Curve Finance Review: Är Curve ryggraden i DeFi?

Av alla DeFi-protokoll där ute var Curve Finance det mest intressanta när det först kom ut. Det som gjorde den unik på den tiden var att den främst handlade i stablecoin-par. Detta gör att risken för att drabbas av permanent förlust är liten. Om det är första gången du stöter på ett DeFi-protokoll och du inte känner till en del av terminologin som används, kanske du vill kolla in Guy's video på det för att få grunderna.

[Inbäddat innehåll]

I den här recensionen kommer vi att granska själva plattformen, mäta den på några få mätvärden såsom användbarhet och design, säkerhet etc. Dessutom kommer vi också kort att beröra dess roll i DeFi och hur den har samlat på sig ett slags kingmaker typ av inflytande med dessa DeFi-protokoll. 

Curve Finance Sammanfattning 

HUVUDKONTOR:	Schweiz
GRUNDADES ÅR:	2020
FÖRESKRIVNING:	oreglerad
SPOT-KRYPTOVALUTA LISTAS:	Stablecoins, olika inslagna versioner av ETH och BTC, MIM, YFI, BTRFLY, OHM, BADGER, TOKE, FRAX, SILO för att nämna några.
NATIVE TOKEN:	Kurva (CRV) och veCRV (låst CRV)
AVGIFTER FÖR TILLVERKARE/TAGARE:	Ingen
SÄKERHET:	Icke frihetsberövande så att användarna har full kontroll över sina egna tillgångar. Smarta kontrakt granskas av Trail of Bits.
NYBÖRJARVÄNLIGT:	Rekommenderas för användare med tidigare erfarenhet av Dapps.
KYC/AML VERIFIKATION:	Behövs inte
FIAT VALUTASTÖD:	NOLL
INSÄTTNING/UTTAGMETODER:	Icke frihetsberövande

Vad är Curve Finance

Stablecoins är ett av de största och viktigaste elementen i DeFi. Det är inte bara ett sätt att få kryptonybörjare till krypto (utan den flyktiga risken), det fungerar som en mellanhand för tillgångar som inte har ett direkt handelspar med varandra. Du kan konvertera tillgång A till ett stablecoin innan du använder samma stablecoin för att konvertera till tillgång B. Var skulle du då hitta pooler av stablecoin som du kan låna från? Du går till Curve Finance! 

Känd som "ryggraden i DeFi", Curve Finance är en decentraliserad handelsbörs som är specialiserad på likviditetspooler för att byta tillgångar av liknande värde. Detta inkluderar de flesta stablecoin-par och kryptotillgångar med ett eget insatt derivat, såsom ETH och stETH. Alla användare kan skapa en marknad på Curve och tjäna handelsavgifter från tokenswappar. 

Anledningen till att det är känt som sådant är att många DeFi-protokoll använder Curve Finance för likviditet. Många av dem designar sina protokoll med Curve Finance i åtanke, vilket gör det till en nyckelkomponent i dessa protokoll, officiellt eller inte. De mest anmärkningsvärda är Längta och Convex Finance. 

TVL för protokollet ligger för närvarande på 5.6 miljarder dollar, enligt dappradar, på 4:e plats, inklämd mellan AAVE ($6.6 miljarder) och Ta bort ($ 5.56 miljarder). 

En kort historia

Grundaren av Curve Finance, Mikhail Egorov, sysslade med BTC redan 2013. Han kom in på DeFi 2018 med MakerDAO. Han fortsatte sedan till Ta bort 2019 men fann att det fanns mycket mer utrymme för förbättringar. Följaktligen utvecklade han sin egen DEX kallad StableSwap och publicerade vitt papper på den i nov 2019. 2020 bytte han namn till Curve Finance.

