Få ordning på Fintech-kaoset (Joris Lochy)

Ordet "Fintech” har blivit en sådan hype och ett så flitigt använt begrepp att det faktiskt kan betyda vad som helst idag. Därför när folk frågar efter trender inom Fintech-branschen blir detta svårare och svårare att svara på, som allt till och med på distans
associerade med finansiella tjänster kan kopplas till Fintech.
Dessutom har traditionella finansiella aktörer (som banker, försäkringsbolag, mäklare, börser, men också traditionella finansiella programvaruleverantörer som Temenos, Sopra, Fiserv...​) också kommit ikapp med sina digitaliserings- och moderniseringsfärdplaner och har lanserat
Fintech innovationslabb, vilket innebär att de lika gärna kan kategoriseras under Fintech.

Vi kan därför säga att:

• As Tekniken har blivit så avgörande inom finansbranschen, kan hela sektorn för finansiella tjänster kategoriseras som Fintech.

• På grund av den ökning av ekosystem och inbyggd finans, börjar finansiella tjänsteföretag erbjuda fler och fler tjänster inom närliggande sektorer (som HR Tech, MarketingTech/MadTech, EdTech, AccountingTech...​) och även aktörer från andra branscher
  börja erbjuda fler och fler finansiella tjänster. T.ex. stora teknikspelare som Apple (erbjuder Apple Pay, Apple Pay Later och ett kreditkort tillsammans med Goldman Sachs), Uber (erbjuder Uber Wallet och Uber debet- och kreditkort), Alibaba (med AliPay) eller Grab
  (med GrabFin och produkter som Earn+), men även e-handelsspelare som Shopify (som erbjuder Shopify Capital för att ge snabba företagslån och kontantförskott) eller TelCo-spelare (som Safaricoms M-Pesa, Turkcells Paycell, Telefónica Movistar Money eller Orange Bank)
  har alla gått in i sektorn för finansiella tjänster. Som ett resultat, Fintech-gränserna suddas till och med ut i andra sektorer.

Allt detta betyder att det blir väldigt svårt att prata om Fintech som helhet.
När det blir så rörigt, kategorisering är en typisk mänsklig reflex.
Kategorisering är tyvärr inte så lätt eftersom du kan kategorisera över flera axlar (baserat på produktutbud, typ av kundservice, region...​) och uppenbarligen kan många spelare inte placeras i en kategori, eftersom de tillhandahåller olika produkter och tjänster
på olika marknader.
Ändå kan kategorisering fortfarande ge några intressanta insikter på den totala marknaden, vilket gör det fortfarande till en mycket intressant och användbar övning.

När man tittar på olika kategoriseringsaxlar, jag identifierade följande axlar (även om den här listan definitivt inte är komplett):

Yxa 1: kategorisera enligt målkundsgrupp

Detta gör det möjligt att kategorisera Fintech-industrin i tre stora grupper:

• Direkta leverantörer av finansiella tjänster, som riktar sig direkt mot (slut)kunder. Denna grupp kan delas upp i B2C (t.ex. neobanker som Revolut och Monzo), B2B (t.ex. neobanker som Starling Bank) eller till och med B2B2C-spelare (d.v.s. att erbjuda en tjänst
  till en privatkund, men via ett företag som betalar för denna tjänst, t.ex. Klarna) spelare. Ofta kommer Fintech-spelare också att rikta sig mot en specifik kundnisch, som är underbetjänad eller inte tillräckligt och personligt tilltalad, t.ex. frilansare (t.ex. Lili), invandrare
  (t.ex. Majoritet), kvinnor (t.ex. Herconomy), HBTQ+-communityt (t.ex. Pride bank eller Daylight), specifika yrken (advokater, läkare, konstnärer …)…

• Leverantörer av tjänster och produkter för (andra) finansiella tjänsteföretag (som etablerade banker och försäkringsbolag, men även andra nya (disruptiva Fintech) aktörer). Denna grupp kan delas upp efter vilka företag de erbjuder tjänster till,
  tjänster till etablerade banker, etablerade försäkringsgivare, etablerade infrastrukturaktörer eller nya (Fintech) aktörer. Exempel i denna grupp är de traditionella finansiella mjukvaruleverantörerna som Temenos, Fiserv, SOPRA…, men även nya aktörer som t.ex. ComplyAdvantage.

