Bricking it – sanningen om konsumentavgifter och förmögenhetsförvaltning (Matt Lonsdale)

Mitt i den stora finanskrisen minns jag att jag lyssnade på Bill Mott, en av de ledande fondförvaltarna vid den tiden, diskutera den utmanande uppgift centralbankerna hade framför sig. Han kallade det "historiens största finansiella experiment" och relaterade utmaningen till
dra en tegelsten med en bit resår. Det krävs en viss ansträngning för att skapa spänning i resåren, varefter försiktighet rekommenderas, dra för hårt och resåren kan knäppa, dra för plötsligt och tegelstenen kan flyga upp och slå dig i ansiktet, dra precis lagom mycket och medan den kommer inte att vara lätt att tegelstenen börjar röra på sig men alltid, alltid vara vaksam.

En hel del har hänt med förmögenhetsförvaltningsindustrin under den mellanliggande perioden, enorma regelförändringar, bra och dåliga marknader och en pandemi, men för det mesta höll branschens tegelsten i rörelse, men nyligen tror jag att elastiken har spruckit.

Att bygga förtroende och förklara komplexa frågor är vanligtvis enklast och mest effektivt i en miljö ansikte mot ansikte, så när man diskuterade en portföljs prestanda under den värsta börsperioden i mannaminne, var ansikte mot ansikte vägen. När man diskuterade nya sätt att debitera kunder, betjäna kunder, krav på att bedöma riskprofiler på ett strukturerat sätt, var ansikte mot ansikte vägen, och när man diskuterade det ständigt föränderliga pensionslandskapet var ansikte mot ansikte vägen. Tills det inte var det.

Den pandemidrivna "rush to zoom" gjordes enkel och visade sig vara effektiv tack vare de olika videokonferensleverantörerna som snabbt gick från företagsbekvämlighet till vardagliga behov och med det digitaliserade förmögenhetsförvaltningsbranschen över en natt. 

Den (tvingade) brådskan att digitalisera

Förmögenhetsförvaltningsföretag hade diskuterat att bli digitala i ett antal år, men ambitionerna hos de flesta förmögenhetsförvaltningsföretag sträckte sig bara så långt som en portal som visar ett portföljvärde och kanske en inkorg för meddelanden. Den begränsande faktorn för ambitionen var en övertygelse om att kunder måste – och ville – se sina rådgivare ansikte mot ansikte för varje granskningsmöte och för varje viktig diskussion. Den uppfattningen visade sig vara felaktig, kundernas aptit på att göra mer med tekniken framhävdes, vilket gav ett hårt, skarpt drag i resåren som var knuten till branschens tegelsten, och tegelstenen rörde sig lite men sedan gick resåren av och lämnade tegelstenen stilla. Ingen har rusat tillbaka för att försöka reparera resåren, kanske tekniken har gått tillräckligt långt?

Låt mig bringa lite klarhet till de inblandade parterna innan jag drar ut denna analogi ytterligare. Representerade av branschens tegelsten är alla kunder och de tjänster de konsumerar, alla de råd de har fått, de investeringar som sköts, kort sagt allt de betalar för. Parterna som drar i tegelstenen är förmögenhetsförvaltarna som stadigt utvecklar de tillhandahållna lösningarna i en takt som de tycker är rätt, och elastiken är allt som förbinder kundens intressen med utövarnas och deras företags intressen.

Med resåren knäppt och utan katalysator för reparation tror jag att det är ganska tänkbart att branschen ser det här som ett bra ställe att stanna upp och dra andan, trots allt har det dragit på sig ett tag. Men på alla resor när farten tappas är det svårt att börja igen, och det som är mer oroande är att med tanke på takten i den tekniska förändringen om du inte går framåt så går du faktiskt bakåt och det är inte bra för någon bransch än mindre ett med den framtida potential som förmögenhetsförvaltning har.