Curve Finance Exchange Nyckelfunktioner

Innan Curve Finance kom, handlade DEX mest om det nya med peer-to-peer-handel som togs till en ny nivå. Människor handlade med kryptotillgångar utan att behöva engagera sig i CEX och det var bara början på hur DeFi så småningom skulle komma att se ut idag. Impermanent förlust (IL) var nyckelordet för dagen och en av de största riskerna för att delta i DeFi-protokoll. I ett nötskal hänvisar det till hur mycket pengar du kan förlora om du har låst in den i en likviditetspool jämfört med att ha tillgången i din hand i det ögonblicket. Curve Finance var den första DEX som bestämde sig för att fokusera på stablecoin-tillgångar och därigenom avsevärt minska risken för permanenta förluster eftersom dessa inte är lika volatila som kryptotillgångar. 

Absolut, stablecoins och hur de används i protokollet är en nyckelfunktion i Curve. Andra funktioner inkluderar Fabrik för att skapa pooler och uppmuntra användare att tillhandahålla likviditet till poolen Kurva DAO och de 10 nätverk som den stöder.

3pool ("3CRV")

Av alla aktiva pooler i protokollet är 3poolen, bestående av DAI + USDC + USDT, även känd som 3crv, den mest kända poolen. Det är inte bara populärt i sig, det kombineras ofta med en annan stablecoin-tillgång för att utgöra hälften av ett handelspar. Mängden likviditet i poolen är något mindre än 1 miljard dollar, vilket är av en mycket bra storlek, med tanke på att de flesta av de andra poolerna är i mitten av miljoner. Den enda poolen som är större än detta är ETH/stETH-poolen värderad till 1.4 miljarder dollar. 

Fabrik och mätare

The Factory är där du kan skapa en likviditetspool i CRV. Även om gränssnittet är ganska okomplicerat, dvs. fyll i tomrumsstilen, skulle du verkligen behöva veta vad du gör innan du fyller i formuläret. Jag kan föreställa mig många grundare av DeFi-protokollet som slår sina huvuden över vilken typ av pool de ska sätta upp, hur man gör det som skulle nå deras avkastningsmål, och viktigast av allt, mätaruppsättningen eftersom det är avgörande för framgången för poolen.  

Pooloperatörer vill ha mycket likviditet i poolerna de sätter upp, och sättet att göra det är att ge någon form av incitament för människor att göra det, ungefär som att gå runt en gata full av barer, med varje bar som skriker ut typ av gratis drinkar du kan få från dem. Curve har en mekanism som kallas mätvikten som hjälper pooloperatörer att locka in kunder så att säga. Den här mätaren tillåter CRV-tokeninnehavare att rösta på vilka pooler som förtjänar att få hur mycket extra belöningar i CRV. Omröstningen hålls varannan vecka och är öppen för alla tokeninnehavare med låst CRV. Att ställa in mätaren kräver minst 2500 veCRV-tokens.

Denna mekanism spelar en stor roll i hur DeFi-protokoll samverkar med Curve Finance, vilket du kommer att kunna ta reda på i avsnittet om CRV-token. 

Nätverk som stöds

Du kan interagera med Curve genom följande nätverk: Ethereum, Arbitrum, Aurora, Avalanche, Fantom, Harmony, Optimism, Polygon, xDai, Moonbeam. Som du kan se stöds de viktigaste Ethereum L2s, vilket säkert kommer att hjälpa till med gasavgifter.

Curve Finance avgifter

Det finns tre typer av avgifter som administreras av Curve. Bytesavgifterna för att byta tokens är 0.04 % oförändrade för alla tokens. Insättnings- och uttagsavgifter varierar mellan 0 % och 0.02 %. 

Curve KYC och kontoverifiering

Eftersom det är en decentraliserad plattform finns det inget sådant krav på detta område. Så länge du har pengar kan du vara deltagare oavsett nationalitet, kön, sanktionsstatus etc. Plånboksadresser är det enda sättet att "identifiera" någon och även då är det inte en garanti för unikhet eftersom en person kan ha flera plånböcker adresser.

Curve DeFi Security

Säkerheten på plattformen handlar främst om de smarta kontrakten som styr poolerna. Dessa granskas av Spår av bitar, ett välrenommerat säkerhetsforskningsföretag som också utför revisioner för Tvillingbyte, Github, och även icke-kryptoföretag som Meta, Airbnb etc. Revisionerna utförs när det har skett en förändring av de smarta kontrakten. Dessa är designmässigt inte uppgraderbara, vilket är en del av säkerhetsfunktionerna. 

