CFTC-kommissionären klargör byråns roll i att reglera Bitcoin

Dawn DeBerry Stump, kommissionär för Commodity Futures Trading Commission (CFTC), har adresserad ett utbrett "missförstånd om amerikanska regleringsavgränsningar" som tyder på att byrån är ansvarig för att direkt reglera kryptovalutor.

"Det har ofta förekommit en grovt inexakt överförenkling som antyder att [kryptovalutor] antingen är värdepapper som regleras av Securities and Exchange Commission eller råvaror som regleras av Commodity Futures Trading Commission. Förekomsten av detta missförstånd om amerikanska regleringsavgränsningar har vuxit till en punkt som jag tror kräver korrigering”, skrev hon.

Enligt en presentation publicerades i måndags, är definitionen av en "vara" som tillhandahålls av Commodity Exchange Act (CEA) ganska bred, så att klassificera en viss kryptovaluta som sådan skulle vara "omärklig" idag. Men även om en digital tillgång officiellt anses vara en vara, betyder det fortfarande inte att CFTC är ansvarig för att reglera den.

Detta beror på att byrån endast övervakar terminer, swappar och annat derivat baserat på råvaror.

Till exempel kommer CFTC inte att reglera råvaror som boskap eller naturgas när de handlas direkt på kontantmarknaderna. Tillsynsmyndigheten kommer dock att behöva träda in när det gäller derivat som är baserade på dessa råvaror.

"Under ett antal år har CFTC aggressivt använt sin bredare EFFEKTIVITET MYNDIGHET att avskräcka manipulation och bedrägerier som involverar kontanter digitala tillgångar, till och med även om CFTC inte reglerar dem”, förklarade Stump. "Eftersom denna särskiljande punkt saknas i det avsevärda antalet CFTC-tillämpningsrelaterade pressmeddelanden, kanske det inte är välförstått (till nackdel för investerarpubliken)."

Vad är derivat?

Derivat är en typ av finansiella kontrakt vars värde baseras på en underliggande tillgång, inklusive råvaror, eller ett riktmärke. Det kanske mest kända exemplet på ett derivat är ett terminskontrakt.

Futures låter spekulanter sälja en tillgång till ett specifikt pris och datum i framtiden och som måste uppfyllas på deras utgångsdatum. Om till exempel innehavaren tror att priset på tillgången kommer att sjunka före utgångsdatumet, skulle de köpa ett terminskontrakt som säkerställer det aktuella priset och undviker några större förluster i framtiden.

I fallet med Bitcoin (BTC) terminer, krypton är en råvara som handlas, och CFTC kommer att reglera sådana kontrakt på börser som den övervakar. Byrån har dock ingen tillsynsbefogenhet över handel med Bitcoin eller själva myntet.

"Även om en digital tillgång är en vara, regleras den inte av CFTC. Men: CFTC reglerar derivat på digitala tillgångar, precis som den reglerar andra derivat,” förklarade Stump. "Det inkluderar reglering av handel, clearing, etc., av terminskontrakt och swappar på digitala tillgångar (som terminskontrakten på Bitcoin och Ether som är listade för handel på olika CFTC-reglerade börser).

Ändå finns det vissa kryptoderivat som kan ligga utanför CFTC:s jurisdiktion. Om en digital tillgång anses vara en säkerhet, till exempel bör det falla under Securities and Exchange Commissions ansvarsområde – inklusive dess derivat. I sådana fall krävs "ytterligare analys för att bestämma fördelningen av tillsynsmyndighet över derivatprodukten mellan CFTC och SEC", sade kommissionären.

"Framtidsaspekten" råder i allmänhet över "råvaror", eftersom tillsynsmyndighetens auktoritet omfattar olika derivat – men inte deras underliggande tillgångar.

"För att fastställa CFTC:s REGULERINGSMYNDIGHET med avseende på en digital tillgång, fråga inte om den digitala tillgången är en råvara eller ett värdepapper - fråga om ett terminskontrakt eller annan derivatprodukt är inblandad," avslutade Stump.

Källa: https://decrypt.co/79291/cftc-commissioner-clarifies-agencys-role-regulating-bitcoin