Bitcoin-prisstegring osannolikt med så hög systemvolatilitet

Med VIX som indikerar systemisk volatilitet är det svårt att föreställa sig att bitcoin gör en större rörelse uppåt i pris.

Nedanstående är från en nyutgåva av Deep Dive, Bitcoin Magazines nyhetsbrev för premiummarknader. För att vara bland de första som fick dessa insikter och andra bitcoin-marknadsanalyser i kedjan direkt till din inkorg, prenumerera nu.

De senaste siffrorna för USA:s producentprisindex (PPI) släpptes i går morse och visar en årlig indexförändring på 10 %. PPI spårar prisförändringar som tas emot för varor och tjänster mellan inhemska producenter och kommer att vara en viktig nyckelfaktor i Federal Reserve Boards beslut att strama åt penningpolitiken i morgon inför stigande inflation.

Förenta staternas PPI-tillväxt är fortfarande långt under vad vi har sett i hela Europeiska unionen och kommer sannolikt att fortsätta högre under de kommande månaderna eftersom producentpriserna för insatsvaror släpar efter ökningen av råvaror och energipriser. Nedan ser vi en tydlig trend av acceleration i konsumentprisindex och PPI efter covid-19-responsen, som kom beväpnad med oöverträffad finanspolitisk och monetär stimulans. 

Volatiliteten i systemet förblir hög med VIX över 31. De initiala volatilitetstopparna under fjärde kvartalet 4 sammanföll med marknadsförsäljningen i bitcoin och S&P 2021 Index. Baserat på dess historiska rörelser och förhållande till VIX, är det svårt att föreställa sig att bitcoin gör en större rörelse uppåt med den totala volatiliteten på aktiemarknaden så hög på kort sikt. Vi skulle behöva se en stor, grundläggande förändring (frikoppling) eller katalysator på marknaden för att ändra vår syn.

Vårt basfall är att vi är på väg att utsättas för ytterligare en explosiv volatilitetschock och att VIX inte har nått sitt årliga rekord ännu. Vi ser också sannolikheten för en recession i USA som en nästan säkerhet under de kommande fyra kvartalen, eftersom den reala tillväxten sannolikt vänder inför skyhöga energipriser och stigande avkastning.

För bitcointjurar är det uppmuntrande tecknet att ackumulering sker under ytan, och utbudet av fritt flytande fortsätter att minska, vilket kvantifieras av en mängd olika mätvärden i kedjan.

Men på grund av de accelererande avläsningarna av inflationen i den globala ekonomiska sektorn, säljer kreditmarknaderna av, och därför minskar den bredare marknadslikviditeten när volatiliteten fortsätter att öka.

Enligt vår uppfattning kommer marknaden att få sin smärtpunkt testad i form av högre avkastning under 2022, och det är inte en fråga om om utan snarare när Fed beslutar att ingripa för att dämpa kreditmarknadsförhållandena.

• Myntsmart. Europas bästa bitcoin- och kryptobörs.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. FRI TILLGÅNG.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Gratis provperiod.
• Källa: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-price-wont-rise-with-volatility-so-high