Ur ett förvaltningsriskperspektiv finns det en Emergency DAO bestående av 9 personer och en multisig-uppsättning. DAO har begränsad styrfunktion men kan pausa en pool under de första två månaderna av dess existens eller till och med stänga av utsläppen till en pool. Vi såg detta hända för första gången med $MOCHI fiasko. 

Den andra riskkomponenten skulle vara själva poolerna. Protokollet beskriver detta väl i sin docs avsnitt: 

"när du tillhandahåller likviditet till en pool, oavsett vilket mynt du sätter in, får du i princip exponering för alla mynt i poolen vilket betyder att du vill hitta en pool med mynt som du är bekväm med att hålla."

DYOR därför innan du sätter in något i en pool. 

Kryptovalutor tillgängliga på Curve

Majoriteten av tillgängliga tokens är varianter av stablecoins, några inte lika välkända, som $LUSD, $USDN, $alUSD (från alkemix) och $GUSD (från Gemini), för att nämna några. Variationer av BTC- och ETH-derivat kan också hittas såsom stETH, renBTC, WETH, WTBC etc. 

Curve Exchange Platform Design och användbarhet

Plattformen i sig har en retrokänsla med avsikt. Det finns inga snygga grafer eller färger. Det ser mycket ut som en webbsida från Internets tidiga dagar. Det finns många beskrivningar av terminologin på hela plattformen, vilket är bra, eftersom det är mycket på gång. Det är dock säkert riktat till mer avancerade DeFi-protokollanvändare, dvs personer som vet vad de gör. Beskrivningarna fungerar mer som prompter eller för att definiera en term som används uteslutande på plattformen, såsom bas vAPY. Detta är ett av protokollen där det starkt rekommenderas att läsa den tillgängliga dokumentationen innan du dyker in. 

Insättningar och uttag hos Curve Finance

Som de flesta decentraliserade börser stöder Curve inte någon form av on-ramp-funktion för att konvertera fiat till krypto. Om du inte har någon krypto att börja med, måste du hitta ett sätt att få tag på en del. Det vanligaste sättet att göra det är att köpa via en centraliserad börs. Om du inte vet vilken du ska välja, kolla in vår recension på några av de bästa tillgängliga börserna.

När du har hittat ditt sätt att få lite krypto, sätt in dem i en Web3-aktiverad plånbok. Du behöver den för att interagera med plattformen. 

 Uttag är i stort sett en "klick-och-skicka"-transaktion. Godkänn bensinavgifterna, kontrollera att plånboksadressen du tar ut till är korrekt, kontrollera att nätverket du gör transaktioner på är det rätta, och du är igång! 

Curve Token (CRV): Användningar och prestanda

Precis som andra DeFi-protokoll uppmuntras likviditetsleverantörer att göra det genom att tjäna CRV-tokens. Det är också ett sätt för Curve-teamet att hålla nere avgifter. Till skillnad från de flesta DeFi-protokoll där användbarheten av själva tokenet stannar vid styrning, gjorde Curve-teamet en liten böjare med tierdesign, vilket gör hela skillnaden. Det är här saker och ting blir riktigt intressanta. 

veCRV-token

För att kunna delta som väljare måste tokeninnehavare låsa sina CRV-tokens under en period på mellan 1 vecka och 4 år in i Curve DAO. Genom att göra detta får du röstdeponerade CRV-tokens, för de flesta kända som veCRV. Det här är de riktiga rösttecken. Hur många du får beror på antalet CRV-tokens du väljer att låsa den och hur länge. Detta diagram ger dig en idé:

Det som kan utläsas av diagrammet ovan är att ju mer CRV du låser in under en längre period, desto mer veCRV får du. Förutom veCRV-tokensen får du även en boost av likviditeten du tillhandahåller. Här är en snabb titt på hur det fungerar: 

Säg att du vill ge likviditet till tricrypto2-poolen med USDT. 1.73% är handelsavgifterna du kan tjäna årligen. Denna avgift baseras på volym, så ju högre volym desto högre pris. De 7.36 % är de belöningar du kan tjäna enligt belöningsmätaren som vi nämnde ovan. Genom att använda detta nummer som referens kan du "öka" dina egna intäkter upp till 18.41 % genom att låsa in dina CRV-tokens. Hur mycket du behöver låsa in hur länge kan du räkna ut med hjälp av kalkylatorn i plattformen. 

