Curve Stablecoin är på gång, trots regulatorisk granskning

Exchange likviditetspoolen Curve planerar att lansera sitt första inhemska stablecoin, och ansluter sig till ett antal institutionella marknadsaktörer som tävlar om att ta marknadsandelar efter den senaste, plötsliga och spektakulära explosionen av JordUST stablecoin. 

Företagets verkställande direktör, Michael Egorov, i en virtuellt utseende på torsdag sa att stablecoin är tänkt att vara översäkrad. Terra USD — vars implosion fick marknaderna för digitala tillgångar att spiralera i den mån många handlare ännu inte har återhämtat sig helt — har hamnat under eld, delvis för att de inte bibehåller tillräckliga säkerheter för att hålla sin en-till-en-koppling till den amerikanska dollarn. 

"Det är allt jag kan säga för tillfället," sa Egorov utan att ange ett lanseringsdatum.

Översäkrade stablecoins har reserver av kryptovaluta-tokens eller andra tillgångar som överstiger antalet utgivna stablecoins, vilket i teorin ger en buffert mot prisfluktuationer. Det är en liknande uppsättning som bitcoin-denominerade lån, som oftast kräver att gäldenären ponnyar upp mycket mer av kryptovalutan än vad som i teorin behövs för att backa krediten i fråga.

Egorov utvecklade inte specifika tillgångar som skulle tjäna som reserver för den nya produkten. Stablecoins stöds vanligtvis av dollarn, euron eller andra likvida och vanliga fiat-valutor. Andra stablecoins, inklusive Tether, har ställts inför granskning över bristande transparens och möjligheten att investera kunders stablecoin-medel i relativt illikvida tillgångar. 

Den planerade lanseringen kommer som tillsynsmyndigheter över hela världen - kanske framför allt USA:s finansminister Janet Yellen, vem har krävde att stablecoins skulle övervakas strikt på ett sätt som liknar FDIC-försäkrade banker – utöka processerna för att skapa stabila myntregler i efterdyningarna av TerraUSD:s kollaps. 

"UST ställdes i säkerhet av LUNA, vilket i slutändan beror på USTs framgång," sa Egorov. "Det utsatte UST för dödsspiralen." 

International Organization of Securities Commissions (IOSCO) och Bank for International Settlements' Committee on Payments and Market Infrastructures (CPMI) utfärdade tidigare denna månad sin, för nu, slutlig vägledning om bästa stablecoin-praxis. 

"De senaste marknadsstörningarna, även om de var kostsamma för många, var inte systemhändelser," sa Jon Cunliffe, ordförande för CPMI och vice guvernör för finansiell stabilitet vid Bank of England, i ett pressmeddelande. meddelandet, förmodligen med hänvisning till UST:s depeg i maj.

Om ett stablecoin fungerar som en mekanism för att överföra monetärt värde - och anses vara "systemviktigt" till finansmarknaderna - måste det, enligt BIS:s uppfattning, följa en specifik uppsättning internationella standarder som införts i kölvattnet av den globala finansiella krisen 2008.

Tillsynsmyndigheter i USA säger att de är särskilt oroade när det kommer till transparens och riktlinjer kring stablecoin-reserver. "Om du bara tittar på händelserna i april och maj, var frågan som alla ställde i princip 'Vad är dessa stablecoins? Är de verkligen stabila? Vad är det som stöder det?", sa Wolfgang Bardorf, senior vice president och gruppkassör för Checkout.com, under en nyligen genomförd Blockworks webbseminarium.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.