• Leverantörer av tjänster och produkter till företag inom andra sektorer(företag som behöver finansiella data eller tjänster för att ge en bättre användarupplevelse för sina kunder) att göra en brygga (integrera) till finansiella tjänster.
  Uppenbarligen kan denna grupp delas upp beroende på vilken annan sektor de erbjuder integrationstjänster för finansiella tjänster, t.ex. eCommerce, HR & Payroll Tech, MobilityTech, AccountingTech, MadTech, Real Estate Tech...​ Exempel i denna grupp är PSP:er som Stripe,
  Paypal och Adyen.

Yxa 2: kategorisera enligt störande natur av företaget

• Fintechs erbjuder befintliga finansiella tjänster och produkter. Det här är aktörer som typiskt sett utmanar befintliga aktörer genom att erbjuda liknande tjänster och produkter men billigare, mer digitala och/eller med en bättre användarupplevelse. Ofta
  de riktar sig även till specifika grupper som är utestängda eller underbetjänade (t.ex. produkter och tjänster som inte är anpassade till deras specifika behov och önskemål) i det traditionella finansiella landskapet (d.v.s. finansiell integration). I denna kategori kan du hitta de typiska neo-bankerna
  eller utmanarbanker (t.ex. Revolut, Monzo, N26…) som fortfarande säljer huvudsakligen traditionella bankprodukter, som bytes- och sparkonton, krediter, investeringar och/eller betal- och kreditkort.
  I denna kategori kan vi även hitta handels-/investeringsplattformar som t.ex. Robin Hood.

• Fintechs erbjuder synliga mervärdestjänster utöver befintliga finansiella tjänsteprodukter, som vanligtvis erbjuder mer vägledda råd och mer inbäddade upplevelser. Typiska exempel är robo-rådgivare och verktyg för personlig ekonomihantering,
  men även finansiella marknadsplatser (t.ex. Raisin för inlåning) och prisjämförare (t.ex. Financer.com).

• Fintechs fungerar som en osynlig back-end-leverantör till traditionella finansiella aktörer. Denna kategori tillhandahåller outsourcing av mjukvara och affärsbearbetning till finansiella aktörer.

• Fintechs erbjuder alternativa finansiella tjänster och produkterprodukter och tjänster som utmanar det befintliga landskapet på ett mer fundamentalt sätt, genom att omforma förmedlingsfunktionen hos banker och försäkringsbolag. Typiska exempel
  i denna kategori finns P2P-långivare, crowdfunding, DeFi...​

Denna kategorisering kommer också att avgöra om Fintech-spelaren fungerar som en konkurrent, partner eller leverantör till befintliga spelare.

Ofta börjar Fintechs i den första kategorin (stör marknaden med stora ambitioner), men märker snart svårigheterna och kostnaderna för att attackera marknaden direkt och svänger därför in i partnerskap med befintliga spelare för att dra nytta av deras befintliga rykte,
kompetens, ekonomiska medel och kundbas. För den etablerade aktören erbjuder de ett mycket snabbt och lågrisk sätt att erbjuda ytterligare innovativa tjänster till sina kunder.

Yxa 3: kategorisera enligt typ och omfattning av de tjänster som erbjuds av företaget

Självklart är mjukvara alltid en integrerad del av tjänsteutbudet för varje Fintech, men denna programvara kan vara huvudprodukten eller ett stödverktyg för att erbjuda en annan tjänst.
Vi kan göra en uppdelning baserat på:

• Är företaget erbjuder endast en specifik produkt eller ett helt sortiment, t.ex. en specifik produkt kan vara en RegTech-leverantör (t.ex. Chainalysis), medan BaaS-spelare (Banking as a Service, t.ex. solarisBank, MangoPay, Marqeta...​) vanligtvis erbjuder en helhet
  produktsortiment?