Som innehavare av veCRV-token kan du också tjäna en del av handelsavgifterna. Från och med september 2020 antogs ett förslag av samhället där 50 % av handelsavgifterna delas ut till veCRV-innehavare. Detta är i form av 3CRV-tokens, LP:n för 3poolen, som köps med de ovan nämnda handelsavgifterna. Om allt detta låter lite förvirrande, här är ett annat diagram för att klargöra situationen från Curve Finance docs: 

Muta online

Jag skulle vilja fästa er uppmärksamhet på den näst sista raden, "kan rösta på mätvikter". I grund och botten är det här väljarna bestämmer hur CRV-belöningar ska fördelas över alla pooler i Curve. Ju mer låst CRV du har, desto större är din röststyrka och chansen att du tippar belöningarna för att gynna de pooler du har skin i spelet i är högre. Så om du vill att dina pooler ska tjäna högsta möjliga belöningar, dags att göra mutor! 

Appen, släppt av Andre Cronje från Yearn Finance, tillåter pooloperatörer att tjäna infödda tokens av protokollen som vill ha mer likviditet. Convex Finance var först med att ta sig an detta erbjuder CVX-tokens till veCRV-hållare. Andra plattformar var snabba att följa. Detta för oss sedan till...

The Curve Wars

I ett nötskal, protokoll uppmuntras att samla så mycket CRV-tokens som de kan för att låsa in dem, få veCRV och rösta för att så mycket av belöningarna går till deras egen pool som möjligt. Convex Finance, ett DeFi-protokoll byggt ovanpå Curve, började absorbera de CRV-tokens som såldes av Yearn för att få rösträtt. Längtar bomull till vad Convex Finance gjorde och bestämde sig för att driva sitt eget system för att göra det. Andra protokoll med stablecoins såg vad som hände och de hamnade också i närstriden och hamnade på CRV-tokens. 

Tanken är att pooler med fler belöningar ska kunna attrahera fler likviditetsleverantörer, och därmed starta en mycket hälsosam cykel med mer likviditet = fler användare till sitt eget protokoll. Stablecoins med hög likviditet har också mycket låg glidning när de byts ut, vilket ytterligare uppmuntrar användare att använda dem. 

CRV Pris åtgärd

Med allt tjafs kring poletten skulle du tro att priset på själva tokenet skulle se riktigt saftigt ut, eller hur? Tja, inte riktigt. 

När en token har stor användbarhet är den inte nödvändigtvis en omsättningsbar sådan, speciellt inte med något sånt här, där värdet av tokenen ligger i att den är låst, inte flyter runt på marknaden. Det nuvarande priset på $1.38 är ganska mycket en återspegling av hur marknaden känner om denna token. Chansen att den når sin all-time high igen är osannolik. Det är förmodligen en av de få tokens där den kan generera mer avkastning genom att vara i DeFi-protokoll jämfört med att handla med den. 

Initial distribution av token är som följer, med början från en fast tillgång på 3 miljarder:

• 5 % till tidiga likviditetsleverantörer med ett års upplåsningsperiod. 
• 5% Curve Finance DAO
• 3 % till Curve Finance DAO-anställda med ett års upplåsningsperiod.
• 30 % till Egorov + 2 investerare. Egorov har en 4-årig upplåsningsperiod medan de andra investerarnas är i 2 år.
• 62 % till nuvarande och framtida likviditetsleverantörer på Curve. 

I genomsnitt distribueras 776,000 2.25 CRV dagligen, med en minskning på XNUMX % varje år. 

