Kom för Token, stanna för produkten. Höger? - Avkryptera

Kom för Token, stanna för produkten. Höger? - Avkryptera

Tidsstämpel: 16 juli 2023 6:01
Decrypting DeFi är Decrypts DeFi-nyhetsbrev för e-post. (konst: Grant Kempster)

Att lansera en token är en delikat uppgift.

Å ena sidan kommer du att hänföra din inbitna publik av tidiga användare, och belöna dem för att de hållit ut så länge.

Å andra sidan bjuder du in hungriga valar att komma och skörda ditt projekt för dess incitament, och ofta tar du upp lejonparten av polletterna som delas ut (innan du vänder dem för en vinst strax efter).

Det sistnämnda resultatet är särskilt dåligt om dessa tokens också fungerar som en röstmekanism för att avgöra framtiden för ditt projekt.

"Så småningom måste kärnteamet börja avskaffa lite makt och skulle vilja göra det på ett sätt där den kraften går till en anpassad gemenskap med hud i spelet," sa Delphi Digitals forskningschef Ashwath Balakrishnan Avkryptera. "Så småningom styr tokeninnehavare hur DAO och protokollet går framåt."

Det finns dock en annan potentiell konsekvens av att klumpigt lansera en token: att först misslyckas med att bedöma din produkt-marknadspassform (eller, som biz-dev-folket kallar det, PMF).

När du i princip delar ut gratis pengar till alla som använder ditt protokoll, kan det vara supersvårt att ta reda på om folk är där för token eller för produkten.

"Utan PMF får du mycket legosoldatkapital och flash-in-the-pan-mått", sa DAO-forskare vid Flipside Crypto Raphael Spannocchi Avkryptera. "Du kan se det i många alternativ."

Ändå kan en kombination av både en token med PMF "verkligen få igång svänghjulet för decentralisering", sa Spannocchi och tillade att "tokens är en av de mest kraftfulla sakerna inom krypto."

Utan PMF skulle dock projekt kunna hanteras symbolisk blindhet i vissa fall, där verklig aktivitet maskeras av ge jordbrukare.

Så, hur kommer du runt det?

Med data, åtminstone enligt grundaren av dataföretaget ARCx Kerman Kohli.

"Om du har rätt data för att förstå ursprungsidentiteten för dina användare i aggregatet, kan du börja se mycket tydliga trender," sa han Avkryptera.

En av de nyckeltal som han ser som en flagga för ett projekt som blir odlad är när nettoförmögenheten för den sammanlagda användaren är mindre än $100.

På samma sätt, säger Kohli, när majoriteten av trafiken kommer från sökplattformar som Layer 3 eller Rabbit Hole. "De spårar i allmänhet användare av mycket låg kvalitet," sa han.

Dessa plattformar erbjuder utbetalningar för små uppgifter i krypto för att göra enkla saker som att köpa en NFT på OpenSea eller gör ett byte på en decentraliserad utbyte. Dessa plattformar, som är en inlärnings- och introduktionsmekanism, har i huvudsak blivit en mängd olika mekaniska turk.

Med dessa trender i åtanke, sk sybiljägare– de som spårar upp illvilliga airdrop-bönder och eliminerar dem från en airdrop – kan utföra sitt arbete.

Förutom mätvärden finns det också en ontologisk oro över vad en token exakt är.

"Frågeställningen är att en token representerar två saker: ägande av protokollet (vilket innebär styrningsrättigheter) och ett finansiellt instrument som är kopplat till framgången för protokollet," sa Snapshots tillväxtledare Nathan van der Heyden Avkryptera.

Även om de flesta sannolikt tar tag i en token av den andra anledningen (dvs. antalet går upp), säger Heyden att "anledning en är verkligen viktig eftersom värdet av ett protokoll är kopplat till hur censurbeständigt det är; decentraliseringen av ett protokoll är ett stort mervärde i vissa fall.”

När det gäller praktiska lösningar, föreslår han insatskontrakt, även om de flesta är "dåligt implementerade", eller till och med intjänandescheman för airdrops.

Dessa farhågor är alla tydliga, och Defi sektorn har varit upptagen med att bråka med bästa praxis.

Men vad händer om hela avhandlingen faktiskt inte stämmer?

När det gäller de där irriterande valarna som plundrar alla dina incitament, säger Delphis Balakrishnan, ja, på en fri marknad är det ingens sak vad folk bestämmer sig för att göra med ett projekts värdefulla förvaltningsbevis.

"Att skylla tokens för bristerna i vissa protokoll för att hitta PMF är en cop-out - vissa protokollteam fattar de rätta besluten, andra gör det inte," sa han. "Vi är fortfarande i ett skede av att experimentera med olika spelböcker för att ta reda på vilka token-gå-till-marknadsstrategier som fungerar för specifika typer av protokoll."

Istället för att tänka på tokens och PMF som två sidor av samma mynt, kan de vara mer diametralt motsatta än vad branschen tror.

Den ena samlar ett samhälle och den andra ger skenorna för framtidens finans. Hur bra det hela fungerar beror på hur ett projekt lanserar token i första hand.

"Tokendrivna incitamentsprogram är definitivt ett enkelt sätt att övervinna kallstarter, men det är inte där det slutar", sa Balakrishnan. "Syntetix har använt SNX-token för att bli ryggraden för plattformslikviditet. Aave använder AAVE token stakers som "assurers of last resort."

Andra tokens, särskilt Uniswap, har inte nästan haft samma effekt.

"På baksidan har du Uniswap som hittade PMF och sedan lanserade en token. Och två år senare gör token inte mycket eller ger faktiskt någon makt över Uniswap. Det är ett tillåtslöst protokoll och ganska oföränderligt, så styrning har inte så mycket makt."

I slutändan, allt projekt kan göra när man experimenterar med tokenomics för att överladda en community kring sin produkt är att ta saker väldigt långsamt.

Och när det görs rätt kan en token "låsa upp mycket nytta och effektivitet för DeFi", sa Balakrishnan.

Decrypting DeFi är vårt DeFi-nyhetsbrev som leds av denna uppsats. Prenumeranter på våra mejl får läsa uppsatsen innan den går ut på sajten. Prenumerera här.. 

Håll dig uppdaterad om kryptonyheter, få dagliga uppdateringar i din inkorg.

Tidsstämpel:

Mer från Avkryptera