• Är fokus på säljer programvara eller är programvaran en möjlighet att sälja andra tjänster, dvs. finansiella tjänster, outsourcing av affärsprocesser, juridisk/efterlevnad/riskhantering...​? T.ex. traditionella finansiella programvaruleverantörer (t.ex. Temenos,
  SOPRA, FiServ, Infosys...) erbjuder fortfarande lösningar som distribueras på plats (eller i privata moln) och via en licensmodell, men fler och fler företag (inklusive de traditionella aktörerna) erbjuder sin programvara i en SaaS (programvara som en tjänst) modell
  eller till och med en BaaS-modell (Business/Banking as a Service).

• Är företaget också använder sina licenser erhållits från finansiella tillsynsmyndigheter (t.ex. banklicens, betalningsinstitutslicens, elektroniska penninginstitutslicens, kreditinstitutslicens...) som ett kommersiellt förslag?

Yxa 4: kategorisera enligt typ av tjänst och/eller produkt som erbjuds

Detta är en typ av kategorisering som är mycket vanligt förekommande och som till och med fick en specifik terminologi, i uppföljning av termen Fintech, som WealthTech, RegTech...
De typiska kategorierna här är:

• BankTech (Digital bankverksamhet). Denna grupp innehåller å ena sidan de störande neobankerna som Chime, Nubank, Revolut, Monzo, Atom, N26 eller Starling och å andra sidan BaaS-plattformarna (Banking as a Service) som solarisBank, Bankable
  eller Cambr. Vi skulle även kunna inkludera i denna kategori (även om de ofta också anges som en separat kategori) PFM-företagen (Personal Financial Management), som erbjuder råd och hjälp med budgetering, t.ex. Mint, Acorns, PocketGuard, Level Money, YNAB (Du behöver en budget),
  Intuit, Wally...

• Wealthtech (Digital Wealth Management): det här innehåller en hel grupp Fintech-erbjudanden för att investera pengar i finansiella tillgångar (som aktier, obligationer ...) på ett bättre sätt (mer användarvänligt, billigare, mer automatiserat ...). Denna kategori kan delas upp
  i 2 underblock, dvs:

  • RoboAdvisors, som erbjuder smart algoritmteknik för att ge investeringsrådgivning och rekommendationer. T.ex. Wealthfront, Acorns, Betterment, Wealthsimple, Charles Schwab, Vanguard...

  • Retail Investment-plattformar, t.ex. Robinhood, Tradier, E*Trade, Interactive Brokers, iCapital…​

• LendingTech eller LendTech (Krediter): tillhandahåller alla typer av nya digitala lösningar till konsumenter och företag (vanligtvis småföretag) för att låna ut pengar på ett mer effektivt och snabbare sätt (ofta med hjälp av ny teknik som AI/ML, digital
  identitetshantering...). Det här utrymmet är också enormt, från P2P Lending (som LendingClub, Prosper eller OnDeck) och Crowdlending-plattformar (som Indiegogo, Kickstarter, GoFundMe eller Patreon), över BNPL (Buy Now Pay Later, som Affirm, Klarna eller AfterPay)
  hela vägen till digitala långivare (som Funding Circle, Kabbage, Lendio, Lending Club, SoFi eller Better Mortgage), krediter baserade på nya säkerheter som faktureringsfaktoring (t.ex. Bluevine, Resolve, altLine...) och alternativa kreditsystem (poängsättning) ( t.ex. mikrolån)
  tillåter att erbjuda krediter till obankade och underbankade (som Credit Karma, Nova Credit, Quizzle, Credit Sesame eller Tala).