Utöver den årliga minskningen är det som stöder tokens deflationära egenskap att den låsta CRV inte anses vara en del av tokentillgången, eftersom de är illikvida och de flesta av dem är låsta i perioder mätt med år. 

Curve kundsupport

Eftersom det är en decentraliserad plattform kommer det säkerligen inte att finnas några röstchatt- eller livechattagenter tillgängliga för att hjälpa dig. Det mesta du kan göra för att få hjälp är från en av deras community-kanaler, som är Twitter, Telegramoch Discord. 

Curve DeFi Toppfördelar granskade

Curve Finance Exchange är förmodligen det bästa stället att byta mot stablecoins på grund av låg glidning och den enorma mängd likviditet de har. Andra stora fördelar inkluderar: 

Inflytelserik rösträtt – de som har massor av veCRV får påverka CRV-belöningarna som delas ut av poolerna. Som ni såg utkämpas det krig om denna rösträtt.

Permissionless – vem som helst kan skapa en likviditetspool.

Säkerhet – själva plattformen har inte många ringklockor och visselpipor, vilket minskar mängden attackyta för hackare. Så länge Curve bevakar dessa smarta kontrakt väl, är medel relativt säkra. 

Vad kan förbättras

När du ser hur Curve Wars utspelade sig finns det redan en handfull spelare som har förmågan att luta belöningsutsläppet till deras fördel. I decentraliseringens intresse kan det kanske finnas ett tak för hur mycket röstkraft en enskild plånbok har eller någon form av mekanism som inte leder till att valar bildas. Det är lite av en catch-22 eftersom mindre protokoll skulle dra mer nytta av likviditeten som erbjuds av Curve. Poolerna för dessa protokoll kommer dock inte att kunna erbjuda lika mycket i belöningar som de större poolerna. Dessa stora pooler kan dock lägga in pengar för att samla upp CRV-tokens och därmed ha mer att säga till om i belöningsutsläppen som leds till deras egna pooler. 

Spelplanen, som kanske aldrig kommer att jämnas ut, bör inte vara alltför off-kilter för att avskräcka mindre spelare att prova på sig själva eller behöva mysa med de större spelarna. 

Curve Finance Review Slutsats 

"Imitation är den uppriktigaste formen av smicker" som ordspråket säger. Sedan Curve Finance kom på idén om röstningsdepositionsbrickan har det funnits några andra protokoll som följt efter. En av dem, Sabre, på Solana, skapades baserat på Curve-källkoden och försöker replikera vad Curve har men med mindre framgång. 

Framgången med Curve Finance kan ses som något av en gamechanger i DeFi-världen eftersom du har protokoll byggda ovanpå. Åtminstone är det känd som plattformen för att utföra swappar som involverar stora summor pengar på grund av den låga glidningen. När världen av DeFi fortskrider kommer det att bli intressant att se hur mycket inflytande den har kvar i framtiden.

Vanliga frågor om kurvor

Är Curve Finance säkert? 

När det kommer till hacks och ruggar, skulle jag ha svårt att föreställa mig något sådant här med Curve Finance. Som en viktig del av DeFi-världen, om något sådant inträffar, kommer det att orsaka några oförutsedda konsekvenser i samma storleksordning som LUNA/UST debacle. Även om det inte finns något kryptoprojekt där ute med 100 % säkerhetsbetyg, skulle jag lägga Curve Finance på 90-talet.

Är Curve den bästa DeFi-plattformen?

Jag kan säga att Curve Finance är ett av de bästa protokollen för att tillhandahålla likviditet för att tjäna lite avkastning och även CRV-tokens som har sitt eget värde. Om du vill göra något annat som att få maximal avkastning eller de bästa utlånings-/låneräntor, vänligen leta någon annanstans. 

Hur fungerar Curve DeFi?

(sammanfatta det hela i några meningar)

Är Curve en säker krypto?

Med andra ord, kommer token att gå till noll? Inte troligt eftersom det finns en stadig efterfrågan på token. Dess betydelse har förklarats fullständigt ovan.

Ansvarsfriskrivning: Detta är författarens åsikter och bör inte betraktas som investeringsråd. Läsarna bör göra sin egen forskning.