Execs för Bitcoin gruvdrift pratar om industrikonsolidering, CleanSparks tillgångsaffär

Konsolidering i bitcoin-gruvområdet är fortfarande i början, enligt industrichefer.

Branschen kommer sannolikt att nå en "smärtpunkt" som är hög under fjärde kvartalet - med fler transaktioner som händer - om den fortsätter i samma bana, argumenterade Argo Blockchains vd Peter Wall på tisdagen under en panel vid Digital Asset Summit.

Kommentarerna kom dagar efter att bitcoin-gruvarbetaren CleanSpark tillkännagav sitt andra förvärvet av en gruvanläggning inom loppet av en månad.

"Det är typ det första vi verkligen ser i det här utrymmet. Jag skulle påstå att det definitivt är väldigt, väldigt tidigt, säger Jaime Leverton, VD för Hut 8. "Vi har sett gruvarbetare sälja bitcoin (...), sälja maskiner samt sälja infrastruktur för att täcka en del av sina kapitalåtaganden. När du får slut på saker att sälja, det är då du faktiskt börjar se några verkliga möjligheter för M&A och konsolidering.” 

Medan "marknadsstress börjar bubbla upp", sa BTIG-analytikern Gregory Lew att det "kan vara för tidigt för att M&A-cykeln ska starta", i en rapport som publicerades denna vecka.

"Att sälja icke-kärninfrastrukturplatser (som vi såg förra veckan) för att öka likviditeten är vettigt på kort sikt," tillade han.

CleanSpark lyckades dra nytta av nuvarande marknadsförhållanden och fick över 16,000 XNUMX gruvmaskiner med rabatt sedan juni och avslutade affärer om att förvärva två platser i Georgia från Waha Technologies och Nasdaq-noterade Mawson Infrastructure Group.

Argo's Wall förutser fler av dessa typer av tillgångstransaktioner i framtiden snarare än M&A-affärer. Han har också sett det i tidigare marknadscykler, till exempel med Riot's förvärv av Whinstone, en Texas-anläggning som tidigare ägdes av Northern Data.

"Alla av oss har bagage, vi har alla ledningsgrupper, några av oss har skulder," sa han. "Hur du sätter ihop dessa är mer komplicerat (...) så om du kan skaffa antingen infrastruktur eller rigg och utelämna allt resten av bagaget, då skulle det vara en fästning."

CleanSpark-affären uppackad

CleanSparks förvärv "förbättrar operativ hävstång" och driver hashhastighetstillväxt "utöver Streets förväntningar", enligt en senaste analytikeranteckning från Chardan Research.

"CLSK kommer sannolikt att förbli opportunistisk, potentiellt eftersträva liknande bolt-on förvärv", skrev Chardan-analytikerna.

Kommentarer från CleanSparks ledning tyder på fortsatt uppmärksamhet på denna front. 

"Marknaden har förberett sig hela sommaren för konsolidering, och vi är glada över att vara på förvärvssidan", sa CleanSparks vd Zach Bradford förra månaden. "Vårt fokus på hållbarhet och att maximera värdet för våra intressenter har satt oss i en unik position att dra nytta av de oöverträffade möjligheter som den nuvarande marknaden har skapat."

Mawsons kommersiella chef Nick Hughes-Jones sa till The Block att affären var en "win-win för båda parter", med vd James Manning tillade att företaget nu kommer att fokusera sin energi på sina andra anläggningar i USA.

När det gäller vem som kommer att komma ut när marknadsproblemen avtar, sa Leverton under tisdagsevenemanget att mycket beror på hur företagen förberedde sig för en marknadsnedgång. 

"De människor i utrymmet som har som har mycket sunda balansräkningar, tror jag är i den bästa positionen för att i slutändan använda denna marknad som en möjlighet att bygga och komma ur den starkare", sa han.

Många bitcoin-gruvarbetare gjorde betydande nettoförluster under sina andra kvartal, inklusive CleanSpark, som rapporterade 29.3 miljoner USD i nettoförluster i sitt mest produktiva kvartal hittills, i termer av utvunna bitcoin (964 BTC, en ökning med 7 % jämfört med föregående kvartal).

Sjunkande bitcoinpriser (cirka 50 % ned under de senaste sex månaderna) och stigande kraftpriser har tunnat bitcoingruvarbetarnas marginaler de senaste månaderna. Månatliga gruvintäkter har också minskat konsekvent sedan oktober förra året - 1.72 miljarder dollar mot 656.97 miljoner dollar förra månaden, enligt data från The Blocks Data Dashboard.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.