• RegTech: denna grupp av företag hjälper finansiella tjänsteföretag via innovativ teknik att möta regelefterlevnad och säkerhetsregler, med ett starkt fokus på AML (Anti-Money Laundering), KYC (Know Your Customer-protokoll) och alla finansiella
  direktiv som Basel II/III/IV, FATCA, MiFID, Solvens II...  Ofta ger dessa företag också tillgång till stora mängder finansiell forskning och data, som används för att verifiera efterlevnad av kunder och transaktioner. Exempel är företag som Alyne, Suade, DataGuard,
  ComplyAdvantage, Fenergo, Onfido, Chainalysis, Ascent Regtech, Hummingbird...​

• InsurTech: dessa företag försöker använda teknisk innovation för att förenkla och effektivisera försäkringsaffärsmodellen. Vanligtvis fokuserar de på att leverera försäkringsofferter online inom några minuter, digitalisera hela skadehanteringen
  bearbeta och tillhandahålla alternativ försäkringsgaranti (med hjälp av nya datakällor), t.ex. Användningsbaserad försäkring (UBI). Exempel är företag som Oscar Health, Gusto, Clover Health, Lemonade, Qover, Digit Insurance, Policy Bazaar...

• PayTech (Betalningsteknik): dessa företag tillhandahåller olika verktyg för att göra betalningstransaktioner så säkra och effektiva (friktionsfria) som möjligt. Många välkända (Fintech) namn finns i detta utrymme, som Paypal, VISA, MasterCard,
  Stripe, Venmo, AliPay, Adyen, Mollie, Square, Wise, Ripple, iZettle...​ Den här kategorin kan delas upp i spelare som

  • Underlätta betalningar för handlare både fysiska via enheter på försäljningsstället och online (t.ex. Stripe, Paypal, VIVA Wallet, Adyen, Mollie, SumUp...​),

  • Tillhandahålla nya mobila betalningslösningar (P2P och med handlare), som Venmo, Payconiq, AliPay…

  • Underlätta internationella pengaöverföringar, som Wise eller Ripple

• Infrastrukturaktörer som tillhandahåller de underliggande gateways och anslutningar till andra aktörer i branschen (andra banker, börser, dataleverantörer, regulatoriska instanser ...). Viktiga i denna grupp är de aktörer som erbjuder tjänster
  för att aktivera och använda Open Banking, som Tink, Plaid eller TrueLayer.

• Infrastrukturaktörer som tillhandahåller de underliggande gateways och anslutningar till andra aktörer i branschen (andra banker, börser, dataleverantörer, regulatoriska instanser ...). Viktiga i denna grupp är de aktörer som erbjuder tjänster
  för att aktivera och använda Open Banking, som Tink, Plaid eller TrueLayer.

• Krypto-, blockkedje- och defi-spelare: denna grupp innehåller alla företag som bygger ett nytt finansiellt (eko)system, baserat på en distribuerad ledger-teknologi (blockchain). Detta ekosystem är mycket störande, eftersom det utmanar våra grundregler
  finansiellt system. Företag som Coinbase, Alchemy, Ava Labs, Circle, Kraken, Binance, Gemini Cryptocurrency är mest kända i detta utrymme. Uppenbarligen kan detta utrymme delas upp i flera underkategorier som kryptovalutabörser/handelsplattformar, kryptoplånbok
  leverantörer, NFT-marknadsplatser, kryptosparande och kryptoutlånande aktörer, spelare som erbjuder verktyg för att skapa nya blockkedjor...​

Yxa 5: kategorisera enligt land och/eller region där företaget huvudsakligen är verksamt (genererar sina intäkter).

Uppenbarligen kan vi dela upp oss utifrån kontinenter, regioner och/eller enskilda länder, men ofta ser vi en mix, baserad på gemensamma särdrag inom reglering och kultur.