Först pinnen

Jag förväntar mig inte att alla ska hålla med om min nästa kommentar, men stå ut med mig för det går inte att undvika vad som kommer härnäst. Consumer Duty är fantastiskt, det är den perfekta katalysatorn för att få tegelstenen i rörelse igen och inte bara att den kommer att kräva att tegelstenen rör sig längre, snabbare och säkrare 

Regulatorn har anlänt (i sin höghet som AA) och håller på att ta bort den gamla resåren och linda in lite mer hållbar resår på tegelstenen, och medan de gör det ber de förmögenhetsförvaltare att ta ett litet steg längre bort från tegelstenen och sedan lite till. I juli kommer tegelstenen att lindas in i ett mer hållbart och kraftfullt elastiskt band, och bandet kommer att sträckas till den perfekta spänningspunkten och lämnas tillbaka till förmögenhetsförvaltarna.

De som inte är förberedda på dragkraften från den nya resåren kan finna sig i att drivas mot en statisk tegelsten. Ett liknande öde väntar dem som väljer att inte göra någonting eller för dem som plöjer på med de affärsmodeller som finns på plats idag, i dessa scenarier kommer antingen tröttheten att slå in och du kommer att möta tegelstenen med kraft eller den hårda dragningen av höga kostnader kommer att motivera tegelsten full av kundmissnöje att flyga i din riktning. Det enda alternativet som återstår är att dra och samla lite stadigt momentum och sedan fortsätta.
 

Och så moroten

Jag har fortfarande inte förklarat varför konsumentplikt är fantastiskt. Jag har varit i branschen i över 20 år, jag har arbetat som planerare, arbetat i värdepappersföretag och arbetat i företag som tillhandahåller tjänster till front-, middle- och back offices inom förmögenhetsförvaltningsbranschen. Jag ser de många positiva effekterna av bra förmögenhetsförvaltning kan ha på kundernas liv, men branschen har mycket att förbättra och kanske att inte vara vid kolsidan gör att jag kan ta en mer objektiv syn på behovet av förändring än de som arbetar med kunder dag in dag ut.

Idag har mindre än 10 % av de vuxna i Storbritannien tagit råd, endast 20 % av 50-64-åringarna har tagit råd och över 50 % av pensionerna tas ut utan råd. Det innebär en enorm möjlighet för branschen att växa kommersiellt och en ännu större möjlighet för branschen att bli lika viktig för kunder som bankverksamhet är för de +90 % av vuxna i Storbritannien som använder dess tjänster. Men inte om vi fortsätter att följa dagens modell. 

Många av de oengagerade 90 % ser råd som för dyra, och branschen själv, inklusive de som investerar i det, verkar fokuserade (eller motiverade) att hålla fast vid dessa kostnader. Men detta ignorerar ett viktigt operativt faktum, mycket av kostnaderna som branschen tar ut är ett resultat av analog administration medan vi alla lever i en allt mer digital värld.

Ju effektivare branschen blir, desto fler onödiga kostnader kan vi ta bort från de tjänster den erbjuder, vilket ger kunden bara de nödvändiga kostnaderna, dvs. den faktiska kostnaden för rådgivning. 

Men när digital teknik är inblandad kommer effektiviteten inte bara inifrån verksamheten, utan ger kunderna mer kontroll genom en svit av självbetjäningsfunktioner, till och med en viss användning kommer att skapa effektivitet för roller som möter kunder och ta bort onödiga administrativa kostnader också. 

Genom att spela igenom detta till slutet kommer förmågan att leverera alla tjänster som branschen tillhandahåller idag till en lägre kostnad att göra branschen mer tillgänglig och ge kunderna ett bättre nettoresultat från samma kapacitet.

Så ett förnyat och uttalat fokus från regulatorn på valuta för pengarna, bra resultat, kontinuerlig utveckling av propositioner och ett förslag om att ompröva nuvarande affärsmodeller, borde motivera förändringar och göra konsumentplikt till nyckeln till fenomenal långsiktig framgång för välståndet Förvaltningsindustrin. Och det är därför jag tycker att det är fantastiskt. 

Vi håller för närvarande på att skriva en artikel som kommer att dela med oss ​​av några tankar om hur du kan utveckla din affärsmodell. Inte allt vi anser kommer att passa perfekt, men förhoppningsvis tillför några av våra tankar mervärde när du vill utveckla ditt företag från juli och framåt.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://www.finextra.com/blogposting/23981/bricking-it—the-truth-about-consumer-duty-and-wealth-management?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs