BlackRock ETF kommer att vara "big gummi ja-stämpel" för Bitcoin: Intervju med Charles Edwards

Bitcoin (BTC) står att vinna stort tack vare BlackRock börshandlad fond (ETF), tror investeraren och analytikern Charles Edwards.

I sin senaste intervju med Cointelegraph går Edwards, som är grundare av den kvantitativa Bitcoin och digitala tillgångsfonden Capriole Investments, djupt in i det nuvarande tillståndet för BTC-prisåtgärder.

Med hans tidigare hausseartade uttalanden som fortsätter att stå sig genom tiderna, och efter några händelserika månader, ser Edwards inte behovet av att ändra det långsiktiga perspektivet.

Bitcoin, hävdar han, kan vara en mindre säker satsning på kortare tidsramar, men den övergripande berättelsen om att krypto blir en erkänd global tillgångsklass kvarstår utan tvekan.

Cointelegraph (CT): När vi senast pratade i februari, Bitcoin-priset var runt $25,000 20. BTC är inte bara XNUMX% högre idag, utan Bitcoins NVT-kvot är också på sina högsta nivåer på ett decennium. Antyder detta mer uppsida?

Charles Edwards (CE): NVT handlas för närvarande på normal nivå. Vid 202 handlas det i mitten av dynamiskt omfång band, långt under 2021 års toppnivåer. Med tanke på dess normaliserade läsning idag, säger den oss inte mycket; bara att Bitcoin är rättvist värderat enbart enligt detta mått.

CT: Vid den tiden beskrev du Bitcoin som en "ny regim" men förutspådde upp till 12 månaders uppåtgående grind att komma. Hur har ditt tänkande utvecklats sedan dess?

CE: Det tänket finns för det mesta kvar idag. Bitcoin har stadigt ökat med cirka 30 % sedan februari. Skillnaden idag är att den relativa värdemöjligheten är något mindre som ett resultat, och vi handlar nu med stort prismotstånd på $32,000 2021, vilket representerar botten av XNUMX års tjurmarknadsintervall och sammanflödet med stora vecko- och månadsorderblockeringar.

Mina synsätt idag på kort sikt är blandade, med en partiskhet mot kontanter tills en av tre saker inträffar:

1. Priset rensar $32,000 XNUMX på dagliga/veckovisa tidsramar, eller
2. Prismedel-återgår till mitten av $20,000 XNUMX, eller
3. Grundläggande om kedjan återgå till en tillväxtregim.

CT: Vid $30,000 XNUMX har gruvarbetare börjat skicka BTC till börser en masse på nivåer som sällan sett. Särskilt Poolin har flyttat rekordmånga de senaste veckorna. I vilken utsträckning kommer gruvarbetarnas påstådda försäljning att påverka priset framöver?

CE: Det är sant att det relativa säljtrycket för Bitcoin-gruvarbetare har ökat. Vi kan se det i de två nedanstående mätvärdena på kedjan; Gruvarbetare säljer tryck och hashband. Bitcoins hashhastighet har ökat med 50 % sedan januari – det är över 100 % årlig tillväxttakt.

Denna snabba tillväxttakt är inte hållbar på lång sikt. Därför kan vi förvänta oss att någon avmattning kommer att utlösa den typiska Hash Ribbon-kapitulationen. Denna snabba tillväxt i hashhastighet kan också bara betyda en sak; en extraordinär mängd nya gruvriggar har anslutit sig till nätverket.

Det är 50 % svårare att bryta Bitcoin, det finns 50 % mer konkurrens och som ett resultat 33 % mindre relativa BTC-intäkter för gruvarbetare.

Fram till 2022 fanns det förseningar och eftersläpningar i leverans av global gruvhårdvara under många månader; vi har sannolikt sett att eftersläpningen spolas ut under det första halvåret av året med den stora ökningen av hashhastigheten. Ny gruvhårdvara är kostsam, så det är vettigt att gruvarbetare skulle vilja sälja lite mer till relativt högre priser idag för att hjälpa till att täcka driftskostnaderna och dra fördel av det 100 % prisrally vi har sett under de senaste 7 månaderna.

Gruvarbetare är stora Bitcoin-intressenter så om de säljer i snabb takt kan det påverka priserna. Även om deras relativa andel av nätverket minskar, är den riskfaktorn inte vad den en gång var.

CT: När det gäller USA:s makropolitik, hur ser du på att Fed närmar sig inflationen för andra halvåret? Kommer ytterligare vandringar efter juli?

CE: Marknaden prissätter en chans på 91 % för räntehöjningar under resten av detta år. Det finns en 99.8% chans att Fed kommer att höja räntorna vid nästa veckas möte, enligt CME Group FedWatch-verktyg. Så det är troligt att vi kommer att se ytterligare en eller två räntehöjningar under 2023. Det verkar ganska överdrivet med tanke på att inflationen (KPI) konsekvent har sjunkit sedan april 2022 och nu ligger långt under Fed Funds-räntan på 5 %.

