Chamath Palihapitiya öronmärker 3 miljarder dollar för en ny fond som är knapphändig på krypto

I ett oväntat drag för att återigen börja acceptera externt kapital, siktar Chamath Palihapitiya på att samla in minst 3 miljarder dollar till sin senaste, topptunga riskkapitalfond, enligt två källor som är bekanta med saken. 

Men den här gången planerar inte den långvariga kryptotjuren att ge digitala tillgångar mycket spel. Palihapitiyas bolag Social Capital har effektivt fungerat som ett kvasi-proprietärt handelsbolag under de senaste åren, efter att ha dragit ur kontakten för ett antal långvariga investerare att fokusera på att investera till stor del av grundarkapitalet. 

Om Palihapitiya lyckas med det, skulle den ambitiösa insamlingen på flera miljarder dollar gå ner som hans mest ambitiösa prestation hittills och kanske lätta på hans sting. senaste SPAC-problemen. 

Fordonet skulle vara Social Capitals femte hittills. Tidigare fonder, i olika grader, har tagit betydande kryptoexponeringar, inklusive början till köpa in bitcoin som ett företag 2013. Riskföretaget har också backat sådana som NFT-marknadsplatsen SuperRare och Solanas Sabre Labs.

Medan digitala tillgångsorienterade startups – särskilt framväxande play-to-earn-spel- och Web3-företag, plus fintech-företag som försöker överbrygga krypto och TradFi – borde förbli ett fokusområde, verkar krypto kollektivt överskuggas av andra portföljprioriteringar. 

Källor beviljades anonymitet för att diskutera känsliga affärsaffärer. Företaget avböjde att kommentera. Axios först rapporterade Social återöppning för externt kapital. 

Huvudprioriteringarna för Fond V: stödja lovande startups som vill lösa verkliga problem inom klimat, djupteknologi (inklusive maskininlärning och artificiell intelligens) och molnberäkning. Medan Palihapitiya och hans team ibland har spelat upp sina kryptorecords i konversationer med potentiella institutionella begränsade partners, verkar digitala tillgångar ta en baksätet här.

Även om TradFi-spelare har hållit ett stenkast på kryptons senaste turbulens i jakten på gam-liknande riskspel och nödställda skuldmöjligheter, tyder det på att få kapitalförvaltare faktiskt har dragit avtryckaren. 

Det är sant, som det är i Socials fall, på grund av en osäkerhet när det gäller att kalla botten för spot-kryptotillgångar – som nästan jämnt påverkar värderingar i den privata sektorn – och en motvilja hos potentiella toppinvesterare, såsom konservativa statliga förmögenhetsfonder , för att sätta betydande kapital för att arbeta i utrymmet. 

Risk-belöningsprofilen är med andra ord ännu inte där, i vissas ögon. 

Fond V startade insamlingen under de senaste veckorna, med planen att lanseras någon gång under första kvartalet 2023, tidigast – beroende på insamling. Fonden marknadsförs som att ha ett åtagande på 10 % av en generell partner, eller 300 miljoner dollar, en ovanligt hög allokering i riskkapital, där limited partners ofta klagar på att portföljförvaltare inte har tillräckligt med personlig hud i spelet.

Fordonet är utformat för att dela upp sitt kapital i tre huvudsakliga, lika viktade hinkar: 1 miljard dollar för företag i tidigt skede som tar emot checkar på mellan 10 miljoner och 20 miljoner dollar; 1 miljard dollar för företag i sent skede, med checkar på i genomsnitt 100 miljoner till 200 miljoner dollar; 1 miljard dollar för massiva kontroller på 250 miljoner till 450 miljoner dollar för opportunistiska andelar i företag i olika utvecklingsstadier. 

Fond V:s topp 10 positioner är öronmärkta för att stå för hela 70 % av hela dess portfölj. Löptiden är på 10 år, plus en valfri tvåårig förlängning, tillsammans med en investeringsperiod på fem år. Socials ledningsnedskärning är 2 % och planerar att ta 30 % av räntan.

Delta i DAS: LONDON och hör hur de största TradFi- och kryptoinstitutionerna ser på framtiden för kryptos institutionella adoption. Registrera här.