nedgång i tillgångsvärden äventyrar den skulddrivna parten av oändliga pengamaskiner. Detta gör nedgångar till en avskräckande effekt för att ens ge sig i kast med en oändlig pengamaskin Ponzi. Tyvärr är det avskräckningsmedlet nu bara en kvarleva från historien på grund av centralbankernas och regeringarnas beredskap att ingripa i nedgångar.

När nedgångar kommer, arbetar centralbanker och regeringar tillsammans för att använda statsskuld och nytryckta kontanter för att hålla tillgångsvärdena flytande. "Att säkerställa solvens" för en bank, till exempel, innebär att hålla dess skuldbörda från att överstiga dess tillgångsvärde - att hålla dess oändliga pengamaskin i drift.

Banker är ofta de första mottagarna av statliga räddningsaktioner men inte de sista. Med varje kris tillför centralbanker och regeringar mer pengar ännu längre över ekonomin.

Så låga räntor driver hög tillväxt i tillgångspriserna, vilket vidgar den bördiga marken på vilken den oändliga penningmaskinen Ponzis växer och utvecklas. Nedgångar brukar skära ner dessa Ponzis, ändå ser vi regeringar som går in för att rädda dem med ännu mer kredit. Detta i sin tur matar tillgångspriserna och cykeln fortsätter.

Kan vi be våra förtroendevalda att helt enkelt sluta pressa ner räntorna, rädda dem som tagit på sig för mycket skulder, och istället låta nedgångar gå sin väg?

Låt oss bara sluta

Om centralbanker och regeringar slutade göra krediter enklare och lättare att få genom lägre räntor och monetarisering av skulder, skulle vi kunna sätta stopp för detta Ponzi-systems beteende och komma tillbaka till en ekonomi där vi säljer användbara varor och tjänster till varandra.

Var är problemet?

Centralbanker och regeringar kan inte sluta ta på dig skulder och trycka pengar, eftersom våra valutor i sig är en nyckeldel i en massiv oändlig pengamaskin Ponzi.

Den amerikanska dollarn och alla andra större valutor i omlopp idag är fiat valutor, med centralbanker och regeringar som kan arbeta tillsammans för att skapa fler enheter av valutan. I praktiken skapas nya valutaenheter genom lån från centralbanker till banker eller staten, och av banker till människor och företag. Valutorna vi använder varje dag är faktiskt skulder innehas av människor, företag och regeringar.

Källan till denna oändliga penningmaskin är centralbanker. Ett företag eller en individ måste visa en långivare att de är kreditvärdiga, men centralbanken är en speciell typ av långivare. Den här långivaren har inga kostnader för att låna ut sin valuta, så de kan låna ut till vem som helst, när som helst, i alla fall. Regeringar använder denna speciella långivare som sin bokstavliga oändliga pengamaskin. Och de erkänner till och med att det är en oändlig pengamaskin!

Centralbanker och deras penningtryckare möjliggör illusionen av både lägre räntor och BNP-tillväxt. När centralbanker pressar ner räntorna, tillför de ny valuta i ekonomin. Denna valuta cirkulerar och pressar priserna på allt uppåt, allt i olika takter och tider. Som ett resultat flyter BNP uppåt.

Kan vi inte anpassa BNP för denna inflation? Tyvärr nej. Ingen ekonom eller superdator är kapabel att analysera komplexiteten i prisrörelser på marknader för att säga hur stor andel av en ökning av BNP som kom från faktisk produktivitet kontra helt enkelt fler valutaenheter som flyter runt och pressar upp priserna. Om någon kunde, skulle de vara den rikaste personen i världen över en natt genom att perfekt handla på finansmarknaderna.

En centralbank och dess fiatvaluta har dock samma akilleshäl som en Ponzi-systemet:

"Med små eller inga legitima inkomster kräver Ponzi-system ett konstant flöde av nya pengar för att överleva. När det blir svårt att rekrytera nya investerare, eller när ett stort antal befintliga investerare tar ut pengar, tenderar dessa system att kollapsa."

Om centralbanker och regeringar slutar trycka pengar, eller om efterfrågan på deras skulder eller valuta minskar, kommer hela knepet att kollapsa.

Hur säkerställer en regering efterfrågan på sin skuld eller valuta?

