Bygga finansiell inkludering: Elizabeth McCluskey, chef för Discovery Fund på CMFG Ventures

Vad gör riskkapital för att främja fintech-innovatörer som kommer från underrepresenterade grupper och samhällen?

Vi träffade Elizabeth McCluskey, chef för The Discovery Fund på CMFG Ventures, för att prata om hennes arbete med att stödja underrepresenterade entreprenörer som bygger lösningar för att driva ekonomisk integration.

Vi diskuterade hennes egen omfattande erfarenhet av finansiella tjänster, med arbete inom både investment banking och förmögenhetsförvaltning innan vi gick över till riskkapital. Vi lärde oss också varför hon anser att det är viktigt att investera i kvinnliga grundare och grundare från samhällen som är underbetjänade av traditionella finansiella institutioner.

---

Varför valde du att gå över från investment banking och förmögenhetsförvaltning till riskkapital? Vad tycker du om att arbeta på ett riskkapitalbolag?

Elizabeth McCluskey: Investment banking är transaktionsbaserad. Jag gillade att vara en del av transformationsaffärer för företag men saknade att vara där för den långsiktiga effekten. När jag gick över till förmögenhetsförvaltning kunde jag utveckla mer livslängd i kundrelationer, men investeringarna var fokuserade på publika aktier som jag hade minimal anknytning till. Dessa erfarenheter ledde till att jag hittade den perfekta balansen i riskkapital. Nu kan jag bygga mer intima relationer med portföljbolag och investera i människor och idéer som är meningsfulla och viktiga för mig. Det ger glädje och tillfredsställelse för att stödja deras långsiktiga tillväxt och framgång.

Berätta mer om din nuvarande roll på CMFG Ventures och Discovery Fund.

McCluskey: CMFG Ventures är CUNA Mutual Groups riskkapitalarm. CMFG Ventures investerar i fintechs för att hjälpa finansiella institutioner att växa och ge en ljusare finansiell framtid för alla. Företaget tillför värde till fintechs genom att utnyttja sitt väletablerade nätverk av över 6,000 2016 finansiella institutioner och en svit av gratis teknologilösningar. Sedan 50 har CMFG Ventures investerat i nästan 14 fintech-företag och dess Discovery Fund har investerat i ytterligare XNUMX företag i tidigt skede ledda av BIPOC, HBTQ+ och kvinnliga grundare.

Jag är chef för Discovery Fund. Discovery Fund skapades för att stödja underrepresenterade entreprenörer som bygger lösningar för ekonomisk integration. Vi planerar att investera 15 miljoner dollar under de kommande tre åren i fintechföretag i ett tidigt skede. Genom min roll kan jag se hela omfattningen av riskkapitalinvesteringar, inklusive men inte begränsat till:

• Sourcing erbjudanden och träffa entreprenörer
  • Genomför due diligence
  • Förhandlar villkoren för affären
  • Att ge långsiktigt stöd till entreprenörers resor genom att hjälpa dem att skala, nätverka och hitta de resurser de behöver för att fortsätta att lyckas.

Varför är det viktigt att investera i olika grundare, särskilt kvinnoledda företag? Och vilka egenskaper ser du efter när du investerar i dessa företag?

McCluskey: Kvinnliga entreprenörer får mindre än 3 % av riskkapitalfinansieringen. Detta svindlande antal kräver att vi tar ett steg tillbaka och fokuserar på att stödja olika grundare, särskilt kvinnoledda företag, för att förbättra eget kapital i riskkapitalområdet. Det här är inte bara rätt sak att göra – det är en bra affär. En BCG-studie från 2018 drog slutsatsen att kvinnogrundade företag gav två gånger så mycket intäkter per investerad dollar som de som grundades av män.

Kvinnor och olika grundare som historiskt sett har varit underbetjänade av traditionella finansiella tjänster arbetar hårt för att skapa den finansiella integration de önskar att de hade. Vi investerar i entreprenörer som dem som är djupt kopplade till de problem de löser. Att stärka underrepresenterade ledare skapar redan nya möjligheter för likviditetshantering, förmögenhetsförvaltning, kreditåtkomst, tillgångsskydd och mer.

Kan du dela mer om de kvinnoledda företag som CMFG Ventures investerar i och stödjer? Hur hjälper de till att göra finansbranschen mer inkluderande?

McCluskey: CMFG Ventures har gjort investeringar i flera kvinnoledda företag, som The Beans, Climb, Caribou och Frich för att hjälpa finansbranschen att bli mer inkluderande.

• Bönorna förenklar vägen till finansiell balans genom evidensbaserad design och banbrytande teknik, så att konsumenter stressar mindre om pengar och fokuserar på det de älskar.
• Klättra är en plattform för utlåning och betalningar för studenter som är avsedd att göra karriärutbildningen mer överkomlig och tillgänglig.
• Caribou gör det möjligt för finansiella rådgivare att engagera sina kunder i sjukvårdsplanering för att stödja livsövergångar och bygga starkare ekonomiska framtider.
• Frich gör pengar sociala. Det hjälper Gen Z att utveckla bättre ekonomiska vanor genom att utnyttja kraften i gemenskap och benchmarking.

Dessa kvinnodrivna fintechs omvandlar utrymmet för finansiella tjänster och förbättrar de ekonomiska livet för vardagliga amerikaner.

Vilka råd delar du vanligtvis med kvinnliga grundare? Hur är det med de som vill bryta sig in i VC-utrymmet?

McCluskey: Jag skulle ge samma råd till kvinnliga grundare som jag gör med män: be alltid om feedback, särskilt för att bättre förstå varför någon säger "nej". Grundare som skickar uppdateringar över tid låter mig spåra deras framsteg, inklusive tillväxt och konsekvens i deras affärsplaner. I flera fall har det slutat med att jag investerat i företag som jag fört vidare i tidigare omgångar. Och även om någon säger "nej" till att göra affärer tillsammans, kan de fortfarande vara en värdefull allierad. Försök att hålla kontakten och utnyttja sina nätverk. Människor är ofta villiga att dela med sig av sina kontakter och ge värdefull vägledning.

När det gäller de som vill bryta sig in i VC-området tror jag att det sakta blir mer inkluderande och representativt, men det är fortfarande ett väldigt nätverksbaserat yrke. I likhet med mitt råd till entreprenörer, börja med en person du känner (eller kall uppsökande via alumninätverk, gemensamma intressegrupper, etc.). Be därifrån varje person du pratar med om en introduktion till minst en annan person. Fokusera på att utöka ditt nätverk med målet att bygga genuina relationer, inte nödvändigtvis få ett jobb direkt. Detta är en långsiktig investering i din karriär.

Vi är mer än halvvägs in i 2022, vad förutspår du för resten av året?

McCluskey: Efter rekordnivåer av investeringar 2021 visste vi alla att saker måste svalna. Jag tror dock att takten med vilken detta har hänt överraskade både VC:er och entreprenörer.

Faktum är att startfinansieringen har minskat med 23 % under de senaste 3 månaderna, vilket för oss tillbaka till 2019 års nivåer. För många känns det nog som att himlen faller, men det är fortfarande en betydande summa pengar i omlopp. Riskkapitalister idag, och i förlängningen grundare, är mer fokuserade på "riktiga" mätvärden kontra fåfänga mätvärden när de bestämmer vilka företag de ska finansiera. De företag som kommer att göra bra ifrån sig under andra halvåret kommer att ha mätbara intäkter, inte bara väntelistor, och kommer att hantera kostnader och landningsbana för att driva lönsamhet, inte oändlig kassaförbränning.

---

Foto av Dom J