Först är det några länder vilket på grund av deras storlek (både i befolkning och allmän ekonomi, men ofta också mer specifikt på grund av deras storlek på deras finansiella tjänstesektor) och särdrag. I första hand identifierar vi här USA (main
nav i Silicon Valley, t.ex. Stripe, Coinbase, Chime, Plaid, Paypal eller Robinhood och New York, t.ex. Better.com, Oscar, Chainalysis eller Betterment), Kina (huvudcentrum: Peking, t.ex. Waterdrop, Ant Financial, Tencent eller Lufax), Indien (huvudcentrum: Bengaluru, t.ex.
Razorpay, Digit Insurance eller CRED) och Ryssland (huvudcentrum: Moskva, t.ex. Tinkoff, Sber Bank eller Yandex.Money), men vi kan också inkludera Kanada (huvudnav: Toronto, t.ex. Wealthsimple, FreshBooks eller Clearco), maAustralia : Melbourne, t.ex. Afterpay eller Airwallex),
 UK (huvudnav: London, t.ex. Checkout.com, Revolut, OakNorth eller Blockchain.com) och till och med Israel (huvudnav: Tel Aviv, t.ex. eToro) i den här listan.

Sedan finns det regioner, med många gemensamma drag, där ofta Fintechs verksamma i ett land ganska snabbt kommer att expandera till andra länder i samma region, t.ex. Sydostasien (huvudsakliga nav i Singapore, t.ex. Arttha, Go-Jek eller Coda Payments, Hong
Kong, t.ex. Amber Group eller Babel Finance och Jakarta i Indonesien, t.ex. OVO, Mandiri eller Linkaja), Mellanöstern (huvudsakliga nav i Dubai, t.ex. Souqalmal.com eller Beehive och Abu Dhabi, t.ex. NymCard), LatAm (huvudcentrum: São Paulo Brasil, t.ex. Nubank, C6 Bank eller Creditas),
 Europeiska unionen (huvudcentrum i Paris, t.ex. Qonto, Sorare, Alan eller Ledger, Amsterdam/Haag, t.ex. Adyen, Mollie, Mambu eller Bunq, Berlin, t.ex. N26, wefox eller Trade Republic, Dublin, t.ex. Litauen, t ex Kevin, Nordigen eller
Bankera), Skandinavien (huvudnav: Stockholm, t.ex. Klarna) eller Afrika (huvudsakliga knutpunkter i Johannesburg Sydafrika, t.ex. Prosperian Capital eller Pineapple, LagosNigeria, t.ex. Opay, Flutterwave eller Paga och Nairobi Karenia, Paga och Nairobi Kargenia).

Hoppas detta kan ge en uppfattning om hur Fintech-branschen skulle kunna kategoriseras. Som en Fintech-start-up är det viktigt att veta i vilken kategori du är placerad idag och vilka (intilliggande) kategorier du eftersträvar på medellång och lång sikt.
Opportunistisk pivotering kan också krävas. T.ex. många Fintechs börjar i en disruptiv modell (konkurrerar mot dominerande operatörer), men övergår gradvis till en partner/leverantörsmodell med etablerade operatörer. T.ex. Många neobanker fokuserar starkt på en BaaS-modell (t.ex.
Starling bank "Starling as a Service" eller Fidor bank) eller vissa PFM-appar har bytt in att erbjuda infrastruktur och mervärdestjänster direkt till banker (t.ex. Tink eller Cake). Men motsatsen kan också existera, det vill säga Fintechs som erbjuder mervärdestjänster
kan bli så framgångsrika att de kan börja expandera till alla banktjänster och produkter.

Självklart varje kategori kommer med sin egen komplexitet. En affärsmodell baserad på en förbättring av befintliga produkter och tjänster innebär stor konkurrens och därmed mycket förskottsinvesteringar för att sticka ut från alla andra aktörer (jfr neobanker),
medan alternativa eller innovativa produkter innebär mindre konkurrens, men kräver en utmanande och banbrytande resa (på teknik, marknadsföring och juridiska/regulatoriska domäner) för att övertyga kunderna om behovet av produkten (forma en ny marknad).

Kolla in alla mina bloggar på https://bankloch.blogspot.com/