Cathie Woods ARK Investment går inte så bra

ARK-investering, ett riskkapitalbolag grundat av Cathi Wood, rustar för den kallaste vintern på länge.

ARK-fonden, en framgångssaga från pandemi som förde Wood till världsberömdhet, har sett varje aktie som den äger sjunka till rekordnivåer. Andelar i själva fonden har gått ner nästan 63 % i år och är tillbaka till sina sena 2017 nivåer.

Enligt Morningstar Direct var förlusten med ARKK-aktier, fondens Innovation ETF, den största nedgången bland mer än 230 aktivt handlade diversifierade ETF:er. Däremot är S&P 500 ner drygt 14 % i år – inklusive utdelningar.

ARK:s fall från nåd

Det finns flera faktorer som bidrog till ARK:s fall, och dess kryptoexponering, specifikt genom GBTC och COIN, är den största.

Fonden på 7.1 miljarder dollar har cirka 30 aktiepositioner, där Zoom, Tesla och Coinbase utgör den största andelen av dess portfölj. ARK såg exponentiell tillväxt i början av pandemin 2020, när Wood hoppade först in i tillväxtorienterade teknikföretag och ökade fondens exponering mot krypto.

Woods strategi innebär att fonden investerar tungt i teknik som hon tror har potential att "förändra världen." Denna strategi gav resultat inom några månader efter att ha investerat i olönsamma startups i ett tidigt skede, eftersom Zoom blev ett känt namn under pandemin och Tesla noterade sitt bästa år någonsin.

ARK exponering för krypto

Coinbase såg också sina aktier nå sin rekordnivå vid höjden av pandemin, vilket gör ARK till en av de mest lönsamma fonderna i utrymmet.

ARK har också en enorm position i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), med över 6.15 miljoner aktier. Och medan positionen representerar mindre än 0.50 % av ARK:s portfölj, drabbade de förluster som GBTC led hårt på fonden.

Bitcoins fall från sin rekordnivå på 69,000 76 $ skakade GBTC, vilket fick dess aktier att falla mer än 50% för året. GBTC handlas för närvarande med över 80 % rabatt på sitt NAV, vilket betyder att det har presterat ännu sämre än Bitcoin. Coinbase såg sin andel förlora över XNUMX % av sitt värde i år, vilket satte mer press på den redan kämpande fonden.

Även om analytiker kanske inte är överens om vilken exakt del av Woods portfölj som drabbade den hårdast, är de alla överens om att ARK är i trubbel. Jon Burckett-St. Laurent, senior portföljförvaltare på Exencial Wealth Advisors, sa att ARK saknar en spelplan för riskhantering. Fonden byggdes på stimulanstidens fria pengar och dess existens beror till stor del på dem nu, han berättade The Wall Street Journal.

Branschperspektiv

Todd Rosenbluth, forskningschef på VettaFi, berättade Investors.com att Woods snävt fokuserade, tematiska ETF verkar vara för koncentrerad för många aktieägare. Dess kryptoexponering hjälper inte heller.

Cathie Wood har dock fortsatt att rycka av sig oro över fondens välbefinnande. Wood står inte bara för sina investeringar, utan hon fördubblar också de mest riskfyllda positionerna i sin portfölj.

I november lade ARK till 43 miljoner dollar i Coinbase-aktier. En annan av Woods fonder, ARK Next Generation Internet ETF, köpt GBTC till ett värde av 6 miljoner dollar i oktober, vilket avsevärt ökade exponeringen mot Bitcoin.

De investerare som fortfarande står bakom Wood verkar alla dela hennes övertygelse.

Sedan början av året har antalet konton som innehar fonden minskat med cirka 8 %. I mitten av november nådde det totala antalet konton med ARKK sin årliga lägsta.

Data från Webull Financial LLC visade dock att kunder faktiskt har lagt till kontanter på nettobasis till ARKK 2022. Över 1.4 miljarder dollar har hällts in i ARK Innovation ETF i år.

Optimism för framtiden

Detta visar att investerare fortfarande är övertygade om att den störande tekniken Wood fokuserar på ännu inte har sett sin storhetstid. De kraftiga förlusterna som alla aktier i ARK:s portfölj upplevde har inte skakat investerarnas förtroende och de flesta verkar vara villiga att bära kortsiktiga förluster.

Dessa kortsiktiga förluster kan bli värre under de kommande veckorna. Anthony Denier, VD på Webull, sa att investerare skulle kunna inrikta sig på sina innehav för skatteförlustavverkning - praxis att sälja förlorade positioner före årets slut för att realisera förluster och skriva av dem som en skatteförlust. Om några av de som innehar ARKK beslutar sig för att likvidera kan fonden se dess aktier rasa ytterligare, säger Denier till The Wall Street Journal.

Läs vår senaste marknadsrapport