Att diktera kravet på att hålla Ponzi igång

Ett företag eller en individ som låter sina skulder överstiga deras tillgångar måste fredligt ansöka om konkurs och varva ner hela dårskapen. En regering skulle falla på samma sätt när folk började inse det galna i fiatvalutasystemet. Men vi har gett regeringar vår välsignelse att använda våld, och i många fall gett upp vår egen förmåga som medborgare att stå emot den kraften.

För att behålla sin Ponzi-valuta när folk blir medvetna om den måste regeringar begränsa friheter eller använda våld.

Lagar om lagliga betalningsmedel och beskattning är ett sätt på vilket regeringar begränsar friheter och använder våld för att stödja sitt valutasystem. Genom att kräva att skatter ska betalas i deras egen valuta kan regeringar stödja efterfrågan på medborgare att skaffa sin valuta och sedan ta den valutan ur omlopp. Förespråkare av modern monetär teori är mycket direkt om detta, och tror att syftet med beskattning är att kontrollera inflationen genom att suga likviditet ur systemet. Bakstoppet för att säkerställa att dessa strategier fungerar? Den regeringens polis låser dig gärna in om du inte följer det.

Föreställ dig att du bestämde dig för att inte fortsätta låna ut till ett företag för att du inte trodde att de var solventa, och en anställd på det företaget satte handfängsel på dig och kastade dig i en cell. Vem skulle ha fel här?

Regeringar kan också använda militär styrka på den internationella scenen för att ta itu med hoten mot dess Ponzi-plan. Den amerikanska regeringen är särskilt skicklig på att använda militär makt – eller helt enkelt en projektion av den – för att försvara det amerikanska dollarsystemet från hot. När andra nationer utmanar efterfrågan på dollar på den internationella marknaden, till exempel för användning på oljemarknader, börjar missilerna flyga. Detta är sanningen bakom meme nedan.

När regeringen går djupare in i skulden kommer den att behöva vidta mer drastiska åtgärder för att säkerställa att fiat-valutan Ponzi fortsätter. Det kommer att innebära mer inflation, högre skatter, strängare kontroller och strategisk användning av regeringens bakstopp för våld. De kommer att öka Skatter, gripa tillgångar, dra åt övervakning och även "debitera FedAccounts” när inflationen oundvikligen accelererar. Hela tiden kommer allvaret i den eventuella kollapsen att växa.

Om regeringen inte hjälper oss att ta oss ur ett system som skadar oss alla, vad kan vi göra själva?

Avslutar The Ponzi Ourselves

Tack och lov kan vi, kollektivt, som medborgare på jorden, åtgärda detta problem – inte genom omröstningar eller FN-resolutioner utan genom individuella åtgärder för att sluta delta i maskinregeringarna som har byggt runt oss.

Vi bombarderas redan av meddelanden om att det är de giriga rika och kapitalismen själv som är skyldiga till våra samhälleliga missförhållanden, men nu vet vi att de bara följer en spelbok och strategi som möjliggörs och uppmuntras av ett regeringsledd Ponzi-plan.

Ironiskt nog driver dessa meddelanden människor att ge mer makt till regeringar, som ses som det enda svaret på att kontrollera överdrifterna i den privata sektorn. Resultatet är förvärring av problemet, inte lösning, eftersom regeringscentrerade monetära system är roten till dessa problem.

Tack och lov pågår redan att definansiera fiat-valutan Ponzis och befria vår värld från deras katastrofala systemrisker. Dag för dag väljer individer bort ett trasigt finansiellt system och in i ett nytt, utom räckhåll för regeringen och fast i utbudet: Bitcoin.

Bitcoin-nätverkets existens och tillväxt utgör en utmaning för ett system som måste utöva fler kontroller och öka systemrisker för att överleva. Det systemet skulle få oss att arbeta hårdare för mindre bara för att hålla Ponzi-schemat tickande. Varje person som väljer att hålla bitcoin istället för tillgångar som regeringar kan lägga beslag på eller devalvera gör sin del för att avveckla det systemet.

Kommer du vara en av dem? 

Detta är ett gästinlägg av kapten Sidd. Åsikter som uttrycks är helt deras egna och återspeglar inte nödvändigtvis de från BTC Inc Bitcoin Magazine.

Källa: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-attack-ultimate-ponzi-scheme