Naturligtvis kan saker förändras en hel del under de kommande månaderna, men om vi tar ytterligare två räntehöjningar som basfall, förväntar jag mig att en nettoförändring i Feds plan skulle gå mot en paus. Vi har redan sett den betydande stress som byggts upp i banksystemet, med flera bankkollapser för bara ett par månader sedan. 2023 var det största bankmisslyckandet genom tiderna i dollarvärde; mer än 2008, så saker och ting kan förändras avsevärt under de kommande sex månaderna.

Oavsett vilket har Fed genomfört den stora majoriteten av sin räntehöjningsplan. 90 % av åtdragningen är klar. Det är nu en lek att vänta och se — kommer inflationen att fortsätta att sjunka som förväntat? Och kommer det att inträffa före eller efter att ekonomin tar en vändning?

CT: Bitcoins korrelation med risktillgångar och invers korrelation med US-dollars styrka har sjunkit på senare tid. Vad är anledningen till detta? Är detta en del av en långsiktig trend?

CE: Bitcoin har historiskt tillbringat större delen av sitt liv "okorrelerat" med riskmarknader, och pendlat från perioder med positiv till negativ korrelation. Korrelation kommer i vågor. Den senaste cykeln råkade se en mycket stark korrelation med risktillgångar. Detta började med Corona-kraschen den 12 mars 2020. När rädslan toppar, riskerar alla marknader (till kontanter) unisont, och vi såg en enorm ökning av korrelationerna mellan tillgångsklasser som ett resultat.

Efter den kraschen kom en mur av pengar in på riskmarknaderna från den största QE genom tiderna. I det avseendet var följande år "all one trade" - upp och till höger för risk. Sedan 2022 såg vi avvecklingen av alla risktillgångar när obligationer prissattes efter den mest aggressiva Fed-räntehöjningsregimen i historien.

Så det har varit ovanliga tider. Men det finns inget inneboende behov för Bitcoin att ha en hög korrelation till risktillgångar. Det är troligt med tiden att när Bitcoin blir en tillgång på flera biljoner dollar, kommer den att vara mer sammankopplad med stora tillgångsklasser och förväntar sig därför att se en mer konsekvent positiv korrelation med guld under det kommande decenniet, som har en mycket negativ korrelation med dollarn.

CT: Hur tror du att amerikanska regleringstryck kommer att påverka Bitcoin- och kryptomarknaderna framöver? Tror du att Binance och Coinbase var toppen av isberget?

CE: Det är omöjligt att säga med säkerhet, men jag tror att rädslan för regleringarna från början av 2023 har varit överdrivna. Bitcoin klassades för länge sedan som en handelsvara, och ur ett regulatoriskt perspektiv är det klart. Det finns definitivt frågetecken på olika altcoins, men det juridiska resultatet av att XRP ansågs inte vara en säkerhet var definitivt en intressant händelseutveckling denna månad.

Slutligen är det ganska tydligt att industrin och regeringen – där det är viktigt – stödjer denna tillgångsklass och vet att den är här för att stanna.

BlackRock ETF:er har en framgångsgrad på 99.8 % och dess tillkännagivande om att lansera en Bitcoin ETF var i huvudsak ett grönt ljus för reglerande och finansbranschen.

Vi har sett ett halvdussin andra ledande finansinstitutioner följa efter och nu talar presidentkandidat Kennedy nu om att backa dollarn med Bitcoin. Den här tillgångsklassen är här för att stanna. Det kommer att bli gupp och hicka längs vägen, men riktningen är tydlig för mig.

CT: Hur förutser du utvecklingen av BlackRock spot ETF och dess effekt på Bitcoin om den skulle lanseras?

CE: BlackRock ETF-godkännandet kommer att vara enormt för branschen.

Relaterat: Bitcoin-handlare säger "gör dig redo" när BTC-priset förbereder tjurmarknaden 2023

BlackRock är den största kapitalförvaltaren i världen, och dess (och regulatoriska) godkännandestämpel kommer att tillåta en ny våg av kapital att flöda in på marknaden. Många institutioner satt vid sidan av förra året på grund av oro och osäkerhet kring kryptoreglering. ETF-godkännande kommer att vara en stor gummistämpel "ja" för Bitcoin.

ETF:er gör det också utan tvekan lättare för institutioner att sätta Bitcoin på sin balansräkning, eftersom de inte behöver oroa sig för förvaring eller ens gå in i kryptoutrymmet. Så det öppnar många dörrar. Den bästa jämförbara vi har för detta evenemang är guld-ETF-lanseringen 2004. Intressant nog lanserades den när guldet sjönk med 50 % (ungefär som Bitcoin är idag). Vad som följde var en enorm avkastning på +350 %, sjuårig tjurkörning.

I grund och botten är Bitcoin ETF bara ytterligare ett mål på vägen till bred regulatorisk acceptans och etablering av Bitcoin som en seriös tillgångsklass. Och det har stora konsekvenser.

Magazine: Ska du "orange piller" barn? Fallet för Bitcoin-barnböcker

Denna artikel innehåller inte investeringsråd eller rekommendationer. Varje investerings- och handelsrörelse innebär risker och läsare bör göra sin egen forskning när de fattar ett beslut.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Fordon / elbilar, Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• BlockOffsets. Modernisera miljökompensation ägande. Tillgång här.
• Källa: https://cointelegraph.com/news/blackrock-bitcoin-etf-interview-charles-edwards